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杨迈军:加速创新 积极拓展 深化服务 合力推动期货经营机构创新发展

期货日报网讯  备受业界期待的首届期货创新大会——“2014期货经营机构创新发展研讨会”今日在北京召开。首届期货创新大会将围绕期货法制定、市场建设、产品创新、监管转型等方面展开大讨论,政府部门有关领导、专家学者以及来自期货行业等的各方代表齐聚一堂,为期货业创新发展献计献策,勾画期货及衍生品市场发展蓝图。以下为上海期货交易所理事长杨迈军在期货经营机构创新发展研讨会上的讲话实录。

 

各位来宾,各位朋友:

大家好!

非常高兴出席今天的期货经营机构创新发展研讨会,我谨代表主办方之一上海期货交易所,对本次大会的召开表示热烈的祝贺!

四个多月前,国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,新的“国九条”旗帜鲜明的提出要紧紧围绕促进实体经济发展,激发市场创新活力,拓展市场广度深度,扩大市场双向开放。身处资本市场第一线,我们在学习贯彻落实“新国九条”文件精神的过程中深刻地认识到,创新是推动资本市场进一步发展的重中之重。在今年5月底举行的第十一届上海衍生品市场论坛上,姜洋副主席也代表证监会发表了重要讲话,他提出要大力推动市场创新发展,建设一个与经济金融发展程度相匹配、风险管理需求相适应的、竞争力强的期货和衍生品市场。更为高兴的是,昨天证监会正式发布了期货行业期待依旧的《关于进一步推动期货经营机构创新发展的意见》,为我们行业战略转型和创新发展,指明了方向,作出了决定性的部署。我们认为,唯有合力推动期货经营机构抓住机遇,加快创新步伐、实现转型发展,才能逐步建立起与我国经济总量和整个金融体系相匹配的现代期货及衍生品行业,从而充分发挥市场在价格发现、风险管理、资源优化配置等方面的功能。

上海期货交易所,多年以来积累丰富的市场运作经验,形成了较为完备的上市品种序列和制度规则体系。在当前对外开放程度,对内金融改革日益加深、互联网金融风起云涌的大背景下,我们面对的是前所未有的复杂环境和各种挑战,正处在由国内市场向国际化市场转变、传统期货市场向现代衍生品市场转型发展的历史性关口。2012年底,上期所发布“二五”规划,明确要在未来五年以“创新驱动、转型发展”为主线,实现产品、市场和体制三方面的转型,而创新就是支撑转型发展的根本动力。我想我们的规划也是明确宣示了上期所致力于推动市场和行业创新发展的积极姿态。

当前,期货经营机构的黄金战略发展期正在来临,业务范围从传统的经纪业务逐渐向更广阔的创新业务不断拓展延伸。新“国九条”明确指出,充分发挥期货市场价格发现和风险管理,优化资源配置的能力,放松企业投资者参与市场的限制,鼓励期货公司围绕风险管理发展产品。期货公司可依托自身对衍生品市场的专业优势,帮助实体产业客户更准确地发现产品的价格变化规律,为实体产业客户设计更具个性化的场外风险管理产品。同时向着财富管理机构转型,从而满足各类专业投资者的资产配置的要求。

面对市场的结构性变化和各类市场参与者日益增长的多样化需求,上海期货交易所按照“二五”规划的战略部署,依靠创新产品和深化服务,向综合性衍生品交易所转型;积极稳妥推进对外开放,由境内市场向全球市场转型,从而为行业,为实体经济创新提供有力的支持和更加全面深层次的服务:

一是加快创新步伐、完善交易机制、丰富基础衍生品工具,为各类投资者提供符合其风险管理、财富管理需求的产品和服务,进一步提升期货市场服务实体经济的能力。在扩展基础产品方面,我们要大力推进锡、镍等有色金属和重金属、纸浆等重要品种的上市准备工作;继续开展不锈钢、氧化铝、水泥、电力、稀土、航运指数等10余个储备品种的研发工作;在2013年成功推出贵金属、有色金属期货连续交易的基础上,我们还将进一步延长连续交易时间及扩充连续交易上线品种,来进一步完善交易机制方面。我们还要科学评估现有品种合约、规则、交割实际效益,研究落实相关改进完善措施,跟踪实施效果;我们还要适时推出市价指令等新型交易指令,强化市场信息反馈机制;推进风控机制创新发展,完善限仓、强平等制度;完善套保制度,放宽套保头寸的使用规定,构建套保审批风险预警体系;借鉴和推进国际上比较成熟的SPAN风险管理评价机制,使它更加和我们实际结合,进行本土化改造,我们也希望能够在近期有所成果,能够可操作,进一步提升市场效率,降低交易成本。进一步挖掘单向大边保证金制度潜力;扩展作为保证金资产的使用,对现有仓单在冲抵折扣率、货币资金配比乘数方面进行动态化管理的可行性进行研究,推动国债作为保证金资产的实施;推进平今仓免手续费制度在相关品种上的应用,研究手续费分类管理制度。

