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新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

央行降存款准备金0.5个百分点 四大板块有望受益

中国人民银行决定,自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

四大板块有望受益:

房地产板块:市场普遍认为双降对于地产股来说属于利好。从供给端来讲,双降之后,有利于降低房地产开发商的财务费用;从需求端来讲,降息降准有利于减轻人们购买房地产的负担,从而刺激消费者买房。

券商研报称,地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善,整体看,房地产市场将呈现“量升价平”格局,政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。投资策略方面关注以下四大选股思路,1、龙头:保利地产(600048)、招商地产(000024)、华侨城A;2、国企改革:格力地产(600185)、天健集团(000090);3、转型之优质标的:中天城投(000540)、华业地产;4、京津冀概念:华夏幸福(600340)、荣盛发展(002146)、廊坊发展(600149)。

银行板块:银行股相对大盘仍安全边际充足,结合未来行业国企改革,人民币国际化,综合金控平台等众多看点,值得布局。继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。

保险板块:对于保险股来说,降息降准利于提振市场士气,降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力,保险投资受益,继续享受戴维斯双击。2015年个税递延、健康险税收优惠、投资渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高,弹性好周期,作为10倍杠杆的保险股,当前新业务价值倍数约15倍,估值将迎来修复阶段,继续推荐新华、平安,人寿、太保。

有色金属行业:有机构分析表示,降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一,资产负债率较高,降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出,直接影响公司和行业的利润水平。此外,降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资,提升房地产等市场需求,稳定、提振市场对经济前景的预期,从而提升对有色金属行业的需求。

【投资参考】

前低暂支撑或有短期波动机会

周一深沪A股继续大幅度下跌,而创业板指数以6.69%的跌幅名列第一。而从市场格局来看,上海综指则跌幅不大,沪综指至收盘为2687.98点,跌幅为2.86%,这主要是由于尾盘大盘指标股的作用所致。从市场机会与风险机会来看,尽管大的趋势性机会或难以存在,但周一沪综指对2638点的坚守,可以判断出短期市场或面临一个阻击战,其对于短期投资者或面临一个选择,尽管中长期不确定性因素依然较大。

从市场轨迹来看,引发此轮调整的是创业板指数的大幅度杀跌,但从重要指数上海综指情况来看,其在周一的杀跌过程中,其并末跌破前低2638点,尾市并有上拉,而创业板在连续大跌后存在一个回抽反弹可能。同时,我们研究发现,上海综指周一为月线级别的收盘,其月K线为典型的十字星形态,其周、月技术指标处于一个较低位置,显示技术上可能存在的一个短期拉锯式反弹修复,因此从技术轨迹角度来看,上海综指在前低附近可能存在短线机会。

此外量能及大阴线后的走势来看,技术上市场有可能在低位震荡而体现出一个品种自救的阶段特征。因此短期市场克服恐惧,适量逢低参与应存一定的品种机会,但中长期市场则要依据量、价、时、空及中长期指标的变化而定。

从周一基本面来看,主要集中于:

1、据中证网信息显示:相关市场人士表示,有关《证券法》的修订在2016年或将没有什么“大动作”,而其中备受关注的股票注册制改革,目前已处于全国人大“二审”的阶段,国务院授权证监会试点后会尽量提速,但今年出台注册制改革方案的可能性不大。

2、据信息显示:2月27日,在“中国养老金融50人论坛首届峰会”,中国基金业协会会长洪磊建言了养老金入市的具体方案。

3、据《证券日报》信息显示:兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委对表示,往年2月份贷款一般少于1月份,且平均为1月份贷款的55%左右。同时,在1月份贷款大幅超预期后,监管当局可能控制贷款节奏。由此来看2月份新增贷款可能为1.4万亿元,较上月回落1.1万亿元。

总体来看,从2月的月度K线收盘来看,为典型的十字星线,而就周一上海综指并末破位前低2638点,技术上显示一方面市场有技术修复可能,另一方面前低附近的多头或有短期阻击动作。因此从操作角度来看,研究认为,在前低附近适量参与超跌业绩股的短期波动,存在一定的因素支撑;而对于稳健投资人而言,密切观察量能与政策的变化,采取战略观望较为稳妥。(九鼎德盛)

