手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 机构 >> 机构看市 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

银河期货:期货市场各品种分析及交易提示

宏观

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

股指

股指这次回调,是叠加了估值过高,大股东减持,中概股回归,抽查场外资金等具体因素,但本质上是愿景太美好,而现实有点跟不上!国内宏观经济数据欠佳,对应的大盘股也在高位,想象空间不太大,加上中车这样典型的前期泡沫破裂,前期预期太高,客观实体暂时无法支持。技术上看,又回到528下跌之时的价位,528之后的反弹都白反弹了,多头太乐观了。目前虽然到了支撑位,可能会有一些反弹,但是继续向下调整的几率大,这次难以像前几次那样一下反弹回去。因为前期看得太美好,如果后期出的一些经济面,产业升级面消息,偏中性,回调可能还将延续。目前的回调是中期的价值回归,下方仍有空间。

操作上:暴跌之后,刚好到前期支撑位,可能会有反抽,但不会抽回去了,空头思路为主。

 

 

国债

周二(6月23日),行情走势回顾:周五国债期货平开高走,冲高回落,维持震荡低位震荡,主力合约TF1509收于96.245,下跌0.24%,成交量维持低位,持仓量有所衰减。央行公开市场操作:央行上周未进行任何公开市场操作,银行间回购利率和Shibor利率普涨。行情走势预期:4月份降准之后非银金融机构新增人民币存款暴涨3万亿,打新基金目前的受宠程度已经超过了股票型基金,大量资金囤积在短期,追捧短期低风险高额回报。随着证监会近期对康弘药业网下申购上限的大幅下调(康弘药业申购上限为320万股,只有预期申购上限的十分之一),预计证监会已经开始在央行的授意下整治打新资金对于市场长期流动性的吸附能力。同时,据我们了解,证监会有意停止接受新的IPO申报材料,也就是说,在存量申报IPO的企业完成IPO之后,要么未来的首次公开发行采取注册制的形式,要么先暂停一段IPO申报流程,不管是何种结果,我们认为目的都在于引导短期资金重新选择配置中长期资产,降低中长期融资成本,规避流动性陷阱,梳理货币投放实体经济的通道,否则央行二季度货币政策执行报告将会相当难看。我们预计在6月份中长期国债利率暴涨之后,7月份将有一定幅度的下行。详情请参见本季度国债期货季报。

 

 

 

 

基本金属

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

周一伦锡收跌,突破下降通道后并没有持续大涨,而是回吐部分涨幅。上周五沪锡震荡大涨,但是仍位于下降通道内。盘面上看,沪锡继续反弹的可能性不大,跟随伦锡下跌的可能性较大,预计近期沪锡或将继续置于下降通道内、伴有震荡整理行情,震荡区间参考105000-115000。

 

 

 

周一伦镍大跌,跌180美元/吨或1.42%,最高12720美元/吨,最低12430美元/吨,创近2个月以来新低,成交量增加、持仓量减少。因端午节假期,沪镍上周五无夜盘,周一休市。上周五沪镍日盘临近收盘半小时内急速下跌,收94610元/吨,最高96180元/吨,最低94440元/吨,创近两个月新低,持仓量增加、成交量减少。周一纳指创新高,金价美债大跌,美元收涨。欧盟致力避免“希腊意外”,有望本周内达成最终协议。美5月成屋销售创五年半新高,高端物业价格飙升。行业方面,摩根大通下调镍价预估,称镍价在10,000美元更为可能,调降预估主要是因镍市供应过剩、需求疲软且无人减产。盘面上看,周五沪镍急速下跌,虽然下跌空间不大但似乎并没有止跌的迹象,持续下跌后虽有反弹意愿但因均线压制而反弹受阻。跌破95000后有继续下探上市以来低点的可能性,低位震荡阶段建议多看少做。

 

 

 

钢材

周五螺纹钢期货主力合约价格冲高回落,成交偏淡,尾盘增仓收于2246。热卷主力合约缩量增仓收于2342。宏观方面,国资委部署参与“一带一路”建设;稳增长工程包增至11个,有望拉动15万亿元投资;外资加速逃离新兴市场,中国是重灾区。行业方面,河北省对“一带一路”国家出口钢材大幅增长。现货方面,节日期间国内主导建材市场整体供需两淡,多数地区处于假期休市状态,成交气氛较弱,唐山小厂资源小幅走低,预计今日市场弱势运行为主。目前北京大螺纹主流报价2060元/吨左右;唐山三级抗震主流报价2060元/吨,降10;上海地区市场主流报价在2050-2080元/吨;上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2280元/吨,天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2220元/吨。唐山钢坯出厂主流价格稳1820元/吨,降10。目前钢价持续阴跌引发钢厂亏损面积扩大,预期与低迷的基本面持续背离,短期在需求尚未恢复的前提下,钢价将维持弱势运行。

操作上,低位震荡或延续,关注2200-2280运行区间。

 

 

热轧卷板

节前HC1510合约小幅反弹,较前一日结算价上涨9元/吨(0.39%)至2342元/吨,持仓减少1342手至3.75万手。

行业方面:宏观方面,希腊政府递交一套新改革提议,欧洲官员有信心达成协议,希腊问题出现积极信号;今日公布汇丰PMI指数,市场关注该指数能否持续改善,进而判断宏观经济是否企稳。现货方面,6月19日,天津、上海、广州、乐从热卷(4.75mm)现货报价分别为2230元/吨、2280元/吨、2300元/吨与2340元/吨,乐从热卷现货价格较6月18日价格分别下跌10元/吨,显示热卷现货市场仍然低迷。

