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空平潮涌汇丰PMI小降 金属普涨现锌升水挺

长假前最后一天,预期中的空头平仓叠加上隔夜利好美国数据,令国内基金属市场呈现普涨行情。其中,沪期锌受现货锌升水坚挺影响,领涨基金属。

据30日早间SMM调研,节前现货市场成交偏淡,不过截止9点45,现锌升水虽有所收窄但仍维稳于200元/吨附近。有分析认为,高企且坚挺的现锌升水,在令下游采购望而却步的同时,也令部分投机资金转向期货市场做多。前期锌市颇为流传的一个题材是未来锌精矿供应趋紧,而在自9月初的高位最大下跌8%以上后,做多题材或再度被拾起。

操作上,节前观望的思路适用所有基金属品种,但逢高抛空的激进操作,则要将锌价反弹暂时剔除在外。关注沪期锌主力的持仓及多空开平仓操作变化。目前,沪期锌呈现出1411合约减仓,1412合约增仓的格局,移仓操作仍在继续。

【数据点评】

周二早间,汇丰9月制造业PMI终值为50.2,较初值50.5回落,持平于8月终值。

Markit供稿显示,9月产出和新订单指数终值均被下修,但新出口订单指数终值上修至54.5,为2010年3月以来最高。

对于三季度中国经济状态,SMM认为关键在于其预期远差于二季度时。中央层面在刺激政策上的不松口,有其担心的理由,但客观上对基金属行情而言,会令其在进行四季度后上行变得更为艰难。

库存方面,29日LME全球铜库存减少400吨至154,100吨;注销仓单比例为16.42%。亚洲各仓库铜库存均保持不变。

外盘升贴水方面,29日LME现货铜对三个月期铜升水45.5美元/吨,较26日时升水48.5美元/吨上升。

【技术分析】

隔夜美元指数在创反弹新高后,最终收出高位阳线螺旋浆。对于美元指数均线上的强势,已无需多言。加之2日晚的欧央行宽松和3日晚的9月非农预期,美元指数强势不变。

周一LME期铜反弹至10日均线(6788美元/吨)受阻。同时伴随着价格反弹,LME期铜持仓小增1818手至30.6万手。不过,同期国内夜盘的沪期铜主力合约,仍表现为减仓动作频频。

技术上,LME期铜KDJ在20处金叉,MACD绿柱收窄,出现类似止跌的形态,但其反弹持续性有待观察。

LME锌自9月上旬做出年内次高后,一个月内最大回落幅度达8.1%。而在隔夜光头阳线的带动下,均线系统呈现5日线金叉10日线的情形,同时MACD底部金叉。技术上反弹迹象开始明显起来。

目前,国内外锌价不同的是,沪期锌主力已率先跃过60日均线,而LME期锌尚未触及60日均线。故沪期锌的反弹行情有待观察,但的确不宜再单以逢高抛空的思路对待期锌价格。

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