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瑞达期货:期货市场各品种早盘提示20140325

金属产品

1

外盘走势:隔夜伦铜横盘震荡,收盘报6469.5美元,跌0.17%。

消息方面:汇丰3月中国制造业PMI初值为48.1,创8个月低点,显示经济活动仍呈萎缩。中国汽车流通协会发布2014年2月份“汽车经销商库存调查结果”显示,2月份经销商综合库存系数为2.33,环比上升140%,同比上升16%,进口、合资、自主品牌库存系数均超过警戒线。

现货方面:3月24日长江1#铜报45,320—45,390元/吨,均价较上一交易日跌90元/吨,升水80-升水150元/吨。据SMM称,报价表现货少价挺,下游逢低少量接货,市场交投仍以投机贸易商为主力。

库存方面:截至到3月24日,LME伦铜库存为263675吨,减2025吨;截至3月21日,上海期货交易所的沪铜库存报209901吨,较上周减少3396吨,仍为10个月以来的高位。                                                                    观点总结:中国制造业数据不佳,进一步印证市场对未来中国经济下行的预期。基本面上铜市仍将维持弱势,反弹空间有限。操作上建议沪铜1406合约维持逢高抛空策略,止损设于45500。

2

外盘走势:隔夜伦铝震荡走高,收盘报1734.25美元,涨0.3%。

消息方面:中国海关总署数据显示,中国2月自印尼进口铝土矿213万吨,环比锐减401万吨。另据报道,俄EN+集团决定邀请中国铝业公司参与俄克拉斯诺亚尔斯克冶金厂改造项目,该项目建成后将为俄罗斯最大的铝材生产厂,计划年产56万吨,总投资5亿美元。 

现货方面:3月24日长江现铝报12,310—12,350元/吨,均价跌40元/吨,贴水280-贴水240元/吨。据SMM称,华南地区现货价格继续走低,持货商逢低出货积极性不高,成交一般。

库存方面:截至到3月24日,LME伦铝库存为5406675吨,减8200吨;截止至3月21日,沪铝库存报351047吨,较上周增加24118吨,连续十二周上升。                                                                      观点总结:汇丰中国制造业PMI创8个月低点,中国需求下滑风险令原本疲弱的沪铝基本面雪上加霜,制约连创新低的铝价的反弹空间。技术上看沪铝1406合约维持向下格局,布林通道上下轨放大下行。操作上空单继续持有,止损12800。

3

外盘走势:隔夜伦锌震荡走低,收盘报1945.25美元,跌0.35%。

消息方面:汇丰3月中国制造业PMI初值为48.1,创8个月低点,显示经济活动仍呈萎缩。泰国商业部外贸厅发布公告,称应其国内产业申请,决定对来自中国的铝锌涂层钢发起反倾销日落复审调查。

现货方面:3月24日现锌市场长江0#主流成交于14,700—15,700元/吨,均价跌40元/吨。据SMM 报道,贸易商因锌价波幅缩窄交易积极性受抑,冶炼厂出货较少,下游采购较为谨慎,观望情绪较浓,部分下游周初稍有补库,总体市场整体成交较上周变化不大。

库存方面: 截至到3月24日,LME伦锌库存776400吨,减3675吨;截至3月21日,沪锌库存报272739吨,较上周微减961吨,为八个月来最高位。                                                                    观点总结:中国制造业维持弱势,国内经济前景未现改善,锌市反弹缺乏持续动力。技术上看沪锌1406合约未脱离5日线运行,预示反弹乏力。但鉴于锌市弱势供应支撑,加之下方临近成本,目前亦缺乏大幅做空动力。操作上建议14700-14800区间交易,止损各50。

4钢材

现货市场:20mm HRB400螺纹钢上海报价3110元/吨,持平;广州报价3450元/吨,涨20元/吨;北京报价3050元/吨,持平;福州报价3300元/吨,持平。

消息:(1) 中国3月汇丰制造业PMI初值48.1,为8个月低位 (2) 央行叫停货基提前支取不罚息优惠,监管逐步升级 (3) 国务院:加快审批制度改革,鼓励企业兼并重组 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价110美元/吨,涨1美元/吨。

库存:上海期货交易所螺纹钢仓单日报为50445吨,持平。

小结:周一RB1410合约低位整理。目前市场采购观望氛围浓郁,成交相对低迷,但本周商家将陆续补库。操作上建议,3200附近多单暂可持有,止损参考3180。

5黄金

外盘方面:隔夜伦敦金因美联储减购债规模的决议继续发酵而震荡下跌,日跌幅1.95%,报收1308.4金/盎司。

消息方面:1、美国2月芝加哥联储全国活动指数0.14,预期0.2,前值-0.39。2、美国3月Markit制造业采购经理人指数初值55.5,预期56.5,前值57.1。3、印度珠宝首饰委员会主席称黄金进口关税应调低至5%,尤其是在黄金走私猖獗的情况下。

