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方正中期:螺纹短线超跌反弹 整体偏弱态势

 

期货:螺纹钢1410周二承压调整,最低3389,最高3430,收至3409(-17)跌0.5%。主力持仓净空8千手,空头实增2.2万余手(海通中信增2.4万),多头实增1.8万余手(中信减1.8万),总增仓8.6万余手,成交量增加。部分空头压力位回补空单增仓打压盘面,部分旧多头离场、新多头分散入场,盘面承压屡创近期新低、整体偏弱,短线超跌反弹,压力区域或维持整体偏弱态势。

现货:目前全国建材库存及产量均保持高位,库存压力较大,下游工地陆续开工,需求将逐步恢复性增长,在价格调至同比低位区后多地逐步企稳。唐山钢坯2890(+20),成交略有好转;铁矿石持稳、焦炭部分下调;螺纹钢20mmHRB400上海3150、北京3140。短期部分商家出现观望、惜售心态,3月份产品销售价格调整为主,后期伴随需求逐步释放,市场或将逐步企稳。

宏观及外盘因素:政府工作报告:确定2014年经济增长目标为7.5%左右、M2增速目标为13%左右、通胀目标为3.5%左右、将继续实施积极财政政策和稳健货币政策。普京顾问:若美国实施制裁,俄罗斯将放弃使用美元。周二道指涨1.41%,美元指数小幅上涨,美原油小幅回落,有色金属大幅反弹,金银小幅回落,预计国内金属工业品反弹偏强。关注近两周两会政策导向影响。

简要策略:短线超跌反弹,压力区域或维持整体偏弱态势;螺纹钢1410波段操作上持空(30%),有效站上3415平空,3450附近带止损偏空操作,弱势行情持空,3400附近可考虑减空,有效下破3400留空。不确定性因素较多,细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空,有效站上3410平空,弱势行情可依托3430为止损做空,3400附近及以下可考虑减空。

策略分析:近两周重点关注两会期间政策导向影响。目前1410合约成为主要操作合约,短期市场遭遇利空及矿价大跌后步入调整格局。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置,这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施,同时加剧市场竞争,价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限,对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素,因此短期市场维持调整格局。若3月份铁矿石无太大下跌,两会政策面无大的利空打压,则在后期市场下跌到历史超低位见底企稳之后伴随后期基本面的逐步改善或将出现逐步上涨行情。

提示:3.9/日 9:30官方公布CPI、PPI数据。

本届两会主要方向为落实推进十八届三中全会的改革部署,其中政协提案主题主要为发挥市场配置科技资源的决定性作用,运用市场化手段化解产能过剩,加快我国金融监管体制改革,推进农村土地流转,加快混合所有制经济的。

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