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海外资产受国内投资者青睐 金融资产仍具广阔发展空间

在昨晚(11月18日)第十三届《财经》年会以“全球视角下的资产管理”为主题的“煮酒夜话”中,对于现今国内投资者的资产配置,多数嘉宾认为,对海外资产配置倾斜是新的趋势,而对金融资产的投资也有很大的增长空间。

会上,记者了解到,随着国内家庭财富的迅速积累,对财富保值和风险分散的需求也逐步提升。

从国家对外资产负债表来看,民间持有外汇资本相比于5年前,占比增长约20%。目前6万亿美元的外汇资产,国家外汇储备与民间持有的外汇资产基本平分秋色。今年6月,民间资本占比高达58.6%。国家金融四十人论坛高级研究员管涛介绍说,随着政策限制逐渐放开,国民向海外投资也是新趋势,这在一定程度上也反映了资本账户双向开放程度正在提升。

但就目前而言,中国投资者的海外投资还主要集中在房地产上。复华资产产品中心总经理黄俊杰在发言中表示,国内投资者对房地产的偏爱,除了传统观念因素以外,最主要的原因一方面是考虑到投资国币值稳定或者有升值趋势。“今年8月10日前后,人民币启动贬值趋势,投资海外房产的也随之增长。”另一方面,就是投资者对房产的刚性需求,如子女教育等。

从各国高净值人群投资比例可以看出,相比美国和日本金融资产投资在50%以上配置比例,国内投资仍偏向投资房地产,占比超过60%。国富资本董事长熊焰认为,未来金融产品还有很大的发展空间。

光大银行资产管理部总经理张旭阳表示,目前银行也逐渐向资产管理转型,从价格接受者(price taker)到风险管理者(risk taker)过渡。总体来说,国内对海外投资规模在近年扩张较快,但是这只是在绝对量上的增长,从市场份额来看,国内投资者的“主战场”仍在国内。他认为,目前中国还有很多“价值洼地”没有被挖掘,很多投资机会还没有被开发。

与会嘉宾会回答现场提问时还提到,中国市场现在正在经历“资产荒”,处于一种“资金多,资产少”的状态。目前市场为投资者供应的金融产品从量和质两方面而言都够不充分,金融产品能跑赢平均回报率的数量的太少。而且,目前国内投资市场尚不成熟,尤其是投资人的“不成熟”。熊焰表示,“投资者对超额回报的要求非常强烈。另类资产回报30%左右才行。15%以下都没有人理会。”

而且,国内的投资者大多也是“急性子”。对投资水平的检验通常都是中长期的,而高端客户却“等不起”。黄俊杰坦言“中国客户有中国特色。”就像国外短期投资是3年,中期5年,长期在10年以上。但是中国短期是3个月,中期是6个月,一年就算是长期投资。”

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