现货市场:3月24日,上海现货9999金报收264.45元/克,跌1.75元。

仓单库存:3月24日,交易所仓单报423千克,减少48千克。

ETF持仓方面:SPDR Gold Trust黄金持仓量截至3月25日为821.47吨,增持4.5吨。

行情总结:美联储进一步缩减QE的决议继续发酵,加上耶伦表述鹰派,金价回落为主。操作上建议,沪金1406背靠262空单介入,止损参考263.5。

6白银

外盘方面:隔夜伦敦金因美联储减购债规模的决议继续发酵而震荡下跌,日跌幅1.95%,报收1308.4金/盎司。

消息方面:1、美国2月芝加哥联储全国活动指数0.14,预期0.2,前值-0.39。2、美国3月Markit制造业采购经理人指数初值55.5,预期56.5,前值57.1。3、印度珠宝首饰委员会主席称黄金进口关税应调低至5%,尤其是在黄金走私猖獗的情况下。

现货市场:3月24日,上海现货9999金报收264.45元/克,跌1.75元。

仓单库存:3月24日,交易所仓单报423千克,减少48千克。

ETF持仓方面:SPDR Gold Trust黄金持仓量截至3月25日为821.47吨,增持4.5吨。

行情总结:美联储进一步缩减QE的决议继续发酵,加上耶伦表述鹰派,金价回落为主。操作上建议,沪金1406背靠262空单介入,止损参考263.5。

7

外盘方面:隔夜伦铅因中国公布的汇丰制造业指数不佳而震荡收跌,日跌幅0.17%,报收2071.75美元。

现货方面:据上海有色网报道,周一现货品牌驰宏、成源13700-13710元/吨,对期主力1405合约贴20-40元/吨左右,双燕13680元/吨。上海地区恒邦未出货,低价货源偏少,成交以驰宏成源为主,早间中国PMI数据打压市场,下游谨慎观望情绪偏浓,恰逢周一采购积极性不高,故整体成交一般。

库存方面:3月24日伦铅库存持平于200700吨,沪铅方面,上海期货交易所铅期货仓单减少377吨至60996吨。

消息方面:1、美国2月芝加哥联储全国活动指数0.14,预期0.2,前值-0.39。2、美国3月Markit制造业采购经理人指数初值55.5,预期56.5,前值57.1。3、国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,2014年1月全球铅市供应短缺31,000吨。

行情总结:中国公布的3月汇丰制造业数据表现不佳,金属需求受到担忧,铅价承压。操作上建议,沪铅1405背靠13750空单介入,止损参考13780。

 

8 热轧卷板:

现货市场:5.75mmQ235热轧卷板上海报价3330元/吨,涨10元/吨;杭州报价3350元/吨,持平;北京报价3210元/吨,持平;福州报价3450元/吨,持平。

消息:印度商工部反倾销局发布公告,称应其国内产业申请,决定对自中国、韩国和马来西亚进口的热轧不锈钢板发起反倾销调查。该项调查涉及印度海关7219和7220税号项下产品。请相关出口企业按印度相关法律要求积极应诉,以维护本企业权益。

库存:上海期货交易所热轧卷板仓单日报为0。

小结:周一HC1410合约震荡走高。由于下游采购积极性的减弱,市场观望心态有所增加。操作上建议,3350附近短空,止损参考3370

 农产品

1棉花

外盘走势:美棉期价大跌,此前中国宣布调降储备棉投放竞卖底价计划,令市场再度忧虑中国进口需求,且引发多头结清头寸 。5月合约跌2.68美分至90.63美分/磅。

消息面:

1、天津市棉花协会对静海县及周边地区主要植棉乡镇30户棉农进行了2014年意向调查,调查结果显示仍然呈现缩减趋势,预 计减幅达到40%以上。

2、自2012年1月晋江陆地港投入使用以来,截至今年2月底,该港口已进口棉花达263批,重量18152吨,货值3898万美元,晋 江陆地港海西进口棉花交易中心粗具雏形。

现货方面:棉花指数3128B价格为19417元/吨,较前一日跌5元/吨。

仓单库存:交易所注册仓单为110张,有效预报为41张。(每张对应棉花40吨)。

观点总结:多空僵持下美棉期价振荡运行;新疆棉花直补政策今年将落实,对棉花市场形成压制。技术上,郑棉1409合约维持 于17500——17800元/吨区间振荡,市场偏弱运行。操作上,短线观望为宜。

2白糖

外盘走势:ICE原糖期货微幅收高,受巴西天气忧虑提振。5月合约涨0.01美分至16.84美分/磅。

消息面:

1、截止3月24日,根据不完全统计,广西已有19家糖厂收榨,较12/13榨季同比少9家。

2、2014年2月份中国进口食糖16.38万吨,同比2013年2月份增长103.28%。

现货方面: 南宁中间商报价4580元/吨,下调30元/吨,柳州站台报价4580元/吨,下调20元/吨,仓库车板暂不报价,成交清 淡。

库存仓单(张):1064,有效预报2990。

总结:泰国明显增产,出口施压于国际糖市,且巴西的减产不如预期,国际原糖价格偏弱运行。国内进口糖量依旧维持高位 ,施压国内食糖市场。技术上,郑糖1409合约跟随现货下调,60日均线被打破,KJD指标继续维持低位运行,空头动能仍强劲。操 作上,短线逢高抛空。

