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南华期货:工业品主要宏观消息解读及策略建议

南华期货:工业品主要宏观消息解读及策略建议

1.主要宏观消息及解读

1.1通缩风险显著:中国CPI不及预期 PPI连续44个月下滑

消息:

中国10月CPI同比上涨1.3%,不及预期,前值为1.6%。中国10月PPI同比下降5.9%,连续第44个月下滑。分析师认为,通缩风险显著,更隐有恶化趋势,宽松加码刻不容缓。

 

国家统计局数据显示,中国10月CPI同比上涨1.3%。其中食品价格上涨1.9%,非食品价格上涨0.9%;消费品价格上涨1.0%,服务价格上涨1.9%。1-10月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种 价格 (元/吨) 日变动率(%) 周变动率(%) 月变动率 (%)

LME铜 4959 -0.39 -0.39 -3.01

LME铝 1504 -1.25 -1.25 1.59

LME锌 1649 -0.99 -0.99 -2.94

LME铅 1639.5 -1.53 -1.53 -4.18

LME镍 9530 -1.14 -1.14 -5.13

LME锡 14505 -0.34 -0.34 -2.98

沪铜 37570 -0.74 -1.21 -3.10

长江1#铜 37580 -1.88 -1.21 -3.07

沪铝 10270 -2.79 -2.61 -0.77

长江A00铝 10260 1.17 -1.25 -0.10

沪锌 13225 -2.18 -2.47 -3.68

上海0#锌 13560 -1.86 -0.95 -2.80

沪铅 12765 -1.43 -2.07 -3.44

上海1#铅 13110 -1.35 -0.38 -1.72

SHFE镍 73890 -0.90 -1.47 -4.23

长江1#镍 72350 -2.95 -2.76 -5.98

SHFE锡 90770 -1.00 -1.08 -2.76

长江1#锡 92250 -0.54 -0.81 -3.15

COMEX黄金 1091.4 0.34 0.23 -4.41

COMEX白银 14.52 -1.16 -1.49 -6.53

SHFE黄金 224.8 0.07 -1.32 -4.28

SHFE白银 3258 -0.94 -1.96 -4.35

RB1601 1779 -0.1 -0.1 -0.5

螺纹钢现货上海 1940 -0.5 -2.1 -2.1

I1601 348 +0.3 +0.7 -3.6

铁矿石普氏(6日) 46.8 0 0 -12.6

焦煤1601 562.5 +0.4 -0.2 +1.1

京唐港,澳产焦煤 670 0 -1.5 -4.5

焦炭1601 714 +0.6 +0.4 -1.5

天津港,现货价 865 0 -3.5 -3.5

Brent原油期价 47.19美元/桶 -0.49 -3.28 -5.35

WTI原油期价 43.87美元/桶 -0.95 -4.92 -6.86

CFR日本石脑油 462.38美元/吨 -0.64 -1.25 -4.61

L1601 8025 -0.19 -2.31 -6.63

扬子石化7042(临

沂) 9037 0.00 0.00 0.00

TA1601 4724 -0.55 0.77 -0.21

CCFEI价格指数 4745 0.01 0.00 0.04

橡胶ru1601 10740 0.02 0.01 -0.09

云南国营全乳胶(上

海) 9400 0.00 -2.08 -10.48

镇海炼化T30S(杭

州) 7250 0.00 0.00 -0.02

玻璃1601 877 0.34 0.23 -0.79

沙河安全 1168 0 0 0

动力煤1601 327.0 -1.15 -0.97 -0.43

秦皇岛动力煤 484 0 0 0

2.2商品收益率VS波动率

 

图1、各品种收益率与波动率

 

QQ截图20151110171432

 

 

2.3商品资金流变化率

图2、各品种资金流变化率

 

QQ截图20151110171442

 

 

3.品种点评与策略建议

品种 简析 策略建议

基金属 数据显示通缩风险依然显著,短期基金属下破前期低点。但随着原油价格企稳,通缩空间减少,或限制基金属再次下跌空间。 LME铜短期走势偏弱。沪铜库存及期货仓单上周增加,市场情绪倾向于看跌。持续的低位或引起再减产,可能不太适宜追空。 LME铝现货贴水收窄,或止跌企稳。沪铝现货还在大幅贴水短期压制期价。 镍现货差,沪镍期限升水结构收窄,短期持续走弱、走势较差。但沪镍跌破75000下方的有效性还有待观察。 基金属跌破前期底部,不建议追空暂观望,关注有效性。

