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瑞达期货:沪铜延续振荡整理 方向突破在即

外盘走势:今日亚市伦铜连续第八个交易日陷入高位振荡整理,其中沪铜收市时3个月伦铜微涨0.07%至6430美元,两市比值持平至7.16,显示伦沪铜运行节奏保持一致。近一周多来伦铜较其他基本金属滞涨抗跌,同时伴随着伦铜持仓时增时减,显示多空交投十分谨慎,但目前伦铜仍企稳于200日均线即6360美元/吨之上,上涨格局维持良好。

现货方面:据SMM报称,5月14日上海电解铜现货对当月合约报升水10-升水90元/吨,平水铜成交价46000-46060元/吨。现铜供应仍充裕,持货商早间推升现铜升水未果,现铜报价维稳昨日水平,中间商与下游活跃度进一步下降,成交氛围清淡。

内盘走势:沪铜1507合约日内探底回升,尾盘收于46070元,较日内低点45770元回升0.65%,略高于隔夜收盘价46020元,同时沪铜1507合约减仓放量运行,显示投资者以日内交易为主,隔夜持仓谨慎情绪上升。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列,1507和1508的负价差持平至70元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数延续近来跌势,跌至93.2附近,因美国4月零售销售数据表现不及预期,而欧元区第一季度GDP强于预期,美联储加息时点预期进一步延迟,但同时因中国4月多项经济数据表现糟糕从而加大中国经济下行担忧,多空因素交织下,基本金属走势震荡,今晚关注美国4月PPI。铜市行业资讯方面,秘鲁矿协称,如果Tia Maria 铜矿相关的冲突仍升级,南方铜业旗下的该铜矿项目开发进程将不能顺利推进,因此矿协支持冲突双方休战。

行情研判:今日基本金属多承压回落,其中沪铜表现继续抗跌,部分受美元指数承压回落提振。目前宏观基本面多空交织,但铜市供需基本面短期则以偏多为主,主要表现为国内消费旺季预期犹存,且上游铜矿供应相对紧缺,为此期铜有望振荡偏强,在期铜未明显跌破震荡整理平台之前,建议谨慎偏多对待。建议沪铜1507合约可背靠45500元之上逢低建多,第一目标关注46500元。

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