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瑞达期货:中期A股内生性不足短线有修复行情

瑞达期货:中期A股内生性不足 短线或有修复性行情

 

三期指主力表现

名称 收盘价 涨跌 涨幅 成交量 持仓量 日增仓 基差

沪深300 2877.47 -70.56 -2.39% 1184.4亿

IF1603 2789.0 -100.8 -3.49% 22702 38393 821 -88.47

 

上证50 1944.61 -10.78 -0.55% 331.7亿

IH1603 1905.2 -29.4 -1.52% 8354 16708 96 -39.41

 

中证500 5350.43 -298.50 -5.28% 933.8亿

IC1603 5075.2 -376.0 -6.90% 16685 20867 -217 -275.23

 

外盘表现:

亚太股指 收盘 涨跌 涨幅

上证指数 2687.98 -79.23 -2.86%

深证成数 9097.36 -476.34 -4.98%

创业板指 1880.15 -134.77 -6.69%

中小板指 5998.28 -305.93 -4.85%

 

消息面:

1. 机构预计2月新增信贷回落 或缩至8000亿-14000亿

2. 七大领域混改试点提上日程 军工等重组预期较强

3. 上周五沪深两市净流出资金108.19亿元

4. 本周沪深两市限售股解禁市值约181亿元

5. 上周全球股市普遍上涨纳指大涨1.9%

 

消息面分析:

国内方面,机构预计2月新增信贷回落,或缩至8000亿-14000亿;国有企业改革暖风频吹,电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域推进混合所有制试点;上周五沪深两市净流出资金108.19亿元;本周沪深两市限售股解禁市值约181亿元。

 

综述:

 

2月25日与29日两次大跌,再次验证熊市格局下,A股脆弱的内生性。从中长期来看,虽经历三轮大幅调整,A股风险释放较为充分,但⑴自去年6月以来,A股资金仍延续净流出趋势;⑵基金仓位维持低位,暗示对未来走势较为谨慎; ⑶两融虽弱势企稳,但额度反复,难言乐观;⑷腾落指数持续性较差,市场偏好仍低迷。

 

从月均净流出速度来看,当前股市仍处于熊市态势,资金净流出格局仍未改变,统筹下半年

供给侧改革、汇率、美元加息、注册制等因素,下半年比上半年压力更大,两会行情或成为全年高点。

 

策略上,沪股通连续多日净流入抄底,三月初在两会预期利好下,股指有望再次展开修复行情,但高度有限;两会后,依照历史经验,往往为获利回吐期,在整体熊市气氛下,以偏空思路参与。整体上,经过三轮大跌,偏好与资金仍难以流入股市,三月以休养生息为主,弱势行情为主。

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