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瑞达期货:期货市场各品种分析及交易提示

1

外盘走势:隔夜伦铜震荡走高,尾盘涨0.74%至7217美元,维持较大交易量表示市场持续跟进力度较强,后市关注仓位与交易量的持续变化。

消息方面:据SMM报道,美国证交会(SEC)正式批复的“沃克尔法则”,基本金属的金融属性将被逐减削弱。另据报道,中铝矿业国际在秘鲁铜矿项目开始投产,该公司预计铜矿明年产量12-15万吨,受此影响秘鲁2014年铜出口量将增加17%。

现货方面:12月11日长江1#铜报51280元/吨-51320元/吨,升水70-升水110元/吨,均价较昨日涨55元/吨。据SMM称,持货商急于逢高换现,进一步主动调降升水,下游按需逢低少量接货,供大于求格局明显,交割前现铜升水或难坚挺交割水平。                                                                                                                                                                                                                                              库存方面:12月11日伦铜库存继续下滑2175吨至399875吨,为下半年最低值。同期,上期所沪铜库存报141533吨,较上周减少7137吨,为连续第五周持续减少,创年内新底。

观点总结:昨日沪铜走势震荡走低,因美通过“沃克尔法则”,市场料未来金属的金融属性将有所削弱。然而隔夜伦铜经过小幅回落调整后延续反弹,盘中冲高。料今日沪铜1402合约仍将被动跟随外盘走势,再次试探上方60日均线阻力位。操作上建议沪铜1402合约依托51190多单持有,目标51590元/吨。

2

外盘走势:隔夜伦铝盘中震荡走高,尾盘涨0.83%至1816美元,交易量继续增加,市场有所跟进,表明后市上升动力仍存。

消息方面:据悉,美国国会预算谈判人员达成一项避免美国政府明年1月15日关门的预算协议,或限制金属上升空间。力拓推迟对巴拉圭铝厂投资40亿美元研究,这一铝厂将是力拓在全球最大的工厂,产能将为每年67.4万吨。

现货方面:12月11日长江现铝报14310-14350元/吨,均价跌10元/吨,贴水20-升水20元/吨。据SMM称,华东地区下游等待铝价回落而有所观望,保持按需采购,持货商连连下调报价也未能激起下游买兴,今日成交显淡。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     

库存方面: 12月11日LME伦铝库存为5422675吨,减少9925吨,继续回撤但处于年内高位,同时伦铝注销仓单占库存比下降至42.61%,为年内高位;而同期,上海期货交易所的沪铝库存报199722吨,较上周继续回升2837吨,继续于年内低位徘徊,表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。  

观点总结:昨日沪铝横盘震荡走低,缘于市场对美预算协议及“沃克尔法则”的利空解读。而伦市似乎不为所动,隔夜伦铝盘中大幅走高。受此影响,料今日沪铝仍将持续反弹。操作上建议沪铝1402合约依托14180轻仓短多,目标14280。

3

外盘走势:隔夜伦锌大幅走高,尾盘涨0.68%至1962.75美元,交易量小幅萎缩但仍维持高位,表明市场持续跟进,后市上升动力仍存。

消息方面:据报道,美国证交会(SEC)正式批复的“沃克尔法则”,令华尔街投行禁足大宗商品等自营业务。另据报道,秘鲁Santander矿山Rosa地区发现大量铅银锌矿产,这进一步的扩张了Rosa地区的矿产区域。

现货方面:12月11日现锌市场长江0#主流成交于15050-16050元/吨,均价涨50元/吨。据SMM 报道,现货升水转平水附近,万五附近的价格刺激商家出货积极,部分套利盘抛期买现,下游高位采购谨慎,成交平淡。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

库存方面: 12月11日,LME伦锌库存为927750吨,继续下滑创年内新低,较年内创下的历史高点1236000吨下滑308250吨或24.94%;而同期,上海期货交易所的沪锌库存报228058 吨,较上周继续下滑3473吨,为年内最低水平。

观点总结:因连续走高后出现调整需求,昨日沪锌1402合约呈现冲高回落的走势,但技术上仍处15000点以上。外盘方面,隔夜伦锌下探整理后大幅反弹,延续近期上行趋势,料将带动沪锌持续反弹。目前操作上建议沪锌1402合约依托15030元/吨多单持有,目标15130元/吨。

4钢材

现货市场:上海地区8mm Q235高线价格:3420元/吨,持平;20mm HRB400螺纹钢价格:3620元/吨,持平。

消息:(1) 宝钢明年1月钢价小涨,其他钢厂或跟涨 (2) BDI连续反弹创三年新高 (3) 2014年1月起我国将对进出口关税进行部分调整(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价138.25美元/吨,跌0.25美元/吨。

