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上海中期期货:期货市场各品种早盘分析摘要

宏观:中国10月规模以上工业企业利润增长略有回落

昨日感恩节,美国包括美股在内所有的金融市场均休市1天。美国包括美股在内所有的金融市场均休市1天。英国方面,英国央行称,因国内房屋价格通胀有加快上升势头,决定撤销去年推出的刺激按揭贷款措施——融资换贷款计划(FLS),将重点转移到推动企业贷款。中国方面,1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额46263 .2亿元,比去年同期增长13 .7%,10月份规模以上工业企业实现利润同比增长15 .1%,连续第二个月回落,但从累计增速看,企业利润仍在继续好转,预计后期随着经济的企稳回升,企业的盈利也将有所回升。

股指早盘策略:短线或高位震荡

在近期国内外机构纷纷唱多国内股市的背景下,昨日期指再度强劲反弹并突破近期震荡平台,期指技术形态得到极大的改善,从而有望继续提振市场信心。不过期指昨日尾盘冲高回落,主力持仓排名显示空头有所加仓,由于期指主力合约在2500点附近积累大量的套牢盘,加之2480点的技术阻力作用,空头有意借机抵抗,因此在没有进一步利好刺激的情况下,期指短线或震荡运行,建议投资者短线区间操作。

国债早盘策略:主力合约换月进行时 维持多头思路

昨日期价强势上攻,金叉形态完美,期价逐渐向布林通道中轨靠拢。TF1403正式成为新的主力合约,今日为进入滚动交割前最后一个交易日,TF1312上仍有可观的持仓尚未迁仓,如果期价持续涨势,则远近月价差有望进一步扩大。虽然短期资金价格高企,但紧平衡已成常态,央行操作并没有间断,市场不具出现月末资金恐慌的条件。操作上,维持多头思路。

黄金早盘策略:多单轻仓持有

隔夜美国休市,伦敦金区间震荡,收于一根小阳线,技术上看,有止跌企稳迹象,建议多单轻仓持有。

白银早盘策略:多单谨慎持有

隔夜伦敦银弱势震荡,短期上方5日均线承压。之前美国公布的初请失业金人数、芝加哥PMI等诸多经济数据好于预期,但对白银打压有限。资金面上,资金仍在流出白银市场,建议多单谨慎持有。

期铜早盘策略:空单继续持有

由于美国市场休市,市场整体较为平静,隔夜的LME金属市场涨跌互现,当日LME期铜收涨16美元至7029美元/吨。我们认为临近年底,市场资金面偏紧,铜价整体易跌难涨,建议空单继续持有。

螺纹早盘策略:多单持有

昨日现货市场钢材报价仍有部分地区上调,本地主导品牌维持平稳,经销商报价大多没有明显变化调动。昨日螺纹主力1405合约震荡走高,期价站稳20日均线3645一线继续上扬,整体延续反弹态势。午后减仓上行,预计短线或维持偏强态势,多单继续持有。

铝早盘策略:暂且观望

隔夜LME铝继续下跌,依旧维持空头排列,收于1751美元/吨。国内方面,昨日沪铝主力合约跳空低开于前期低点下方,午后盘面跌势较为明显。接近尾盘时,大量空头进场打压期价,沪铝一路跌破14000元/吨整数关口的支撑,录得历史最低点。当前成本支撑尚已跌破,且外盘不断下行,料沪铝或将继续小幅下挫,但下方空间仍需关注,操作上建议投资者暂且观望。

沪锌早盘策略:观望或短线操作

隔夜LME锌价宽幅震荡,收盘微涨0.08%,盘中再次试探1860美元/吨附近前期阶段性底部支撑,预计本周内锌价难以有效击穿前期底部1855-1860美元/吨支撑区间。国内方面,沪锌期价近来滞涨抗跌,在外盘回落的拖累下运行重心有所下移,但下方进一步深跌空间不大,不过由于近来临近月末,产业链上各个环节资金面均较为紧张,期价日内波动幅度明显收窄,操作空间有限,建议投资者暂且观望或日内短线操作,预计今日锌价将回补昨日跳空缺口。

铅早盘策略:维持低位运行

隔夜LME铅价宽幅震荡,收盘录得0.07%微弱涨幅,盘中再次试探2060美元/吨附近前期阶段性底部支撑,预计本周内前期阶段性底部支撑仍然较为强劲。国内方面,沪铅期价持续在13900-14000元/吨区间内低位震荡运行,在经历了近期低位震荡运行之后,沪铅期价本有望迎来一轮反弹,但近日外盘的回落将延缓反弹窗口的打开,预计铅价仍将在低位徘徊,建议投资者暂且关注为宜。

