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印尼原矿出口禁令生效 铝价跌势有望趋缓

宏观分析:12日,原矿出口禁令在印尼正式生效。即日起,印尼政府将停止所有原矿出口,在印尼采矿的企业必须在当地冶炼或精炼后方可出口。新的矿业政策也给中国造成了一定影响。印尼是中国最大的镍矿和铝土矿的进口来源地,中国从印尼进口铝土矿和镍矿占其进口总量分别达到70%和50%以上。如今,铝土矿和镍矿都在被禁出口行列,国内的一些矿业公司可能面临“无米下锅”的局面。此前,还有一些中国企业争取在原矿出口禁令实施前运回向印尼矿主采购的原矿,但因印尼当局拒绝签发离港证而滞留印尼港口。此举或将能在一定程度上提振铝价,令铝价跌势放缓。

基本面分析:原铝产能产量齐增,目前产能西移步伐仍在推进,长期基本面恶化趋势未有改变。中国10月原铝产量至创纪录的195.1万吨,11月原铝产量再次刷新纪录高位达到195.3万吨。为淘汰落后产能,新的阶梯电价,已从今年1月1日起在全国电解铝企业施行。该政策将“每吨13700千瓦时”作为基础电价临界点。铝液电解交流电耗不高于临界点的,执行正常电价;而高于每吨13700千瓦时但不高于13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.02元;高于每吨13800千瓦时的,电价每千瓦时加价0.08元。阶梯电价短期对原铝产量影响有限,原铝产量居高不下,但下游消费却依旧十分平淡,部分北方下游加工企业进入冬季淡季,随着天气的变冷,建筑开工的减缓,直接的对下游建筑型材的销售造成一定的冲击,疲弱的基本面令铝价长期空头趋势难改。

现货市场:周一,上海主流成交13730-13740元/吨,贴水70元/吨至贴水60元/吨,无锡主流成交13730-13750元/吨,杭州主流成交13750-13770元/吨,持货商为在年前完成本月销售任务,今日仍保持大量出货,现货铝锭价格遭双重打压,继续走低,下游仍按需接货,成交情况平淡。

盘面分析:周一,沪铝平开后,继续下跌,并再创新低,未见企稳迹象,盘中最低下探至13700一线。由于原铝产量居高不下,下游消费却依旧十分平淡,疲弱的基本面令铝价长期空头趋势难改。隔夜伦铝止跌反弹,沪铝受提振在跌至13700后,跟随伦铝小幅回升,但技术上空头趋势未改。12日,原矿出口禁令在印尼正式生效。即日起,印尼政府将停止所有原矿出口,在印尼采矿的企业必须在当地冶炼或精炼后方可出口。铝土矿出口遭禁,对国内供应影响较大,或将有助于提振铝价。

操作上:短线观望。支撑位:13700压力位:13800。

(中投期货 刘伟 QQ:1404883327 联系电话:021-61601526)

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