库存:上海期货交易所螺纹钢仓单日报为13228吨,持平。

小结:周三RB1405合约增仓上行。华东钢厂继续上调12月中旬建筑钢材出厂价,提振市场信心。操作上建议,多单依托3715持有。

5黄金

外盘方面:隔夜伦敦金因美国预算谈判达成协议而震荡回落,日跌幅0.78%,报收1251.9美金/盎司。

消息方面:1、德国11月消费者物价指数年率终值1.3%,预期1.3%,前值1.3%。2、美国供应管理协会11月非制造业指数为11。3、据南非统计局公布的数据显示,10月黄金产量同比增长74.4%,今年黄金总产量上涨22%。

现货市场:12月11日,上海现货9999金报收246.8元/克,涨2.35元。

仓单库存:12月11号,交易所仓单报2133千克,减少360千克。

ETF持仓方面:SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月12日为833.6吨,减持2.1吨。

行情总结:美联储削减QE忧虑逐渐淡化,下方买盘力量持续发酵,金价仍有回升动能。操作上,沪金1406背靠250多单介入,止损参考248.5。

6白银

外盘走势:隔夜伦敦银因市场暂处调整而震荡收跌,日跌幅0.57%,报收20.299美金/盎司。

消息方面:1、德国11月消费者物价指数年率终值1.3%,预期1.3%,前值1.3%。2、美国供应管理协会11月非制造业指数为11。3、美国铸币局11月鹰洋银币销量较上年同期下降27%,为去年12月以来最低水准。

现货库存:12月11日,上海现货9999银报4160元/千克,涨90元。

仓单库存:12月11号,交易所仓单报436455千克,增加14907千克。

ETF持仓方面:iShares Silver Trust白银持仓量截至12月11为10208.66吨,减95.83。

观点总结:目前美国消息面维持清淡,但在下方买盘力量的推动下,银价有望继续走高。操作上建议,沪银1406多单继续持有,回撤4245止盈。

7

外盘方面:隔夜伦铅因美元走软及全球经济缓慢复苏而震荡上涨,日涨幅0.88%,报收2144美元。

现货方面:据上海有色网报道,周三现货铅品牌驰宏13920元/吨,对期主力贴70元/吨左右,南方、成源报对12月贴水10元/吨,基本成交于13900元/吨,恒邦、汉江13850-13870元/吨,今日冶炼厂出货增多,使得现货价格承压,下游在前两日备库之后,今日又转为观望态势,整体成交下滑。

库存方面:12月11日伦铅库存减少1575吨至224375吨,沪铅方面,上海期货交易所铅期货仓单增加175吨至74219吨。

消息方面:1、德国11月消费者物价指数年率终值1.3%,预期1.3%,前值1.3%。2、美国供应管理协会11月非制造业指数为11。3、秘鲁Santander矿山Rosa地区发现大量铅银锌矿产,进一步扩张Rosa地区的矿产区域。

行情总结:全球经济缓慢复苏提振金属需求,加上美元指数维持弱势,铅价将受力上扬。操作上,沪铅1401依托20日线短多交易,止损参考13930。

 

农产品

1棉花

外盘: 洲际交易所(ICE)棉花期货周三涨至七周半高位,因美国供应趋紧且期价突破止损买进价位后美国现货市场走强 。 交投最活跃的ICE 3月期棉合约收高1.8美分或2.2%,报每磅82.49美分,盘中一度涨至82.93美分,因止损买单提振成交。交 易所库存周二降至61,500包,为10月中以来的最低水平,因交易商用交易所高质量棉花填补现货需求。

基本面消息:

1、美国农业部发布了棉花12月供需预测月报,报告将2013/14年度全球棉花期初库存上调,而产量下调,期末库存调增了近1个百分点。

2、近几年,我国进口的墨西哥棉检验结果显示,进口的墨西哥棉花品级较好,但长度、马克隆值和强力降级比例较高。

现货方面:棉花指数3128B价格为19504元/吨,较前一日跌6元/吨。

仓单库存:交易所注册仓单为173张,有效预报为32张。(每张对应棉花40吨)。

观点总结:全球棉花供应过剩及庞大库存对国际棉价形成制约,国内棉花现货维持疲软下调走势,仍压制郑棉期价的反弹。技术上,郑棉1405合约短期维持窄幅横盘波动,市场观望氛围浓厚,预计短期难有大的波动。操作上,短线观望为宜。

2白糖

外盘:洲际交易所(ICE)原糖期货周三下滑,徘徊在周二触及的三个月低位附近。 因需求疲弱且投机性卖盘压制。 ICE 3 月原糖期货收跌0.11美分,或0.7%,报每磅16.51美分。

基本面消息:

1、中国11月份出口食糖3417吨,低于10月份的3927吨。2013年1-11月份食糖出口总量为4.34万吨,累计同比下降0.1%, 累计出口总额3816.7万美元。2012年同期累计出口4.34万吨。

