手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 人物 >> 分析师 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

戴英英:上涨动力持续,沪铜等待突破

近日沪铜受到美元指数的大幅回落和伦铜筑底反弹的影响,近期沪铜补足前期跳空窗口且重心逐渐上移。铜价是否能持续上涨,市场对其关注较大,笔者认为,受到季节性储备,库存持续减少以及技术图形支持,铜价小幅上涨的可能性较大。
季节性储备启动,反弹行情持续
季节性因素对农产品影响较大,种植期,灌浆期,收获期,不同时期影响着供需,价格变化较大,而对于同是商品期货的铜来说,季节性因素也不可忽略。通常,铜的消费旺季集中在上半年,而下半年则属于消费的淡季。而对于消费淡季进一步细分,9.10月份是消费淡季的启动,而12月份和来年的1月份则是从淡季转向旺季的过渡月份。根据笔者调查,在12月份,铜价处于相对低位,许多铜企业会进入备货期,为下一年生产做准备,而今年过年与其他年份相比,相对较早,这样使得铜企业提前备货期。从2001年到2012年,统计数据发现,铜在12月份上涨的概率为58.3%,而下跌的概率为41.3%,按照此规律,铜价上涨值得期盼。同时进入年底,铜生产企业由于天气变暖逐渐暂停生产线结束一年的工作,铜供给减少,在一定程度上,铜供给的减少,需求的增加,为铜价上涨提供必要动力。
库存持续减少,铜价上涨可期
12月17日,LME库存为389175吨,日减少量为3825吨。进入下半年,铜库存仍然处于历史高位66万吨,去库存效果在过去的几个月中表现良好,在8月8日,铜库存跌破60万吨整数关口,在10月18日,去库存效果再次显现,经过短短一个月的时间,铜再破50万吨。从7月份到10月份,每月平均叫少量逐渐增加。11月份,每月去库存量放缓,12月中旬,LME铜库存跌破40万吨关口,跌至为399875吨。
回顾LME铜库存变化规律,2004-2006年,库存总体在5-20万吨,这个阶段,铜库存处于历史地位,此时沪铜价格在22万元/吨-45万元/吨之间,且在2006年经济改善,沪铜价格一直维持在40万元/吨。2007-2009年,库存总体在20-50万吨,铜库存在2008年金融危机爆发以后,大幅,快速增加;2009年以来,铜库存一直维持在40-55万吨。目前铜库存为39万吨,处于库存中间水平,若能继续保持这样的速度,铜价会随着库存的较少,价格逐渐走强;若同在次回到50万吨左右的库存高位,铜价下调的概率增加。
跳空补足,上涨趋势再次得到印证
从技术图形上来看,从8月26日,沪铜高位筑顶,之后大幅下挫,铜价从53350元/吨下破至49810元/吨,在11月18,19,20日与前期的下跌形成标准的启明星形态。随着铜价底部反弹,铜价重心不断上移,经过一个星期,沪铜将前期11月12日和11月13日形成的跳空窗口补足,再次印证了上涨的趋势。同时短期的均线逐步从下往上与长期均线相交,等待从下至上60日均线,40日均线,20日均线,10日均线,5日均线多头排列的形成。
综上所述,不管从基本面的季节性因素和库存因素,还是从技术面的图形形成来看,铜在年底上涨仍有动力,上涨的可能性增加。等待铜站稳60日均线,则分批买入。

 

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪
责任编辑:张玉洁