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倍特期货:塑料多单持有 沥青短多参与

国债:持续偏弱盘整,关注今日央行操作

【债期】债期周三震荡盘整,小幅下跌,主力06合约收盘跌至92.566;成交清淡,持仓平稳。

【现货】实际CTD券130020,日内小幅波动,涨0.2%。5年期国债基准收益率上0.55BP至4.1902;银行间资金利率上涨为主, 1、7日回购利率2.51%/3.89%。

【核心因素】昨日消息面较为平静,债期弱势震荡为主,同时,今日央行公开市场操作力度对债期短线走势影响较大。多数交易员认为央行将延续温和操作。目前本周净回笼已达480亿元,与上周持平。

资金利率方面,当前银行间资金利率上行为主,预计临近季末,资金利率仍有进一步上行空间,将对债期形成压制。

供应方面,本周利率债供应已达780亿元,其中净融资额也为780亿元。目前利率债每周供应均在千亿以上,进入4、5月份,利率债供应将达全年高峰,将对债期价格形成持续较大压力。

本周市场运行逻辑为:短期经济下滑支持债期价格,与资金利率逐步抬升及供应面压力持续打压债期价格相互博弈。目前基本面较平稳,但后期向空头格局转换的可能性较大,市场难以形成持续反弹动能,因此仍建议投资者关注债期反弹抛空机会。

【操作】维持偏空思路,依托日线布林中轨92.8一线试空,突破止损。

(倍特分析师 熊羚淇)

螺纹矿石震荡回调,热轧偏强震荡

【外盘】投资者选择获利了结,原油反弹,股市、伦铜下跌,美元指数反弹。

【消息面】李克强沈阳考察连问两治霾问题 建议给科技人员股权。

【基本面】26日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3180元/吨,较上一交易日涨10;4.75热轧板卷价3320元/吨,涨10;普氏62%铁矿石指数111.75美元/吨,+1.5。上周螺线库存减40万吨,较去年同期低140多万吨;热轧库存减3万吨;进口矿港口库存11193万吨,较上一周增128万吨,再创历史新高;现货市场资源不多商家探涨;矿价反弹;本周为季末有回笼资金压力。

期货盘面】周三外盘股市、金属下跌。政府对治霾决心不放,对煤炭系将形成持续压力,煤炭系报复性反弹空间有限,后市寄望焦化厂减产力度带来多大支撑。媒体报出16家钢企存货增长17%达450亿元,再度显现钢企状况,只要资金链不断就不会减产,供应压力常态化。本周前两天的反弹,缺乏主动性买盘和实质性利好,昨日转为修正。短线外围股市和铜下跌,今日看国内股市走势,是继续盘整转弱还是结束修正反弹,对工业品和整体氛围扰动很大,决定螺纹、热轧和矿石能否稳住目前势头不转弱。

【操作提示】螺纹10月3260震荡,铁矿石9月750震荡,短线多减持交易;热轧10月3360震荡,短线偏多交易。

金银:跌至重要技术下档位短线或有震荡修正

【基本面】周三外盘股市、金属下跌。美耐用品订厂和服务业PMI指数好于预期,但欧盟和美国领导人称如果俄罗斯导致乌克兰局势恶化将采取制裁措施,导致投资者选择获利了结。道指高点连线受压收中阴线或转震荡调整。外汇市场美元指数维持震荡盘整;金银市场未受欧美领导讲话刺激反抽相反继续遭遇抛售收跌,COMEX期金收1303.4美元,期银收19.78美元。

【技术面】美元指数震荡回试20日均线,短线震荡修正,市道在修复。黄金跌至1300整数关和55日均线共振带,这一重要技术区域有下档支撑,短线或有震荡修正;白银切进前期整理箱体,短线19.7为技术下档;金银中线维持下行走势,沪金银跟随外盘运行。

【操作提示】沪银6月4120震荡,沪金6月259震荡;金银短线持空交易,日内滚动,注意以上技术位有抵抗。

(倍特分析师 刘明亮)

原油:截止北京时间3月27日,WTI 100.17美元/桶(+1.12%),布伦特106.87美元/桶(-0.26%)。

沥青:短多参与

【现货】国内市场持平,华东市场4300元/吨;华北地区4520元/吨;华南地区4300元/吨;山东地区4400元/吨;西北地区4600元/吨;东北地区4550元/吨。

【观点】市场担心对俄罗斯的制裁,原油期货上涨,成本上支撑强化。同时,发改委上周新批5条铁路线路,总投资额1424亿元。此外,随着天气的回暖,道路施工陆续展开,利好沥青的需求。投资者可考虑依托4200一线建立多仓。

PTA:谨慎偏多操作

【现货】PTA内盘回暖,内盘报6450元/吨送到,递盘6380元/吨,商谈在6400(+100)元/吨送到或略偏内;韩产船货报盘895美元/吨,买盘递880美元/吨,商谈在890(+9)美元/吨附近水平;台产船货报盘895美元/吨,买盘递880美元/吨,商谈在890(+9)美元/吨。