2、瑞士糖业机构Kingsman周二将其对全球糖供应过剩量的预估从此前预计的450万吨上调至540万吨。

现货方面:南宁中间商报价5080元/吨,部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5050-5060元/吨,报价下调0-10元/吨,钦 州码头报价5090元/吨,柳州站台报价5060元/吨,厂提5030元/吨。

库存仓单(张):0,有效预报0。    

国内食糖主产区广西气象情况:全区阴天大部有小雨。  

总结:全球食糖供应过剩制约国际糖价,国内食糖现货价格亦表现疲软,拖累郑糖期价。技术上,郑糖1405合约短期超跌 有反弹修正迹象,但反弹乏力明显。操作上,短线逢高抛空。

3玉米

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高,交易商称,受助于基金驱动的技术性买盘 ,以及乙醇利润率强劲提振美国国内对玉米的需求。CBOT3月玉米期货合约收涨3 1/4美分,报每蒲式耳 4.39 1/4美元,处于前一日的交易区间内。

消息面:

1、据了解,当前北方港口玉米库存迅速增加至250万吨以上,比上月同期增长100万吨左右。目前北 方港口到货集中,玉米卸车难度加大,部分收购主体仓容已满。

2、近期广东港内外贸日走货量不足4万,其中外贸走货量降低明显,主要因为当前在港进口玉米需 要经过检验之后方可提货,降低了走货速度。

现货市场:12月11日(周三),据广东港口获悉,今日港口水分15%玉米主流成交价格为2450-2470 元/吨,较昨日暂时稳定。

交易所仓单:玉米仓单10136张。

操作建议:政策性利好信息释放,提振现货价格,但现货总体供给宽松,抑制其上行空间。技术上,连玉米主力1405合约承压短期均线,短线弱势,但下方2350元/吨支撑较强,后市或有反弹。操作上, 多单继续持有,止损2345元/吨。

4豆类

外盘:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,交易商称,受美国大豆和豆粕出口需求及尾盘出现的技术性买盘提振。1月大豆期货合约收高5 3/4美分,报每蒲式耳13.44美元;1月豆粕合约收涨0.6美元,报每短吨438.9美元;1月豆油合约收涨0.29美分,报每磅40.40美分。

消息方面:1、USDA将美国2013/14年度大豆年末库存预估从11月预计的1.70亿蒲式耳调降至1.50亿蒲式耳,且低于此前分析师平均预计的1.53亿蒲式耳。此机构还预计全球 2013/14年度大豆年末库存为7062万吨,略高于11月预计的7023万吨。2、据分析机构 AgroConsult发布的最新报告显示,2013/14年度巴西大豆产量有望达到9070万吨,高于早先预测的8600万吨。3、巴西国家商品供应公司(Conab)预计巴西2013/14年度大豆产量 为创纪录的9003万吨,其在11月预估为8790-9020万吨。

现货方面,东北产区大豆价格基本保持稳定;山东青岛港进口大豆分销价4380元/吨,天津港4380元/吨,较前一日持平;国内豆粕现货市场跟盘回落,产区油厂CP43豆粕均价 为4136元/吨,较前一日下跌13元/吨;国内豆油现货价格整体持稳,散装四级豆油均价为7431元/吨,较前一日均价下跌2元/吨。            

天气方面,巴西大豆主产区马托格罗索州周四至周六有零星阵雨及雷阵雨,此间气温接近正常水准;天气大体上有利于大豆生长。阿根廷周四至周六天气干燥或有少量小阵雨,此间气温接近至高于正常水准;天气有利于大豆作物生长及剩余大豆的播种。

仓单方面:连豆3641张,持平;豆粕4160张,增加480张;豆油11607张,持平。

观点总结:USDA报告如市场预期调低美豆期末库存,但同时也调高了全球大豆库存,主要原因是阿根廷产量调增,总体而言报告中性略偏空,对市场的影响较小。从主力合约看,连豆1405合约继续缩量整理,上方关注60日线压力,当前收储政策作用逐渐显现,国产大豆现价稳步上行,对期价形成底部支撑,因此预计短线偏强振荡,建议多单继续持有,跌破10日均线清仓止盈,目标4510;豆粕1405合约探低回升,获得10日线支撑,短线在 10日线与3400区间内振荡,后市或还将测试前高压力,建议依托10日线轻仓短多,止损3335,目标3400;豆油1405合约突破5日及20日均线压力,短线在7200上方偏强运行,考虑到豆油商业库存已回落至两个月以来的低位以及传统消费旺季的到来,中线继续谨慎看多。建议多单继续持有,跌破60日线清仓止盈。

5棕榈

外盘走势:马来西亚棕榈油期货周三在窄幅交投中收低,因市场担忧出口需求低迷会抬高库存,不过市场人士预计棕榈油种植区的洪水会抑制供应。指标2月棕榈油合约下跌0.3%,收报每吨2630令吉。

