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2013年:资本市场的肖钢时间

2013年3月17日,原中国银行董事长肖钢履新中国证监会,出任证监会党委书记、主席,原证监会主席郭树清离任走马山东省省长。从北京西单路口西北角的中国银行总部,到证监会所在的金融街富凯大厦,“他的办公室向西北位移了1.4公里,管辖范围却从一家银行扩大到全中国的资本市场”,《南方周末》的一篇文章如是写道。

从此,中国资本市场进入“肖钢时间”,所有关于中国资本市场的媒体报道和网络舆论,也进入了“肖钢时间”。迄今,肖钢履新尚不满一年,但这不满一年的“肖钢时间”里,中国资本市场已经发生了许多重大变革。

  “那个神秘的男子”

甫一上任,肖钢就给予了舆论和市场以低调、“神秘”的印象。

一开始,舆论可能是有点失望的——本来期待新官上任的肖钢会迅速燃起三把火,在一直处于焦灼混沌状态的资本市场改革进程中,至少也能够撂下几句豪言壮语。结果,他却异乎寻常地低调。上任月余,唯一一次见诸报道的公开露面,是其履新第三天时会见香港特首梁振英。“未露面”也随着肖钢的名字出现在媒体报道的标题中。其后,没有公开发表过讲话,未出席公开论坛活动,也未接受任何媒体采访。即便是关于IPO重启“稳中求进”的言论,肖钢也是“通过证监会有关负责人,间接向市场表达了他的工作思路”。

任命消息在周六传出,周一的股市却用低开低走迎接这位新监管者,A股跌了1.68%。媒体的评论将原因归结为,资本市场对其行事风格知之甚少,更难窥见其对资本市场的具体态度。

不过,舆论的情绪很快就被其以实际行动扭转。一个月后,媒体的评论标题已是:“声”未发“身”已动。在接下来的9个多月时间中,其主导下的监管部门对多个资本市场重大案件雷厉风行地立案、调查和处罚,多项直接触动利益阶层的改革举措,以及其发表的几篇文章,向人们阐明了他的行事风格和对资本市场的基本态度。

肖钢在公开场合的首次发声,是在履新45天之后的五四青年节前夕,发声的形式和内容,也大出舆论的意料:在证监会的官方网站上挂出一篇题为《与年轻的资本巿场共进》短文。这篇短文被称为“肖钢五四寄语”,尽管全文仅600余字,但还是成为了第二天资本市场的重大新闻,甚至被认为是当日股市大涨的最大利好。

其后肖钢公开发表言论的频次依旧稀疏,选择的形式和载体,亦与上一届证监会主席诸多不同,更显谨慎与正式,涉及的主题也往往是些宏观上的议题。如8月1日,其在《求是》杂志上发表署名文章《监管执法:资本市场健康发展的基石》;12月9日,在财新《新世纪周刊》发表署名文章《法制强则市场兴》,阐述完备的法律制度体系对于资本市场的重要性。有媒体评论,前一篇堪称“肖氏改革”的启幕之作,后一篇则堪称肖氏改革的大纲。

“他处事极为稳健,不会轻易表态。”多家媒体在肖钢个人的报道中都会引用其周围人士的话,落足之处,无外乎“稳健”、“审慎”等语。

在其为数不多的几次公开表态中,也有个别言论,引发了舆论的特别关注。如其11月19日在某财经论坛上引用的“五指理论”,这与其此前一向严谨、严密的逻辑和语言有所不同。后续也有不少媒体翻查资料,把该理论的原提议者及前后背景,又细述了一番,才得以脉络清晰。

  “钢铁侠”与改革猛将

纵观媒体报道和评论,我们可以看出,肖钢的2013年,无外乎两大关键词:重典治乱与大力改革。所谓重典治乱,主要就体现在严打内幕交易、惩治欺诈发行、实行史上最严厉的IPO财务核查等多项大动作上。

资本市场这一年,已经留下了多个经典案例,如万福生科案中,对造假上市公司及其中介机构的处罚,又如光大证券“乌龙指事件”中,雷厉风行的调查与对光大证券及相关涉事人员的重罚。媒体曾经猜测,去年底以来形成的IPO堰塞湖,是肖钢要面对的几大考验之一。尽管过程有过诸多争议,但从目前的结果看,风风火火大半年的财务核查运动,舆论反馈不错。再加上种种铁腕手段,即便少在公开场合露面,仍不影响舆论赋予其“钢铁侠”的美誉。“铁腕治乱”、“严查猛打”,借以肃清市场,便是本届监管层的基本监管逻辑之一。

除了“铁腕”之外,舆论对其评价更高的称谓,恐怕就是“改革猛将”一词。媒体的评论多认为,其在证监会以前的履历就已经向人们展现,其系“骨子里的改革派”,而履新证监会之后,一系列的改革措施所针对的,大多都是资本市场期待多年却一直推进缓慢的顽症所在:发行体制改革意见出台,向注册制过渡;优先股试点;全国中小企业股份转让系统覆盖全国。有媒体观点认为,“肖氏改革”迄今最大的成效,即让“资本市场完成政策预期的秩序重建”。

  第一年的结束

  一个新的开始

无论舆论形象还是监管风格,在过去不满一年的执政期间,肖钢给中国资本市场打下了鲜明的个人印记。而对于肖钢本人的能力和性格,微博中曾有投资者得出“看来肖钢此人是个很讲政冶的人,中国股市有大希望”这样一个结论。甚至有人揣测,肖钢首次发声就将股市和中国梦放在一起,值得特别注意。

中国上市公司舆情中心此前曾撰文认为,网络之所以得出肖钢的“懂政治”评价,是对当前资本市场制度尚不完善,资本市场改革的推进必须诉诸“政治手段”的一种现实选择。同时,“懂政治”这种评价,也是舆论对中国资本市场未来道路一种积极的预期:希望肖钢在证监会主席的岗位上,更切实有效地推进制度完善。制度比人更重要。投资者希望市场机制越改越好,希望分享市场发展的成果。舆论关注肖钢,最终关注的还是他身后的证券监管系统。肖钢案头的“政策的连续性”、“市场改革的推进”以及首当其冲的“IPO重启”等现实难题,要一一化解,或许也正需要些“政治手段”。

而现实最终亦未让舆论和市场失望。肖钢在“资本市场改革发展的春天”里借“中国梦”描绘了资本市场未来图景,在其后的夏日酷暑中对资本市场固有的顽疾动刀,紧接着以一系列的革新动作让市场期盼已久的改革终于成为“看得见的未来”。这些动作,也可以理解为一场真正波澜壮阔的市场化改革大战前夕的排兵布阵,正如某媒体近日在对肖钢履新近一年进行梳理和总结之后的评论:这一年的结束,更像一个开始。

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