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银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观经济

 

 

 

经济数据

--日本11月东京地区消费者物价指数(CPI)和10月全国CPI

--日本10月失业率和求才/求职比

--日本10月工业生产

--香港10月货币统计数据

--台湾第三季经济成长率统计值

--澳洲10月房屋信贷

--日本10月房屋开工与建筑许可

--英国11月Nationwide房价指数

--德国10月实质零售销售

--法国10月生产者物价指数(PPI)

--意大利10月失业率、11月CPI与消费者物价调和指数(HICP)初值、10月PPI

--英国10月消费者信贷

--欧元区11月通胀率初值、10月失业率

--瑞士11月KOF领先指标

--美联储一周资产负债情况

重大事件

--瑞典央行副总裁Kerstin afJochnick发表讲话

--欧洲央行(ECB)执委会成员莫尔许和管委会成员维斯科参加一个金融市场政策会议

市场摘要

美国金融市场周四适逢感恩节假期休市。

 

股市:

--欧洲股市周四上涨,意大利股市表现出色,此前该国参议院决定取消前总理贝卢斯科尼的议员资格,燃点市场对意大利现政府平稳运行的希望。

 

债市:

--德债上扬,无视数据显示部分欧元区国家的通胀攀升,投资者预期欧洲央行将继续保持宽松政策,因此不愿卖出区内公债。

 

汇市:

--日圆兑欧元和美元触及新低,本月或将录得今年来较差月度表现,因投资者抛售日圆买入收益较高的资产。

 

油市:

--布兰特原油期货周四跌至每桶111美元下方,受美国原油库存增量大于预期的影响,不过利比亚供应中断给油价带来支撑。

 

金属市场:

--金价收高,结束两日连跌之势,受助于美元下跌和中国买家实货需求浮现的迹象。

 

--期铜持稳,之前连跌两日,因供应不断增加且需求不断放缓的预期抵销了铜库存减少造成的影响。

 

贵金属

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关注度

贵金属

隔夜伦敦金价和银价小幅上扬,反复测试上方1250和19.8美元长期趋势线,而量价配比显示反弹动能不足。日本10月通胀同比持续好转,且11月制造业扩张明显,日经指数料将延续涨势,若日元持续贬值,美元指数或呈现被动上涨态势,贵金属将承压回落;资金面上交投谨慎,隔夜黄金和白银ETF基金持仓均保持不变。北京时间周四6:45至周五22:30美国感恩节休市,美国无重要经济数据公布。

操作上,贵金属短期震荡偏空思路,考验下方1230和19.6美元支撑表现。对应国内沪金和沪银主力合约的操作区间为249-246元和4180-4100元。

 

 

 

基本金属

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关注度

周四LME低位震荡,收盘上涨16美元。美国市场因感恩节休市,市场交投清淡。周四数据显示,欧元区11月消费者信心指继续下降,表明欧元区经济完全复苏仍需一段时间。欧洲央行警告:美联储放缓QE将冲击欧洲。市场预计,如果下周的非农数据显示增长态势良好,那么美联储最早有可能于12月就削减QE。基本面上,LME现货贴水扩大到5.5美元。LME库存继续下降2700吨,降至42.9万吨。国内现货升水降至0-50元,上海有色网已经为贴30至升30元,市场交投清淡,下游和受制资金入市有限。接近年底,国内消费行业淡季迹象显现,但冶炼厂生产仍然积极,对基本面转为过剩的担忧仍是市场压力。从技术上看,铜价仍处于6600-7400美元区间震荡,我们倾向于铜价会继续向区间下轨6600美元下行。

短期阻力位为5日均线7060美元。交易上空头继续持有。

 

 

周四LME3月铝震荡微跌,收报1751美元/吨,跌幅为0.34%。美国感恩节休市,发改委下放企业发债预审权至省级,发改委宣布上调成品油价格,央行周四进行190亿14天逆回购。28日铝长江现货均价为14280元/吨,升水50至升水90元/吨,持货商挺价意愿明显,低价之下引发部分抄底接货,接货量明显增加,成交情况好转。

建议沪铝多单持有。

 

 

 

农产品

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关注度

豆类

美盘感恩节休市  连豆类弱势不改

美豆类因感恩节周四休市,连豆类走势依旧偏弱,尤其是连豆继续向下寻求支撑。美盘节后走势仍需关注大豆出口状况及南美产区天气变化,市场将围绕这两方面因素展开波动,短期如市场没有新的实质性因素刺激,美豆类价格或将以缓慢震荡偏强的走势为主。连豆类周四收跌,近期的弱势依然未有改观,外盘休市内盘走势缺乏方向。现货市场表现平稳,产区大豆现货购销停滞,由于收储价格低于预期,对短期市场形成压力,收储政策的利好未能对价格形成提振,关注明年产业政策的调整。

操作上,短期维持震荡思路,连豆、豆粕中线多单轻仓持有。

 

 