消息方面:1、据船运调查机构SGS最新数据显示,2013年12月上旬马来西亚棕榈油出口量为366,898吨,比上月同期减少26%。此机构还表示,12月1-10日我国共装运马来西亚 棕榈油约10.7吨,占其出口总量的29.2%,较上月同期的12万吨下降10.8%,且远低于上年 同期的18.2万吨。2、据路透社的一份调查显示,分析师预计十一月份印度棕榈油进口量可能比上月减少约7%,这将是自八月份以来首次下滑,因为随着冬季来临,棕榈油需求疲软。

现货方面:国内棕油现货市场价格整体延续平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6000-6050元/吨,日均价在6054元/吨,持稳;精8度棕油报价集中在 6600-6650元/吨;精10度棕油价格集中在6550-6600元/吨。

仓单方面,棕榈油仓单0张,较上一个交易日持平。

观点总结:在马来西亚洪水灾害引发市场担忧以及马棕出口数据疲弱等多空因素交织的影响下,棕榈油短线振荡运行。技术上,棕榈1405合约在豆油走势的带动下在5日线上方偏强运行,不过由于国内购销清淡以及马棕出口疲弱,上行空间受到限制,短线或在区间内振荡运行。操作上建议,短线在6180至20日线区间内交易。

 

6菜籽类

外盘:周三,ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨,因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆和豆油市场走强,空头回补。截至收盘,1月合约上涨3加元,报收457.90加元/吨;3月合约上涨3.30加元,报收468.40加元/吨。5月合约上涨4.20加元,报收478.10加元/吨。

仓单:菜籽,0张,持平;菜粕,0张,持平;菜油;1张,持平。

消息面上,12月11日凌晨,美国农业部发布12月供需报告。该报告中,预计13/14年全球油籽产量5.023亿吨,较上月上调290万吨。全球除美国以外的国家油籽产量有较大变化。增产的有大豆、葡萄籽、棕仁;减产的有棉籽、葵花籽和椰籽。全球大豆产量预计创历史纪录,达到2.849亿吨,上调140万吨,主要由于阿根廷和加拿大增产。阿根廷产量预计达到5450万吨,上调100万吨,主要由于播种面积增加。全球葡萄籽产量预计创历史纪录,达到7000万吨,上调210万吨,主要由于加拿大和澳大利亚增产。根据加拿大统计局最新调查,加拿大葡萄籽产量上调190万吨至1800万吨。整个作物生长季天气良好,单产得到提高。本月其他变化包括,阿根廷葵花籽减产,巴基斯坦棉籽增产。

现货方面,国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间,价格稳健,交投清淡,部分地区菜籽基本无货,厂家暂停收购,得等到明年才会再次压榨菜籽,现在转压棉籽;菜粕报价集中在2600-2700元/吨附近,受国内豆粕现货走势不佳及菜粕需求疲软制约,湖北地区菜粕行情维持跌势;四级菜油报价约在8500-8900元/吨,整体走货情况不理想,菜油国储库存十分庞大,进口菜籽也大量涌入国内,菜油市场压力难缓解。

天气方面,国内方面,冬油菜主产区长江流域大部天气晴好,西南地区东部、湖南西部、广西西部等地有小雨或阵雨,西南地区东部的部分地区有小雨;国外方面,油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

小结:国内菜籽类期货呈现油强粕弱格局。技术上,油菜籽1409合约成交萎靡,我们不建议投资者进行交易;菜籽粕1405合约回探2500后小幅拉回,形态完好,目前继续看高2550,届时可考虑先减半仓兑现利润;菜籽油1405合约增仓放量上行,显然低位有部分资金入场,40日线再度表现出一定的支撑力度,建议投资者手中多单继续持有,止损参考60日线。操作上,建议活跃品种RM1405多单持有,跌破2490止损,2550附近分批减持多单。

7稻谷

外盘走势:周二,芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘下跌。CBOT1月糙米合约收盘跌8.5美分, 报15.47.5美元/英担;3月合约收盘下跌9.5美分,报15.555美元/英担。

基本面:

1、据美国农业部海外农业服务局发布的最新参赞报告显示,2012/13年度(4月到次年3月)柬埔寨稻米产量预计为190万吨,比早先的预测170万吨上调了12%,因为单产提高。

2、据美国农业部海外农业服务局发布的最新参赞报告显示,2013/14年度(10月到次年9月)印度稻米产量预计为1.03亿吨,比早先的预测下调了200万吨。

现货方面:江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨,持平, 2013年三级早籼稻谷出库价格2440元/吨,持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/ 吨,持平,哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨,持平。

交易所仓单:早籼稻仓单1300张,粳稻仓单0张。

观点总结:现货供给较为宽松,压制稻谷现货市场。技术上,籼稻主力1405合约技术破位加上增量资金介入打压,收出大阴线,短线弱势,建议观望为主。粳稻主力1405合约弱势依旧,持续下跌,建议 依托5日均线轻仓短空操作。