3谷物

外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大涨超过2%,为约两周来最大单日升幅,交易商称因出口检验数据优于预期,且小麦价格大涨。

消息面:1、袁隆平:我国超级水稻单产已达到14.82吨/公顷。2、USDA:私人出口商对埃及售出2013/14年度34万吨玉米。3、上周中国购进一船美国玉米,为两个月来的首次。

现货方面:大连港中等玉米平舱价2360元/吨,14%水分,持平;蛇口港中等玉米船板价2360元/吨,15%水分,持平。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨,持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨,持平。

交易所仓单:玉米0张;强麦6437张;早籼稻1085张;粳稻0张。

操作建议:虽然优质玉米供应偏紧对价格形成支撑,但销区养殖业需求普遍低迷,后期上行空间受限,玉米1405建议在2360-2380区间短线操作;面粉市场已经进入淡季,政策粮的持续投放和后期轮换出库的进行或将使麦价进一步承压,1405合约建议在2780-2830区间短线操作;稻谷最低收购价上调政策提振市场,但储备稻谷轮出逐渐增多,后市料延续平稳走势,籼稻1405、粳稻1405观望为主。

4豆类

外盘走势:美国大豆期货周一上涨1.2%,因大豆合约在隔夜下跌后出现技术性买盘,以及 豆粕市场走强。5月大豆合约收高16-3/4美分,报每蒲式耳14.25-1/2美元;5月豆粕合约收涨 6.1美元,报每短吨462美元;5月豆油合约跌0.18美分,报40.84美分。

消息方面:

1、根据船期统计,2014年3月份我国进口大豆到港量预计约510万吨,结束此前连续3个月下降 局面,也远高于去年同期(2013年3月)的384万吨。

2、据美国农业部(USDA)署期3月19日的参赞报告显示,2014/15年度巴西大豆出口量将达到 5000万吨,远高于美国农业部上月在基线预测中对2014/15年度巴西大豆出口的预测值4230万 吨,也高于美国农业部对2014/15年度美国大豆出口预测数据4350万吨。

3、美国农业部周一称,最新一周出口检验美国大豆732,132吨,低于市场预期的77-92.5万吨 。

现货方面,3月24日,东北产区大豆现货均价4615元/吨,较上周五相比上涨5元/吨;山东 青岛港大豆分销价3800元/吨,与上周五相比下跌50元/吨;全国豆粕市场销售平均价格为3607 元/吨,较上周五下跌21元/吨;散装四级豆油均价为6992元/吨,较上周五均价下调14元/吨。

天气方面,巴西马托格罗索州周二天气大多干燥,北部地区有少量小阵雨,局部地区雨量 较大,平均气温接近至高于正常水平;这周天气将更加干燥,利于大豆收割。阿根廷周二天气 大多干燥,气温接近正常水平;天气条件对大豆生长及鼓粒有利。

仓单方面:连豆0张,减少495张;豆粕3317张,持平;豆油1500张,减少847张。

观点总结:第12周大豆压榨总量略增2.67%至120.22万,由于上周三、四豆粕成交放巨量 ,部分油厂库存压力稍有缓解,预计第13周开机率将有所提高。从主力合约看,连豆1409合约 上方承压短期均线,短线弱势振荡,有望下探至4300元/吨,建议空单谨慎持有,止损参考成 本价;豆粕1409合约短线依托5日均线偏强振荡,不过国内豆粕供需偏松等因素限制后市上涨 空间,建议短线在3310-3370元/吨区间内高抛低吸,止损各20元/吨;豆油1409合约止跌企稳,上方承压5日均线,下方6750-6800元/吨一带存在支撑,后市可能振荡调整,建议暂时观望。

5棕榈油

外盘走势:马来西亚棕榈油期货周一跌至逾一个月低点,回吐稍早涨幅并连续第三日收低 ,因市场担忧棕榈油需求疲弱,即便库存紧张为价格提供支撑。马来西亚指标6月棕榈油期货 下跌1.1%,报每吨2,699马币(林吉特),为2月18日以来最低。盘中在2,697-2,756马币间交投 。

消息方面:

1、分析师表示,2014年3月份印尼的棕榈油产量可能自去年九月份以来首次增长,因为单产从 季节性下滑态势中恢复。据彭博社对五位分析师的调查显示,分析师平均预计3月份印尼棕榈 油产量可能达到210万吨,较上月增长11%。出口量预计达到165万吨,较上月增长4.4%。库存 预计为210万吨,和上月基本持平。

2、据植物油分析师Dorab Mistry表示,虽然马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货从18个 月的高点处回落,但是他仍看涨棕榈油价格,并预计到4月份棕榈油价格将涨至每吨3000令吉 ,约合907.50美元。

