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倍特期货:小麦短线小幅调整 玉米紧跟周边回落

期指:窄幅震荡 高位徘徊

大盘:国内股指今日震荡小幅收低,而创业板大跌3%以上,互联网科技股集体杀跌,截至收盘,沪指跌0.21%,报2247.06点,跌4.70点,深成指跌0.47%,报8560.79点,跌40.03点

观点:今日股指呈现高位窄幅震荡的行情,市场观望情绪相对较浓。中期来看,国内经济复苏的势头在延续,因此股指中线上行的根基未变。但短期内国内股市的主要问题仍是由于市场信心在经历了长期的低迷后积弱太深,投资者戒备心理较强,这就导致股指惯性低迷。前期IPO重启等内容对市场人气形成一定的冲击,但随着近日新利多消息出台,投资者信心迅速恢复并还再度增加,其导致股指也延续了其反弹的走势。总体而言,目前市场信心虽然有所恢复,但尚没有完全转为多头市场;因此其容易在重要技术关口前形成多空对峙的格局。我们认为,随着后期利好因素的继续涌现,市场人气还将趋暖,期指价格重心或将在震荡中不断上移---时间对多头有利。技术上看,目前IF1312合约沿10日均线反弹,期价上涨触及2500整数关口并受其压制----而后市期价只有确认突破2500整数关口后,其继续反弹的空间才能被打开。 

操作建议:低位多单持有;在确认IF1312合约突破2500关口后才宜继续追多!

天胶:收储落实 期价回落

现货:云南国营全乳胶参考报价在18600-18800元/吨左右,海南国营全乳旧胶17300-17400元/吨;云南标二胶参考报价在 15700-15800元/吨左右;泰国3#烟片在18700-18800元/吨左右(17%票);越南3L胶市场报价在17100-17200元/吨左右(17%票);进口桶装乳胶现货市场参考报价在13700-13800元/吨左右(17%票)。

观点:近期在资金力量强劲的推动作用下,沪胶摆脱了前期的下降通道;但随着泰国政局动荡程度有所趋缓,多头资金的炒作力度也逐步减弱。今日因国储收储数量和价格远不及预期,胶冲高回落,收储影响由利多变为利空---这是导致今日沪胶日内大幅回落的主要因素。我们认为,后市沪胶走势或仍将受诸如市场情绪等短期因素的影响。期价重心虽然抬升,但在基本面库存压力维持较大的背景下若无其他实质性利好刺激,则沪胶或将缺乏反弹的能量。短期内在出现新的外部因素影响的情况下,沪胶维持偏弱震荡格局的可能性较大。技术上看,目前沪胶1405合约总体的震荡区间位于19000-20000之间;今日期价回落后其或将下探测试20日均线的支撑。

操作建议:短线交易;在1405合约下破20日均线前暂不宜低位追空。

(倍特分析师 康黎)

金属:横盘震荡状态平稳,资金状态都偏谨慎

今天金属品种横盘震荡平稳,铜价拉出止损位后多头也借机回吐,锌和铝波动弹性更差,金属品种的资金状态都偏谨慎。

尾盘国内品种出现减仓异动,客户询问有无异常?对比国内的期指表现平稳,如果有变故,那里的资金会最先反应出来,国债午盘的增仓下打,可以勉强解释资金面压力对于别的自主品种还是有影响,这可能是尾盘多头在一些品种上主动减仓的理由借口。铜市场现货报道上,也有银行回笼资金企业停产休息的信息。

沪铜的价差今天出现回收,当月对5月期价价差都收缩到200元内,这是合理的价差范围,多空保值盘都有利。铜价换月过程开始,今天3月上的多头也不主动,行情的横向小区间波动看来大家都认可。沪铜的50500那一线现在成为小支持,伦铜的7150美元那里是一些技术压力汇聚的反压区域,伦铜等待继续确认60天线的反压,沪铜期价10天线之上转为日内交易为主。

锌各合约都没有空头主动性出现,但近月弹性太差,多头态度谨慎,只是在远月承接低买。铝近月的空头回补更主动,远月仍然存在空头主动压盘,铝上面的资金态度没有转多,行情仍以空头回补的引导波动为主。