玉米

目前内陆个别市场铁路运输压力增加,运输受阻是一把“双刃剑”,除了影响到货量以及增加到货成本外,产区贸易商因车皮紧张发货困难,外销难度加大,或在一定程度上影响价格偏强程度。随着元旦以及春节临近,南方饲料企业节前备货料进一步增加运输压力(且今年给予满足条件南方饲企来东北采购补贴,也在一定程度上增加运力紧张格局)。因而短期来看,内陆市场运输偏紧局面恐难缓解,但随着东北产区临储收购全面启动,产区价格仍会呈现偏强走势。而销区市场因运力紧张及产区价格上行玉米价格料以坚挺为主。

预计期价短期内维持坚挺。

 

 

油脂

周四因感恩节美盘休市。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四在其报告中称,阿根廷2013/14年度大豆种植面积预计为2045万公顷,高于稍早预估的2020万公顷。马盘棕油期货昨日收涨,有传闻称印尼2013年毛棕油产量料下滑;市场等待周五印尼棕榈油会议的指引。昨日内盘油脂低开高走,尾盘冲高回落;现货报价基本稳定。国内进口大豆到港继续增加,但在压榨厂开机率提高、豆油节日备货需求启动的情况下,大豆港口库存和豆油商业库存只小幅增至535万吨和103万吨左右,后期库存变化幅度料仍将有限;本周棕油港口库存较上周下滑1万吨至93万吨,消费淡季后期库存或将增加。

操作上,短期市场缺乏消息指引,油脂交投谨慎。市场传闻印尼产量下滑又给棕油市场以提振,继续关注豆棕油强弱关系变化,短期看来价差持续性变化还不强,昨日提示的套利可择机平仓或轻仓持有;中期来看,冬季为豆油的需求旺季,棕油的需求淡季,后期仍需关注5月合约买豆油抛棕油的套利机会。

 

 

鸡蛋

鸡蛋主力1405昨日低开高走后维持横盘整理,尾盘快速冲高触碰上市以来最高点4193后小幅回落,收涨0.70%,报4174元/500kg,成交18.87万手,持仓6.8万手,较前日增量。山东部分地区鸡蛋平均价继续小幅回落,而全国大部分地区维持稳定,均价约3.79元/斤,和前两日持平。现货价格大体上保持平稳,对盘面提供的上涨动能有限,短期上方面临压力,以高位调整为主。而饲料价格坚挺,且北方正值低温雨雪天气多发季节,前期价格过低,生产商、经销商存在惜售心理,在节日备货逐渐启动时有上涨的需求。

关注后期节日带来的作用,中线多单仍可持有,卖出套保在4150以上可适量建立头寸。

 

 

白糖

周四原糖休市;国内糖市方面:郑糖探底回升,小幅反弹;产业面上:市场传言广西的甘蔗种植面积或将缩减25%;或许这是当前的行业困境引发的业界一种想法;也凸显当前的困局有待破解;另外有知情人士透露,国家收储政策正在酝酿大调整,玉米、棉花等农产品将取消实行多年的托市收购,改为对农民“直补”,实行目标价格机制。

甘蔗也将准备参考上述直补政策,吨糖成本可能进一步下降,逐步和国际市场靠拢,内外盘联动将更加紧密;当前以时间换空间的格局不改。

 

 

 

能源化工

评述

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关注度

PTA

PX价格维持在1417CFR中国。PTA1405期货维持在7400-7450之间震荡,现货在7230 元/吨附近,供需面不佳,市场心态谨慎,递盘稀少,实盘少有听闻,PTA生产商开工负荷回 升至86%附近,且近期暂无检修停车计划,现货供应充裕。MEG内盘价格小幅回升至7430,交 易所新批恒力以及桐昆两家企业的PTA做为交割品牌,市场可用作交割方面的货源充足。长 丝、切片价格继续回落,织机织造开工率回落至72%偏内,库存变化不大。目前注册仓单不 足13000张,而1401持仓达39万手,仓单缺口较大。

期货升水结构以及中下游弱势格局,决 定了PTA操作宜逢高沽空,无单者观望或者逢压力位空。

 

 

塑料

昨日期塑继续发力上行,1401合约期价再创新高。1405合约也抵达11180压力位附近。今日将收月线,或引发近月持续减仓潮。现货的强势继续推涨近月期价。货源偏紧仍然是造就近月逼仓的重要条件。目前1401合约持仓量仍然偏高。市场关注能否再次形成逼仓。

今日收月线,多单继续冲高减持为主。

 

 

动力煤

昨日动力煤主力合约窄幅整理。行业方面,中国煤炭工业协会27日通过官方网站正式公布国务院办公厅《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》,意见就切实减轻煤炭企业税费负担、煤炭资源税、煤炭进出口政策进行明确规定,要求真正做到给煤炭企业减负,减少低质煤进口。现货市场,北方港口价格继续上调,秦皇岛Q5000和Q5000上涨5元至545-555,590-600元/吨,秦皇岛港库存总量为487.99万吨。目前处于用煤的旺季,加上北方气温的降低,冬季取暖用煤了也将相应增加。

短期内现货价格继续高挺,而期货上仍在消化前期涨势,整理为主。

 

 

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