贵金属 金价连续数周重创之后,周一跌势放缓并收小阳柱,今日亚洲交投时段维持昨日交投区间内震荡,市场核心集中在美联储加息问题上。今晚稍关注23:00美国9月批发销售数据(预期+0.1%),本周重点关注周五美国零售数据及美联储官员讲话。形态上,黄金在连续数周下跌之后,日线RSI指标已经超卖,本周以来跌势亦暂缓,在周五关键数据前,黄金料维持低位窄幅区间震荡走势,上方强阻力1100,下方支撑1080。 操作上建议空单获利了结

铁矿石 螺

纹钢 进入11月份,黑色多品种价格普跌,上海螺纹钢现货(HRB400 20mm)今日再跌10元,至1940元每吨。 铁矿石1601价格逼近前期低点,虽有反复,但下跌概率偏大。 继续做空。关注I1605.

煤焦 焦煤主力合约JM1601收盘562.5(+0.4%),结561,持仓11.9万手( -0.5万手). 焦炭主力合约J1601收714(+0.6%),结算713,持17.4万手(-0.6万手)。 焦煤成交6.7万手,焦炭成交5.7万手。 小幅反弹,成交量低下,反弹后继续下跌

原油 WTI昨日下跌0.95%收于43.87,BRENT下跌0.49%收于47.19,原油OPEC依然维持高产正常,美国连续6周库存上涨,消息称国内原油仓库库容也将装满,大量油轮滞留港口无法卸油。美国12月加息可能性大增使得美元再次走强打压油价。 长期空单持有

LLDPE L1601今日尾盘反弹,收盘下跌0.37%收于8020,日减仓37660手。上游原油弱势使得成本端支撑减弱,神华榆林和中煤蒙大后期新装置可能投产。目前石化企业依然维持高开工率,现货继续弱势下游按需采购为主。今技术面上呈空头排列,前期空单继续持有,跨期方面建议多01空05。 前期空单继续持有,跨期方面建议多01空05

PP PP1601今日 下跌1.81%收于6518,再破新低。由于PP下游季节性需求没有LLDPE那么明显,PP近期走势明显弱于LLDPE,单边建议空头继续持有,套利方面建议多LLDPE空PP。 建议空头继续持有,套利方面建议多LLDPE空PP

PTA PTA今日震荡下行0.3%收于4722,大幅减仓114728手。PTA目前开工率60%左右,供应端偏紧以及现货强势使得期价有支撑,PTA目前加工费用700左右,亏损大幅减少,部分大厂已经能实现盈利。后市随着逸盛375装置复产开工率将回升,建议4650-4800区间操作为主近期。 建议4650-4800区间操作为主

天然橡胶 橡胶今日受外盘影响今日大幅反弹,收盘上涨2.38%收于10735。消息面上,中国10月乘用车销量劲增15%,10月份国内新能源车销量同比增长3倍。不过目前正值产胶高峰季,泰国补助胶农政策更是利空胶价,沪胶可能跌破万点大关,逢反弹沽空。 逢反弹沽空

玻璃 今天现货整体走势尚可,价格变化不大。当前市场需求基本维持前期水平,在市场价格处于高位的情况下,大部分生产企业以去库存和回笼资金为主,市场价格调整意愿不强。由于目前生产企业的库存水平相对不高,并且经营状况尚可,短期内价格下行趋势不明显。 操作思路以观望为主。

动力煤 今日,国内动力煤市场企稳运行。随着取暖季节的来临,北方市场有所回暖,虽电厂日耗还是偏低,但对价格方面的打压情绪明显减弱,价格暂时企稳但缺乏上涨的动能。神华等大型煤企维稳市场价格,中煤集团在十月份并没有跟风神华的价格,但进入十一月份,继续疲软运行的市场不得不逼迫中煤跟调,目前煤炭基价为0.068元/大卡,并取消了此类煤种的量大优惠政策。操作上建议暂时观望或布局少量空单。

后市价格能否企稳,还要看下游用电量是否有所回升。

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