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玉米:供应增幅或超需求 产区市场价格承压

截至12月2日,本年度东北黑、吉、辽、内蒙古四省区农户售粮进度分别为40%、19%、27%、19%,黑龙江进度超过上年同期,其余省区售粮进度与去年同期相差不大;华北黄淮地区农户售粮进度为28%,较去年同期慢1个百分点。售粮进入高峰期,加上天气配合,预计农户售粮进度将加快。

预计12月份农户售粮将加快

进入12月份,华北天气已经明显好转,降雪结束、重度雾霾已经显著减轻;东北地区本轮大范围降雪也已经进入尾声,东北大部天气转晴。天气好转,有利于农户增加售粮。

传统上,当年12月和次年1月东北农户售粮量占全年产量四成左右。

2013/2014年度12月和1月,东北黑、吉、辽、内蒙古四省区农户售粮进度分别从12%、11%、19%、20%提高至54%、53%、64%、61%,售粮量占全年产量的四成以上;2014/2015年度农户售粮进度分别从26%、17%、30%、23%提高至71%、56%、78%、65%,售粮量占全年的四成左右。

传统上,当年12月和次年1月华北农户售粮量占全年产量近三成。

2012/2013年度12月和1月,华北黄淮地区农户售粮进度从22%提高至52%,2013/2014年度农户售粮进度从17%提高至42%,2014/2015年度农户售粮进度从27%提高至54%。

深加工企业玉米采购仍将较大

目前,玉米深加工企业的加工利润尚可,开工率处于高位。多数大型玉米深加工企业均满负荷开工,玉米需求量较大。预计12月份深加工企业的玉米采购量仍将较大,主要是因为玉米深加工产品将迎来消费旺季,销售情况预计较好,深加工企业的开工率将维持高位。

传统上,淀粉糖、各类糖醇等淀粉下游产品的需求将在春节前的1~2个月迎来消费旺季,产业链上各环节企业也将增加备货,将带动淀粉加工企业提高开工率,增加产量,因此淀粉加工企业的玉米需求将维持高位。

酒精消费也将在四季度进入消费旺季,酒精加工企业的开工率也将维持在高位,支撑玉米的需求。

另外,据贸易商反映,11月份开始木薯淀粉和木薯干的进口量均有所减少,具体数量有待海关数据。下游企业对国产淀粉和酒精的需求则相应增加,能够在一定程度上拉动深加工企业的玉米消费量。

饲料企业玉米需求难明显增加

12月份饲料企业国产玉米需求预计难以明显增加,主要原因有三方面。第一,生猪存栏恢复速度缓慢,过去两个月猪料销售的增速低于预期,有大型饲料企业认为,12月份猪料销售情况难以大幅改善。

第二,禽料销售短期内难以明显改善,10~11月份禽料需求偏弱,某大型禽料加工企业的禽料销售量环比均有10%的降幅,目前养殖户补栏意愿仍不强烈,禽料需求难以明显好转。第三,进口原料替代国产玉米的数量在12月份预计难以明显下降。经过1个多月的价格上涨,当前国产玉米价格显著高于进口高粱和大麦,目前广东港口玉米和高粱、大麦的价差分别在350元/吨和550元/吨左右,显著高于100元/吨和300元/吨的大量替代临界线。

据了解,此前进口高粱和大麦的进口合同普遍签至12月份,因此可以初步判断,12月份高粱和大麦进口数量不会大幅减少,且港口高粱和大麦在价差的刺激下会加速消耗。

预计12月产区玉米价格将降

数据显示,11月份华北、东北产区玉米价格分别上涨250元/吨和150元/吨,12月份玉米价格可能回落。

第一,目前华北、东北地区玉米价格已经上涨至临储收购价附近,辽宁部分地区玉米价格略高于临储收购价,在余粮仍然很多的情况下,临储收购短期内难以继续拉动产区玉米价格。

第二,华北、东北产区农户售粮将加快。12月份华北、东北农户进入售粮高峰期,天气也有利于农户售粮。11月份因天气不佳导致农户售粮减少刺激价格上涨的情况已经改变。农户售粮增加,将对价格构成压制。

第三,华北、东北贸易商的经营策略趋于稳健,自营贸易粮的收购积极性不高,以代收代储锁定利润的经营模式为主。

第四,尽管加工企业的需求可能增加,但加工企业的玉米库存策略也十分稳健,以随用随收低库存运行为主。据了解,当前加工企业的库存普遍在7天的加工用量以下。

广东港口库存较低支撑价格

12月2日,广东港口国产玉米库存量为16.4万吨,大幅低于上年同期的34.6万吨,也低于上月同期的26.7万吨。11月30日,广东港口国产玉米库存量为8.6万吨,是今年8月份以来的最低值。

广东港口玉米库存量在11月下旬后下降,主要是因为过去1个月,华北东北产区玉米价格涨幅较大,广东地区玉米价格涨幅相对较小,南北港口价差和北粮南运利润缩小,华北东北玉米下海量减少。11月初广东与大连玉米价差在150元/吨左右,目前为100元/吨左右。

广东港口玉米库存较低,支撑当地玉米价格。在产区玉米价格回落、北粮南运量增加之后,港口玉米库存量增加,广东玉米价格才可能趋弱。

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