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美元承压下挫 铝价止跌企稳

宏观分析:美国劳工部10日公布的数据显示,去年12月份美国非农部门新增就业岗位7.4万个,显著低于市场所预期的约20万个。但当月失业率从前一个月的7%降至6.7%,为2008年10月份以来最低水平,不过分析师认为,这很大程度上是因为天气寒冷且人们离开劳动力大军。这引发投资者猜测,美联储是否会放缓其缩减债券购买计划规模的脚步,周五美元承压下挫,基本金属止跌反弹。

基本面分析:原铝产能产量齐增,目前产能西移步伐仍在推进,长期基本面恶化趋势未有改变。中国10月原铝产量至创纪录的195.1万吨,11月原铝产量再次刷新纪录高位达到195.3万吨。为淘汰落后产能,新的阶梯电价,已从今年1月1日起在全国电解铝企业施行。该政策将“每吨13700千瓦时”作为基础电价临界点。铝液电解交流电耗不高于临界点的,执行正常电价;而高于每吨13700千瓦时但不高于13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.02元;高于每吨13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.08元。阶梯电价短期对原铝产量影响有限,原铝产量居高不下,但下游消费却依旧十分平淡,部分北方下游加工企业进入冬季淡季,随着天气的变冷,建筑开工的减缓,直接的对下游建筑型材的销售造成一定的冲击,疲弱的基本面令铝价长期空头趋势难改。

现货市场:上周随着沪期铝当月跌破14000元/吨整数关口,现货价格在货源充足的无锡地区领跌之下,纷纷下破14000元/吨整数位,并且于周五迅速跌至13800元/吨附近,上海更是率先探低于13780元/吨,并未见有持货商惜售顶价,更未见下游逢低入市;杭州地区也因近期集中到货,成交升水难以为继,已拉平与无锡的价差。下游采购仍按需为主,接货量未增加,持货商库存压力较大,出货积极主动,市场流通货源充足,供大于求情况凸显,成交难见起色。

盘面分析:上周铝价再度大幅下挫,主力1404合约盘中屡创新低,一度跌破13800一线。周五受铜价反弹提振,盘中再创新低后有企稳迹象。周五晚间公布的美国非农数据意外差于预期,降低了美联储加快退出QE的预期。美元承压下跌,伦铝止跌反弹,沪铝止跌后勉强收红。由于上周铝价跌速已明显过快,预计在换月后,沪铝跌速有望放缓;但是由于原铝产量居高不下,下游消费却依旧十分平淡,疲弱的基本面令铝价长期空头趋势难改。

操作上:空单止盈离场。支撑位:13800压力位:13850。

(中投期货 刘伟 QQ:1404883327 联系电话:021-61601526)

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