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锦泰期货:期指振荡上冲 国债冲高回落

公司文章:

多地现货价格持续下跌,短期价格有望继续震荡向上—锦泰期货—玻璃期货分析师文章—玻璃期货分析师(余康俊)

 玻璃期货合约:

玻璃主力合约1405维持在1325元附近,盘后持仓上在52.7万手左右,成交量至27.8万手,盘后持仓上在前期压力区间空头出现一定打压,注册仓单依旧为零,期现价格倒挂导致目前厂家套保动力不强,现货月1312合约维持在1330-1350元附近,关注湖北,秦皇岛,河北一带厂库仓单情况。

继昨日华中企业开始调价后,部分企业跟进降价,让原本旺季的华中市场步入降价区域。受之影响,华中周边市场的生产企业也开始降价应对,并且沙河玻璃已经难以进入华中市场。后期沙河也会降价促销,武汉,漳州,江苏价格下降明显。

11月以来,继北上广等一线城市出台房地产调控政策之后,武汉、南昌、沈阳等二线城市也加紧拉开了楼市调控的序幕。截至目前,已有17个城市出台了楼市新政。从具体调控内容上看,尽管各城市间情况各异,力度与细节上存有差异,但总体来看二线城市的调控政策几乎照搬一线城市的模板,纷纷加强了对楼市的调控。业内人士预计,年底“突击”收紧调控“紧箍咒”将会让楼市短暂降温,年底或将有更多城市加入到调控大军中来。

宏观经济:

国家能源局:中国页岩气勘探开发取得重大进展

互联网金融迎监管利好,自律公约规范多项环节

央行官员:存款利率上限放宽会使贷款利率上升

环渤海动力煤指数激涨18元,再创逾两年涨幅新高

保监会:把上海打造成保险资金运用中心

全国城镇化工作会议或涉及三大改革,权威人士称年内出台规划

美债周三下滑,因数据向好巩固联储缩减QE预期

美元指数周三小幅收跌,ADP数据向好不敌仓位调整

操作上:短期价格继续维持在低位震荡,现货价格继续度下跌,目前由于期现倒挂,导致价格下跌空间有限,期货上维持在1300-1340一带的震荡区间,逢低继续布局1405,1409合约。

(锦泰期货研发部:余康俊 )

 国债期货冲高回落,短线承压震荡锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师(杨蔚)

行情回顾:

周三(12月4日)国债期货冲高回落,主力合约TF1403收盘于92.100元,下跌0.18%,成交3297手,增仓54手;TF1312收于91.622元,下跌0.09%,成交311手,减仓90手;TF1406收盘于92.606元,下跌0.07%,成交59手。

现券方面,银行间市场上除3个月及7年期以外的主要期限国债到期收益率小幅下行,剩余期限6.60年的国债130015的加权平均收益率为4.4554%,较前一交易日上涨6.56bp,剩余期限6.87年的国债130020的加权平均收益率为4.4408%,较前一交易日下跌2.51bp。

货币市场利率普遍下行,隔夜回购定盘利率下跌1bp,14天回购定盘利率下行17bp,银行间7天质押式回购加权平均利率下跌4.47bp至4.5754%。周三央行公开市场询量14天期逆回购、28天期正回购以及91天期央票需求

隔夜要闻:

1、中国债券信息网周三公布数据显示,11月债券托管量余额257776.52亿元,较上月增加1201.80亿元。其中,按投资者分类,商业银行当月托管量增加629.76亿元,券商增加5.82亿,保险减持83.12亿元,基金类减持138.50亿元。

2、证券时报报道,货币基金存到银行的一个月协议存款利率已突破7%大关,明显高于半个月之前的5.5%左右。基金业内预计,协议存款的走高将带动货币基金收益率进一步提升,预计平均收益率将从目前的4.7%提高到5%以上。

3、美国国债价格周三(12月4日)大幅下滑,因强劲的ADP就业数据和新屋销售数据巩固了美联储(Fed)将提早缩减购债的预期。在公开市场,美国2年期国债收益率报0.293%;5年期购债收益率报1.441%;指标10年期国债收益率报2.841%;30年期国债收益率报3.905%。

4、英债收益率周三(12月4日)全线走高,因市场预期英国央行将会较市场预期更早的升息。在公开市场,2年期国债收益率走高2个基点,至0.49%;5年期国债收益率走高5个基点,至1.64%;10年期国债收益率走高9个基点,至2.90%;30年期国债收益率走高5个基点,至3.67%。

综合分析:

昨日国债期货上行受阻,再次冲高回落,回吐前日涨幅。从一级市场国债续发情况来看,中标利率依然好于预期,货币市场利率也在继续回落,但市场对后期资金面的预期难言乐观,在资金面持续回暖的情况下,预计今日公开市场逆回购或延续缩量步伐,短期而言利率债仍将维持震荡调整。

操作建议:

建议投资者观望为主,短线轻仓区间操作。

国债期货理论CTD(2013/12/4) 

 

理论CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

05国债12

-0.0424

5.1024%

-0.0179

TF1403

11附息国债02

-0.6136

6.2680%

-0.4691

TF1406

11附息国债08

-1.2197

6.3681%

-0.9197

 

国债期货活跃CTD2013/12/4

 

活跃CTD

基差

IRR

BNOC

TF1312

13附息国债20

0.2095

-1.8428%

0.2248

TF1403

13附息国债20

-0.1906

4.8199%

-0.0685

TF1406

13附息国债20

-0.5147

5.1194%

-0.2858

 

注:上表以中证估值数据和期货结算价计算,活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。

                             

(锦泰期货研发部:杨蔚

欧美股市回落幅度或受限,期指震荡上冲 —锦泰期货—股指期货分析师文章—股指期货分析师(王海峰)

外盘市场:

4日,道琼斯指数下跌25点至15890点,欧洲stoxx50指数下跌22点至2992点,美元指数上涨0点至80.63。

隔夜国内信息:

1、知情人士透露,全国城镇化工作会议的时间已经确定,或将于12月中上旬召开,据悉,新土改方案正在加紧设计,农地流转已进入“倒计时”。

隔夜外盘信息:

利多:1、欧元区11月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值51.2,预期和初值为50.9;2、欧元区11月Markit综合采购经理人指数终值为51.7,预期为51.5;3、美国11月ADP就业人数增加21.5万人,预期增加17万人;4、美国10月新屋销售总数年化44.4万户,月率上扬25.4%

利空:1、欧元区10月零售销售月率下跌0.2%,预期持平;2、美国11月22日当周MBA抵押贷款再融资活动指数大跌17.5%至1602.1;3、美国10月贸易帐赤字406.4亿美元,预期赤字400.0亿美元;4、美国11月ISM非制造业采购经理人指数53.9,预期为55;

外盘走势解析:

美国11月ADP就业人数增加21.5万人,远超市场预期,市场预期美国实体经济将继续保持增长,相应的美联储缩减QE的脚步将越来越近,受此影响,欧美股市昨日继续下跌。但由于经济数据整体向好,在经过了连续的下跌之后,欧美股短期回落的幅度或将受限。

盘前分析及操作提示:

股指昨日强力上涨,回到涨势,短期有望震荡上冲2500附近压力,建议逢低考虑适量买入,注意控制仓位。

(锦泰期货研发部:王海峰  )

伦铜大幅收高,沪铜反弹空单减持—锦泰期货—铜期货分析师文章—铜期货分析师(任成科)

 

盘面回顾:

沪铜期货主力合约CU1402收盘价为50360元/吨,较上一交易日价格上涨190元/吨;持仓29万手,比上一交易日减少4826手;成交20.3万手,比上一交易日减少53214手。

伦铜上涨139美元/吨或2%至7094美元/吨。

现货市场:

沪期铜徘徊在五万上方,早市持货商积极出货,基本维稳昨日升水水平,报价升水50元/吨至升水130元/吨,平水铜成交价格50490-50560元/吨,升水铜成交价格50530-50630元/吨,早间部分下游逢低入市,近午间铜价反弹动力下降,市场成交受抑,中间商暂缓入市,多观望,交投清淡。

基本面:

1、美国11月Markit制造业PMI终值升至54.7,预期和初值均为54.3;

2、美国11月ISM制造业采购经理人指数57.3,前值56.4;

3、美国10月新屋销售暴涨25.4% 创逾33年最大升幅;

4、美国11月ADP就业人数增加21.5万 创一年来最大增幅;

行情分析:

美新屋销售数据暴涨,ADP就业人数大增,促使投资者预期铜市需求转好,支撑伦铜大幅收高。沪铜近期下探50000关口未破,昨日空单获利减仓带动期价反弹。短期伦铜获得7000关口支撑后,或将有再度冲高。

当前,全球铜矿预计铜过剩量持续上升,铜矿供应增速高于需求令期铜承压;美量化宽松的退出预期亦将持续抑制铜价走势;同时我国需求预期持续增加则将支撑期铜价格。因此,预期未来美联储退出量化宽松政策或将推动期铜见底。

操作建议:

沪铜于50000关口空单获利减持,伦铜隔夜大幅收高,建议投资者空单减持。

(锦泰期货研发部:任成科

 

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