投资策略:节前螺纹、热卷、铁矿小幅反弹,热卷、螺纹现货情绪并未改善,成交依然低迷,部分地区现货价格跌势未止。且螺纹、热卷主力合约仍较现货有较大幅度升水,此次反弹属于技术性反弹,预计上方空间有限,HC1510合约关注10日均线与整数压力位2400元/吨。

 

 

 

铁矿石

周五铁矿石期货主力合约小幅反弹,成交缩量,尾盘增仓收于431.5。宏观方面,国资委部署参与“一带一路”建设;稳增长工程包增至11个,有望拉动15万亿元投资;外资加速逃离新兴市场,中国是重灾区。行业方面,淡水河谷预测下半年对华铁矿石贸易有望走出低谷; 花旗将2-3季度铁矿石目标价上调30%。现货方面,国产矿价价格弱势盘整,迁安66%干基含税现金出厂600-610元/吨,枣庄65%湿基不含税现汇出厂455元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂630-640元/吨,北票66%湿基税前现汇出厂360-370元/吨。进口矿方面,市场价格平稳。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在455元/吨左右;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在465元/吨左右。普氏指数稳周五收至61美元。目前钢厂尚未出现大规模减产检修情况,短期内对铁矿需求平稳,现货回落速度缓慢,由于盘面较现货贴水较大,因此整体运行以震荡为主。

操作上,建议短线交易,关注420-440运行区间。

 

 

 

农产品

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

豆类

周一美豆类重拾反弹,受播种进度缓慢及优良率下滑提振。作物生长报告显示,截止上周末,美豆播种率为90%,上周为87%,慢于五年均值95%的水平;大豆优良率为65%,较上周下滑2个百分点。反弹动能仍来源于美豆播种缓慢,优良率下滑,堪萨斯及密苏里两个州的大豆播种进展依然缓慢,爱荷华、伊利诺斯,印地安纳三大主产州的当周进度仅有1-2%。播种进一步拖延,将对价格形成短期的利多支撑,支持美豆波动区间上移。下一个重要数据关注点在月末播种面积报告上。国内方面,豆一下跌后迎来反弹,市场对于未来价格的判断分歧较大,现货坚挺以及未来余粮减少,新季大豆产量不及预期等因素也不支持价格继续下行,但卖交割盘压力及注册仓单量较大令价格上行压力也较沉重。预计短期市场仍将维持宽幅震荡格局,空单宜在4200以下注意兑现利润。豆粕走势明显弱于外盘,受美盘持续反弹影响,进口成本上升,国内油厂盘面压榨亏损严重,在油脂走势偏弱的背景下,我们认为节后粕价有望迎来阶段性补涨行情。

操作上,豆粕空单离场。

 

 

 

能源化工

评述

操作建议

影响因素排序

关注度

PTA

原油周五下跌后周一小幅收阳,亚洲石脑油先涨后跌至560.75美元/吨CFR日本,MX大涨后略回调至812美元/吨FOB韩国,PX周一跌0.5至944.5美元/吨CFR中国,较上周四基本持稳。国内PTA现货维稳至4900元/吨附近。下游聚酯价格仍有下跌,涤丝库存略有上升。江浙涤丝产销在7-8成,个别厂家大单放量。PTA又进入增库存周期,短期可关注反弹试空机会。PTA底部重心逐步上移,长线远月多单关注下跌后补仓机会。

 

 

 

塑料

上周塑料期货延续震荡。上游方面,原油延续震荡,截至周五夜间,WTI原油平均价为59.61美元/桶,布伦特原油平均价为63.02美元/桶。乙烯价格无大的变动。现货方面,上周国内PE市场延续整理态势。期货价格弱势震荡挫伤业者心态,商家随行就市出货,目前终端需求延续平淡,实盘成交难有放量。华北地区报价9550-9650,华东地区报价9650-9850,华南地区报价9900-10000。盘面看,目前价格延续震荡,近期上下动力均不足,建议继续观望。

 

 

 

PP

上周PP期货延续震荡。现货方面,上周国内聚丙烯市场价格震荡整理后下跌。主要由于下游需求不稳不火,此外大唐、东华能源装置开车,利空因素占据上风。市场价格率先走低,石化被动降价。一年过半,多数上游企业有年中销售压力,近期以积极去自身库存为主。但工厂接货数量有限,聚丙烯货源下行压力较大。此外期货走低打压交投氛围。以拉丝为例,华北地区报价8600-8700,华东地区报价8800-9200,华南地区报价8750-9250。盘面看,目前聚丙烯期货价格延续震荡,建议继续观望。

 

 

 

焦煤焦炭

周五焦煤焦炭低位反弹,成交量和持仓量均较前有所缩减。焦煤方面:上周六大港进口炼焦煤库存下降0.2%至514万吨,整体处于相对低位,现货市场继续持稳,总体交投氛围一般。焦炭方面:上周天津港焦炭库存增加5万吨至203万吨,连云港降5.9万吨至14万吨,日照港降6万吨至30万吨,整体存货水平有所下降;近期河北地区部分钢厂提出降价,焦化企业暂观望。

操作上,受下游钢市走弱影响,煤焦现货运行压力有所回升,预计近期主力合约仍以低位整理为主,运行区间参考670-685和880-895。

 

 

 

《期货日报》社有限公司版权声明

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