现货方面:3月24日,国内棕油现货市场价格整体持稳,仅局部地区厂商报价涨跌调整, 幅度在20-50元/吨,港口棕榈油主流报价区间在6050-6350元/吨。

仓单方面,棕榈油仓单0张,较上一个交易日持平。

观点总结:马来西亚棕榈油出口数据疲软,加之天气状况改善,马来西亚棕榈油期货价格 高位调整;尽管目前国内棕榈油港口库存有小幅下滑的趋势,但是仍处历史次高位区间内,现 货价格上涨动力不足。技术上,棕榈油主力1409合约小幅调整,后期测试60日均线支撑,短线或在6100元/吨附近振荡运行,建议暂时观望。

 6菜籽类

外盘走势:周一,ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨,对近期的跌势 进行技术反弹。截至收盘,5月合约上涨7.50加元,报收448加元/吨;7月合约上涨7.60加元,报收 457.50加元/吨;11月合约上涨8.40加元,报收474.90加元/吨。

消息面:加拿大油籽加工商协会(COPA)21日公布的数据显示:截止3月19日当周,加拿大油菜籽压 榨量为136,136吨,较之前一周的131,095吨增加3.8%。2013/14年度迄今,加拿大油菜籽压榨量总计 为4,307,635吨,上年同期为4,503,401吨。当周油菜籽压榨产能利用率为77.4%,上年同期为80.4%, 年初迄今为87.9%。

现货方面,据中华油脂网数据,国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间,收购价格维 持稳定,收购量不大,部分地区菜籽基本无货,厂家暂停收购,得等到明年才会再次压榨菜籽;国产 菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内,行情稳定,部分地区无货;四级菜油出厂报价分布在 7500-9500元/吨,行情维持平稳,走货甚少。

交易所仓单:菜籽,0张,持平;菜粕,0张,持平;菜油;18张,持平。

小结:菜籽类整体偏强。技术上,油菜籽1409合约成交萎靡,我们不建议投资者进行交易;菜籽 粕1409合约低开高走,下方2520较强支撑,建议在2520做多,止损2500;菜籽油1409延续小幅走高, 短线延续反弹,但上方承压均线系统,短线或振荡,短线观望为主。

7鸡蛋

息面:1、3月17日,笔者从山东潍坊检验检疫局获悉,由潍坊乐港食品股份有限公司生产的熟制 鸭肉产品,顺利通过加拿大官方431项检测。这是我国禽肉产品首次进入加拿大,对我国禽肉企业拓 展北美等新兴高端市场起到了积极示范作用。

现货方面,芝华数据监测显示,24日全国鸡蛋价格各省均价3.89元/斤,环比(上周五)下跌 0.03。四川大幅下跌,均价下跌至3.85,环比下跌0.18。主销区均价4.13,环比上涨0.01,其中北京 天津上涨,福建广东上海浙江较稳。主产区均价3.88,环比下跌0.02,其中安徽河南黑龙江湖北湖南 江苏辽宁小幅下跌,河北吉林山东山西较稳。供应方面,供应量依然减少,贸易商收货情况偏紧。需 求方面,随着清明节临近,有望提振鸡蛋需求。预计短期现货行情将稳中上涨。

交易所仓单:鸡蛋仓单0张。

小结:鸡蛋现货价格小幅下跌。技术上,鸡蛋1409合约探底回升,下方受均线系统支撑,预计后 市仍有走强。操作上,鸡蛋1409合约在4550做多,止损4520。

能源化工

1 PTA

消息方面:1、24日亚洲PX价格上涨18美元至1167.5美元/吨FOB韩国和1190.5 美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、日本出光兴产宣布计划将位于千叶的26.5万吨/年 PX装置的运行负荷降低近20%,该装置目前正满负荷运行。3、中石化3月PTA结算 价格执行6425元/吨,较挂牌价格下调25元/吨。

现货价格:华东PTA市场报盘在6300元/吨及偏上送到,递盘在6250元/吨送到 附近,市场商谈多在6250-6300元/吨送到。美金盘方面,市场报盘在885-890美元 /吨附近,递盘多在875-880美元/吨,商谈围绕在880美元/吨进行。

库存数据:交易所仓单为72406张,较上一交易日减少1418张,有效预报为 998张。

观点总结:受乌克兰危机、利比亚动荡局势及中国制造业数据疲弱等因素交织影响,国际原油期货涨跌互现,;亚洲PX价格上调;中石化3月PTA结算价格执行6425元/吨,PTA现货市场小幅提涨,市场买卖盘都较为谨慎;江浙涤丝市场价格持稳,部分品种小幅调整,厂家涤丝库存压力增加,下游刚需采购为主;技术上,PTA1409合约收涨,期价企稳5日线后震荡上行,短线测试6400-6500一线压力,预计面临冲高回落走势。操作上,依托6500一线轻仓短空交易。

2 玻璃

消息面:1、2014年03月24日的"中国玻璃综合指数"为992.98点,比上期2014 年03月21日下跌2.28点。"中国玻璃价格指数"为986.47点,比上期2014年03月21 日下跌2.76点。"中国玻璃市场信心指数"为1019.01点,比上期2014年03月21日下 跌0.35点。2、广东省政府网站日前发布《关于促进光伏产业健康发展的实施意见 》。该意见提出,全省光伏发电总装机容量争取2015年达到100万千瓦,2020年达 到400万千瓦。