我们同事分析周末开始,市场可能借助非农数据进入一段风险释放期,股指和美元指数的联动是否增加,金属对于年底资金压力的反应是否增加,铜价反抽压力位后下跌对称还原的压力释放继续释放,后面慢慢再跟随应对,关键技术位得失进退有据后,破位挥挥衣袖,也就了无牵挂了。

操作建议,铜短空止损转为日内交易,沪铜50500支持,伦铜注意7150美元的反压,锌轻多持有,暂不加仓,铝空头回补延续,低位不跟空,短线日内处理不变。

(倍特分析师 魏宏杰)

钢材回调关注力度,矿石回跌维持横盘市

【消 息面】央行今暂停公开巿场操作 本周净回笼470亿。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格稳中小涨;上海市场三级螺纹大厂主流价3620-3650元/吨,较上一交易日持平;高线主流成交价格3420-3440元/吨,涨20。4日普氏62%铁矿石指数140美元/吨,涨2;5日青岛港62.5%澳大利亚粉矿920元/吨,持平;唐山二级冶金焦(山西产)1400元/吨,持平;5日唐山方坯3010元/吨,持平。

【现货走势】上周螺线库存首现增加,超出去年同期20多万吨;上周进口矿港口库存8743万吨,较上一周增192万吨;螺纹现货市场资源稳中有缺,商家库存偏低惜售,终端采购不温不火,现货价格平稳持坚;进口矿招标价连续两天上涨。

期货盘面】螺纹今日回跌收中阴线,早盘和盘中空头两度打压,但今日回跌更多表现为多头主动减仓下行,兑现获利。主力持仓上看,主空并没有趁机大势加仓,而主多减仓和回补都较为积极。期螺利用股市盘整之机,多头主动获利了结,将近月和现货回归。目前螺纹现货市场资源有缺,不过需求也不佳,现货相对平稳;后市螺纹仍然看股市和政策面带来的扰动,股市看盘整修正后是否继续反弹走强,某种程度上决定期螺回调幅度,后市期螺以3680、3660为下档参考位,判断回调强弱。3660不破止跌回稳多头回补。矿石期货形态上走出前期下跌调整通道横盘震荡,昨日大阳线补涨,尽管连续两日现货矿价拉涨,但期货跟随螺纹回跌,一方面也是因为缺乏资金参与,短线预计维持横盘震荡市。

【操作提示】期螺短多减持后视3660-3680区域下档位表现回补交易,日内滚动,中线持多交易;矿石短线偏多交易,日内滚动。

金银:重要数据公布决定短线金银走势方向

【期货盘面】沪金今日反弹收中阳线,昨晚受美联储称或透过排除通胀接近2%目标前升息的可能性来加大保持低利率的承诺打击美元之时反弹,今日白盘小幅回落后盘整,沪金1406报收247.90,涨1.16%。白银昨晚反弹上4150,今日白盘多头减仓回落,沪银1406报收4114,涨1.26%,减仓3万多手。

【操作提示】昨晚金银市场反弹很大程度借美元回跌空头技术性回补。而今晚美国将公布三季度GDP数据、欧洲央行召开会议,周五将公布重要的美国非农就业数据。将是本周对金银最重要的扰动数据和事件。如果数据利好,投资者会预期美联储在12月中旬会议将讨论退出政策时间计划,利空金银;而如果数据不及预期,金银或技术反弹修正近日弱势。因此,将决定金银短线走势方向,金银中线下行形态。技术上,外盘黄金跌至1200白银跌至今年年中低点上方,需要注意技术上下档和反抽修正要求,沪金相应看240沪银看4000附近。操作上,金银中线持空交易,短空减持后日内滚动交易应对。

(倍特分析师 刘明亮)

玻璃:区间整理

【现货】:5mm原片;华东华润1560元/吨;华南1600-1712元/吨,华北秦皇岛地区1384元/吨,河北区域1280元/吨。

【观点】:现货市场走势疲软,北方地区气温的降低造成市场需求减少较快,华北和东北等地区的产能增加造成供应压力的增加,在双方因素推动下,玻璃市场价格降低开始加速,此前价格坚挺的沙河市场开始整体走弱,标志着新一轮的价格调整即将开始。市场信心持续降低,淡季来临整体趋势难有起色。期盘整体维持低位整理,近期随建材煤化的牵引市场有所缓和,但就强度表现看,连续性信心较低,预计短期仍会围绕区间格局内窄幅震荡运行,操作上短线为宜。