【观点】PTA受城镇化投资以及企业减产影响表现企稳,现货商低价惜售报价坚挺,期货也连续7个交易日收盘价上涨。目前整个PTA基本面来说,上游PX表现良好,加之下游涤丝产销走强,应该说短期能够支撑期价走强。但由于中期的偏空的观点犹在,PTA现在上方还有多大空间仍是一个问号。建议投资者注意观察6500附近表现,谨慎偏多操作。

塑料:多单继续持有

【现货】现货市场现货出厂价微幅上涨,商谈心态暂时持稳。茂名石化7042报价10950元/吨,扬子石化7042报11100元/吨,齐鲁石化7042报10900元/吨。

【观点】上游乙烯价格近期松动,石化库存整体高位,但厂家限产报价,不愿意低位出货。4月后,乙烯装置陆续进入检修期,下游的补库存需求应该会令上游库存较快消化。技术上,目前期价已经突破60日线站稳,且昨日以接近最高价收盘,说明强势依旧,建议前期多单继续持有。

聚丙烯:多单继续持有

【现货】PP现货价格基本持稳,远东报1475美元/吨,中国到岸价报1475美元/吨。国内市场基本持平,华北齐鲁T30S报10900元/吨,华东余姚11150元/吨,华南广州10900元/吨。

【观点】PP上游库存偏高 下游需求不畅,库存增长对市场产生的压力短期内不会消除。但PP期价跟随PE走势,在PE带动下,PP继续走高。考虑到目前厂家惜售,石化检修等因素,PP短期内走强可能性较大,投资者可跟随塑料,继续持有多单交易。

(倍特分析师:袁恒之)

豆类:下周一报告公布前豆类走势谨慎

昨晚美豆延续短线偏强走势,短线上旧作出口销售强劲支撑近月市场,国际市场各方关注月末季度报告。美国农业部将于下周一发布意向播种面积预测数据以及季度库存报告,这将对农产品价格造成显著的影响。而目前市场预期此次报告中,大豆的种植面积将会创出新纪录。

国内方面,受到国内基本面利空影响,国内豆粕现货行情暂难有大的上涨,但另一方面,油厂大豆压榨持续亏损、挺价出货意愿较强,因而粕价暂时也难再深跌,或持续跟盘反复振荡整理,但整体尚未摆脱弱势格局。后市关注后续养殖业恢复情况及南美装船、中国洗船、油厂大豆豆粕库存等情况。维持周评观点,对豆粕不宜追涨,豆粕9月于60日线处支撑短线交易为主,预计预计今大豆9月继续试探4300,豆粕9月3300撑短线交易。

鸡蛋:鸡蛋9月中线多单轻持

昨鸡蛋9月合约受资金推动上行至新高,全天收于4625增仓1万多手,现货方面,3月初以来全国鸡蛋价格止降回升。与3月8日相比,3月24日,普通鲜鸡蛋全国日均价上涨3.2%。分地区来看,超过七成省区市价格上涨,其中吉林、黑龙江、河北、山西、山东价格涨幅居前,在6.6%—9.1%之间。目前全国鸡蛋价格同比由降转涨。3月24日,普通鲜鸡蛋全国日均价同比上涨0.6%。

受养殖效益回暖而新补栏的蛋鸡至少要在8月份形成有效供给,3月份至7月份在产蛋鸡存栏仍将维持持续偏低态势。目前养殖业补栏积极性相对偏低,预计低存栏对远期鸡蛋价格还会形成支撑。短线上,最近因货源紧张,产区业者普遍持看涨心态。因近期禽流感病例暂无继续集中增加,期价也出现跟随现货反弹,前期建议空头离场观望。预计鸡蛋期货有望维持住上周的反弹高度,鸡蛋9月中线低多持有。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:美棉隔夜巨幅震荡,因获利压力而收跌。国储棉收储成交突破625万。27日,1405惯性触高18800一线,1411、1501以昨收盘价为中轴进行窄幅整理。持多交易不变;

油脂:隔夜市场平衡。美豆温和上升。粕强于油。市场等待31日美豆种植预估报告。美豆+0.6%豆油0%加菜籽5月+1.1%马棕-0.6%美粕+0.9%。27日:目前市场重要信息为:国内油厂将可能集体违约大豆进口。国储菜油轮库。今日油脂盘整走势:中轴对应:9月豆油6920,9月棕榈油6180;9月菜油7020,振幅40,日内多头承接交易,轻多锁定菜油不变。

菜籽系:隔夜市场平衡。美豆温和上升。粕强于油。市场等待31日美豆种植预估报告。美豆+0.6%豆油0%加菜籽5月+1.1%马棕-0.6%美粕+0.9%。27日:目前市场重要信息为:国内油厂将可能集体违约大豆进口。国储菜油轮库。粕类上行,目标对应:9月2600,5月2650,轻多触高积极换手,不增仓。

白糖:隔夜市场稳定。美糖受买盘推动,+2.2%。国内新糖:南宁4650。27日:国内糖温和反弹,目标对应:5月4640、9月4680,1月4950。轻多锁定近月,滚动交易。多头稳定持仓。市场价值导向不变。

木材:单纯技术判定,1405FB支撑63.7,压力65.4,略偏多;1405BB支撑192.2,略偏多。两者价差66.25,自行处理。或寻求67.4一线再次注入。

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