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五矿期货:沪胶振荡偏强 塑料多单持有

铝:继续下探至年初以来持续观点的13800,空单获利了结,勿抄底

周一美国制造业指数攀升至两年半高位,美元指数进一步走强,伦敦基本金属大都承压收跌。伦铝继续创出2009年7月以来新低。伦铝库存近期呈攀升之势,LME出库规则即将改变,将释放更多金属,尤其是铝。因此,伦铝表现弱势明显,有进一步下跌的趋势,下一试探目标1730.国内方面,库存继续下降,主要的原因还是新疆铝锭外运力度减少,以及西部铝厂周围越来越多铝加工厂的建设投产。下游订单方面,进入11月份以来,下游订单有所下滑,其原因主要是年末资金紧张以及冬季消费淡季,下游厂商主要以清货为主,再加上年底资金紧张,预计消费将持续疲惫。此外供应上,今年新增产能投产300万吨,仍有100万吨还未投产,10月原铝产量创出新高。然而冬季消费淡季,加上铝价价格低,投产热情将或将减弱,产量能否持续走高受到质疑。整体来看,沪铝仍以下跌为主,我们依旧维持年初观点,沪铝主力年底将跌至13800的预测,本周有望见目标位。建议前期提示的空单获利为主,下一目标13800。不追空,不抄底,前期空单以获利了结为主,空仓者等待反弹14300以上抛空

(五矿期货研究所:廖桢媛)

锌:等待国内价格企稳

昨日中国收盘后伦锌杀跌,但下方将继续受到中国进口买盘支撑,令跌幅受限。问题在于沪锌能否维持在目前价格而不下跌,若能则其将通过进口盘支撑伦锌,限制伦锌下跌空间。这也能看成处于全球成本曲线右上方,并占据全球40%供需的中国价格定位了局部锌价底。另一个角度看,成本曲线低分位的产能与成本曲线高分位的产能相互影响是通过地域间贸易环节实现。

对Zn1402多单谨慎持有,14700以下逐步多头思路。预料年底即使上涨,幅度也不会大,故趁震荡减平,以控制并降低成本。

(五矿期货研究所:陈远)

铅:溢价缩窄

伦铅对伦锌溢价至190美金/吨,相对cash/3m由贴水转为升水5美金/吨。伦锌cash/3m贴水收紧,与伦铅cash/3m贴水扩大,令近期相对cash/3m疲软,不利铅锌价差扩大。自上周五推荐关注买伦锌抛伦铅后,应盈利10美金/吨左右。后市密切注意两市升贴水变化。

国内沪铅品种由于未来再生铅供应必然上行的原因,长线偏空,然而短线应有支撑。SHFE上周铅库存上升,盘面仍为Contango,暗示供需面仍然不佳。操作上,观望为主,可轻量逢低短线试多。

(五矿期货研究所:陈远)

rb1405:观望  I1405929一线做多,止损925

市场焦点:(1)2日,海运BCI指数暴涨105。澳洲和巴西运往中国的航线租金价格继续上涨。运输高峰推升航线租金,印证我们之前强调的矿山集中到货。一方面海运费上涨,直接铁矿石CIF价格,另一方面,集中到港导致压港的情况有所提升,而根据钢厂的库存数据,钢厂的库存上涨伴随着港口库存上涨,而粗钢产量的减量有限,因此我们认为还需关注港口矿的发运情况。(2)国内资金情况。

基本面总体判断:维持环保因素和安全检查将导致钢厂产量缩减,上游燃料产量缩减的判断,铁矿石因资金问题,导致融资性需求大增,但现货港口库存扩大,存抛售隐患;需求端的思路比较复杂,上层要求增加房地产的供应,但整个房地产业所处于的实际财务状况和前景未必允许其跟进,最新的进展是房地产企业再融资项目金额在提速,同时房地产税的推进在提速,基建投资仍持续,但融资端目前看到资产证券化的举措。调整看涨策略为震荡思路。

