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黑田痛恨局面再现 聚焦晚间小非农

在日银上周意外实施负利率后,市场情绪得到短暂提振,但经济增长前景黯淡及全球金融风险重新席卷而来。周二美股、油价同现暴跌局面,令避险情绪急剧升温,日元兑主要货币全线走强。上周有“金融市场疯子”之称的日本央行行长黑田东彦实施负利率有一个重要原因,便是近期日元走势过于强劲,而最新出现的日元强势可能会令他“坐立不安”,可能会盘算何时再度“放大招”。在关注股市、油市动态的同时,金融市场将聚焦北京时间周三晚间出炉的“小非农”ADP和ISM数据,若表现不佳,可能会进一步打压美元,而令日元愈发强劲。

日本央行(BOJ)上周五(1月29日)出乎市场意料地加入了负利率俱乐部,行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)宣布将针对金融机构存放在央行的超额准备金收取利息,一方面旨在提振该国疲弱的通胀水平,另一方面,“老奸巨猾”的黑田也希望让日元多头“吃吃苦头”。

油价、美股齐暴跌

因市场对减产的预期进一步减弱,且库存水平依然高企,油价周二连续第二日下跌,美国原油收低5.5%。而受油价大幅下滑拖累,艾克森美孚预计削减支出也令人失望,美国股市周二再度暴跌。

艾克森美孚股价收跌2.2%至74.59美元,此前该公司公布季度获利创逾10年来最低,并预计资本支出将较2015年水准下滑25%,而且暂缓股票回购。BP周二稍早公布年度亏损65亿美元,创记录最高。标普能源指数重挫3.3%,对标普500指数造成的拖累最大。

周二道指收盘暴跌295.64点或1.8%,至16,153.54点。标普500指数下滑36.35点或1.87%,至1,903.03点。纳指重挫103.42点或2.24%,至4,516.95点。

油市回吐大部份上周四日连涨的涨幅,当时油价从1月中触及的低位反弹约20%,此前俄罗斯能源部长称石油输出国组织(OPEC)主要国家沙特暗示可能减产。

因仍未能达成减产协议,且周一俄罗斯能源部长和委内瑞拉石油部长的磋商未能达成任何明确的减产计划,本周减产希望进一步减弱。

美国原油期货周二收盘报29.88美元/桶,下挫1.74美元,或5.5%,盘中最低触及29.81美元/桶。布伦特原油期货收盘报32.72美元/桶,下滑1.52美元,或4.4%,盘中最多曾暴跌5.9%,至32.23美元/桶。

分析师称,油价下跌加重了对全球经济放缓的忧虑,因可能反应了全球原油需求下降,对能源公司潜在的负面影响将拖累信贷市场。

Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说道:“油价下跌可能意味着全球需求下降增添了对全球经济体质的担忧。”

美国石油协会(API)周二公布库存报告称,截至1月29日当周,美国原油库存增加380万桶,至5.004亿桶,外媒调查的分析师预计为增加480万桶。库欣原油库存增加14.1万桶。

汽油库存增加660万桶,接受外媒调查访问的分析预计为增加170万桶。汽油库存意外劲增对油价也构成巨大下行压力。

美国能源信息署(EIA)的报告将在周三23:30出炉。周二公布的调查显示,美国上周商业原油库存可能增加至纪录新高,汽油库存也增加。

受访的七名分析师平均预计,1月29日当周美国原油库存料增加480万桶。上周汽油库存料增加170万桶。

之前EIA公布数据显示,1月22日止当周,美国原油库存增加840万桶,至4.9492亿桶,为EIA开始追踪该数据以来最高。

强势日元又成“黑田心头病”

事实证明,外汇市场的风险偏好上升只是“昙花一现”。油价暴跌以及对全球经济增长前景的持续担忧,盖过日本和美国等国央行上周给市场带来的短暂乐观情绪。

投资者周二买入日元,抛售加元和澳元等大宗商品货币;回归2016年以来占据市场主流的避险交易模式。

周二纽约市场尾盘美元/日元下跌约1%,报119.85,创逾六周来最大单日跌幅;上周五在日本央行意外宣布实施负利率后升至121.70的六周高位。

上周日本央行实施负利率导致日元在1月29日大幅下跌,但仅仅几天之后,日元又开始夺回其避险货币地位;投资者开始质疑央行现在加大货币宽松对重振全球经济增长和通胀率的有效程度。

