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证监会出台减持新规 多家公司被戴上紧箍咒

证监会昨日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,自2016年1月9日起施行。《减持规定》要求,大股东3个月内通过集合竞价抛售不得超1%,并需提前15个交易日披露减持计划。分析认为,证监会的减持新规给大股东之前不计成本、无限制的减持念了一个紧箍咒,市场普遍担心的“减持潮”或将不会出现。

证监会出台减持新规

在A股本周第二次触发熔断机制提前收市后,证监会昨日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(简称《减持规定》),自2016年1月9日起施行。证监会指出,《减持规定》出台后将不会出现“减持潮”,引发市场大幅下跌的说法没有根据,也不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出。

目前,证监会发布的《18号文》已近到期。为实现监管政策有效衔接,充分发挥市场自我调节作用,证监会制定了《减持规定》,自2016年1月9日起施行。

为既避免《18号文》到期后出现减持高峰,稳定市场预期,又兼顾中长期供求平衡,满足大股东持股适度合理流动的需求,《减持规定》要求:大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的百分之一。

证监会表示,由于《减持规定》在现行证券法律体系下,对大股东、董监高减持股份进行了规定,有利于形成稳定的市场预期,化解恐慌情绪。因此,《减持规定》出台后将不会出现“减持潮”;引发市场大幅下跌的说法没有根据,投资者应当理性看待、审慎甄别。

证监会强调,出台《减持规定》,并不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出,其稳定市场的职能也不会发生改变。今后,证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为目标,全力做好相关工作。

提前15个交易日预披露减持或在2月后

值得一提的是,除了大股东3个月内减持不得超1%的规定外,《减持规定》还要求,遵循“以信息披露为中心”的监管理念,设置大股东减持预披露制度。上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份,需提前15个交易日披露减持计划。对此,市场分析人士表示,如果按照这个规定,自1月9日新规正式实施后,首单大股东减持行为应该发生在2月后。

武汉大学金融证券研究所所长董登新认为,这一规定里有两个亮点。一个是1%,另一个就是15个交易日。因为它能够在一定程度上解决信息不对称的难题,此外,提前15个交易日的规定能够让市场和投资者拥有足够应对的时间。1%这一数据也表明了我们不反对减持,但是减持需要有序进行,不能投机。

同时,为了保障大股东转让股份的权利,减持规定除了通过集中竞价交易设置减持比例外,还对其保留了大宗交易、协议转让等多种减持途径。一位市场人士称,这次与上次减持规则相比,此次只限制大股东(上市公司控股股东和持股5%以上股东)与董监高(董事、监事、高级管理人员)减持。大股东通过二级市场减持的总数受限,仍可通过大宗交易或协议转让渠道。对于其他小股东(持股5%以下股东)等则被认为财务投资者则没有限制。

多家公司被戴上紧箍咒

这一次关于上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定,在熔断一个小时以后就进行了及时的发布,但是效果怎么样呢?

减持规定要求,“大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的百分之一。”分析认为,据2014年至2015年6月底,沪深交易所通过竞价系统实际减持的数据显示,三个月中减持不超1%相当于77%的股份受到制约,这意味着此前市场普遍担心的二级市场“减持潮”或将不会出现。

英大证券研究所所长李大霄表示,对于现在市场的估值,蓝筹股不高,其他黑五类很高。在这个时候,我们应该把正确的信息传递给公众,而不是把恐慌和绝望传染给社会。1月7日的低位有可能是婴儿底2,其实婴儿底2就是2850之上的一个区域。证监会的减持新规给大股东之前不计成本的、无限制的减持念了一个紧箍咒,从而对市场的稳定起到了非常重要的作用。此外,国家队、险资、大股东、上市公司回购以及上市公司的员工持股计划都应该出手,而投资人应该冷静。

分析认为,减持新规在一定程度上会缓解恐慌情绪,在内忧外患压力下,大盘短期难以形成持续反弹之势。不过A股持续极端暴跌走势也是十分不正常的,这会直接让市场流动性缺失,因此再次熔断暴跌后,当前A股护盘保卫战将再次全面吹响。

1月份有110家公司到期减持

统计数据显示,1月8日到期的限售股解禁公司共有16家,涉及股份数量43.54亿股。

其中,解禁数量最多的是国电电力,解禁数量18.35亿股;其次是神州高铁,解禁数量6.80亿股;京东方A当天也将有6.75亿股解禁。此外,盛和资源、*ST华锦、中储股份、北京城建解禁股数量也在1亿股以上。而解禁最小的则是南京新百,解禁股数量仅为6万股。

或许,这还不够直观判断43.54亿股即将解禁规模的大小,另一个数据可以补充说明。据统计,1月8日至1月30日,涉及限售股解禁的公司共计110家,累计解禁数量130.60亿股。也就是说,1月8日当天解禁的数量,占1月8日至1月30日即将解禁股总数的33%。

其中,解禁数量最多的前十家公司分别是申万宏源、国电电力、华锐风电、神州高铁、京东方A、盛和资源、银泰资源、天地科技、普洛药业、万达院线、盛屯矿业,解禁股数量分别为20.70亿股、18.35亿股、9亿股、6.80亿股、6.75亿股、5.50亿股、4.13亿股、3.46亿股、3.06亿股、2.86亿股。

值得一提的是,将在今年1月份解禁的股票中,有2只券商股。分别是西部证券(002673)以及申万宏源,解禁数量分别为1.01亿股、20.7亿股,市值分别为26.94亿元、186.31亿元,股份类型均为首发原股东限售股份。申万宏源解禁规模排名第三,西部证券解禁规模排名第31位。

统计数据还显示,1月8日至1月30日,解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为万达院线、华友钴业、快乐购,比例分别为238.33%、190.02%、183.83%。此外,利民股份、伊之密、中文在线、盛和资源、浩丰科技、诺力股份、爱迪尔、鼎捷软件、苏试试验9家上市公司解禁股数占解禁前流通A股比例也在100%以上。

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