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银河期货:期货市场各品种评述与操作建议

银河期货期货市场各品种评述与操作建议

 

宏观

昨日市场和消息面相对平淡,美国市场因劳动节假日休市,欧洲股市收高,矿业股领涨。旧金山联储行长John Williams接受《华尔街日报》采访时表态称,如果如果风险消褪,那么美联储今年将开启加息进程。数据方面,德国7月工业产出同比增长0.5%,环比增长0.7%,且6月份同比环比两项数据均得到上修;欧元区9月Sentix投资者信心指数13.6,欧元区经济复苏仍然较为缓慢。此外,由于俄罗斯重申不减产、全球供大于求等问题导致油价周一下跌,也是布伦特原油期货连续第二天下跌,俄罗斯排除与OPEC就减产进行合作的可能性,预示全球供应过剩问题将持续,且预计明年初开始伊朗将逐步回归全球原油市场,为油价再添压力。随着翘尾效应结束,虽然油价反弹受阻,其对欧美国家通胀的影响仍将持续减弱。

国内方面,中国8月末外汇储备报3.56万亿美元,较7月末减少近939亿美元,创纪录最大单月降幅,我们认为央行上月在汇改后为支持人民币汇率而抛售美元,是此次外储降幅较大的重要原因。而在此情况下,8月资本流出恐创新纪录。此外,中国海关总署今天上午10时左右将公布8月贸易数据,市场预期出口同比下跌6.6%,进口同比下降7.9%,贸易余额料顺差480亿美元,该数据需重点关注。

股指

昨日股指冲高回落,大幅减仓;前期跌幅较大的IC走势较强,盘中涨停,但是无奈股市信心不足 ,最终回落。大盘午后在银行股的带动下跳水,市场信心不足。目前的各种利好,总归就是跌幅很大了 ,融资额也降了很多,没有新的恐慌盘了。但是没有能上涨的利好,没有新的预期。国企改革概念早已预期了太久,不会对市场有太大影响。外汇储备,汇率,经济数据等问题让市场仍存忧虑。预计震荡市仍要持续一段时间。投资者应耐心等待震荡中的高低点,震荡思路操作。

国债

周二(9月8日),行情走势回顾:周一国债期货高开低走,早盘维持低位窄幅震荡,午盘震荡下行,主力合约TF1512收于98.810,下跌0.20%,成交量明显上升,持仓量略有下滑。央行公开市场操作:央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购,14天和28天正回购及三个月央票需求,银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。行情走势预期:我们上周提到,最近期债的上扬基本上都是事件推动预期造成的,预期已成而是否成真让人担忧,短期流动性的投放本身对于期债几乎没有影响,而通过短期流动性的投放预期其最终会转化为长期流动性太过武断,M2的制约犹在,最近两个交易日期债市场出现了较大幅度回调。但是随后我们看到,周小川行长表示目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定,G20公报称,各国同意避免“竞争性货币贬值”,我们前期对于汇率走势的判断被证伪,制约期债长期上涨的因素已经不复存在了,如果期债继续出现较大幅度下挫,多单可以准备进场。

周一国内外铜价均是冲高回落,周一有关嘉能可下属非洲Katanga和Mopani将停产18个月,影响产量40万吨的消息给 铜价以支持。今年5月份以来受影响的产量已经超过15万吨,最新嘉能可停产的影响是今年8万吨,明年26万吨,这令基本面继续发生巨大的转变。从今年上半年的数据来看,全球主要铜矿产量增幅均为负值,过去起支撑作用的其它铜矿产量今年也受到影响,几乎没有增幅,嘉能可的减产无疑使全年铜矿的增量难有提升,铜矿供应紧张将使铜产量受限,这成为铜价的坚实支持。但目前市场最大的不定性仍在铜的消费或者是宏观经济上。中国发改委周一又批复了六个公路项目,额度在800亿,另外铁总出台合资铁路指导意见,鼓励民资投资建铁路,目前铁路投资项目有8000亿,今年拟开工60个新项目,另外还有27个水利项目,这些项目已经基本完

银河期货 晨会纪要

成用地预审,目前的关键在于落实。从技术上看,铜价遇到很好的支持,但要打开空间,还需上破5340美元的关键阻力位。交易上可继续等待底部形成。国内阻力位为40000元。