尾盘券商护盘 安全边际显现

周一股指持续下跌,沪指一度下跌逾百点,市场弱势可见一斑。日K线已经处于空头排列,短期市场走势不容乐观。尾盘券商股护盘,股指最后跌幅有所收敛。可以说,当前市场处于一种非理性情绪笼罩之下,市场抛售严重,很多个股都处于超跌状态。不过,物极必反,市场情绪一旦回归理性之后,诸多被错杀个股的投资机遇也会彰显出来。

其实,股指的剧烈下跌就是风险释放的过程,上市公司的估值回归,估值越

低,投资盈利的安全垫就越厚,因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外,就是需要持股的耐心和信心。理性的投资人应该从中发现巨大的机会,那就是在低估时积极买进股票,在高估时抛售。这需要投资人与众不同,因而群体情绪的非理性会将投资人带往亏损的深渊。

目前主板,尤其是沪深300指数只有10倍附近的PE,因而后续持续暴跌的基础是不存在的,但是中小创部分高估值个股确实还有下跌的空间,短期关注沪指2650点的支撑力度。股指的下跌就是风险释放的过程,上市公司的估值回归,估值越低,投资盈利的安全垫就越厚,因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。(天信投顾)

市场维持低位震荡 关注供给侧改革

华讯财经认为,早盘两市低开,股指快速下跌,沪指跌破2700点,技术上,大盘长阴,由于沪深300指数已创调整新低,沪指2638也难支撑;创业板跌破1888点,创调整新低,下方支撑仅去年9月2日低点1779点。股指跌至前期新低点附近,而该区间也是前期的密集成交区,或许存在一定的支撑,但是考虑到目前的市场积重难返,所以短期即使存在上行,空间也不大,所以说市场依旧存在一定压力,震荡走势不可避免。从分时走势来看,特别是5分钟走势来看,仍未下降趋势;而30分钟分时已经出现止跌回升的走势!

当前市场的运作逻辑,已经由炒作题材成长性预期过渡到质优股的估值修复行情。临近两会召开,“两会”期间将涉及到“十三五规划、供给侧改革”,军工等题材概念,对所涉及的相关板块和主题会有一个刺激作用,一些政策扶持行业和主题可能走出较好的行情,值得积极关注和深度发掘。(华讯财经)

尾盘重大提示 抄底OR离场

沪深两市周一早盘纷纷低开,由于受到周末并无利好消息出现,受此影响,早盘开盘后权重、题材等板块纷纷杀跌,股指顺势而下,一举跌破2700点整数关口,并逼近前面的低点。随后股指一直维持在低点位置震荡整理,临近尾盘,券商、银行等金融品种突然发力,带动股指震荡上行,跌幅收窄。而创业板股指继续呈现领跌走势,其不仅跌破2000点整数大关,同时也跌破1900点整数关口,并创出了新低。盘面上再度哀鸿遍野,两市仅有百家个股上涨,跌停板家数再度超过600家。板块方面同样是异常惨谈,仅有银行、煤炭两个板块维持微涨;矿物制品、送转潜力、软件服务、物流等板块跌幅较深。

市场资金骤然紧张,是市场杀跌的主要原因之一。一月份整个信贷投放量是2.5万亿元人民币,而本月市场的资金投放量市场预计仅为8000亿附近,信贷的增量快速回落;另外,公开市场今天有800亿元逆回购到期,本周共计有1.16万亿元逆回购到期,无正回购及央票到期。可见本周的逆回购到期可谓天量,市场的资金骤然紧张。

创业板大跌拖累市场人气。市场的反弹,往往是创业板的大涨为市场带来做多人气。而最近几个交易日,创业板股指暴跌,再创年内新低,创业板的低迷无

疑打击了市场的做多人气,故创业板股指是市场多空的晴雨表。

技术面来看,周一股指跌至前期新低点附近,而该区间也是前期的密集成交区,或许存在一定的支撑,但是考虑到目前的市场积重难返,所以短期即使存在上行,空间也不大,所以说市场依旧存在一定压力,震荡走势不可避免。从分时走势来看,特别是5分钟走势来看,仍未下降趋势;而30分钟分时已经出现止跌回升的走势!整体上技术分析显示,二次探底逼近新低,大盘已经开始构筑底背离,所以调整过后还有一波小反弹,在2638构筑反弹是分时上率先构筑底背离,在本轮调整之际也出现了顶背离。

