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美豆低位整理 菜粕重回强势

尽管美国天气良好有利于作物生长的因素重压大豆市场,但隔夜CBOT大豆走势仍涨跌互现,7月合约基本收平、11月合约则小幅上涨,两者价差继续收窄6.5美分至233美分/蒲式耳。而由于中国质检当局已停止核发美国玉米干酒糟(DDGS)的进口许可,致使美豆粕期货全线走软。

美国农业部每周作物生长报告显示,截止6月8日当周,美豆种植率为87%,高于去年同期的69%和五年均值81%,当周大豆出苗率为71%,去年同期和五年均值分别为46%和62%,当周大豆生长优良率为74%,高于6月初的季节性均值66%。由于美豆种植进度加快、生长情况良好,使得当前投机资金对CBOT市场炒作的利多题材匮乏,预计美豆期价近期将以弱势运行为主。

国内方面,昨天菜粕主力1409合约大幅增仓25.9万余手、强势上涨2.80%,升至3050元/吨附近,市场买盘情绪较为积极。由于其替代品DDGS进口遇到政策阻碍,引起了市场对常规蛋白饲料原料供应可能趋紧的担忧,这将在一定程度上刺激菜粕水产养殖需求的增加,尤其在水产业处于季节性旺季的情况下,菜粕期价走势受到良好提振。

现货市场上,昨天长江中下游地区菜粕价格普遍抬高50-100元/吨,达到3100-3200元/吨的水平,说明现货商挺价意愿较强,与期货市场形成共振。而当前南方地区水产养殖投料增加,水产品价格相对较好,菜粕需求将会继续好转,对于期价走势仍存在推动性,建议短期维持偏强思路。不过,必须注意的是,随着期价再度大涨,基差水平重新收敛至100-150元/吨左右,现货价格对于期价的成本支撑将会弱化,预计菜粕1409合约在3080-3100元/吨一线仍会面临较强阻力。

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