铁矿石早盘策略:观望为宜

国产矿市场持稳运行,铁精粉资源趋紧。进口矿坚挺,燕钢招标高位,钢坯续涨,当前市场矿山开工不高,矿选厂报价坚挺。昨日铁矿石主力I405合约期价震荡回升,整体依然处于区间盘整格局,预计短期上下空间较为有限,观望为宜。

天胶早盘策略:空单轻仓持有

尽管国内胶树的停割时段逐步临近以及泰国南部洪水有加剧的趋势,但由于国内外的橡胶供应量依然维持高位,保税区库存不降反升,期货交易所库存始终维持高位,短期整体或依旧19300-18900元/吨区间内震荡。操作上,空单轻仓持有,关注19300元/吨一线表现。

塑料早盘策略:高位震荡盘整,连塑料多单轻仓持有

昨日国内连塑料主力1405合约展开震荡运行的走势,以消化前期的涨幅。现货方面,昨日国内主要地区现货报价维持平稳,部分地区小幅上调50元/吨,现货供应吃紧继续对价格形成支撑。因此,操作上,建议多单继续轻仓持有。

PTA早盘策略:缩量弱势震荡,PTA空单耐心持有

昨日国内PTA延续着前期的低位震荡走势,期价上方的压力依旧明显。现货方面,昨日主流成交价格继续在7230元/吨,成交仍未见起色。因此,操作上,建议空单可耐心持有。

焦炭早盘策略:多单持有

国内焦炭现货市场盘整,市场有续涨的态势,市场成交一般。昨日焦炭主力1405合约期价延续偏强震荡格局,下方1600一线支撑依然有效,短线表现偏多,多单可继续持有。

焦煤早盘策略:观望为宜

昨日国内炼焦煤市场维稳,各地价格均未出现变动,市场整体成交良好。焦煤主力1405合约期价早盘企稳回升,回收前日跌幅,但上方均线系统1116-1123区间内压力依然较大,短线或难有效突破,当前价位观望为宜。

动力煤早盘策略:多单继续持有

动力煤主力1405合约昨日维持在5日均线附近展开震荡,环渤海5500大卡动力煤指数的连续上涨带动现货市场上的看涨气氛,期价有望冲击600元/吨的整数关口,操作上建议多单继续持有。

甲醇早盘策略:多单部分止盈

昨日期价高开低走,5日均线支撑失守,期价在盘整四日之后,成交量逐步缩减。现货市场涨跌互现,港口市场因近期成交平平,随行就市渐成主流,进口货成交趋软,内地市场延续坚挺,北方企业库存低位,预售良好,内蒙部分企业如久泰、新奥等暂停报价,多执行前期合同,基本面仍然供应偏紧。但鉴于短线有技术性回调可能,建议前期多单逢高部分止盈,关注3100元/吨支撑,不下破可重新入场,套利单谨慎持有。

玻璃早盘策略:关注下方支撑效果

昨日期价冲高回落,1327元/吨阻力难以突破,午后回吐涨幅,5日均线支撑告破。技术上看,期价连续三日上冲阻力位难以突破,整体走势上行乏力。目前房地产市场赶工期较多,大部分地区的玻璃加工企业订单数量尚可,因此虽市场价格有所下调,市场需求减少量并不多。建议前期多单谨慎持有,若下破1310元/吨立即止损。

PVC早盘策略:谨慎观望

昨日PVC1405合约期价承压5日均线呈现探底回升态势。现货方面市场主流报价维稳,交投情况尚可。近日部分电石接收价上调限制PVC期价回落。料后期PVC期价下探空间或有限,关注5日均线压力,谨慎观望为宜。

沥青早盘策略:谨慎观望

尽管受益于期货主力1402合约价格大幅贴水国内主流现货报价,沥青的下方空间有限。但就中期而言,我国沥青需求市场将逐步进入传统的需求淡季,未来现货厂商进一步的降价以及降价的厂商数量恐进一步增多,这让投资者对沥青的后市预期报以悲观态度。当前多空相对胶着,且震荡幅度过大,建议谨慎者暂且观望为宜。