分析师称,油价之后便重启跌势,引发股市动荡,令投资者重新关切全球成长忧虑以及各国央行政策,由此引发的风险厌恶情绪提振日元。

麦格理(Macquarie)全球利率和货币策略师Thierry Albert Wizman称:“看似日元的避险买盘需求良好。”

他指出,油价的疲弱可能导致能源行业更多的破产,这可能较广泛信贷市场动荡。

日本央行1月29日宣布利率决定之后日元曾大跌1.9%,创下一年多以来最大跌幅。

汇丰控股(HSBC Holdings Plc)驻纽约的美国外汇策略负责人Daragh Maher表示:“”外汇市场正表现出传统的避险模式,这是日元上涨的原因之一。

巴克莱(Barclays)首席日本汇市策略师Shin Kadota表示:“从8月中国增长疑虑开始撼动市场以来,普遍的主题就一直是各国央行对抗全球风险。最新一轮的‘避险情绪’,令日元获益。”

日本央行行长黑田东彦领导的货币政策委员会1月29日决定对金融机构在央行的活期账户实施负0.1%的利率,决策者以5:4的投票结果通过该决定。

黑田东彦的极端央行冒险行为旨在推动日本走出通缩的泥淖,实现2%的通胀率。与此同时,日元强势也令黑田忧心忡忡。在日本央行周五突然宣布实施负利率前,日元兑美元本月一度大涨1.2%。

BK Asset Management首席分析师Kathy Lien撰文称,美元/日元周二重挫有三大原因:美债收益率急剧下滑、美股暴跌逾300点,同时121.50的200日均线构成强劲的阻力。

文章指出,鉴于周二没有美国重磅经济数据,油价、美债收益率和股市联袂下滑反映出市场对经济增长的忧虑,且美联储(FED)可能推迟加息。

小非农

北京时间周三21:15,有“小非农”之称的ADP数据将出炉。外媒调查预计,1月份ADP私营部门就业人数将增长19.3万,弱于12月的25.7万。

ADP数据和非农就业有较强正相关性,通常可作为当月非农就业人数变化的先导指标。

彭博经济学家撰文称,倘若1月份ADP数据增加25万人以上,会有点出人意料。

北京时间周五21:30,美国劳工部将公布1月非农报告。接受外面调查的经济学家的预期中值显示,美国1月非农就业人口料增加20万人,增幅低于上月的29.2万人。1月失业率料持平于5.0%。

路透撰文称,展望本周,最受关注的莫过于周五的美国1月非农就业数据,在近期美国经济显露放缓迹象的背景下,该项数据的表现对于判断美联储的未来加息路径至关重要。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周维持联邦基金利率于0.25%-0.50%区间,这一决定已在外界的普遍预期当中。

但FOMC在声明中称:“委员会正密切关注全球经济与金融发展,并评估其对就业市场和通胀的影响。”这一表态降低了美联储在3月的下次会议上加息的可能性。

此前美国乃至全球股市持续一个月的大跌令人担心,全球经济突然放缓可能拖累美国经济增长。

分析师指出,在鸽派FOMC声明令加息预期降温的背景下,若就业数据表现不佳,可能进一步打击这一预期,从而令美元承压。但假如就业数据好于预期,则可能令市场有关美联储3月加息的预期重新升温。

美国劳工部早前的报告称,美国12月非农就业人数激增29.2万人,前一个月增加25.2万人。温暖的冬季刺激了招聘活动,失业率依然维持在7年半低位5%水平。

ISM 1月份非制造业指数将于北京时间周三22:00发布,经济学家料该指数维持在55.3。但彭博行业研究经济认为该数据有略微低于预估的风险。

Lien表示,ADP和ISM非制造业指数将是周五非农报告前两个重要领先指标。鉴于12月就业数据十分强劲,因此1月份非常可能出现回调,因此,只要ADP增幅超过20万,ISM数据出现上升,市场就会感到满意。

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