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倍特期货:钢材振荡盘整 天胶延续区间振荡

国债:债期走势犹豫,维持反弹试空

【债期】债期昨日冲高回落,再收于日线布林中轨处,03合约跌0.166至92.1,交投平稳。

目前债期走势犹豫,重心略有走低,但反弹形态未完全破坏。

【现货】实际CTD券130015,IRR4.49%,低于当前3月资金利率6.5%,债期价格有所低估。月初资金相对充裕,利率回落为主,回购1、7日3.2%/4.58%。

【核心因素】目前市场对于月底财政存款投放抱有较高预期,对债期技术反弹形成支持。

笔者认为,月底虽有1万亿左右的财政存款投放,但同时也伴随大量的资金流出银行系统,因此中下旬市场资金是否充裕很值得怀疑。更直白地讲,无论市场资金有多少来源,实际效果都类似“浮云”,资金面的松紧度最终仍取决于央行的态度及公开市场操作。

在流动性回收的大背景下,央行维持“紧平衡”操作是大概率事件。同时,因经济维持平稳向好,债期反弹难以获得基本面和资金面支撑。

【操作】建议投资者仍重点把握反弹后抛空机会,日内可根据技术形态及市场情绪择机参与反弹。日线布林中轨附近反弹试空,03合约短压92.8。

(倍特分析师 熊羚淇)

期指:反弹触及重要压力位

观点:中共中央政治局召开的经济研究会议中涉及出台国家新型城镇化规划的内容在对市场人气形成提振,期指呈现较为强劲的反弹。中期来看,国内经济复苏的势头在延续,因此股指中线上行的根基未变。但短期内国内股市的主要问题仍是由于市场信心在经历了长期的低迷后积弱太深,投资者戒备心理较强,这就导致股指惯性低迷。前期IPO重启等内容对市场人气形成一定的冲击,但随着近日新利多消息出台,投资者信心迅速恢复并还再度增加,其导致股指也延续了其反弹的走势。我们认为,随着后期利好因素的继续涌现,市场人气还将趋暖,期指价格重心或将在震荡中不断上移---时间对多头有利。技术上看,目前IF1312合约沿10日均线反弹,期价在昨日上涨触及2500整数关口并受其压制----而后市期价只有确认突破2500整数关口后,其继续反弹的空间才能被打开。 

操作建议:低位多单持有;在确认IF1312合约突破2500关口后才宜继续追多!

天胶:延续区间震荡格局

观点:近期在资金力量强劲的推动作用下,沪胶摆脱了前期的下降通道;但随着泰国政局动荡程度有所趋缓,多头资金的炒作力度也逐步减弱。国内即将开始的国储竞价收储,其对市场影响越来越小,如果此轮收储结果不能大幅超预期,则其很有可能被市场理解为利空,胶价或将因其受压。我们认为,后市沪胶反弹的高度或仍将受诸如市场情绪等短期因素的影响;短期内期价重心虽然抬升,但在基本面库存压力维持较大的背景下若无其他实质性利好刺激,则沪胶或暂缺乏持续反弹的能量。技术上看,在沪胶1405合约突破20日均线压制后,上方主要受19800-20000关口的压制,而近期价格的强弱分水岭为20000一线:后市只有在突破20000关口的压制后其才可能转势,否则期价还将维持19000--20000区间震荡的走势。

操作建议:多单离场,短线交易。

(倍特分析师 康黎)

金属:

昨晚的行情有点就走夜路容易撞到鬼的意思,铜那根阳线实在太夸张,电脑猜不到,人脑一般也猜不到。遵照技术节奏处理,铜短空可以今天依托50500一线止损即可,本周跟空的短空损失也不大,短线期价重新转为区间震荡模式,除了锌轻多持有外,铜铝继续日内处理即可。

昨晚的经济数据总体不差,市场的反应却开始出现明显分化。外围金融市场对于好数据仍然做借机回吐的处理,主要股指的联动震荡还在增加,美元指数横盘趋稳不变。商品市场明显对于这些外围把戏开始不太在意,按照自身的技术要求进行博弈处理,最弱的商品我们都看到出现低位空头回补反弹要求增强,金属品种技术状态上开始转为区间维护的横盘反弹修正状态。

操作参考,铜短空在50500一线止损,转为日内交易,2月反弹50900那一线是短压,日内50500一线是支持,锌轻多,2月14900-14950反压,铝日内围绕14000一线横盘,不跟空。

(倍特分析师 魏宏杰)