8郑麦

外盘走势:美国小麦期货周三大多收高,交易商称,受日内稍早价格跌至近四个月低位后出现的一 波逢低买盘提振。CBOT3月小麦期货合约收涨2美分,报每蒲式耳6.40 3/4美元。

基本面:

1、美国农业部(USDA)周二公布的12月供需报告显示,中国2013/14年度小麦进口预估为850万吨。

2、日本农业部在周二结束的常规招标会上出人意料地购进了大批加拿大制粉小麦,原因在于加麦价 格受丰产因素影响出现下跌。

现货方面:河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨,持平,2级白小麦收购 价2460元/吨,持平,本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨,持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨,持平,2013年河南产西农979火车板价2760元/吨,持平。

交易所仓单:郑麦仓单2674张。

观点总结:河南国储轮拍投放力度加大,增加小麦现货供给。技术上,郑麦主力1405受60日均线支 撑,持仓量稳步上升,短线或有走强迹象。操作上,多单继续持有。

现货方面,芝华数据监测显示,11日全国鸡蛋价格各省均价3.86元/斤,环比微涨0.02元/斤。天津大幅上涨,均价涨至3.85,环比上涨0.1。主销区均价4.07,环比上涨0.04,其中北京广东天津上涨,福建上海较稳。主产区均价3.81,环比上涨0.03,其中河北湖南辽宁山东小幅上涨,河南黑龙江湖北吉林江苏山西较稳。根据芝华对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监测,最新11月全月在产蛋鸡存栏量较10月略减少,变化不大。需求方面,元旦、春节临近,节日效应逐步显现,商超、食品加工企业采购备货增加需求,短期内上涨行情预计还将持续。

9 鸡蛋

消息面上,1、全国鸡蛋价格连续一周持平;2、11月四川CPI同比上涨3.3% 菜蛋价格环比明显回落

库存:大商所鸡蛋仓单日报为0张,持平。

小结:现货上,预计节日效应将逐步显现,全国鸡蛋行情以涨为主。技术上,鸡蛋1405合约再度冲高回落,整体上还在震荡平台之内,中线看涨格局未变,但周三MACD指标死叉形态确立,红柱翻绿,回调压力加大,此时注意不要盲目加仓多单,警惕下跌风险。操作上,建议多单继续逢高减持,余下仓位轻仓持有,收盘跌破4100先清仓观望。

化工品

1 PTA

消息方面:1、11日亚洲PX收盘价格上涨5美元至1413.5美元/吨FOB韩国和1437.5美元/吨CFR台湾/中国大陆;2、11月我国PX进口量为85万吨,较10月大幅增加18万吨。3、11月我国PTA(含QTA)进口量较10月减少0.7万吨至18.5万吨。

现货价格:华东PTA市场报盘在7450元/吨送到附近,递盘在7400元/吨送到,市场商谈多在7400-7420元/吨送到附近,美金盘方面,市场报盘在1000-1005美元/吨附近,高端1010-1015为保税货源,递盘多在1000美元/吨附近,市场商谈气氛一般。

库存数据:交易所仓单为21099张,较前一交易日增加580张,有效预报为5334张。

观点总结:因美国EIA原油库存大降令交易商产生疑虑,国际原油收跌;亚洲PX现货报价小幅上调,现货动态利润处于-550至-650元/吨;部分供应商12月PTA合同挂牌价出台7550至7700元/吨;PTA现货市场持稳,市场气氛略淡,江浙涤丝市场整体保持稳定,部分品种厂家优惠力度有所减弱。PTA 1405合约窄幅整理,期价上方面临60日压力,下方考验7400一线支撑,短线呈现震荡走势。操作上,7400-7550区间交易。

2 玻璃

1、2013年12月11日的"中国玻璃综合指数"为1074.81点,比上期2013年12月10日下跌1.57点。"中国玻璃价格指数"为1069.12点,比上期2013年12月10日下跌0.89点。"中国玻璃市场信心指数"为1097.55点,比上期2013年12月10日下跌4.29点。2、据河北省政府透露,河北省将开展对钢铁、水泥、电力、玻璃四大行业的大气污染治理攻坚行动。

现货价格:华东地区,江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨;华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

库存数据:交易所仓单为150张,较前一交易日持平。

观点总结:玻璃现货市场整体持稳,华东、华北、华中会议召开,会议意向稳定市场,有条件厂家可视情况上调,会后生产商价格多维持稳定;华北地区市场持稳,沙河地区生产厂家出货正常,库存低位运行,大光明个别规格涨0.1元/平方米;京津唐市场走货一般,部分厂价格出现小幅走低。华东地区的总体走势平稳,部分厂家出现小幅调涨。华南地区市场各厂家走货仍较好,华南会议决定各厂家根据自身情况涨1-2元/重量箱,江门益胜、英德鸿泰等部分厂家意向价格上调1元/重量箱。西南地区市场小幅回落,部分加工企业订单有明显减少。玻璃1405合约小幅回升,期价继续围绕5日线整理,延续区间震荡走势。操作建议,1300-1330区间交易。

