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非农前夕:惊涛骇浪提前登场 黄金市场杀机四伏

超级周的行情总是孕育杀机,每到超级周,贵金属市场总会人心惶惶地等待数据“宣判”命运。

作为本轮超级周的压轴大戏,周四(7月3日)的欧洲央行利率决议和美国非农数据联盟登场,无疑是最受投资者关注的“戏码”。不过在此之前,市场也并不缺乏亮点,今天,美联储主席耶伦将发布讲话,此外美国将公布6月ADP就业数据,这两大事件,可能会提前掀起金市的“惊涛骇浪”。

周二亚洲市场,国际现货黄金交投于1325.45美元/盎司,隔夜美国数据不尽如人意,制造业PMI指数遭到下修,而营建支出也录得疲软,美元指数继续在80关口以下运行,黄金继续强势震荡于高位。

·悬念一·

“鸽派女王”再度发言:能否出乎意料?

此前,美联储6月利率决议对市场影响可谓风起云涌。颇有“鸽派女王”作风的美联储主席耶伦(Janet Yellen)在FOMC新闻发布会上,一如既往地贯彻着其温和派作风。而本周三22:00,耶伦将在国际货币基金组织(IMF)举行的活动上发表演讲,投资者将关注耶伦在本周讲话中是否会透露新的政策线索。近期美国经济数据喜忧参半,就业市场持续改善,通胀有回升迹象,但上周美国第一季度GDP遭遇大幅下修,考虑到美联储政策将参考一系列经济指标,耶伦的政策立场将受到关注。

耶伦今晚将作何言辞?苏格兰皇家银行(RBC)分析师撰写研究报告称,美联储(FED)主席耶伦不大可能改变她在利率上面的立场。目前来看,围绕通胀数据与表态的差异,可能将令耶伦接下来的讲话变得看点十足。假如耶伦强化其鸽派立场,可能进一步打压美联储及早加息的预估,这对美元而言将是一个负面消息。但若耶伦透露对经济前景的乐观情绪,或者再度提及“六个月”,金融市场势必将受到极大触动,美元有望进一步反弹。

美银美林全球经济研究部联席主管伊森·哈里斯指出,无论是美联储内部的“鸽派”还是“鹰派”论调,都应该以经济实际状况作为参考标准,而作为美联储主席的耶伦的讲话及表态,是平衡了各方观点,同时最接近于合适的货币政策的判断,因此市场最应该密切关注她对经济状况的解读以及从中传达出的货币政策信号。

·悬念二·

“小非农”美国ADP数据今晚出炉:会否预示非农信号?

北京时间20:15,美国将公布6月ADP就业人数变动,目前市场预期为增加20万人。ADP通常被视为每月非农就业报告前的先行参考指标,但指标波动性较大。该数据有“小非农”之称,需要投资者密切关注。

本周早前的相关数据方面,市场调查公司Markit周二(7月1日)公布的报告显示,美国6月制造业扩张速度加快,产出和新订单增速为逾四年最快。具体数据显示,美国6月Markit制造业PMI终值下修至57.3,仍为2010年5月份以来新高,6月初值57.5,5月终值56.4。此外,美国商务部周二(7月1日)公布的数据显示,美国5月营建支出增幅不及市场预期,或促使第二季度经济增长预期进一步被下修。

而在非农方面,路透受访分析师预估中值显示,美国6月非农就业人口可能增加21.2万人,若果真如此,将是连续第五个月高于20万。根据《华尔街日报》调查,经济学家对本周四公布的美国6月非农新增就业人数的预计为21.8万人,为2010年5月以来最高预期。

目前,美国已连续4个月新增就业逾20万人,美国经济已基本从严寒天气中恢复。今年4月和5月的新增非农就业分别为28.8万和21.7万。值得注意的是,3月和2月的非农新增就业,分别从19.2万人和19.7万人大幅上修至20.3万人和22.2万人。

·悬念三·

黄金大涨背后:国际投行唱反调能否“应验”?

截止目前,黄金已经连续两个季度上涨,为2011年以来首次。年初至今,国际金价累计涨幅达10%,出色表现超越了大宗商品、股市和债市。对于金价中长期的后市,美银美林指出,预计未来投资者将重新认识到黄金抗通胀的属性,并会趋向于增加持有黄金的风险敞口。金价三季度的均价在1250美元/盎司,四季度有望升至1300美元/盎司,而2015年第一季度将进一步涨至1350美元/盎司。

不过,唱空的声音也不少。“当前的基本面状况并不支持金价继续上涨,因而多头在此后或被迫止损,使得金价再度步入下行区间。”瑞银分析道。巴莱克也称,黄金价格突破至1300美元/盎司上方应该会吸引投资者逢高卖出,进而导致黄金价格重新跌回1300美元/盎司下方。

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