整体上我们认为,随着连续三个交易的下挫,股指再度跌至最高10%,似乎是走出了二次探底的走势;另外类似的这种暴跌是在两会之前出现的,这是中国证券历史的第一次,确实超出了市场的预期。不过从今天尾盘拉升金融品种来看,有部分机构资金再度介入,底部是跌出了,特别是在有重大预期未兑现的前提下,短线存在搏击反弹的机会。(福建天信)

【机构荐股】

农产品行业-全球祖代鸡供给探析:全球高集中度决定中国引种缺口难补

报告要点

全球祖代鸡供给格局:源头控制+技术壁垒驱动行业集中

目前,全球祖代鸡产能约700万套,行业呈现高集中度特征,主要表现如下:(1)国别层面:美国、英国、法国和新西兰产能分别为180万套、180万套、100万套和30万套,美英法三国产能合计占比约65%;(2)企业层面:安伟捷、科宝、哈伯德三家公司的产能分别达350万套、280万套和50万套,瓜分全球97%的市场份额。

我们认为源头控制和技术壁垒是驱动祖代鸡行业集中的两大原因:(1)源头控制,目前世界范围内的原种鸡种源控制于欧美少数几家育种公司手中;(2)技术壁垒,孵化技术、光照制度、人工授精等技术的研究和应用在很大程度上推动了肉鸡遗传育种的发展,育种巨头因掌握技术获得先发优势。

趋势判断:产能增长态势难补中国引种缺口

我们判断,全球角度,总体上祖代鸡的产能将呈缩量上涨态势;具体到中国,受美国、法国等产能大户封关的影响,预计,16、17年祖代鸡引种缺口分别为73万套和54万套,考虑强制换羽情形,引种缺口分别为54万套、36万套。

(1)产能判断:未来全球祖代鸡产能呈缩量上涨态势,原因如下:(a)供需携手推高产能。从供给侧看,安伟捷、科宝两大家禽育种巨头正在全球新建产能;站在需求角度,全球鸡肉消费量和肉鸡生产量的增长需要祖代鸡产能扩张的支撑。(b)技术门槛+利益需求限制增量。客观方面,祖代鸡育种行业存在技术壁垒,限制了新厂商的进入;主观方面,三大家禽育种巨头为保持供给侧控制力,攫取寡头利润

会放缓扩充产能的步伐。

(2)缺口测算:16、17年中国鸡肉消费量为796万吨、808万吨,对应肉鸡46.84亿羽、47.52亿羽,按1:4500折算,对祖代鸡的产能需求为103万套、104万套,预计16、17年的引种量为30万套、50万套,因此产能缺口为73万套、54万套。考虑强制换羽,祖代鸡产蛋效率提升18%,对应产能需求减少18%至84万套、86万套,此时产能缺口分别为54万套、36万套。

投资建议

我们认为,祖代鸡引种缺口难补叠加需求企稳奠定禽养殖行业反转趋势,景气度或超11年。看好禽养殖板块投资机会,重点推荐:益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

风险提示:鸡价上涨不达预期;疾病风险。(长江证券)

汽车及零部件行业周报:汽车行业永不缺乏高科技属性

本周汽车及零部件行业行情回顾本周二级市场再次迎来下跌,上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指全部下跌,周四更是再现千股跌停。汽车及汽车零部件行业指数下跌4.37%,在全行业排名中处于中上游水平,显示了较强的抗跌属性。其中,乘用车子行业指数下跌3.09%;商用车子行业指数下跌2.32%;汽车零部件子行业下跌5.15%;汽车销售及服务子行业下跌5.65%。而自年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌25.14%,继续跑输上证综指及沪深300指数。其中,乘用车子行业指数下跌18.87%;商用车子行业指数下跌22.41%;汽车零部件子行业下跌27.89%;汽车销售及服务子行业下跌29.91%。尽管指数下跌,但从成交量上来看,本周成交量继续回升,再次超过年初水平。汽车及零部件行业成交量同样保持回升态势,上升幅度超过上证。从成交量变化幅度来看,相较于上证,汽车及零部件行业成交量变化更为平稳。

