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粕类市场承压重挫 鸡蛋期货转势在即

由于市场对政府未来几个月将上调大豆收成预估的预期增强,隔夜CBOT大豆期价延续疲软之势,11月合约跌至1050美分/蒲式耳一线生产成本附近,美豆油市场则触及2009年10月份以来最低水准。

8月份供需报告,美国农业部将新作美豆单产小幅上调至45.4蒲式耳/英亩,其他指标如消费、出口数据并未作出相应调整,致使期末库存上升至4.3亿蒲式耳,库存消费比为12.1%。可以说,本次报告并未给出更多亮点,基本符合市场预期,但由于天气良好,未来最终单产可能会高于趋势单产,对市场造成利空心理预期,对于盘面的压制仍会延续,美豆期价倾向于底部震荡的走势,价格重心很可能缓慢下移,成本支撑也将暂时弱化。

国内方面,双粕市场出现近期罕见的同时放量破位下跌结构,菜粕1409合约封于跌停,市场情绪较为悲观。由于现货需求仍显不佳,终端购买力偏弱,将会继续对期价产生压制,不过,菜粕现货报价集中在2800-2900元/吨范围之内,在大大低于中储粮指导价之后已出现一定的抗跌性,鉴于9月合约进入交割月仅剩两周左右的时间,期现价格将逐渐相互靠拢,当前2550元/吨左右的盘面价可能会引发大量买入交割的潜力,建议空单逢低止盈。

而豆粕1501合约近一个月的反弹趋势线已受到破坏,3280-3300元/吨一线已由支撑转为压力,但鉴于终端即将进入集中备货周期,且国内原料大豆供给有望减少,令豆粕追跌风险也较大,关注3220-3230元/吨附近的支持情况。由于豆粕对菜粕的需求替代仍在继续,两者9月合约价差已回升至900点之上,可做多M-RM的1501合约价差,止损设在850点附近。

鸡蛋方面,昨天1501合约放量下挫1.76%,期价表现为明显的冲高回跌走势,近期,期现走势出现较大背离,使得期价震荡风险显著加剧。可以看到,现货市场依然呈现传统的季节性强势,芝华数据监测显示,全国鸡蛋各省均价已升至5.11元/斤,主销区和主产区分别为5.43元/斤和5.15元/斤,由于贸易商库存少、收货难,而下游走货顺畅、需求好转,随着中秋逐渐来临,现货蛋价倾向于继续上涨,且有望站上新的台阶。

在现货强势的背景下,期价反弹之势屡被空头打压,说明资金层面投机气氛较重,也可能意味着未来鸡蛋供需环境有望发生一定变化,由于不确定因素被显著放大,且期价走势已背离当前基本面情况,建议观望为主,1501合约关注近半年以来的上升趋势线能否维持,即在4710元/500公斤的争夺情况。

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