操作建议:玻璃5月1300-1335震荡短线交易。

焦炭、焦煤:技术位承压延续弱势震荡

【现货】:一级冶金焦:天津港平仓价1550-1580元/吨(含税),连云港1550-1570元/吨(含税),山西地区车板含税主流报价1350-1380元/吨左右。焦煤:山西地区;长治出厂价(A10S≤0.4V18G>78含税)1080元/吨,太原古交出厂价(S1.3V20-23A<10G>75含税)1040元/吨。京唐港;澳达利亚港口提货价(S0.6V28-24A<10-8.5G95-85Y20-18含税)1100-1150、1050-110元/吨。

【观点】:焦炭市场持续平稳,少数地区价格小幅上调,整体成交情况良好。华北、华东地区整体平稳,局部仍有几十元左右上调,临近消费旺季,下游钢厂焦炭原料库存相对较低,市场需求表现较好,华东部分地区持续呈现供不应求局面。目前市场螺纹钢价格自出现反弹已连续时间持续涨势,钢企利润有所增加,预计将拉动煤焦原材料价格继续上行。整体来看受到冬储拉动,随着焦钢企赢利情况的好转,焦炭市场价格预计将延续稳中趋涨态势,近期市场预期较乐观。焦煤市场主流持稳,部分区域出货情况较差,主流消费地区焦钢企业减产检修等动作仍在持续,焦钢企业炼焦煤库存高位运行,后期炼焦煤价格持续上调受较大阻碍,预计短期内随焦炭市场持续稳定运行,或局部小幅跟涨。煤化盘面整体维持区间震荡格局,焦炭在连续推涨过后近期开始有所收敛,特别触及前次高点技术压制后呈现回调态势,就资金推压过程及强度看,预计短期连续上行或将受制,多有回弱整理局面,操作上建议短线为易。焦煤随焦炭联动弱势震荡,短线为宜。

操作建议:焦炭5月1650压力短线交易,支撑1600。焦煤5月1140压力短线交易,支撑1100。

动力煤:关口震荡整理

【现货】:港口:广州港内贸市场Q5400大卡港提价(含税)600元/吨;秦皇岛港动力煤Q5500大卡590-600元/吨平仓含税价。内蒙优混5500大卡报640-655元/吨,山西大混5400大卡报600-610元/吨。澳大利亚褐煤5500大卡CIF不税78-79美元。环渤海动力煤指数560元/吨。

【观点】:国内动力煤价格稳中上涨,市场普遍看好。西北地区随着冬季供暖开始,热电厂采购量的加大,价格有所上行;山西市场维稳运行,部分煤矿处于停产之中,煤价现变动较小;华东区域运行平稳;市场整体预期较好。港口方面,受现货报价大幅拉涨影响,秦港动力煤维持推涨格局。期盘在基本面良好预期支撑下表现坚挺,维持震荡整理,近期发力突破600后回挫调整,多头持续性打压较强,就自身而言整体仍维持多头强势,后期上行动力较足,操作上低位偏多交易为主。

操作建议:动力煤5月585支撑持多交易。

甲醇:维持上行

【现货】:华南广东贸易商主流报价3800元/吨。江苏地区主流报价3550元/吨。山东地区3230元/吨。河北地区3200元/吨。

【观点】:西北产区主要企业现货有限,心态良好多限量销售,继续推涨的可能性较大,港口进口货源依旧有限,转出口利润明显好于在国内销售,部分贸易商积极组织货源出口。目前国内主要甲醇制烯烃企业原料采购正常,此类下游后续原料采购可持续性如何也将对市场有所影响。除此以外,冬季局部运输费用将有增加,而天气原因等不确定性因素也陆续凸显,总体来看,港口与内地套利收窄将影响短线行情或维持在高位盘整的态势。期盘整体排列多头格局,近期蓄势突破前期的整理格局后连续新高,掀起新一轮的上行之势,操作上偏多为主,在原多基础上依托3300支撑继续跟持,短期注意仓量流动性变化同时配合超高的背驰情况来决定持仓的减持。

操作建议:甲醇1月3300支撑持多交易。

(倍特分析师:刘堃)