汽车及零部件行业整体估值仍不具备安全边际进入各子行业的P/E来看,乘用车子行业一直较为平稳,目前的估值水平也已属于低位;而商用车子行业、汽车零部件子行业尽管经历大幅下跌,但估值仍明显高于近三年的平均水平;而汽车销售及服务子行业的估值屡次出现大幅震荡,目前估值水平高于汽车及零部件行业的平均水平。从各子行业的P/S来看,乘用车子行业和汽车销售及服务子行业已进入历史合理估值区间,商用车子行业和汽车零部件子行业之中由于对汽车后市场和汽车电子(主动安全、智能驾驶等主题)预期提高,近一年来估值提升较快,估值水平已明显高于2012年以来的平均水平,甚至达到最低点的两倍以上。从各子行业的P/B来看,乘用车子行业和商用车子行业已进入历史合理估值区间;汽车销售及服务子行业已经到达历史低位;而汽车零部件子行业之中由于对汽车电子(主动安全、智能驾驶等主题)预期提高近一年来估值提升较快,P/B估值水平已明显高于2012年以来的平均水平,甚至达到最低点的两倍以上。

车企研发投入持续提高汽车行业中各大公司研发投入逐年增长。2015年,汽车行业上市公司研发预算总和达到1,093亿美元,同比增长4.5%。亚洲成为汽车制造商、零部件供应商乃至各大行业公司研发投入的重点。欧洲从上年的第一跌

至第三,排在亚洲和北美之后。从各公司来看,大众汽车不但是汽车行业研发投入第一,而且是各行业所有公司研发投入最高者。从历史上来看,大众、丰田、戴姆勒、通用汽车、福特多次排在汽车行业研发投入前五强。这5家公司2015年也进入所有行业公司研发投入前20位榜单,研发预算均高于以创新闻名的苹果公司。

车辆安全仍为发展重点在汽车主动安全领域,采埃孚(ZF)和天合汽车(TRW)在合并后不仅延续了原本在各自领域的优势,并且可以为客户提供更全面的高性能解决方案。搭载了采埃孚天合的双齿轮式电动助力转向系统(DP-EPS)和采埃孚的主动式后轮转向系统(AKC)车辆显示出增强的安全性能,即使在冰雪路面上,测试车在机动变道和超车过程中仍能保持完美的行驶状态。仅仅将两家之前的产品进行组合就能为客户带来极大的益处,如果在对整个系统进行进一步整合和优化,那么车辆的驾驶舒适性,特别是安全性方面都将得到显著提升。而随着汽车电动化和车联网的发展,车辆网络安全也成为新的关注点。报告显示,日产Leaf汽车与配套APPNissanConnectEV的通信存在安全隐患,黑客可以借机入侵。车主可以用APP来调控车内环境,但日产APP与汽车的通信并不可靠,黑客可以通过网络控制日产Leaf电动汽车的一些功能,比如远程入侵汽车的空调和暖气系统,窃取汽车的信息--包括驾驶记录,上面还涵盖了GPS坐标信息。这意味着黑客能使中央暖气系统一直打开而将日产Leaf汽车的电量耗尽,窃取汽车信息侵犯用户的隐私。

万向集团和上汽集团5000辆新能源客车项目获批国家发改委同意万向集团公司年产5000辆新能源客车项目。2015年9月,上汽集团与万向集团合资成立了一家新能源客车企业,在杭州建立新能源客车生产基地,合作开拓国内及海外的新能源汽车市场。万向集团在合资公司中占股51%,上汽集团占股49%,公司规划目标年产新能源客车5000辆,该项目总投资206093万元。

本周行业观点更新我们认为,尽管汽车行业已经进入产销量低增速的时代,但是,销量低增速并不一定意味着行业缓发展,我国汽车行业将从重量进入重质的通道,对整车品质提升主要依赖于汽车零部件子行业的发展。汽车动力总成的革新、主动安全系统的进步、自动驾驶技术的完善已成为重要的投资主体。因此,我们给予行业"推荐"评级。另外,政府对新能源汽车现存问题的重视程度迅速提高,新能源汽车野蛮生长的态势难以持续,相关企业业绩增速可能低于预期。在商用车市场整体需求没有明显改善的情况下,随着政策调整不确定性的提升,投资风险明显增加,我们继续提示新能源汽车的投资过热风险。但是,以万向集团为代表汽车行业巨头在汽车行业深耕多年,对汽车行业发展规律具有清晰的认识,在新能源汽车行业具有扎实的积累(A123、Karma),有望厚积薄发。

