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期货触网:不止佣金那点事儿

近年来,互联网金融手握高收益、零佣金两柄利剑,杀入金融业,势不可挡。即便对于期货这个国内的“小众市场”,互联网也一样表现出了“大小通吃”的兴趣。去年东航期货启动“手机开户+零佣金”模式,一度令期货业瞠目结舌。

显然,互联网期货不止佣金那点事儿。接受本报记者采访的期货业人士表示,互联网不是“洪水猛兽”,期货业可以借助它实现高收益、零佣金,甚至使得“富人的游戏”平民化,但在融合过程中,要掌握好创新与合规的“天平”,引导互联网期货健康有序发展。

互联网期货时代来临

谁也不知道互联网炙热的火,下一次会烧到哪儿。电信三巨头混战多年后始发现,实际腾讯才是自己最大的竞争对手,传统家电零售商国美、苏宁醒来相对及时,否则也将面临残酷淘汰。

2013年6月中旬,天弘基金与支付宝合作推出的互联网货币基金——余额宝上线,其高收益及极佳的流动性迅速点燃了市场对于互联网货币基金的热情。

一年前,上海的一家期货公司宣布对新开客户免收佣金,仅代收取交易所手续费及期货投资者保障基金,且存量客户除特殊法人账户外,也统一降至“零”佣金。尽管此举后被叫停,但业内多认为,那是倒逼期货业转型的必然之举,互联网期货时代悄然到来。

最新的统计数字显示,中国期货业2014年151家期货公司实现净利润41.43亿元,同比增长16.55%,净利润前20名的公司合计为25.52亿元,占全行业的比重为61.60%;全行业共有27家公司出现亏损,亏损总额为1.44亿元。

据统计,去年全国151家期货公司代理交易额、交易量均有所增长,客户权益总额已达到2742.72亿元。行业整体盈利情况有所改善,净利润同比大幅增长,利息净收入保持快速增长,但手续费收入同比下降。同时,除手续费收入外,其余主要指标同比稳步走高,但佣金继续下滑。

令业内羞赧的是,期货公司原本仅靠经纪业务“吃佣金”,如今开始靠保证金“吃利息”。随着近年来手续费费率的持续下降,利息收入已成为期货公司重要的收入来源。

为缓解行业困境,大力推进创新业务,引导期货公司转型,降低经纪业务在期货公司收入结构中的比重已成行业共识。而互联网金融的涉足,可能是一个颠覆性的方向。

“互联网金融意味着金融机构盈利模式的改变,零佣金时代的到来,期货公司的生态环境将发生巨变,不能做出调整将面临淘汰。”上海中期相关负责人张勇表示。

资料显示,互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同,更重要的在于金融参与者深谙互联网精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

张勇表示,互联网金融可以提供通道、销售平台、融资平台以及另类平台,几乎囊括了传统金融业的全部功能,超越了传统奇虎哦公司所能提供的功能。互联网技术的便捷和快速,强大的数据分析和挖掘能力,大大提升了平台运行效率、服务能力和增值能力。

  颠覆营业部模式

就期货业而言,以往期货公司的扩张主要通过线下的营业部。但在营业成本高企、效率低下的条件下,互联网金融的盈利模式正在颠覆原有的营业部模式。

经过几十年的发展,中国期货业的发展取得了长足的进步,总体成交量和规模大幅增长,但从市场规模而言,中国期货市场已于2009年成为仅次于美国市场的全球第二大期货市场。

但是,反观国内期货业,长期以来期货公司依靠传统的经纪通道业务,业务模式单一,同质化竞争严重,导致手续费率一降再降,行业利润微薄,相当部分期货公司生存困难。

由于净利润有限且营业部成本较高,自2013年以来,已经有不少期货公司关停营业部的现象,因为营业部意味着更多的营业成本,而如果来源于客户的手续费无法覆盖成本,就意味着更多的亏损,尤其是在经济增速下滑商品市场不景气的背景下,期货公司经营压力更大。

“轻型营业部或者客服网点将取代现有营业部,一方面虚拟平台替代了实体柜台,为降低营业成本提供了可能,同时客户的体验感和交易便捷性大大提高。”一位期货公司的市场经理表示,传统的扫楼、陌生拜访、电话营销、会议营销、大赛等营销方式将逐渐成为辅助营销方式,让位于基于网络社交平台上的互联网金融营销,同时也将降低营销成本。

据了解,一些大型期货供公司已经设置了互联网相关部门,并配备了专业人才。张勇表示,互联网金融已然成为最有效的销售渠道、营运平台、服务窗口和创新沃土,正在改变期货公司的生存环境和生存方式,使得“高收益、零佣金”的运营模式变为可能,从而提升了期货公司的竞争力。