现货价格:华东地区,江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨,持平; 华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。

库存数据:交易所仓单为262张,较上一交易日持平。

观点总结:国内浮法玻璃现货市场整体仍较疲弱,部分地区价格小幅回落; 华北沙河市场价格回落,大部分企业价格下跌2元/重量箱左右,观望气氛浓厚, 整体库存水平略高;华东地区玻璃价格持稳,部分厂家实行优惠政策;华中地区 持稳,厂家出货一般;华南地区以稳为主,厂家走货情况一般,下游采购较为谨 慎。目前全国浮法玻璃线增加到318条,总产能为11亿重箱,实际产能达9.1亿重 箱,同比增15%。技术上,玻璃1409合约收跌,期价受5日线压制增仓下行,下方 考验1230一线支撑,短线延续弱势整理走势。操作上,1230-1270区间交易。

 3 连塑

消息面:1、燕山石化PE装置:老高压一线产1C7A,二线产1C7A,三线3月12日着火停车检修,上周六检修结束,恢复开车产HM1-I7.0;新高压周六转产LD160BW;低压一线产5200B,二线产L501(5000S)。

原料价格:1、日本石脑油CF日本报925.38美元/吨,涨6;石脑油FOB新加坡报101.97美元/桶,涨0.62。乙烯CFR东北亚报1465美元/吨,跌5,CFR东南亚报1440美元/吨,跌5。

现货价格:国外现货市场价格小幅上涨,远东报1480美元/吨,涨5,中东报1468美元/吨,涨5。国内市场价格小幅上涨,东北大庆报11300元/吨,持平;华北齐鲁报11100元/吨,涨50;华东余姚扬子11200吨,涨50;华南广州报11050元/吨,持平;西北独山子报11400元/吨,持平。

仓单数据:0

观点总结:休斯顿航道关闭及西方国家可能对俄罗斯施行更多的经济制裁,美国原油收涨;部分石化限单,社会库存出现回落,石化出厂价格出现小幅上调,提振期现市场。技术上,LLDPE1409合约增仓上行,短期下方测试五日线支撑,预计后市偏强震荡,建议依托五日线短多交易。

4 PVC

消息面:1、内蒙君正化工老厂区恢复生产,鄂尔多斯新厂PVC装置正常生产,5型料执行5750元/吨承兑,新厂价格有优惠,实盘价格商谈看单定价。 

现货市场:国内部分PVC现货市场小幅下滑。华北电石法报5820元/吨,持平;乙烯法报6500元/吨,跌50;华东电石法报5850元/吨,持平,乙烯法报6800元/吨,持平;华南电石法报6000元/吨,持平,乙烯法6800元/吨,持平;华中电石法报5900元/吨,持平。原料价格基本持平,华东报3125元,持平,西北报2950元,持平。

仓单数据:1

观点总结:基本面上,因电石到货有限,电石接收价出现上调,对PVC成本支撑加强,但PVC库存压力不减,且下游需求维持疲弱,建议投资者多单谨慎持有,市场关注主力合约换月。技术上,PVC1405合约尾盘减仓上行,短期上方面临20日均线附近压力,下方测试5850附近支撑,预计后市仍维持震荡,建议依托5900轻仓短多。

5 PP

消息面:1、大唐多伦煤化工公司PP装置一线产L5E89,目前负荷升至60%成;二线1月30日停车检修,开车未定。另外,厂家计划6月份双线停车大修一个月左右,具体未定。 

原料价格:1、日本石脑油CF日本报925.38美元/吨,涨6;石脑油FOB新加坡报101.97美元/桶,涨0.62。乙烯CFR东北亚报1465美元/吨,跌5。中国港口丙烯1405美元/吨,跌10。

现货价格:国外现货市场价格基本持平,远东报1470美元/吨,持平,中国到岸价报1470美元/吨,持平。国内市场价格基本持平,华北齐鲁T30S报10850元/吨,持平;华东余姚11150元吨,跌50;华南广州报10900元/吨,持平。 

观点总结:休斯顿航道关闭及西方国家可能对俄罗斯施行更多的经济制裁,美国原油收涨;考虑到成本问题石化挺价为主,但库存仍旧充足,且下游对调涨原料承受能力有限,多表现观望,需求跟进不足,预计后市震荡。技术上,PP1409合约微幅收涨,短期下方测试五日线附近支撑,预计维持在10200-10350区间震荡,建议区间逢高做空。

6 沪胶

外盘走势:东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周一小幅收跌,TOCOM 8月期胶结算价下跌2.7日圆/公斤,于每公斤231.8日圆。

消息面:1、2月经销商库存大涨,车商库存压力上升。2、英国2月份乘用车产量下跌2.7%,商用车跌22.1%。

现货市场:云南国营全乳胶报14400-14600元/吨;海南国营全乳胶报14440-14500元/吨;云南标二胶报13900元/吨,泰国3号烟片含17票报在15000-15200元/吨,市场报盘下滑,下游买兴不足,市场气氛平淡。泰国合艾原料市场生胶片67.60泰铢/公斤,涨0.02泰铢;泰三烟片70.10公斤,涨0.01泰铢。