铁矿石:12月2日,港口现货价格偏弱,尾盘1月份远期高品味矿高于市场主流价格大单成交,推升了新加坡铁矿石掉期价格,外盘升水继续走升。12月中上旬的资源报价增加,看似贸易商在集中招标。同时关注海运费的走势,目前来看,继续拉涨的概率较大。后续两周的港口到货量较大,关注港口天气情况和是否存在压港情况。逢低做多思路。

螺纹钢:12月2日,全国主要城市的螺纹出货情况较为理想。根据唐宋统计的唐山地区的螺纹生产开工率以及调坯轧材开工率均处于相对低位,加上华东地区厂商预期供应压力较小,我们认为市场总体的供应压力较小。逢低做多思路。

(五矿期货研究所:孙巧灵)

焦煤焦炭:延续逢低短多思路

2日焦炭市场主稳运行,出货顺畅,钢市略有回暖,沙钢和永钢上调螺纹价格10元/吨,钢厂焦炭库存水平较低,需求不减,后期下游补库需求将逐渐释放,焦企普遍心态较乐观,预计后市行情依然向好。2日天津港一级冶金焦平仓含税价1550-1580元/吨,京唐港澳煤平仓含税价1050-1100元/吨。

国内动力煤市场延续强势,秦皇岛库存继周末回升后再度下降至487万吨,港口吞吐量、锚地船舶数量较前日均有所上升,下游电厂采购积极性不减,料后市行情依然向好。秦皇岛港Q5500平仓含税590-600元/吨。

操作建议

焦炭:轻仓短多,目标1640,回调1605加仓

焦煤:观望

动力煤:600点处承压,支撑10日均线

(五矿期货研究所:刘彧涵)

橡胶:沪胶震荡偏强

未来预期橡胶春节备货(利多),全乳胶11月下旬停割(利多),国储收储(关注收储量和收烟片胶还是全乳胶)。利空因素是泰国产量季节性增长。总体预判后期半个月到1个月看涨。

今日沪胶或小幅回调,操作上短线19650以上多,19450以下空。30-40点止损,50-60点移动止盈。

(五矿期货研究所:张正华)

塑料:多单持有

上游方面, 中国制造业指数增强至8个月高点,美国制造业指数扩展速度为2年半最高,全球制造业增长引发市场担心需求增加超过预期,国际油价急剧上涨。

下游方面,农膜生产变化不大,部分大厂市场范围广,订单跟进尚可,华北、华东地区开工率在5-9成不等,其他厂家双防膜订单减少,西瓜膜市场偏弱,开工影响大,一般在3-4成,部分小厂转入短暂停机状态。华南地区转冷,白膜需求较前期略有好转,大厂开工率在4-5成,其他小厂偏低。西北地区订单较少,现处于储备状态,下游经销商抵触情绪浓,多观望为主,订单延后,多数厂家仍处于停机状态,部分厂家少量储备生产中。西南地区西瓜膜处于生产旺季,当地棚膜厂家较少,厂家供应偏紧,报价略高,地膜订单跟进偏弱。

综合分析,上游原油急剧上涨,成本支撑走强,农膜需求尚可,现货供应偏紧,库存位于低位,华东华南及华中地区上调线性出厂价格都对期价形成强支撑。操作建议,前多继续持有。

(五矿期货研究所:罗霏)

 PTA :基本面总体偏空,空单持有

2013年12月2日, PTA主力1405合约全天高开后横盘小幅震荡,上涨0.43%,最终收盘于7490元/吨。现货市场商谈基本维持在7350元/吨及偏内送到,市场交投气氛一般,买盘依旧谨慎接货。江浙涤丝产销平稳,平均8-10成。

