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锦泰期货:钢价冲高回落 期债下方空间有限

钢价冲高回落维持区间震荡—锦泰期货—钢材期货分析师文章—钢材期货分析师(贾威)

昨日,螺纹钢1410合约收盘于3269元/吨,较上一交易日结算价下跌了2元/吨,跌幅为0.06%。

昨日,西本新干线会员交易指导价持平,三级钢钢材指数为3340元,优质品三级螺纹钢16-25mm报在3320-3340元/吨。市场主流报价上涨,实际成交价格继续回升。

据中钢协数据,3月中旬会员单位粗钢日均产量169.17万吨,环比增长1.87%;预估全国日均产量209.6万吨,环比下降0.04%。3月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1703.88万吨,比上一旬增加37.66万吨,增幅为2.26%。

昨日,螺纹钢价格冲高回落。目前,钢价在3250—3320之间形成震荡区间,投资者区间波段操作,在3250一带尝试做多操作,以跌破支撑位离场。

 (锦泰期货研发部:贾威

 

季末资金利率走高,期债下方空间有限—锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师(杨蔚)

行情回顾:

周四(3月27日)国债期货小幅下行,主力合约TF1406收盘于92.536元,下跌0.04%,成交942手,减仓68手;TF1409收于92.966元,下跌0.05%,成交24手,减仓4手;TF1412收于93.106元,下跌0.05%。

现券方面,银行间市场主要期限国债到期收益率短跌长升,剩余期限6.56年的国债130020的加权平均收益率为4.3537%,较前一交易日下跌0.13bp;剩余期限6.81年的国债140003的加权平均收益率为4.3303%,较前一交易日上涨0.34bp。

货币市场利率方面,隔夜回购定盘利率上涨11bp,14天回购定盘利率上涨60bp,银行间7天质押式回购加权平均利率上涨95.27bp至4.8397%。

隔夜要闻:

1、国务院总理李克强26日在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会并作重要讲话。李克强说,把经济运行保持在合理区间是当前宏观调控的基本要求,也是中长期政策取向。当前要按照《政府工作报告》确定的任务,有针对性地陆续出台相应有力措施。我们有能力、有信心、有条件,把经济运行保持在合理区间。

2、国家统计局27日发布数据显示,1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额7793.1亿元,同比增长9.4%,继续保持增长态势,但增速比上年全年回落2.8个百分点。

3、美国国债收益率周四保持在较低水准,此前美国财政部标售290亿美元七年期新债获得强劲需求,这是本周总计960亿美元新债发售中的最后一批。七年期新债标售得标利率为2.258%。美国指标10年期国债收益率报2.69%。

4、西班牙、意大利和葡萄牙国债收益率在周四触及数年低位,因各界臆测欧洲央行(ECB)将在此后进一步放宽货币政策,使得投资者在较低评等的资产中寻找较高回报的机会。西班牙10年期国债价格跌4个基点,至八年新低3.25%;意大利10年期国债收益率也下滑4个基点,至八年半低位3.289%;葡萄牙10年期国债收益率则滑落至四年新低的4.048%。

综合分析:

昨日央行开展了14天期及28天期正回购操作共计520亿元,本周公开市场净回笼980亿元,较上周力度加强。资金利率大幅上行,7天回购利率上涨超过95bp,令期债小幅下挫,但目前资金面主要受季末时点效应影响,整体来看流动性尚可,期债短线承压震荡,预计下方空间有限。

操作建议:

建议投资者观望为主,可轻仓高抛低吸。

国债期货理论CTD2014/3/27

 

理论CTD

基差

IRR

BNOC

TF1406

11附息国债08

-0.1743

4.7111%

0.0281

TF1409

11附息国债19

-1.0879

6.4184%

-0.7282

TF1412

06国债19

-1.8942

7.8189%

-1.3102

国债期货活跃CTD2014/3/27

 

活跃CTD

基差

IRR

BNOC

TF1406

14附息国债03

0.2698

3.1920%

0.3756

TF1409

14附息国债03

0.0405

4.2914%

0.2637

TF1412

14附息国债03

0.1698

4.0224%

0.3931

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