原油:截止北京时间12月5日16时,WTI 97.46美元/桶(+0.26%),布伦特111.92美元/桶(+0.24%)。

沥青:耐心等待做多机会

【盘面】沥青1402今日开盘4398元/吨,收盘4376元/吨,相比前一交易日下跌12元/吨,跌幅0.27%,全天成交5.7万手,持仓4.1万手,减仓6700手。

【现货】中油高富汽运成交价4450元/吨,大户优惠至4400元/吨。沥青厂库价格在4400-4740元/吨。厂库价格重心在4400-4630元/吨。实际成交低端价较4400低元/吨。韩国沥青华东到岸美金价570(-0)美元/吨,折进口成本4342(-0)元/吨,折盘面4292元/吨。 山东焦化料5025(+0)元/吨,华南180燃料油4540(-0)元/吨。 截止11月27日一周,沥青厂库存46%(-1%);开工率46%(+1%)。沥青价格季节性:从最近4年的价格季节性来看,1季度表现最强,4季度相对弱。

【观点】沥青今日延续盘整走势,走势基本符合之前判断。在需求淡季的影响下,沥青期货弱势整理,虽有心冲高,但无奈动力不足。投资者继续耐心等待,逢低做多,静候冬储行情。

PTA:关注7550压力

【盘面】PTA1405今日开盘7552元/吨,收盘7456元/吨,比昨日下跌84元/吨,跌幅1.11%,成交量26万手,持仓量42万余手,减仓900手。

【现货】石脑油至982(+7)美元/吨,MX至1235(+8)美元/吨。亚洲PX至1441(+17)CFR美元/吨,折合PTA成本7905元/吨。现货内盘PTA至7400(+80)元/吨,外盘1004(+9)元/吨,进口成本7669元/吨。PTA装置开工率85(+0)%,下游聚酯开工率75(+0)%,造织机负荷71.8(-0.2)%。

【观点】TA05今日冲高回落,期价遭遇空头较大打击。主要原因是前期原油市场强势带给PTA的成本支撑利好被市场逐渐消化,再加上下游聚酯采购一般,期价已无继续上行动力。技术上,此前冲高至布林上轨的期价需要一波回调,今日回调让人感觉一步到位。总体来讲,未来PTA还是偏空为主,7400-7550区间操作。

塑料:仍可多单持有,关注现货

【盘面】L1405今日开盘11305元/吨,收盘11275元/吨,比昨日跌25元/吨,跌幅0.22%,全天量成交22.7万手,持仓39万手,减仓2万手。

【现货】东北亚乙烯1395(+5)美元/吨,石脑油折算成本10700元/吨。华东国产LLDPE现货价12200(+100)元/吨,进口LLDPE价格12300(+100)元/吨。

【观点】L1405今日虽小幅收低,但属于之前预测的高位震荡走势。塑料现货价格坚挺,下游对高价原料抵触明显,刚需成交为主,预计现货市场的紧平衡仍旧维持一段时间。正因如此,我们维持对塑料价格高位盘整的判断,低位多单可继续持有,若回调至11150附近可再进新多。

(倍特分析师:袁恒之)

豆类:今涨势放缓 不宜追多

今国内豆类中大豆豆粕没有延续前几天的涨势,大豆相对平稳收盘与昨日基本持平,大豆5月收于4460减仓1千多手,豆粕5月收于3368减仓4万6千多手。现货方面,今日,国内沿海地区大部分油厂豆粕价格报稳,部分调高。山东沿海地区部分油厂豆粕价格报稳,其中烟台益海43%蛋白豆粕现货价格4240元/吨,较昨日保持相对稳定,江苏地区部分工厂豆粕合同价格上涨,其中泰州益海43%蛋白豆粕 4120元/吨,成交4100元/吨。

截至11月下旬,豆粕现货紧平衡局面仍在部分地区持续,而随着进口大豆的陆续到货,沿海油厂开机率随之上升,目前整体处于合同执行状态,但目前现货可供采购量偏紧,后市供应压力被国内需求的年末增幅有所抵消,预计年末国内豆粕仍有望相对偏强,关注美豆在1300美分附近的走势情况。预计本周豆粕的短线偏强仍有所延续,豆粕5月本周布林中轨撑。预计大豆本周跌势放缓,不宜试空。