3 连塑

消息面:1、燕山石化PE老高压一线产7A,二线产1I2A-1,三线昨天计划内停车小修,新高压产LD100AC,低压一线产5200B,二线产L501(5000S)。2、福建炼化PE装置动态:两套装置于10月17日起均停车检修50天左右,此次检修伴随装置扩能,乙烯装置年生产能力将提升至100万吨,PE两套装置将提升至50万吨/年。传闻福建联合计划于近日开车。

原料价格: 1、日本石脑油CF日本报962.5美元/吨,较上一交易日跌13.12;石脑油FOB新加坡报105.6美元/桶,较上一交易跌1.53。乙烯CFR东北亚报1405美元/吨,涨10,CFR东南亚报1410美元/吨,较上一交易日持平。

现货价格:国外市场基本持平,美国市场报1455-1477美元/吨,持平,欧洲市场报1280-1285欧元/吨,持平;远东报1555美元/吨,跌15,中东报1543美元/吨,跌15。国内市场小幅上涨,东北大庆报12150元/吨,持平;华北齐鲁报12000元/吨,跌50;华东余姚扬子12250元/吨,持平;华南广州报12600元/吨,跌50;华中茂名报12250元,持平;西北独山子报12250元/吨,持平,大庆石化12500元/吨,持平。

仓单数据:交易所仓单为312手,较上一交易日持平

观点总结:美国原油收跌,因汽油需求疲弱,库存大于预期;现货市场货源不多,近期福建联合石化开工,预计市场供应量将增多,但终端用户对高价原料抵抗性仍较强,需求不足,各地区装置负荷较低,预计连塑短期弱势震荡。技术上,LLDPE1405合约减仓下行,期价上方面临11300整数关口压力,下方考验11100附近支撑,预计短期有一定的下行空间,建议背靠五日线短空交易。

4 PVC

消息面:1、  滨州正海PVC糊树脂 4万吨装置处于停车状态,目前仍未恢复正常,皮革料/玩具料参考9100-9200元/吨现汇送到。

现货市场:国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6350元/吨,持平;乙烯法报7430元/吨,持平;华东电石法报6350元/吨,持平,乙烯法报7300元/吨,持平;华南电石法报6480元/吨,持平,乙烯法6860元/吨,持平;华中电石法报6300元/吨,持平。原料价格基本持平,华东报3200元,持平,西北报2975元,持平。

仓单数据:交易所仓单为150,较上一交易日持平。

观点总结:基本面上,电石市场价格基本持稳,现货市场延续平淡,下游依旧弱势不改,市场整体僵持,预计后市PVC维持低位震荡。PVC1405合约震荡下行,下方考验6400整数关口支撑,上方面临五日线压力,预计短期维持低位震荡,建议依托6450轻仓短空,止损6480。

5 沥青

消息面:1、潍坊弘润近期装置停产沥青,目前销售库存,库存量不多,因此此番齐鲁等炼厂下调价格,其价格暂未调整,目前装置主要产渣油,焦化自用。 2、新疆巴州天源出台今年冬储价格,100#沥青4000元/吨,厂家表示装置维持正常生产,走货情况一般。

现货价格:国内市场基本持平,华东地区4550元/吨,持平;华北地区报4520元/吨,持平;华南地区4400元/吨,持平;山东地区4580元/吨,持平;西北地区报4600元/吨,持平;东北地区报4550元/吨,持平。

观点总结:布伦特原油收涨,受美国原油库存减少影响;沥青下游需求弱势不改,现货市场维持低迷,部分地区出台冬储价格,较期现价格低,预计沥青后市有走跌。沥青1402合约呈现震荡整理态势,上方面临4420附近压力,下方考验4370附近支撑,预计短期维持在4370-4420区间震荡,建议逢区间上轨抛空。

6 沪胶

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)5月期胶合约周三跌0.1日圆,结算价报每公斤279.8日圆。

消息方面:1、11月,乘用车共销售169.63万辆,环比增长5.64%,同比增长16.08%。;2、今年前11月中国汽车出口89.37万辆,比上年同期下降7.35%。

现货方面:上海地区天然橡胶市场,云南国营新胶报18900元/吨左右,12年老胶报18500元/吨左右;海南国营新胶报18600-18900元/吨左右,海南12年国营胶报在17500元/吨左右,海南民营SCR5报在15700-15900元/吨左右;云南标二报在15800元/吨,越南3L含17%税国营胶报价在17000-17300元/吨左右,泰国3#烟片含17%税在19000-19100元/吨左右。