隔夜伦镍震荡下跌,收9705美元/吨,持仓量增加、成交量减少。沪镍1601夜盘跟跌,收76200元/吨,持仓量增加、成交量减少。隔夜美元指数窄幅震荡,欧股上涨,布油大跌4%。中国8月外储下滑939亿美元,创历史最大单月降幅。旧金山联储主席Williams称如风险消褪,美联储今年将加息。行业方面,印尼矿业部长表示,印尼将不会在即将迎来的经济刺激政策中放松矿石出口禁令。印尼总统佐科维经召开全体内阁会议后决定,印尼将对154项具有严格管制作用的条例给予“放松管制”,但政府还未决定哪些条例先予放松。盘面上看,沪镍再次收于均线组下方,夜盘一路震荡下行的态势,5日均线上穿10日均线,沪镍承压运行,短期内受宏观消息及市场情绪影响较大,预计将在下移后的区间内震荡整理。

钢材

夜盘螺纹钢期货主力合约窄幅波动,成交缩量,尾盘增仓收于1920。宏观方面,统计局:下调2014年GDP增速0.1个百分点至7.3%;央行公布外储数据,数据显示,8月份我国外汇储备下降939亿美元至3.5574万亿美元,为连续第4个月下降,创外汇储备下降最大单月降幅。行业方面,138家上市房企上半年库存同比增12%;交通大数据开放试水,为城市规划和基建提供参考。现货方面,昨日主导地区建材价格涨跌互现,华北地区小幅反弹,华东华南地区走低10-30,成交一般,短期或呈现小幅波动态势。北京大螺纹主流报价低位运行1990-2010元/吨;唐山三级抗震主流报价1960-1970元/吨;上海地区主流报价在2020-2100元/吨;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1940-1950元/吨;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2010元/吨。唐山钢坯主流价格稳至1750元/吨。操作上,维持弱势震荡思路,短线关注1900-1960运行区间。

铁矿石

夜盘铁矿石期货主力合约窄幅震荡,整体成交缩量,尾盘增仓收于384。宏观方面,统计局:下调2014年GDP增速0.1个百分点至7.3%;央行公布外储数据,数据显示,8月份我国外汇储备下降939亿美元至3.5574万亿美元,为连续第4个月下降,创外汇储备下降最大单月降幅。行业方面,138家上市房企上半年库存同比增12%;交通大数据开放试水,为城市规划和基建提供参考。现货方面,国产矿市场价格持稳,出货一般,部分地区钢厂国内矿采购稍有增加。目前迁安66%干基含税现金出厂560-570元/吨,枣庄65%湿基不含税现汇出厂410元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂560元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂360-370元/吨。进口矿方面,价格表现坚挺,但成交趋弱,青岛港61.5%pb粉主流报价在425-430元/吨;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在430元/吨左右。普氏指数涨0.25至57。操作上,现货支撑较强,主力合约贴水进一步扩大,建议多单可谨慎持有,有效下破378,多单止损。

油脂

CBOT周一因美国劳工节休市。BMD毛棕油周一收高,受马币走软提振。但市场氛围仍偏弱,因预期本周稍晚将公布的MPOB报告会带来产量较高的消息。国内油脂周一夜盘小幅高开,以横盘整理为主。现货方面,昨日国内港口大豆库存为642.2万吨,较上周同期增13.9万吨;豆油商业库存总量为99.87万吨,较上周同期的105.79万吨降5.6%;棕油港口库存为67.82万吨,较上周同期基本持平。截至9月4日当周,国内油厂开机率为46.81%,较前一周明显下降,因抗战胜利70周年阅兵活动,华北及山东部分油厂停机,本周将恢复开机,豆油库存也将回升。整体上,油脂基本面消息平淡,在两份重要行业报告公布前,油脂或以窄幅调整为主。关注今日将公布的中国8月进出口贸易初步数据,或从宏观上给出一定指引,维持短线滚动操作思路。

棉花

周一(9月7日)美国金融市场因适逢劳工节休市,周二恢复交易。周五ICE期棉微幅震荡调整。主力合约12月合约收62.62,较上一交易日跌0.14,跌幅0.22%。周五主力合约波动幅度较小,震荡区间近42点,当日走势先扬后抑,最终微幅收跌。分析师指出,目前对中国经济的担忧依然困扰棉市,影响大于上月美棉预测。关注美

棉生长进度、美棉销售装运进度以及美元走势。

国内郑棉夜盘主力下跌,9月合约涨5至12280,1月合约跌35至12490,5月合约跌35至12600。郑棉主力开盘后下跌,随后微幅震荡,成交平淡。7日期货仓单369张,较前一交易日减18张,有效预报量791张,与前一日持平。最近北疆塔城、奎屯、昌吉、乌鲁木齐等地先后降雨,降温降雨对北疆棉花吐絮、采摘略有影响。棉企由于资金等问题以及收购价与棉农期望价差较大,大部分企业处于观望状态,大批量收购时间或推后,棉企和棉农的拉锯战将持续。而9月份开始下游纺织企业陆续进入传统旺季,需求会有所改善,而新棉供应量较少,短期会对市场价格形成支撑。但长期来看,棉花仍将长期处于供大于求的状况,短期天气炒作难以对棉价形成长期有效支撑,长期可维持逢高做空思路。短期郑棉受宏观经济因素影响较大,密切关注全球股市和商品动态,短期可维持震荡思路。关注今日外贸数据的公布,包括纺织品服装的出口数据。