二是积极拓展场内衍生品业务,同时探索并支持发展场外衍生品业务,加快国际化进程,提升跨境服务能力,建立能与国际接轨的规则体系,构建多中心、多层次的国际化交易平台。在拓展衍生品业务方面,我们要积极加快推动上期有色金属指数期货上市交易,积极、稳妥做好开展期权业务各项准备工作,要支持期货经营机构开发有色金属指数ETF、白银期货ETF等指数相关投资产品与风险管理工具,吸引不同类型投资者参与商品期货市场。发展场外衍生品业务方面,完成仓单合约和价差合约交易方案的设计,建立新一代仓单串换系统,引入非标仓单使交割品牌和地点多样化,为期转现交易提供撮合服务,引入现货市场企业客户和做市商制度来活跃仓单串换市场、借鉴现货市场经验为交易商提供质押融资服务,通过仓单平台连通场内外市场,积极参与场外衍生品市场的相关模式与规则设计,增强交易所在现货市场的服务能力和影响力。同时,我们要全力以赴推进期货市场对外开放,以我们推出原油期货,通过在自贸区设立的上海能源交易中心,推出原油期货为抓手先行先试,积极探索在其他成熟品种上引入境外投资者,我们争取按照证监会的要求,在年内能够把原油期货推出来。同时,我们还要深化沪港交易所合作研究和相关准备工作,大力推进深化期货保税交割业务试点,推动境外品牌注册,全面深化全球市场推广。

三是以中介机构和投资者的需求为导向,努力提升期货市场价格在实体企业经营运作和现货贸易中的影响力,不断拓展市场服务的广度和深度,提升期货服务业竞争力。在提升市场服务能力方面,通过构筑完善的市场沟通渠道,建立市场服务中心和投资者教育平台,树立全心全意为市场服务的理念,优化现有制度、构建流程体系并固化服务机制;鼓励实体企业利用期货及衍生品进行风险管理,持续深化与各类产业客户和金融机构以及投资者的合作,做好配套服务,改善市场参与者结构,为市场的专业化发展奠定基础。推动行业创新方面,支持期货公司做优做强,密切关注和大力支持期货行业的创新变革和转型发展,通过实施创新激励项目鼓励和推动行业创新发展,发掘优秀创新项目,支持期货经营机构的特色化、专业化和差异化发展。

在昨天发布的《创新意见》里,还特别强调要支持利用互联网技术,为创新新的产品和业务,来推动市场的发展。上海期货交易所也将在这个方面大力加强IT技术基础设施建设,以及更新一代的交易平台的开发,加强大数据的开发利用,为行业和市场参与,为广大实体经济的投资者、使用者,来提供更高、更快、更强的基础服务。下一步,上海期货交易所将更加扎实深入贯彻《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,紧紧抓住建设上海自由贸易试验区的战略机遇,不断拓展新品种、新业务,贴近现货市场,满足广大投资者需要,优化交易制度和规则体系,完善产品序列和合约设置,提高期货市场的运行效率和价格影响力,促进市场功能充分发挥,并以制度创新为核心,尽快形成与国际规则相衔接的制度框架。我所也将以更加积极的姿态,顺应行业发展趋势,通过进一步强化和完善会员沟通机制、改善和加强我们服务会员,服务市场的理念,加大对会员的支持和市场推广力度、探索建立推动创新的长效机制、信息技术应用创新、促进互联网金融全面健康发展、促进场内场外市场协调发展,在这些方面,我们还将不断推出实质性举措,来全面提高期货服务业的竞争力,同时也期待着各位同仁对交易所发展改革开放,提出更加具体的,具有建设性的建议。最后祝大会取得圆满成功,谢谢!

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