钢材震荡盘整,矿石盘整

【外盘】市场等待重要经济数据,股市下跌,原油盘整,伦铜反弹,美元指数下跌。

【消息面】唐山部署“自选动作”治理钢铁污染。

【基本面】4日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3650元/吨,较上一交易日涨10;Ф8.0mm高线价3710元/吨,涨10;普氏62%铁矿石指数138美元/吨,涨1.5;青岛港62.5%澳大利亚粉矿920元/吨,持平。上周螺线库存首现增加,超出去年同期20多万吨;上周进口矿港口库存8743万吨,较上一周增192万吨;螺纹现货市场商家库存偏低惜售,终端采购观望增强,现货价格平稳持坚;矿石价格稳中上涨。

期货盘面】周三外盘股市下跌、金属反弹。周四美国公布三季度GDP数据,周五公布非农就业数据,投资者在重要数据公布前继续保持谨慎在股市上选择获利了结。技术上外盘原油持续反弹市道在修复,伦铜前低反弹止住下跌势头,短线转横盘震荡;道指回调至20日均线和布林中轨,短线震荡调整。国内股市强劲反弹,今日关注是否继续走强。短线整体市场氛围偏好。螺纹现货资源平稳,化解钢铁过剩产能带来一定利好刺激,矿石现货平稳;新型城镇化规划消息面利好螺纹,今日关注股市扰动,是盘整还是继续上涨,决定期螺纹是震荡回调还是高位盘整,矿石维持横盘震荡。

【操作提示】螺纹5月3720震荡;短多减持后看回调表现,注意及时回补,日内滚动交易;中线持多交易。铁矿石5月950波动,短线日内偏多滚动交易。

金银:市道能否转换关键看今明两天重要数据

【基本面】周三外盘股市下跌、金属反弹。周四美国公布三季度GDP数据,周五公布非农就业数据,投资者在重要数据公布前继续保持谨慎在股市上选择获利了结。技术上外盘原油持续反弹市道在修复,伦铜前低反弹止住下跌势头,短线转横盘震荡;道指回调至20日均线和布林中轨,短线震荡调整。外汇市场因美联储称或透过排除通胀接近2%目标前升息的可能性来加大保持低利率的承诺打击美元回落收跌;金银市场受此提振空头回补反弹收涨,COMEX期金收1247.2美元,期银收19.83美元。

【技术面】美元指数获60均线支撑,短线预计横盘震荡,维持震荡调整。黄金1200关口反弹,白银跌破19整数关反抽,暂时扭住下跌势头,后市关键看美国GDP和非农就业数据扰动,是否让金银巩固反弹势头,还是回跌走弱,金银中线维持下行形态,沪金银跟随外盘运行。

【操作提示】沪银6月4100盘,沪金6月248盘;金银短空减持,日内滚动交易。

(倍特分析师 刘明亮)

原油:WTI:97.15美元/桶(+1.16%)    布伦特:111.65美元/桶(-0.45%)

沥青:耐心等待,逢低做多            

数据快讯:石油沥青现货市场保持稳定,主要场所报价和昨日保持一致,茂名石化重交沥青报4450(+0)元/吨,齐鲁石化重交沥青报4700元/吨,广州石化重交沥青报4450元/吨,中化弘润沥青报4830元/吨,中油秦皇岛报4620(-0)元/吨。

操作建议:近期沥青表现较强,主要受益于期货主力1402贴水国内主流现货价太多,期货市场修复大幅贴水的动能还在。但在冬储启动之前,沥青整体弱势难有根本性改观,建议投资者还是4320-4400区间操作为主,低位可拿中线多单,静候冬储炒作到来。

PTA:区间操作

数据快讯:

NYMEX德州轻质油报97.15美元/桶,布伦特111.65美元/桶。上游石脑油现货价984(+17)美元/吨CFR日本,亚洲PX现货价格为1402(+7)美元/吨FOB韩国,1426(+7)美元/吨CFR中国。PTA现货方面,PTA内盘报7500元/吨送到,递盘7350元/吨,成交7440(+90)元/吨,送到成交;PTA外盘,韩国船货报盘1010美元/吨,买盘递990美元/吨,商谈在1005(+8)美元/吨附近水平;台产船货报盘1010美元/吨,买盘递990美元/吨,商谈在1005(+8)美元/吨。下游聚酯产业,华东水瓶片出厂价9475(+0)元/吨,江浙半光切片现款成交价9075(-0) 元/吨,江浙涤纶短纤1.4D成交价9975(+50)元/吨,涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交价9950(+50)元/吨、11490(-0)元/吨、10070(+30)元/吨。

操作建议:TA05受原油市场带来的利好,价格猛涨,短期内较为强势。但大幅拉升后面临一定的获利回吐,投资者注意规避。操作上,仍然建议7400-7550区间操作,勿盲目追多。

塑料: 中线多单设好止盈点位

数据快讯:

NYMEX德州轻质油报97.15美元/桶,布伦特111.65美元/桶。亚洲乙烯单体报价保持平稳,CFR东北亚报1390(+0)美元/吨,CFR东南亚报1415(-0)美元/吨。现货方面, 各大石化出厂价和昨日相比保持平稳,茂名石化7042报12350(+0)元/吨,齐鲁石化7042报12000(+0)元/吨,扬子石化7042报12100(+0)元/吨,福建联合定价报12250(+0)元/吨。国内现价依然高挺。

操作建议:石化价格支撑,商家维持高位出货。当前上游PE库存紧张,现货稳中有升,但下游观望气氛浓厚,刚需成交为主。盘面上,L1405维持强势,持续上行动能虽有所衰减,但有现货价支撑,后市仍将维持高位。短线目标11370,中长期目标11550。

(倍特分析师:袁恒之)

玻璃:区间震荡

观点:现货市场走势疲软,北方地区气温的降低造成市场需求减少较快,华北和东北等地区的产能增加造成供应压力的增加,在双方因素推动下,玻璃市场价格降低开始加速,此前价格坚挺的沙河市场开始整体走弱,标志着新一轮的价格调整即将开始。市场信心持续降低,淡季来临整体趋势难有起色。期盘整体维持低位整理,近期随建材煤化的牵引市场有所缓和,但就强度表现看,连续性信心较低,预计短期仍会围绕区间格局内窄幅震荡运行,操作上短线为宜。

操作建议:玻璃5月1300-1335震荡短线交易。

甲醇:高位震荡

观点:西北产区主要企业现货有限,心态良好多限量销售,继续推涨的可能性较大,港口进口货源依旧有限,转出口利润明显好于在国内销售,部分贸易商积极组织货源出口。目前国内主要甲醇制烯烃企业原料采购正常,此类下游后续原料采购可持续性如何也将对市场有所影响。除此以外,冬季局部运输费用将有增加,而天气原因等不确定性因素也陆续凸显,总体来看,港口与内地套利收窄将影响短线行情或维持在高位盘整的态势。期盘整体排列多头格局,日内蓄势突破近期的整理格局后走向新高,掀起新一轮的上行之势,操作上偏多为主,在原多基础上依托3200支撑继续跟持,短期注意仓量流动性变化同时配合短线超高的背驰情况来决定是否减持。

操作建议:甲醇1月3200支撑持多交易。

动力煤:震荡修正

观点:国内动力煤价格稳中上涨,市场普遍看好。西北地区随着冬季供暖开始,热电厂采购量的加大,价格有所上行;山西市场维稳运行,部分煤矿处于停产之中,煤价现变动较小;华东区域运行平稳;市场整体预期较好。港口方面,受现货报价大幅拉涨影响,秦港动力煤维持推涨格局。期盘在基本面良好预期支撑下表现坚挺,维持震荡整理,近期发力突破600后回挫调整,多头持续性打压较强,就自身而言整体仍维持多头强势,后期上行动力较足,操作上低位偏多交易为主。

操作建议:动力煤5月580支撑持多交易,逢低吸多。

焦炭、焦煤:震荡整理

观点:国内焦炭市场持续平稳,少数地区价格小幅上调,整体成交情况良好。华北、华东地区整体平稳,局部仍有几十元左右上调,临近消费旺季,下游钢厂焦炭原料库存相对较低,市场需求表现较好,华东部分地区持续呈现供不应求局面。目前市场螺纹钢价格自出现反弹已连续时间持续涨势,钢企利润有所增加,预计将拉动煤焦原材料价格继续上行。整体来看受到冬储拉动,随着焦钢企赢利情况的好转,焦炭市场价格预计将延续稳中趋涨态势,近期市场预期较乐观。焦煤市场主流持稳,部分区域出货情况较差,主流消费地区焦钢企业减产检修等动作仍在持续,焦钢企业炼焦煤库存高位运行,后期炼焦煤价格持续上调受较大阻碍,预计短期内随焦炭市场持续稳定运行,或局部小幅跟涨。煤化盘面整体维持区间震荡格局,焦炭在连续推涨过后近期开始有所收敛,特别触及前次高点技术压制后呈现回调态势,就资金推压过程及强度看,预计短期连续上行或将受制,多有回弱整理局面,操作上建议短线为易。焦煤随焦炭联动弱势震荡,回挫力度强于炭,短线为宜。

操作建议:焦炭5月1650压力短线交易,支撑1600。焦煤5月1140压力短线交易,支撑1100。

(倍特分析师:刘堃)

豆类:预计今连豆类温和波动为主

昨晚美豆在技术买盘推动下没有延续周二的震荡偏弱走势,加上周边美玉米等品种的涨势带动,昨晚美盘豆类小幅收涨。美豆方面,在南美消息面平静下近期走势以现货为主导,美豆近期主要在1300美分附近波动。国内方面,近阶段以来,国内豆粕现货市场总体振荡走弱,终端饲料企业对于豆粕现货走势后市缺乏信心,尤其是在未来进口大豆集中到港压力之下,总体库存水平保持在偏低状态。

