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“六连阴”后 塑料期货何去何从

今年年初以来,塑料期货交易及持仓均呈现出先降后升态势,分界点在4月下旬至5月初。前期,因股市及股指期货市场火爆,分流资金,商品期货则相对遇冷。但随着股市下跌,以及股指期货交易受限,资金渐渐回流至商品市场,塑料期货市场也从中受益。

中国期货业协会数据显示,以单边计算,8月塑料期货累计成交1095.59万手,同比增长140.33%,环比增长10.01%。那么,是什么因素点燃市场对塑料期货的交易热情呢?后市期价将何去何从呢?

9月以来,塑料期货整体维持弱势窄幅震荡走势。不过,继本周二低开高走、并结束此前“六连阴”后,昨日塑料期价再度收涨。业内人士表示,原油价格后期下行动力不足、市场需求有所回暖以及国内股市大涨等因素,提振近日塑料期价止跌回升。但中长期来看,由于石化装置检修力度较小,且两套煤化工装置新增产能将投放市场,市场供应或将逐步增多。因此,预计期价短期或仍有反弹空间,但幅度料有限,或将维持区间运行。

期价止跌回升

昨日,塑料期货继续收涨,主力1601合约早盘低开8460元/吨,但盘中走势较为纠结,出现试低回升,盘终收报8420元/吨,涨25元或0.3%。

“近日原油价格快速大跌,主要原因是受美国股市影响,而此因素是暂时性的。且虽然原油市场基本面偏弱,但目前来看,并不支持油价出现如此快速的跌势,因此预计油价后期下行动力不足。此外,A股近日大涨,宏观环境偏暖也给予塑料期价一定提振。”银河期货研究员曲湜溪表示。

瑞达期货化工研究员黄青青则表示,近日国内塑料期价止跌反弹,主要是受基本面和技术面共同影响。具体来看,9月下旬贸易商为完成订单拿货,低价采购积极性增加,且下游需求旺季低价进货积极性有所回暖。技术面上,下方8300元/吨关口附近存在支撑。

现货市场上,中塑资讯网数据显示,部分市场报价出现下滑,需求延续平淡,实盘成交一单一谈。其中,武汉PE市场价格弱势整理。受石化企业降价消息指引,商家操盘意愿普遍不高,部分报盘震荡走低。盘锦市场PE价格稳中有跌,拉丝价格随出厂价下调而下跌。线性期货高开走低,市场交投一般。终端询盘有所回暖,商家随行就市报盘。下游需求有所提升,商家出货情况略有缓和,实盘侧重商谈。余姚PE市场报盘窄幅整理。市场早间交投气氛一般,市场整体仍维持小单交易,终端市场按需采购,暂无备货意向,短市观望。

“近期市场消息面反复,原油震荡趋势难以改变,线性期货震荡走软,市场交投气氛低迷,加上部分石化出厂价格走跌,下游需求难有改观,短期对市场支持乏力,商家悲观心态加重,随行让利报盘。预计PE市场继续受期货及石化企业调价指引,弱势震荡仍是主流。”中塑资讯网认为。

基本面依然偏弱

目前来看,塑料市场基本面依然偏弱。曲湜溪认为,当前塑料市场整体呈现出上游原油表现疲弱,中游供应较为充裕,下游需求或有支撑然而却难有大的提振。

“9月下旬,贸易商为完成订单拿货,预计石化库存将得到消化,且下游棚膜旺季,厂家低价拿货意愿增加,采购小幅回暖,石化出厂价格维持稳定,对期现价格形成支撑。但中长期来看,由于石化装置检修力度较小,且两套煤化工装置新增产能将投放市场,市场供应或将逐步增多,预计期价短期或仍有反弹空间,但幅度料有限。”黄青青表示。

国信期货分析师贺维也认为,目前塑料市场基本面仍显僵局,缺乏明确方向性指引。成本面上,10月上游炼化装置检修,原料乙烯于上周开始走坚,塑料成本端气氛略有回暖,但原油持续低位运行,制约其上游反弹空间。供需面上,从8月产量数据来看,下游需求维持平稳增长,并呈现季节性走高趋势,但因整体宏观环境偏弱,终端及中间商仍以低库存采购为主,市场追涨意愿偏低,加之供应端较为充裕,导致塑料市场提涨动力不足。

对于后市,黄青青认为,短期塑料期货1601合约将测试上方8700元/吨附近压力,以及下方8300元/吨附近支撑,预计整体将会维持在8300元/吨-8700元/吨区间震荡。

曲湜溪也认为,若后市无企业计划外大规模检修等特殊利多因素干扰,预计塑料期价震荡重心将维持在8000元/吨-9000元/吨区间。

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