昨日埃克森美孚和逸盛石化达成12月份ACP价格执行1400美元/吨CFR,但由于其他三家PX厂家没有跟进,1400美元/吨的价格仅限于逸盛石化和埃克森美孚之间进行结算,本月亚洲ACP价格依旧流产。装置方面,宁波三菱PTA装置计划于12月7日停车检修,停车时间4-5天,厂家计划10日重启。目前PX供应端压力加大,前期国内停车的 PX装置将于12月份恢复开车,此外年底前海南炼化 60万吨 PX新装置、彭州石化 65万吨 PX新装置有望上线, PX利润仍有压缩空间。下游库存高企,资金面较为紧张,无主动补库意愿。 PTA开工率偏高,中长线继续承压。建议TA1405空单持有。

(五矿期货研究所:杨文军)

 黄金 :金银价格走低,因美国数据强劲

黄金白银期货周一跌至近五个月最低水准,因投资者预期向好的美国制造业数据显示美联储将开始缩减刺激举措。交投最活跃的COMEX 2月期金收跌28.50美元或2.3%,报每盎司1,221.90美元,为7月5日以来最低。 COMEX 3月期银下挫3.7%,收在每盎司19.289美元,为7月10日以来最低,进一步跌入熊市。

美国供应管理协会(ISM)周一公布数据显示,美国11月制造业活动意外加速。该数据表明,尽管全球经济复苏不平衡,但美国经济正在稳步复苏,这将持续限制贵金属等资产的需求。  ISM数据显示,美国11月制造业采购经理人指数(PMI)为57.3,预估为55.5;10月为56.4。 贵金属价格走势通常和美元走势相悖,美国制造业数据公布后,美元走强。关注周五公布美国非农就业数据与失业率,届时将会对金银价格影响颇大。

操作建议: 黄金—少量多单入场    白银—少量多单入场

(五矿期货研究所:黄秀仕)

 股指:PO利空仍在发酵

周一大盘早盘低开后拉升,随后大幅回落,盘中最大跌幅达1.7%,午盘跌幅收窄,沪深300指数下跌0.83%。成交放巨量,几乎是上周五的两倍。板块方面,制造业板块出现巨额资金净流出,仅金融服务板块上涨和资金净流入。期指方面,按收盘价计算当月合约跌幅0.96%,收盘持仓增加3289手至120266手,是6月中旬以来的最高水平。

IF1312合约基差日内均值上升,由前值11.7上升至13.77,尾盘走势振荡无明显方向。盘后前20名净空持仓增加1164手或上升9.5%至13361手,是6月末以来的最高水平。

中国证监会昨日发布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》,明确持股满3年的老股东可在IPO时转让所持老股,若预计超募,发行人须减少新股发行数量,同时可调整公司老股转让的数量。该措施是本次新股发行体制改革的一项重要配套措施。证监会称,老股转让是境外主要市场的成熟做法。《规定》将这一做法引入国内市场,有利于缓释上市公司资金超募问题,增加可流通股份数量,促进买、卖双方充分博弈,进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。

昨日再次击穿2月通道上沿,短线调整或继续,但是由于收盘时仍回到趋势线上方,因此仍持看多态度。建议多单短线回避或逢低逐步加仓,日内如果跌幅过大(下跌在30点以上)可轻仓试多。今日建议,2420以下可轻仓试多,止损2408。

(五矿期货研究所:许彬彬)

 海外宏观:欧美制造业PMI喜人,欧元区成员国分化仍存

欧元区11月制造业活动加速扩张,终值略上修至51.6创下逾两年最快增速,不过欧元区整体增长仍然较疲弱,法国和西班牙数据再度下滑。英国方面则相对理想。11月Markit/CIPS制造业PMI跳升至58.4,创2011年2月以来最高。

稍后公布的美国制造业PMI数据也相当喜人,11月ISM制造业PMI升至两年半新高57.3,Markit制造业PMI则升至10个月新高54.7。市场押注美联储提前缩减QE政策致贵金属下挫。日本央行或需进一步行动,英国11月通胀预期明显回落,或让英国央行略感宽慰;欧洲央行或无需释出新一轮LTRO。

(五矿期货研究所:肖越)

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