截至11月下旬,豆粕现货紧平衡局面仍在部分地区持续,而随着进口大豆的陆续到货,沿海油厂开机率随之上升,目前整体处于合同执行状态,但目前现货可供采购量偏紧,后市供应压力被国内需求的年末增幅有所抵消,预计年末国内豆粕仍有望相对偏强,关注美豆在1300美分附近的走势情况。预计今连豆类温和波动为主,大豆5月短线4400附近波动,豆粕5月短线3250撑相对偏强。

鸡蛋:昨微幅收跌 短线不宜加多

今鸡蛋主力合约1405日弱势横盘,全天收于4153。现货方面,全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤,环比微跌0.01。浙江大幅下跌,均价跌至4.2,环比下跌0.1。主销区均价4,环比下跌0.02;主产区均价3.72,环比下跌0.01。

中线上,进入冬季天气变冷,蛋鸡生产性能有所下降,供应将减少。后市元旦节日效应,刺激消费,预计后市蛋价将小幅上涨。短线上,近期全国大部分地区天气转好,鸡蛋调运逐渐恢复,部分地区鸡蛋涨势放缓。维持上周观点,预计国内鸡蛋期货价格中期将震荡走强,中线多单可继续持有,鸡蛋5月中线3950撑。短线注意资金面的配合情况,预计本周鸡蛋期货以震荡整理为主,鸡蛋1405注意4200附近的压力,短线不宜盲目追多。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:放储开始,静待新的买点

观点:美棉79.21+0.43,轻度买盘提振。

现货:中棉3128B19545-5;期现价差-835。价差偏低。(棉花采用新国标,原328B级,目前对应为3128B)

收储:2013/14年度,棉花收储价20400,20130912开始。

12月4日,计划收储164240吨,实际成81280吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交3222360吨。

放储:12月4日:出库23673吨,成交13419吨,成交均价17954元,低于中棉3128B1075。

此次出库销售的2013年1-7月根据原GB1103-2007国家标准检验的2011年度储备棉,其328B标准级竞卖底价为18000元/吨,其它等级按品级3%、长度1%的差率计算确定起报价。其它储备棉出库公证检验按照GB1103.1-2012棉花锯齿加工细绒棉国家标准执行,3128B标准级竞卖底价为18000元/吨,

5日:国储棉放储已经开始,观察其影响,等待CF1405重回18400一线的再次轻多机会。日内则注意18800压力,触及后轻空短线参与。

阶段性:重新等待多头机会。CF1405对应18400一线。

食用油:获得支撑,重归正道

观点:隔夜市场稳定。美豆再受技术买盘提振,内部粕弱油强。

行情:美豆1298.6;豆油40.74;马棕2647加菜籽1月480。

现货:菜油8432;四川8200,江苏8000贵州9200。国产菜油在9600-9800。沿海大厂报7950-8000;

豆油7357-20;棕榈6145+20

5日:油脂今日反弹走势,目标对应:5月豆油7310,棕榈油6300;菜油7610,触高后轻多注意换手,仓位增持。筑底判定不改。

农系回升清晰,再次关注油脂。

菜籽系:重心转移,触高后仓位降低

观点:隔夜市场稳定。美豆再受技术买盘提振,内部粕弱油强。

现货:菜籽:5221;菜粕2889+4,成都3200,黄埔2680,武汉2900

5日:粕类经昨日积极反弹后,今日平衡整理,中轴对应:1月2500,5月2470,日内振幅15,注意触高后轻多积极换手或适当减持。

鸡蛋主力5月注意4145支撑,持轻多交易。

阶段性:农系回升清晰,重心再次转移到油脂。

白糖:压力放大,延续弱势震荡。

观点:隔夜商品稳定。美糖延续阴跌,供应压力持续,-0.8%。。

国内现货:广西制糖集团:新糖报价:5110-140。

重要数据:

11月25日,广西已有29家糖厂开榨,开榨糖厂日榨产能约为215300吨/日,同比减少117200吨/日。11月下旬广西将迎来糖厂集中开榨的高峰,预计到11月底,广西将有52--55家糖厂开榨

2013年10月份中国进口糖709,873吨,同比增加108.85%。2013年1--10月份中国已累计进口糖3,635,572吨,同比增加8.48%。

5日::国内市场影响要素独立。行情在成本和供应压力对抗中僵持,但近期压榨提速,资金压力迫使新糖降低。今日糖价低位盘整,中轴:5月4960,振幅25,轻多区间交易,拉低成本,仓位维持。总体判断上糖价回暖不改,但新糖开榨提速,供应压力持续释放。

总体判断上糖价回暖不改,但新糖开榨提速,供应压力持续释放。

(倍特分析师:李攀峰)

 

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