白糖

ICE10月原糖期货周五冲高,在11.65-11.70附近遇阻后从高点回落,因投资者在周末前获利回吐。10月原糖期货收跌0.07(0.6%)至11.27。美ICE市场周一因劳工节休市。

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新报告显示,截至9月1日当周,非商业持仓持有的原糖净头寸四周来首次空翻多,净多头仓位为14,137手。总持仓818,040手,较前周减少17,938手,或2.15%,为连续第二周减持。

10月伦敦白糖期货周五白糖期货跌1.9美元(0.5%)收每吨347.5美元。

郑糖:郑糖7日高开上冲,随后回落,午后延续横盘震荡,K线呈长上影线阳线,上方40日均线仍有较大压力,主力收5261,全天全合约成交量减少、持仓量均增加。9月7日,郑糖仓单20355张,较上日减215,仓单有效预报量5864,较上日减1408。

现货市场白糖价格基本稳定,产区报价节后普遍上调。郑糖暂受5000附近支撑,但上方5400压力也较为明显,近期表现为区间震荡。8月份主要产区销糖数据较好,为本榨季第二高,对糖价影响偏多。但相对其他大宗商品及历史糖价,郑糖仍在高位,仍以偏空思路对待。操作上,少量持空,关注5300-5400附近压力有效性。9月8日,将公布国内宏观数据,糖协将举行加工糖自律会议,需关注。

PTA

隔夜原油下跌,石脑油跌3.76至442.125,MX平至663,PX跌2至795美元/吨CFR中国。国内PTA现货商谈至4370-4400元/吨附近,下游聚酯价格小幅下跌,江浙涤丝产销在7-8成附近。因近期原油-石脑油裂解价差偏小、石脑油-PX价差也处于较低水平。PTA生产利润没有明显改善,PTA长线仍偏空,短期或继续修复各环节价差。另外,近期PTA负荷在6成偏内,聚酯、江浙织厂负荷分别提升至76%、71%,影响偏多,操作上短线空单暂离场观望。中线等待反弹做空机会。后市继续关注原油走势。

动力煤

昨日秦皇岛港港口库存623万吨,卸车5740车,锚地船舶34艘,预报船舶8艘。港口库存与小幅下降,锚地及预报船舶数量略有回落。广州港库存254.41万吨,港口库存小幅上涨。6日沿海六大电厂库存1323.9万吨,电厂日耗煤合计53.6万吨,电厂库存可用天数24.7天,六大电厂日耗煤量小幅回落。8月份,大秦线完成煤炭运输量3362.9万吨,同比减少452.5万吨,下降11.86%,运量连续12个月出现同比下降;环比减少74.4万吨,下降2.16%。8月份,大秦线日均煤炭运量为108.5万吨,较7月份减少2.4万吨。大秦线8月份的煤炭运输量完成了月计划运量的91.9%。1-8月份,大秦线累计完成煤炭运输量27383.1万吨,同比减少2808.6万吨,下降9.3%。昨日主力合约弱势下行,尾盘收于371.6元/吨,跌幅0.05%。目前下游六大电厂日耗煤量持续走弱,电厂采购积极性短期内仍难以改观。盘面上,预计主力合约仍维持震荡偏空的走势。

焦煤焦炭

夜盘焦煤焦炭价格延续分化走势。JM1601合约,增仓4592手收于581.5元/吨;J1601合约,增仓1146手收于784元/吨。宏观方面,统计局:下调2014年GDP增速0.1个百分点至7.3%;央行公布外储数据,数据显示,8

月份我国外汇储备下降939亿美元至3.5574万亿美元,为连续第4个月下降,创外汇储备下降最大单月降幅。行业方面,138家上市房企上半年库存同比增12%;交通大数据开放试水,为城市规划和基建提供参考。现货方面,全国各主产地炼焦煤价格弱势持稳,山西吕梁柳林炼焦煤主流报价620元/吨左右;进口澳洲炼焦煤市场平稳运行,现主焦煤北方港提货价主流670-690元/吨。焦炭方面,国内焦炭现货市场平稳,山东二级700-740元/吨出厂,徐州到厂730元/吨,唐山准一级850-880元/吨,二级820-840元/吨。操作上,维持震荡思路,J1601合约关注780-800运行区间,JM1601合约关注570-590运行区间。

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