仓单库存:交易所仓单报146530吨,减少810吨。

观点总结:央行持续加大正回购的力度,维持偏紧的基调,近期公布的一系列数据也显示经济下行压力加大。从橡胶自身的情况来看,青岛保税区橡胶总库存继续增加,国内供应依旧过剩,库存压力料继续拖累期货价格。从盘面上看,沪胶1409合约多空双方在15000位置争夺日趋激烈,但上方承受的压力依然较大,操作上15300附近仍可尝试逢高抛空,注意风险控制。

7 沥青

消息面:1、3月23日,据湖北省交通运输厅工作报告显示,截至今年2月底,全省公路水路累计完成交通固定资产投资2132.3亿元。

现货价格:国内市场持平,华东地区4350元/吨,持平;华北地区报4520元/吨,持平;华南地区4350元/吨,持平;山东地区4400元/吨,持平;西北地区报4600元/吨,持平;东北地区报4550元/吨,持平。

仓单库存:沥青仓单库存32000吨,较上一交易日持平。

观点总结:因中国数据疲弱,布兰特原油期货在震荡交投中走低。但上周国家发改委新批5条铁路线路,总投资额约1424亿元以及丝绸之路经济带的建设在3月已经开始,将加大沥青的需求量,利好沥青。技术上,沥青1406合约震荡上行,短线下方将测试4220一线附近支撑,操作上,依托4220一线短多轻仓交易,破4220止损。

8 甲醇

消息方面:1、3月23日,永城永煤二甲醚20万吨/年装置停车。2、3月23日,内蒙古远兴江山化工10万吨DMF装置正常开车,目前开工率八成左右,出厂报价在4800元/吨,目前主供合同户,生产出的产品主要发往常州和广州下元地区。常州地区报价在5400元/吨左右,广州地区5800元/吨送到,库存目前五千吨左右。

现货方面:江苏港口甲醇市场太仓进口货源最新报盘执行2800元/吨出库,国产煤质货源价格2680元/吨左右,江阴地区国产货源最新报盘执行2690元/吨,南通地区最新报盘执行2700元/吨,上午场内待市观望情绪较浓,局部库存偏低,暂无成交听闻。

仓单库存:郑商所甲醇仓单46张,较上一个交易日持平。

观点总结:近期从国内的甲醇生产、进口以及库存来看,整个甲醇的供应供过于求的状态远没有改善,在进入3月份以后前期检修的甲醇装置也会陆续开启,将会进一步加大甲醇的库存,整体对甲醇利空,但近期现货价格已经企稳,在一定的可以支撑期价,短期引发市场反弹。技术上,甲醇1405合约触底反弹,短期上方面临2600整数关口附近压力,下方测试2560一线关口支撑,操作上,建议2560-2600区间短多轻仓交易,破2560止损。

9 胶合板、纤维板

消息方面:1、鱼珠中国木材价格指数跌6.94%至148.68。2、  截至3月20日,漳州检验检疫局累计检验检疫进口原木136批、65.76万立方、9881.85万美元,同比增长14.29%、16.58%和34.09%,其中辐射松进口量稳居全国第一。 主要进口市场为新西兰、澳大利亚和乌拉圭。其中自新西兰进口8796.11万美元,增长32.91%;自澳大利亚进口1070.19万美元,增长66.16%;自乌拉圭进口15.55万美元,增长62.82%。

现货方面:浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张,较上一交易日持平;浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张,较上一交易日持平。

观点总结:由于国家重启房企再融资将有利于房地产股提高估值水平,以及发改委新批5条铁路线路,总投资额约1424亿元的影响,利好地产,进而利好两板。操作建议,纤维板1405合约继续反弹,短期下方将测试64.00一线支撑,操作上,依托64.00一线短多轻仓交易,破64.00止损;胶合板1405合约继续反弹,短期下方将测试131.00一线支撑,操作上,依托131.00一线短多轻仓交易,破131.00止损;

10 焦煤

现货市场:国内焦煤市场延续弱势。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报995元/吨,持平;唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报935元/吨,持平;京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)905元/吨,持平。

消息面:据海关统计,1-2月份累计进口煤炭5873万吨,同比增长9%。其中,2月份进口煤炭2282万吨,同比下降2.1%。

库存:大商所焦煤仓单日报为0手,持平。

小结:周一JM1409合约低位震荡,国内炼焦煤市场延续弱势,局部地区价格持续下调,市场成交缓慢;技术上,期价于800关口附近震荡;操作建议,780-805区间交易,止损上下各5点。

11 焦炭

现货市场:焦炭现货市场弱势下行。一级冶金焦太原报价1150元/吨(车板含税价),持平;天津港报价1270元/吨(平仓含税价),跌70元/吨。二级冶金焦太原报价950元/吨(出厂价含税),跌30元/吨;河北唐山报价1125元/吨(到厂含税价),跌20元/吨。