重点关注标的今年以来汽车及零部件行业板块大幅下跌之后,部分业绩具有稳定增长的标的已经具有较强的投资安全边际,重点推荐关注星宇股份、华懋科技。另外,部分原有业务具有稳定现金流、转型业务提供业绩弹性的标的也具有较强的投资价值,重点推荐关注万安科技。此外,短期业绩难以体现但长期业务发

展方向高度符合行业发展趋势的标的也体现出投资价值,重点推荐关注科力远。

风险提示宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,新能源汽车政策落地不达预期,投资市场火爆造成消费推迟。(国海证券)

农产品行业:养殖股布局正当时

本周鸡价小幅回调,不改长期上涨趋势。本周肉鸡均价3.65元/斤,环比降1.35%,鸡苗价格3.68元/羽,环比降3.2%。我们认为,经历了春节前后淡季上涨,在小幅回调之后,鸡价大概率将维持升势,行业产能收缩逻辑依然不变。从供需平衡角度来看,16、17年肉鸡短缺或达5.9和7.5亿羽,显著高于2011年,鸡价行情有望超过11年,整体上预计16、17年肉鸡均价分为4.6和4.8元/斤,高点分为5.5和6元/斤,鸡苗均价3.5和3.8元/羽,高点分为5.5和6元/羽。且祖代鸡16年引种量或继续大幅下行使得产能收缩或持续到17年底,在需求企稳背景下鸡价景气行情有望持续到17年底。

草根调研显示养殖户母猪补栏仍为谨慎,猪价或维持高位。本周我们对湖北5市生猪养殖情况进行了草根调研,从调研情况看,供给端散户大幅退出叠加母猪补栏偏低,生猪产能持续收缩,主要体现在:1、长期深亏使大部分散养户永久退出,预计中小型养殖户退出比例达到30%~40%;2、受资金和土地限制以及对未来猪价的担心,母猪补栏情仍不明显;3、受寒潮影响冬季仔猪死亡率超过20%,预计会对6、7月份生猪供给造成较大影响。整体上,我们判断长期来看能繁母猪的持续下行将使得猪价景气行情长期持续,预计16年生猪均价17元/公斤,高点或达20元/公斤。

建议大家买入养殖股!鸡、猪皆可,去年有看猪炒鸡行情,今年也会有看鸡炒猪机会,坚定看好!重点推荐禽产业链:益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。此外,生猪养殖板块亦值得关注,推荐:牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份。

种植业

2016年一号文件核心内容在于农业供给侧改革。而我们认为,从种植业角度来看,农业供给侧改革的主要投资机会即为与土地相关的农垦改革。在全国土地改革的背景下,预计后期农垦土地资本化亦具备较大看点。标的上重点推荐:北大荒(公司及集团土地资产雄厚,股权多元化改革或将持续推进)、农发种业(集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者)。此外,可积极关注:

象屿股份(深耕大宗供应链,打造"种植+流通+贸易"的一体化全国性粮商)、史丹利(打造农资+收储+金融+信息的综合服务平台)。

风险提示:畜禽价格上涨不达预期;农垦改革力度不达预期;农业规模化进程缓慢。(长江证券)

钢铁行业:基本面延续强势,相对价值凸显

周期研判:需求刺激提振基本面,板材短期或将更强

本周现货钢价仍以拉涨为主,钢价综合指数涨幅扩大至2.37%,钢材社会库

存环比上升4.75%,其中板材行情相对强势。同时,虽然钢厂盈利跟随钢价而增长但目前供给回升仍较缓慢,本周163 家钢厂盈利面38.65%,增长12.88%, 但高炉产能利用率仅回升0.12%至79.41%,从而有助维系相对乐观的市场情绪。综合来看,预计短期钢价依然会维持偏强的表现,其中板材状况或相对更好:1)面对稳增长压力,需求端刺激预期仍将在一定时期内主导市场;2)钢厂开工低位且复产受资金压力等影响短期进程缓慢,1 月世钢协统计我国粗钢产量同比下降7.83%,环比下降1.80%;3)板材下游汽车景气提升,1 月汽车产量同比增长7.14%,同时3 月是汽车、家电等生产旺季并且其产成品库存经过去年调整目前处于近两年低位,短期需求仍有保证;4)1 季度为板材新增产能投放相对空档期,供给压力不大。同时,基于需求预期复苏,处于产业链上游的矿石价格应将弹性更大。

