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方正中期:螺纹下破盘整区 或延续调整态势

 

期货:螺纹钢1410周四延续调整,最低3387,最高3419,收至3388(-35)跌1.02%。主力持仓净空扩至1万余手,空头实增3.5万余手(中信增1.8万,银河减1.2万),多头实增2.5万余手(光大减9千),总增仓12.5万余手,成交量降低。盘面压力区承压回落,整体偏弱调整,下破3400震荡盘整区创新低,短期或维持整体偏弱、调整态势。

现货:目前全国建材库存及产量均保持高位,库存压力较大,下游工地陆续开工,需求将逐步恢复性增长,近期价格多地企稳后仍有部分地区再次调价。唐山钢坯2890,成交一般;铁矿石、焦炭部分下调;螺纹钢20mmHRB400上海3110(-20)局部下调、北京3150部分提价。伴随价格弱势回落,市场悲观、观望氛围加重,厂家3月份多调整价格,短期需求有限,库存压力冲击市场,价格出现再次调整。

宏观及外盘因素:机构预测2月CPI增速回落至2.1%,三驾马车全面放缓。楼继伟谈财税:从预算和税制改革起步,全面清理税收优惠政策,预算公开应先清理后公开。欧央行将关键再融资利率维持在0.25%不变,并上调今年经济增长预期。美上周初请失业救济人数创三个月新低。周四道指涨0.38%,美元指数大幅回落,有色金属、美原油小幅上涨,金银上涨,预计国内金属工业品小幅反弹承压震荡。关注近两周两会政策导向影响。

简要策略:短期或维持整体偏弱、调整态势;螺纹钢1410波段操作上持空(30%),有效站上3400平空,3410-3430区带止损做空,弱势行情持空,3360附近可考虑减空,有效下破3360留空。不确定性因素较多,细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空,有效站上3400平空,弱势行情可依托3420为止损做空,3360附近及以下可考虑减空。

策略分析:近两周重点关注两会期间政策导向影响。短期市场遭遇利空及矿价大跌后步入调整格局。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置,这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施,同时加剧市场竞争,价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限,对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素,两会无大利好信息,3月份铁矿石延续下跌可能性加大,因此短期市场维持调整格局。在调整到历史超低位区,见底企稳后再考虑多单布局,伴随基本面的逐步改善或将出现上涨行情。

提示:3.9/日 9:30官方公布CPI、PPI数据。

本届两会主要方向为落实推进十八届三中全会的改革部署,其中政协提案主题主要为发挥市场配置科技资源的决定性作用,运用市场化手段化解产能过剩,加快我国金融监管体制改革,推进农村土地流转,加快混合所有制经济的。

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