仓单库存:上期所天胶库存106230吨,较上一个交易日增770吨。

观点总结:市场人士预估2014年橡胶产量仍然处于增加的态势,后市供应压力忧虑再起。国内政府改革,公车把控从严,后市的需求可能遭受打压。11月国内重卡市场销售同比增加;西欧地区难得出现销售同比增加的态势,利好沪胶。目前北京执行严格限购,谨防深圳、广州效法。在收储政策未定之际,保持轻仓态势,谨防后市杀跌。技术上,沪胶1405合约震荡回落,后市于40日均线处震荡,建议暂以在19200—19800区间交易。

7 甲醇

消息方面:1、内蒙古易高煤化科技有限公司甲醇对外报价在3190元/吨出库;2、河北邢台金牛旭阳甲醇对外报价上调至3650元/吨出库。

现货方面:江苏港口甲醇市场维持高意水平,目前太仓货源价格多执行4150-4200元/吨,江阴暂封盘待市,南通货源价格执行4150元/吨,据闻高价下买盘较少,商谈气氛不佳,短期或暂维市观望为主。

仓单库存:郑商所甲醇仓单0张,较上一个交易日持平。

观点总结:国内甲醇市场商谈意向仍有上行,心态维持坚挺;西北地区补涨气氛较浓,目前零星大厂新价初定货源便已售罄,封盘待市为主,价格或仍有上行,新单有价无市情况掺杂;内陆地区目前出货仍较顺畅,大厂预售情况可观,目前多有负库存运行,主体价格仍有上行空间;而港口地区目前新兴下游接货意愿较浓,拉动作用仍较明显,市场库存水平不高,价格优势犹显。技术上,甲醇1405合约触及跌停,预计后市转入震荡态势,建议在3240-3350区间交易。

8 焦煤

现货市场:国内焦煤市场持稳为主。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报900元/吨,持平;唐山焦煤(A10V<26S0.7G>80Y>17)到厂价报1115元/吨,持平;京唐港焦煤(A11V<26S0.65G>80Y>17MT10)1075元/吨,持平。

消息面:国务院昨日决定再取消和下放68项行政审批项目(其中有2项属于保密项目,按规定另行通知),并公布82项取消和下放管理层级的行政审批项目目录,被取消的行政审批项目包括煤炭生产许可证核发、设立煤炭经营企业审批等。

库存:大商所焦煤仓单日报为0手,持平。

小结:周三JM1405合约震荡走低,国内炼焦煤市场持稳为主,市场价格无波动,整体成交一般,短期缺乏上行动力;操作建议,1100-1125区间交易,止损上下各10点。

9 焦炭

现货市场:焦炭现货市场场盘整。一级冶金焦太原报价1360元/吨(车板含税价),持平;天津港报价1565元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦太原报价1200元/吨(出厂价含税),持平;河北唐山报价1435元/吨(到厂含税价),持平。

消息面:(1)山西三维发布公告称,公司拟将所持有的三维瑞德焦化51%股权以1元的价格转让给太化焦化。值得注意的是,1元的转让价与山西三维三年前对标的公司投入的1.02亿元相比,无疑是云泥之别,当中的亏损程度也显而易见。(2)在山东省焦化行业协会刚刚结束的市场分析会上,焦协建议山东焦化企业本月上调焦炭价格30元-50元/吨,二级冶金焦出厂价建议每吨1430-1450元,准一级冶金焦每吨1490-1510元。

库存:大商所焦炭仓单日报为310手,持平。

小结:周三J1405合约平开低走,国内焦炭现货市场盘整,今日期螺止跌反弹亦无力带动期炭上行,可见短期仍将延续整理态势;操作建议,1605-1630区间交易,止损上下各10点。

10 动力煤

现货市场:国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报600元/吨,持平;内蒙古乌海动力煤(Q5500S1V30)秦皇岛平仓价(含税)报580元/吨,持平;广州港山西优混(Q5500V28S0.5)港提价(含税)报690元/吨,持平;澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报84.5美元,持平。

消息面:(1)国家发改委10日发布《关于指导做好2014年煤炭产运需衔接工作的通知》,强调产运需用户均可自主参与衔接,支持供需双方签订2年以上的中长期合同,建立长期稳定的供需关系。(2)本报告周期(2013年12月4日至12月10日),环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收608元/吨,比前一报告周期上涨了14元/吨。

库存:郑商所动力煤仓单日报为0,持平。

小结:周三TC1405合约增仓下行,港口锚地船舶数量大幅下降,说明市场抢购电煤积极性降低,但环渤海指数继续大幅上涨或将支撑期价上行;操作建议,584附近做多,580止损。