日前,中国期货业协会(中期协)起草制定了《期货公司互联网开户规则》(下称《规则》),并公开向社会征求意见。中期协称,前期已在行业内征求了意见,根据意见反馈情况,对《规则》进行了修改完善,形成了新的《期货公司互联网开户规则(征求意见稿)》,并起草了《期货公司互联网开户操作指南(征求意见稿)》。

业内人士表示,《规则》的发布,一方面预示着期货业创新步伐的一大迈进,另一方面,网上开户实现后,期货公司业务发展将突破地域上的障碍,这对降低公司成本有很大的推动作用。

这也意味着,未来线下的营业部将变成“网上营业部”。国投中谷期货王琳此前表示,网上营业部的出现,将极大地提高期货市场运行效率,有助于监管部门全面掌握期货公司及客户情况,大大提高风控效率,有助于期货公司降低运营成本,提高合规水平,有助于投资者更加便捷、及时地享受期货公司提供的服务和跋扈,这对于市场参与各方都是有利的。

目前,商品期货开户要求必须与客户当面开户,股指期货必须客户到期货公司临柜开户。王琳表示,对于期货业的互联网金融而言,便捷的入口是实现互联网金融的基础,在互联网开户的过程中,与客户进行的真实可确认的视频对话应可认定为符合当面开户要求。

 “躺着”不如“跑着”

面对这样的诱惑,一些期货公司纷纷涉水。即便部分期货公司尝试失败,但业内人士认为,期货是一个专业性较强、风险较高的专业市场,对投资者的能力要求和风险承受力要求相对较高,决定了在目前的情况下期货不可能像余额宝一样,成为草根理财产品,但长期来看,依然很难在互联网金融大潮中幸免。

新“国九条”中不仅提出要促进互联网金融健康发展,支持有条件的互联网企业参与资本市场,并支持证券期货服务业利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式。

专家指出,互联网借助其技术优势、信息优势、平台优势和学习型经济功能同传统金融业进行“跨界融合”,改变了金融业的生态环境,重新塑造了传统的商业模式和游戏规则。如今,传统金融机构“躺着”挣钱的年代一去不复返,“站着”挣钱也为时已晚,必须“跑着”挣钱,抢客户、抢资源、抢信息。

北京工商大学教授胡俞越就表示,期货公司不仅可以借助互联网思维和优势整合和优化相关产品或服务营销渠道,促进期货公司营业部向“轻型营业部”转型,降低期货公司的运营成本,而且可以通过设计“余额宝”式的期货账户理财产品,允许客户将账户中的沉淀资金用来购买理财产品,在有效扩大期货公司资产管理规模的同时,实现客户账户沉淀资金的保值增值。

他进一步指出,在新“国九条”金融开放政策指引下,作为民营资本的互联网企业依靠金融资本和渠道资源优势,有望在证券期货市场发起新的并购重组,必将带动国内期货市场实现跨越式、多路径发展。

2月6日,央行研究局局长陆磊在中国政府网解读降准时表示:互联网金融就是有利于引导资金流向小微、“三农”的金融创新,在互联网技术的推动下,小微企业和普通大众能更便捷地获得金融服务,这个体系有利于更加有效地甄别谁是合格的融资者。

央行官员在公开场合对互联网金融给予高度评价,这是鲜见的。在此之前,央行官方及央行官员对互联网金融的态度是,鼓励互联网金融创新的政策不会改变,但也要予以适度监管。

随着国家层面对互联网金融的肯定与支持,期货业如何利用这一崭新的渠道和手段来进行金融创新呢?

业内人士表示,首先要利用互联网渠道优势细化客户服务。依托大数据以及电子商务的发展,将期货与互联网的深度融合,借助互联网渠道扩大客户覆盖面,利用基础数据分析不同客户个体需求,并提供相应的产品服务匹配客户的多样化需求,向不同类型的客户提供分层次、专业化的服务。

在大资管背景下,利用互联网平台加强与各大金融机构合作。一些接受本报记者采访的期货人士表示,目前国内金融混业时代已经到来,随着互联网金融的崛起,随着金融机构混业经营趋势越来越明显,金融产品也会实现混业,期货公司可与银行、证券、基金等金融机构合作,金融产品也可以实现混业,实现利润最大化。

但必须指出的是,目前互联网金融尚处在起步阶段,缺少明确的监管和法律约束,面临诸多政策及法律风险,因此期货公司在发展互联网业务的事后,必须是创新建立在合规之上。

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