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产油国达成冻产协议 原油“熊”途或转向

从27美元/桶回升至33美元/桶,已逼近成本线的油价使得产油大国减产意愿大增,国际原油的“熊”途似乎正在转向。

石油输出国组织(OPEC)部分成员国沙特、卡塔尔、委内瑞拉等与俄罗斯在多哈举行的闭门“石油会议”2月16日结束,卡塔尔石油部长在发布会上透露四国同意产量冻结在1月11日水平。沙特石油部长表示希望OPEC内外产油国能共同冻结产出。此外,委内瑞拉石油部长周三将与伊拉克、伊朗石油部长会谈。

市场对原油减产预期重燃,16日盘中欧美原油双双大涨,布伦特原油期货涨幅逾6%触及35美元/桶新高后回落;WTI大涨5.6%逾31美元/桶。截至发稿,布伦特原油报33.86美元,WTI报29.44美元/桶。

早在1月末,俄罗斯称OPEC准备就原油减产与之会晤,国际原油连续4个工作日反弹涨8%;2月上旬,阿联酋能源部长称OPEC成员国或准备好合作减产。

  国际机构看多原油

事实上,在国际原油触底反弹的过程中,除了技术性反弹修正,供需也在发生变化。委内瑞拉总统马杜罗称,今年委内瑞拉油价平均为每桶24美元,油价几乎接近生产成本。

全球最大的国际能源及大宗商品独立报价机构阿格斯(Argus)2月初发布的原油月度展望报告认为,“OPEC的策略正在起作用,美国致密油产量以每月10万桶/天的速度减少。加拿大石油工业协会预测称,2016年石油上游资本支出比2014年低48%。对于油价而言,熊正在离场。”

“产油国财政困难、经济停滞等使得减产意愿大增。当前的油价如果持续低于平衡线水平,未来将引发供应危机,也会使得产油国的供应系统更脆弱,一旦中东地缘政治冲突,就没有多余的能力保障供应,从而使得使油价重新回到50-60美元/桶的平衡。这需要沙特与伊朗、伊拉克和俄罗斯进行谈判,同时也需要其他产油国回到谈判桌,虽然很难,但在特殊时期,通过国际大宗商品协定等行业性组织达成一致更具操作性。”阿格斯报告分析。

该机构预测,如果油价维持在20美元/桶上下,国际原油市场到今年年底前将重回供需平衡,如果油价在40美元/桶附近,则供需平衡将在2018年才达到。

一贯唱空油价的高盛也表态,油价没有太多下行空间。

在交易层面,虽然石油库存处于86年高位且存在供应持续过剩的警告,但这些都不足以阻止基金经理押注油价准备反弹。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,随着油价跌至12年低点,投机者的WTI原油多头头寸攀升至6月以来的最高水平。

  产油国减产仍障碍重重

“多哈石油闭门会议”传达了重要产油国不增产的信息,然而谁来减产仍然扑朔迷离。

卓创资讯分析师高健就认为,即便其他成员国和俄罗斯产量维持不变,如果允许伊朗增产,其对原油市场的利空影响仍不可小觑。俄罗斯原油产量虽刷新苏联解体以来新高,但产量增长的绝对幅度微弱,沙特同样如此。一旦允许伊朗增产,伊朗产量将增加50-100万桶/天。

“此外,欧佩克成员国中,伊拉克能否服从不增产的安排,目前仍存在未知数。在过去一年多时间,伊拉克才是欧佩克成员国中最大的赢家,该国原油产量增幅远超100万桶/天。”高健说。

隆众石化网分析师李彦则表示,目前原油供应对需求的过剩量高达170万桶/日,减产100万桶理论上可以让油价更加合理,但为了在竞争中保住市场份额,谁愿意率先迈出减产的步伐呢?沙特为首的OPEC坚持不减产的立场,就是为了抢占更多的市场份额,稳固影响力,而现在沙特显然还未达到自己的目标。

同时,超供的忧虑却有增无减。伊朗在国际制裁令解除仅一个月之后,便已恢复了向欧洲市场供应原油。伊朗副总统表示,伊朗目前每日出口原油130万桶,到3月20日将增加至150万桶,3月21日之后将达到每日200万桶。

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