11 铁矿石

现货市场:辽宁66%粉矿报960元/吨,跌10元/吨;天津港:澳洲62.5%粉矿报935元/吨,持平、印度62%粉矿报910元/吨,持平。

消息:印度国营矿山公司(NMDC)将12月份国内矿价上调200卢比/吨,即块矿价格上调至4500卢比/吨,粉矿价格上调至2810卢比/吨。NMDC上调国内矿价主要归因于国际铁矿石价格上涨以及国内铁矿石供应吃紧。

库存:大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结:周三I1405合约继续回落。国产矿市场基本平稳,成交未放量。进口矿市场整体平稳,商家维持报价,钢厂采购仍按部就班。操作上建议,935附近择机短多,止损参考930。

11 胶合板、纤维板

消息方面:鱼珠中国木材价格指数涨1.2%至158.17。

现货方面:浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张,较上一交易日持平;浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张,较上一交易日持平。

观点总结:国家力主调控房价,市场心态观望逐步浓厚。于此同时,步入冬季后,北方家装市场因天气因素导致实施不高或者逐步停工。家具市场则受婚嫁因素有所提振,但是整体仍然维持中性。操作上,新品种上市,波动性较大且市场传闻主流资金买多胶合板,卖空纤维板,进行套利,加剧波动,纤维板、胶合板日内交易为主。

金融期货

 

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    15843.53  -129.60   -0.81%    

纳斯达克   4003.81   -56.68   -1.40%    

标普500   1782.22   -20.40    -1.13%

富时100   6507.72   -15.59    -0.24%

法国CAC40 4086.86    -4.28    -0.10%

德国DAX   9077.11   -37.33    -0.41%

C0MEX黄金 1257.2     -3.9     -0.31%

NYMEX原油   97.44    -1.07    -1.09%

美元指数   79.890    -0.054   -0.07%

小结: 周三欧美股市收跌。美国国会两党周二晚间达成预算协议,令市场猜测美联储或从下周开始缩减QE。

消息面

1、 中国11月新增人民币贷款6246亿元M2同比增14.2%;

2、 亚洲开发银行调高中国今明两年经济增长预期;

3、 11月QFII在A股新开22个账户创4个月新高;

4、 上交所计划12月26日推出模拟个股期权交易。

仓位、资金动态

总持仓增加4.82%至134555手,主力前20名多头增加5.25%至91692手,空头增加5.05%至109336手,前20名总净空持仓较上一交易日增加4.03%至17644手;前5名净空持仓减少12.55%至24744手。总持仓小幅增加,创2月22日以来新高水平,多空继续移仓布局下月和季月合约,双方博弈程度再度升级,加大了市场方向的不确定性;净空持仓变化显示空头主力优势明显。资金方面,周三沪深两市总成交金额为1904.2亿元,和前一交易日相比减少84.21亿元,资金净流出131.74亿;资金净流入较大的板块为创业板;资金净流出较大的板块为电信、金融、材料、工业。

综合点评

外盘:美国国会达成预算协议以避免联邦政府在2014年初再次关门。

内盘:中央经济工作会议召开有望释放利好,且基金等机构排名拉升市值的关键时期。因年底将至,公共部门突击花钱有望弥补市场资金短缺。资本市场改革也在加快推进之中。近期公布11月宏观数据整体偏好,基本面整体偏利好。

技术上,股指四连阴+破位中阳,预示短期股指见顶的信号。预示改革预期在减弱。策略上,多头暂时平仓,若近两日无法回收2450,则反手做空。 

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数:1362.47 -0.06%

Shibor:O/N 3.51000 -4.80bp;1W  4.3290 -11.50bp;2W 4.5500 -17.00bp

质押式回购行情;R001 3.5000 +50.00bp;R007 4.3400 -6.00bp;R014 4.4000 -32.00bp 

[资金面]

年底财政投放,短期资金较充裕,银行间市场回购定盘利率全线下跌,但受跨年因素影响,1月以上资金略为紧张。

[消息面]

财政部网站12月11日公布2013年11月份财政收支情况显示,11月份,全国财政收入9125亿元,比去年同月增加1254亿元,增长15.9%。其中,中央财政收入4285亿元,同比增长16.7%;地方财政收入(本级)4840亿元,同比增长15.3%。本月中央财政收入增幅继续保持回升态势,主要受经济逐步回暖、贸易形势好转以及一次性收入缴库等特殊因素影响,扣除特殊因素后中央财政收入同比增长约8%。周三现券收益率涨跌互现,幅度均较小, 5年期略微下跌0.34.个基点外,10年及7年年期国债收益率分别上涨2.17及2.18个基点。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR 基差

1   110002.IB  5.29%  -0.3314

2   130020.IB  3.82%  0.0891

3   130015.IB  3.52%  0.0236

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差:现货价格-(期货价格X 转换因子)

[瑞达观点]

资金面稳定,机构年底情绪谨慎带动7年期现券收益率小幅上行,期债反弹有限

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