玉米:今跟随周边回落

今玉米受周边品种影响出现下跌,玉米1405收于2362减仓1千手。现货方面,今日南北港口玉米市场双双走软,东北深加工企业小幅提价,华北深加工企业继续降价收购,产区现货价格窄幅震荡,南方销区暂未受到北粮南运政策补贴影响。东北港口玉米收购价格低迷,港口收购2270-2285元/吨。广东港口玉米市场价格低迷,优质散船玉米码头报价2450-2490元/吨不等。

国内方面,东北临储托市、运输补贴政策陆续到位的情况下,东北玉米将获得强有力的政策支撑,预计近期东北玉米价格有望逐步向临储托市政策价格水平靠拢,产区收购即将展开,相比而言,关内市场将面临一定的利空压力,这种分化可能最先体现在南北港口。虽然国内玉米今年丰产,进口玉米的低价冲击仍不能忽视,但近期在收购政策的支撑下仍有望表现平稳。玉米5月短线2350撑短线交易为主。

鸡蛋:延续高位横盘震荡

今鸡蛋仍维持在前期反弹高度附近运行,鸡蛋1405收于4159减仓2千手,现货方面,全国鸡蛋价格各省均价3.77元/斤,环比微跌0.01。浙江大幅下跌,均价跌至4.2,环比下跌0.1。主销区均价4,环比下跌0.02;主产区均价3.72,环比下跌0.01。

中线上,进入冬季天气变冷,蛋鸡生产性能有所下降,供应将减少。后市元旦节日效应,刺激消费,预计后市蛋价将小幅上涨。短线上,近期全国大部分地区天气转好,鸡蛋调运逐渐恢复,部分地区鸡蛋涨势放缓。维持上周观点,预计国内鸡蛋期货价格中期将震荡走强,中线多单可继续持有,鸡蛋5月中线3950撑。短线注意资金面的配合情况,预计本周鸡蛋期货以震荡整理为主,鸡蛋1405注意4200附近的压力,短线不宜盲目追多。

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小麦:短线现小幅调整走势

今郑麦受周边市场影响出现小幅收跌,郑麦1405收于2868,现货方面,今日,我国主产区小麦价格保持平稳,局部小幅下降。今日,河北沧州地区小麦价格持平,当地容重750g/L粮库小麦出库价1.32元/斤,大型面粉企业收购1.35元/斤,中小企业收购价偏低,保持稳定。今日,河北辛集地区小麦价格有所下降。当地740g/L容重小麦面粉厂收购价1.31元/斤,周比下降1分/斤。

国内面粉消费需求稳定,北方产区小麦粮源余粮不多,本周江苏和安徽投放2013年产托市麦继续投放各10万吨,补给周边市场供应,安抚短期市场购销心态。天气方面,北方冬麦区大部墒情良好,利于小麦分蘖扎根,东部大部地区出现较强降温过程,对冬小麦生长影响不大。最近小麦基本面缺乏亮点,预计本周走势以跟随为主,短线或继续上试前期高点,但中线在市场粮源充裕、库存高企的格局下,预计后期中线涨幅有限,短线若未站上2890前多注意减持。

稻谷:跟随周边小幅收跌

今稻谷中早稻走势平缓,粳稻受周边影响小幅收跌,早稻1405全天收于2467增仓1千多手,粳稻1405收于3081。现货方面,今日我国稻谷市场行情相对稳定。黑龙江建三江稻谷价格稳定,圆粒稻收购2800-2840元/吨,出米率68%以上,较昨日持平,油糠80元/百斤。据悉,目前建三江、佳木斯、同江、富锦、虎林、桦川等水稻主产区国储水稻收购已全面展开。江西吉水地区晚稻收购稳定,粮食局收购2700元/吨,要求水分14.5%以内,16%-17%水,较昨日持平。 

早稻因收购已结束,市场关注降低,走势以跟随为主,但最近出台了东北收购稻谷的运输补贴,或加重稻谷的疲态,预计早稻5月或继续向下试探2450。由于今年粳稻产量较大供应充裕,现货价格很难有趋势性上涨的机会,而各主产区相继启动最低收购价政策,又令粳稻下方空间很有限,粳稻操作建议,中线以3030-3150的区间上下沿进行高抛低吸为主,短线以跟随市场整体走势为主。

(倍特分析师:李晓丽)

 

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