消息面:1-2月,全国煤炭生产基本平稳,铁路煤炭发运3.92亿吨,同比增长0.5%。2月末,煤炭企业存煤8500万吨,同比增长13.4%,全国重点电厂存煤7186万吨,可用20天。主要港口存煤4955万吨,同比增长5%。

库存:大商所焦炭仓单日报为0手,持平。

小结:周一J1409合约震荡走高,国内焦炭市场弱势下行,晋城地区有小幅下调,市场成交不畅;技术上,下方1150附近有支撑;操作建议,1160-1190区间交易,止损上下各10点。

12 动力煤

现货市场:国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报535元/吨,持平;山西长治贫煤(Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价(含税)报480元/吨,持平;广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报635元/吨,持平;澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报76.5美元/吨,跌1.5美元。

消息面:(1)中国煤炭工业协会副会长表示今年煤炭市场结构性过剩态势将继续。(2)新疆首条500千伏输电线路工程开始架设首段导线。

库存:郑商所动力煤仓单日报为0,持平。

小结:周一TC1409合约探底回升,国内动力煤市场持稳运行,煤矿方面,销售一般,积极性不高。港口方面,库存有所降低,成交一般;操作上建议,短线512-522区间交易,止损各3点。

13 铁矿石

现货市场:辽宁66%粉矿报895元/吨,持平;澳洲62.5%粉矿报750元/吨,持平;印度62%粉矿报740元/吨,持平.

消息:宝钢股份3月23日晚间公告,公司间接全资拥有的子公司东方钢铁电子商务有限公司从事钢铁及制造业领域B2B电子商务。

库存:大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结:周一I1409合约探低回升。国产矿市场维稳运行,进口矿市场弱势运行,成交表现略显清淡。操作上,前日建议720一线多单,可考虑750附近逢高减仓。

金融期货

 

1 股指期货

股指早盘提示:

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯   16276.69    -26.08   -0.16%

纳斯达克  4226.39    -50.40   -1.18%

标普500   1857.44     -9.08   -0.49%

富时100   6520.39    -36.78   -0.56%

法国CAC40 4276.34    -58.94   -1.36%

德国DAX   9188.77   -154.17   -1.65%

C0MEX黄金 1311.2     -24.8    -1.86%

NYMEX原油   99.60      0.14    0.14%

美元指数   79.927     -0.200   -0.25%

小结: 周一欧美股市收跌。生物技术与互联网板块跌幅领先。美国3月制造业采购经理人指数不及预期。美联储官员称央行未暗示更早升息。欧洲经济指标表现不一。

消息面

1、 习近平:推动中欧合作深入发展共促世界经济强劲增长; 

2、 天津敲定国资改革路线图上市平台成重点集团“标配; 

3、 国务院:允许企业发行优先股作为兼并重组支付方式;

4、 3月汇丰制造业PMI初值创8个月新低,经济弱势特征依旧;

5、 央行监管升级叫停货基提前支取不罚息优惠 ;

6、 央行牵头多个部委正加紧制定互联网金融监管办法;

7、 马确认MH370航班南印度洋坠毁今将公布更多细节; 

8、 5家银行有望率先发行优先股规模料超过千亿元;

9、 美联储威廉姆斯:联储可能到2016年底实现政策正常化; 

10、 美国3月制造业PMI初值降至55.5; 

11、 欧元区3月PMI降至53.2略低于预期。

仓位、资金动态 

总持仓减少0.12%至121255手,主力前20名多头增加0.16%至84381手,空头增加0.33%至97124手,前20名总净空持仓较上一交易日增加1.54%至12743手;前5名净空持仓增加2.01%至23379手。总持仓小幅减少创3月3日以来新低,主力多空微幅增持仓位,双方持仓变动不大,期现基差继续维持深度贴水,多头上攻情绪仍显谨慎。资金方面,周一沪深两市总成交金额2269.8亿元,较前一交易日相比减少17.49亿元,资金净流入27.84亿元;资金净流入较大的板块地产、材料、工业;资金净流出较大的板块为创业板、医药、信息。

综合点评

欧美股市全线收跌。国内方面3月汇丰制造业PMI初值创8个月新低,经济弱势特征依旧,但稳增长新政出台预期增强;国七条“硬措施”力推企业兼并重组,破除企业兼并重组所面临的障碍,降低兼并重组成本;央企“深改”起跑,掀起国企改革事宜。内外消息面相对中性。技术上股指昨日收出一根放量的小阳线,短期面临30日均线压力。策略上,高空低多,主力合约区间位2130至2173。

瑞达期货:3月25日宏观视点

[主要指数]

3月24日:隔夜Shibor涨0个基点至2.5000%;7天Shibor跌2.2个基点至3.5780%;1年期LPR为5.76%;人民币对美元汇率中间价跌23基点至6.1452元;CRB指数299.53,涨0.04%;BDI指数1602,涨0.19%

[国内宏观资讯]