棉花早盘策略:逢高抛空操作

昨日抛储落地,但郑棉市场并未受此影响而承压下行,主要原因是抛储价格偏高以及市场对抛储棉质量的担忧。此外,国家抛储政策基本符合市场之前预期,市场已对千呼万唤始出来的抛储利空有所消化,因此国内棉花价格短期出现大幅波动概率不大。然而抛储将明显增加棉花供应压力,期价短期内的反弹不可乐观,上方18650元/吨附近阻力较强。操作上,建议区间内逢高抛空操作,关注下方18300元/吨一线附近或存支撑。

白糖早盘策略:短多持有

昨日白糖期货价格延续反弹,短期看,前期利空因素已经被市场有所消化,尽管市场依旧缺乏利多消息,但杀跌的动能有所减弱。技术上,SR1405合约KDJ指标在超卖区域形成金叉,且期价站上5日均线,短期仍有反弹空间,上方5050一线存在阻力。操作上,短多继续持有。

玉米早盘策略:尝试买1抛5套利

因感恩节假日,CBOT休市。国内方面,临储正式开启对现货购销呈提振作用,目前北方港口玉米价格走强,且铁路运输情况紧张,随着玉米购销情况的逐渐好转,后期玉米价格有望偏强运行。近月01合约在收储发布后表现偏强,随着后期玉米现货购销的逐渐活跃,01-05价差有望继续缩窄,目前可以适当介入正套头寸,目标位15-20元/吨。

大豆早盘策略:逢高沽空

周四感恩节,CBOT休市。近期在产量压力下,美豆上扬态势或要终结,盘中伴随着下行,仓量增加,说明市场看空气氛再次集结。连豆保持弱势格局未变,技术上也仍受均线系统压制,看空气氛不散,投资者逢高沽空为宜。

豆粕早盘策略:维持观望

缺乏美盘指引,连豆粕跟随国内基本面变化。现货市场昨日成交略有回落,因连续三日的放量成交,下游补库较为充分。考虑到美豆新作如预期集中到港,而下游养殖旺盛的需求仍在支持坚挺的现货价格,料豆粕震荡格局延续,今日仍以观望为主。12月初开始油厂开机率或将继续上行,供应压力不小,届时可择机抛空。

豆油早盘策略:逢低短多

马棕依旧坚挺,虽经历了一个月的调整,仍保持着完整的上升势头。国内豆油在棕榈油相对强劲的走势下,保持一定的抗跌性。5月合约上7200元/吨一线的支撑至今未被有效击穿。同时现货市场方面,由于进入季节性消费旺季需求依旧平稳,豆油价格呈现明显的抗跌性,商业库存维持在103万吨一线。因此总体来说,豆油合约上多空交织,不具备趋势性交易机会,鉴于目前消费旺季的题材,逢低短多尝试为主。

棕榈油早盘策略:短多试探性参与

在印尼召开棕榈油会议之际,市场观望氛围较浓,内外盘棕榈油期价呈现震荡行情。因季节性利多因素仍在,且豆油、菜油走势相对坚挺,偏低的远月FOB豆棕价差及近月菜油CNF报价走强,连棕榈油期价回调有限。技术上,主力1405合约寻获6300点支撑,止跌偏强震荡,短多试探性参与。

菜籽类早盘策略:短多谨慎持有

国内菜籽期市交投清淡,观望为主;虽低成本进口菜籽在12月份到港量较大,菜粕供需基本面偏弱,但因油厂预售积极,库存压力推延。1401合约受现货报价走势偏强,关注2500点阻力位。主力1405合约上探2430点阻力位,短多轻仓持有,止损位2410点;菜油主力1405合约承压7600点阻力,涨势放缓,短多谨慎持有,止损位7550点。

鸡蛋早盘策略:等待方向指引

目前北方正值低温雨雪天气多发季节,物流环节成本上升支撑蛋价。此外,前期价格过低,生产商、经销商存在惜售心理,在节日备货逐渐启动时有上涨需求,但当前市场鸡蛋总体供给并不紧张,大幅上涨行情难以持续。期货盘面上,今日鸡蛋期价小幅增仓上行,刷新阶段性高点4193一线迅速回落,意味上方压力较重。且现货市场蛋价表现平稳,个别地区反而下调,现货市场情况不能提供有效上涨动能。因此,若1405期价上冲4190-4200区间,建议短线空头操作,止盈点位4170元/500k,若期价站稳4200一线,则止损离场。

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