电商观点:系统性风险拖累板块,个体对抗或将升温

受系统性因素影响,高风险偏好钢铁电商板块本周跌幅较大。新年伊始,与钢市回暖相呼应的是,钢铁电商平台也在厉兵秣马,其中上海钢联拟收购境外大宗电商资产并启动节后招聘,其他电商平台也纷纷放出招聘消息,力求开拓平台生态圈。电商个体对抗竞争升级时代或将到来,剩着为王真龙头也有望显现。从长期投资价值出发,建议关注体系构建完善并处于领先地位的优势个股。

价格判断:需求端刺激预期强化,期货短期延续强势

本周黑色期货继续上涨,主力合约螺纹上涨1.32%,热轧上涨3.36%,矿石上涨3.12%。在近期不断强化的需求刺激预期作用下,预计短期黑色期货仍将强势。同时,尽管近期钢厂供给回升缓慢,但由于主力合约为5 月合约首次车轴较少,在目前需求恢复预期难以证伪之际,预计矿石期货会更加强势。

股票投资:基本面向好、政策风险不大,相对价值凸显

钢铁行业指数本周上涨0.64%,跑赢全 A 指数6.23%。受近期需求端刺激主导市场并带动行业基本面短期走强影响,即便行业缺乏基于地产投资反转的趋势性行情,但在目前政策面风险不大、板块相对估值不高的情况下,短期继续积极博弈板块一贯转型、主题行情仍较合适。建议关注低估值首钢股份、大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、河钢股份、新钢股份、武钢股份、方大特钢;此外,具有业绩等安全边际的转型、主题标的仍值得关注,包括国改预期强烈的凌钢股份,转型预期法尔胜,受益于海外油气拓展顺利的玉龙股份,主业高增且具3D 打印概念的中钢国际,打造供应链综合服务商的欧浦智网。(长江证券)

煤炭行业:中国神华、永泰能源

核心推荐理由:1、公司是政策刺激和经济回暖的最佳受益标的。我国工业基础以煤为本,中国神华是最佳受益标的。尽管目前我国的煤炭消费结构呈现多元化的特点,但长期以来电力、冶金、化工和建材4个行业是主要耗煤产业,而这些产业,又是整个国家经济运行的基础产业。任何形式的经济刺激,都将最终传导到煤炭行业。中国神华是我国煤炭行业的龙头企业,我国的工业体系以煤炭为基础,无论经济以任何形式恢复活力,中国神华作为煤炭龙头都将成为最佳受益标的。

2、在行业不景气的背景下,公司或将成为行业洗牌最大受益者。中国神华作

为煤炭行业龙头企业,产能及产量均为行业内第一,对煤炭行业走向及煤价走势均有较强的掌控能力。除了煤炭产业外,中国神华还经营电力、运输等下游产业,全产业链格局使其拥有超凡的抗风险能力。目前,中国神华是整个煤炭板块中PE估值最低的标的。在煤炭行业低迷探底及兼并整合逐步发生的形势下,中国神华作为行业龙头,必将占据整合主体地位,或将成为未来行业洗牌中的最大受益者。

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS分别为1.19元、1.20元和1.24元,维持"增持"评级。

风险提示:经济继续下行,需求低迷;限产政策执行不达预期;矿难风险。(信达证券)

【数据宝】

强势股追踪 资金连续5日净流入4股

截至2月29日收盘,沪深两市共4只个股连续5日或5日以上资金净流入。广州友谊连续18日资金净流入,排名第一;圣农发展连续13日资金净流入,位列第二。从资金净流入占成交额的比率来看,广州友谊占比排名居首,该股近18日涨21.17%。

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