1、《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》日前下发,《意见》要求进一步优化企业兼并重组市场环境,具体措施包括取消上市公司收购报告书事前审核,强化事后问责,研究推进定向权证等作为兼并重组支付方式,地方国有股东所持上市公司股份的转让下放地方政府审批等。并对加快推进审批制度改革、改善金融服务、完善土地管理和职工安置政策、加强产业政策引导、进一步加强服务和管理、健全企业兼并重组的体制机制等方面都提出了具体要求。

2、汇丰银行发布3月汇丰中国采购经理人指数(PMI)初值为48.1,创八个月以来的新低。分项指数几乎全面下滑,唯一亮点是新出口订单指数,四个月以来首次回到50以上并录得一年多以来的高点,产出指数则降至18个月以来低点47.3.3月PMI初值继续下滑反映经济增长延续了年初以来的弱势,尽管外需有所回暖,但内需仍在走弱。 

3.据国家外汇管理局消息,2014年2月,我国国际收支口径的国际服务贸易收入为940亿元人民币(等值154亿美元),服务贸易支出为1525亿元人民币(等值249亿美元),逆差585亿元人民币(等值96亿美元)。

[国际宏观资讯]

1、数据编制机构Markit 3月24日公布数据显示,欧元区3月制造业PMI初值53.0,预期53.0,略低于前值53.2,创下连续九个月扩张记录。新订单加速增长,创2011年5月以来新高。工厂存货实现连续9个月增长,同时就业市场保持稳定,服务行业新增就业人数达2011年11月以来新高。数据还显示,欧元区3月服务业PMI初值52.4,预期52.6,前值52.6。欧元区3月综合PMI初值53.2,预期53.3,前值53.3。

2、数据编制机构Markit 3月24日公布数据显示,德国3月制造业PMI初值53.8,创4个月新低,预期54.6,前值54.8;3月服务业PMI初值54.0,创2个月新低,预期55.5,前值55.9;3月综合PMI初值55.0,创3个月新低,前值56.4。虽然三月份德国PMI数据有所下滑,但依然在欧元区领先。

3、数据编制机构Markit 3月24日公布数据显示,法国3月综合PMI初值51.6,前值47.9,创31个月新高;制造业PMI初值51.9,预期49.8,创33个月新高;3月服务业PMI初值51.4,预期47.5,前值47.2,创26个月新高。法国3月产出值和新订单都重回增长,且呈现2011年8月以来最大增幅。工厂存货实现同期最大增长,意味着4月份就业或将攀升。3月失业率下降显示法国劳动力市场接近稳定。服务业未来一年乐观情绪指标同时接近2月份的23个月高点。

4、数据编制机构Markit 3月24日公布数据显示,美国3月制造业PMI初值降至55.5,低于预期的56.0,2月终值为57.1。数值虽然不及预期,但远高于1月的53.7。这暗示冬季严寒天气的不利影响开始减退。

5、八国集团除俄罗斯以外的七国领导人3月24日称,他们将不会参加原定于索契召开的八国集团峰会,原因是俄罗斯“非法尝试吞并克里米亚半岛地区”。该七个国家的领导人发表声明称,如果这场危机升级,则将导致俄罗斯面临协调一致的经济领域制裁,这将导致该国经济受损。七国敦促国际货币基金组织(IMF)和乌克兰政府就一项援助计划的条款迅速达成协议,从而解锁其他国际援助措施。

[今日提示]

17:00  德国3月IFO商业景气指数;17:30  英国2月CPI年率/2月零售物价指数年率;21:00  美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率;22:00  美国2月新屋销售总数年化

[观点总结]

欧元/美元(利好);美指(利空);德国10yr国债收益率(利空);美国10yr国债收益率(利好);USDLIBOR隔夜(利空);EURIBOR隔夜(利空)

2 国债期货

瑞达期货 国债期货早盘提示3月25日

[前交易日主要指数]

银行间国债指数:1394.11 +0.02%

Shibor:O/N 2.5000 +0.0bp;1W  3.5780 -2.20bp;2W 3.8230 +4.30bp

质押式回购行情;R001 2.4800 -30.00bp;R007 3.5800 +1.00bp;R014 3.9000 +32.00bp  

[资金面]

临近季末,资金面紧张预期上升。周一市场回购定盘利率全线小幅上涨。

[消息面]

中国3月汇丰制造业PMI预览值降至48.1,创八个月最低水平,且连续三个月处于荣枯线下方,分项指数几乎全面下滑,唯一亮点是新出口订单指数,四个月以来首次回到50以上并录得一年多以来的高点,产出指数则降至18个月以来低点47.3.3月PMI初值继续下滑反映经济增长延续了年初以来的弱势,尽管外需有所回暖,但内需仍在走弱,经济面临较大下行压力。截至周一下午4点,主要期限国债收益率涨跌互现,1年、5年及7年期国债收益率分别上涨2.93个、0.32个和1.47个基点,10年期国债收益率下跌12.1个基点。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隐含回购利率

基差:现货价格 -(期货价格X 转换因子)

BNOC:基差 - 持有收益

[瑞达观点] 

资金面预期趋紧,但经济面临较大下行压力又引发宽松预期,期债短期方向不明,宜暂时观望。

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