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新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

两会开幕行情平稳是主基调

周四是全国政协开幕大会,市场正式迎来了两会期间的走势格局。相对于2015年下半年以来股灾频发的A股市场而言,两会期间的市场管理层应该会想方设法规避这样的“股灾行情”,以便构建一个和谐安定的会议环境。所以,按照这种逻辑去推测今年两会期间市场的走势的话,应该将会以平稳行情为主。

继市场预期较高的“红二月”被落空后,随着央行突然宣布自3月1日起实行全面降准的宽松政策,市场预期“红三月”也就开始喧嚣尘上。相对而言,经过1月与2月份的大幅暴跌过后,市场有望在3月市场迎来技术性超跌反弹行情出现。且在昨日市场释放出一根百点长阳的走势状态来看,前期2638点的底部区域显然被进一步务实与强化,加上3月两会召开,维稳自然是必不可少,所以短期之内将难以出现新低是大概率事件。

由于短期市场出现三连阳,且昨日市场涨幅过大的因素,市场短线累计了不少获利盘,从而导致周四市场之中存在一部分获利盘了结的抛压,股指全天维持窄幅震荡态势。截止收盘小涨10.08点报收2859.76点,涨幅为0.35%。成交量继续放量至2800亿元。盘中创业板指数多次冲高回落,截止收盘创业板指微跌10.52点报收2007.08点,跌0.52%。盘面中受益供给侧以及去库存刺激近期持续走强的煤炭、房地产等在周四均出现一定的冲高回落的走势状态,进而有所冲击市场的持股信心,尾盘有所回落。

对于周五市场笔者建议投资者应该保持一份谨慎。因为周四市场已经开始放量滞涨,周五市场之中短线获利盘抛压将依旧沉重,走势短线存在洗盘。操作上建议对于短线获利近10%的个股应该及时减仓或出局,整体仓位降低至3成左右,进一步观察股指动向后再去寻找新的介入良机。(金证顾问)

53亿资金另掀新风暴 放量阳星藏主力大动作

周四大盘没有沿着周三大阳之势上涨,而是走出冲高回落震荡格局,这说明2900点一带套牢盘较大反弹难一蹴而就。而在股指反弹受阻下,资金流入幅度亦大幅减少,好股道资金显示,周四两市资金流入为53亿,直接导致板块个股大幅分化。

而在资金流入缩减下,周四主力战线也大收缩,已从昨日的百家争鸣演变为周四业绩大增+高送转类个股的一枝独秀。如宝德股份,年报业绩暴增200%以上,且推出10送15高送转方案,该股近两月便完全独立大盘,股价逆势暴涨

116%,不仅创历史新高,也引爆了一批高送转个股大反攻。如豫光金铅、中核钛白连续大涨,前龙头财信发展更是近月持续活跃暴涨达200%等。充分说明在主力战线收缩、个股分化下,年报大增+高送转个股最受主力亲睐与反弹持续性最强,我们应有所选择的大胆抄底布局。

确实炒股就应跟着主力走,才能让利润最大化。不过虽然主力战线的收缩,但这并不代表行情的结束。我们广州万隆认为,作为国家队的社保、保险和公募基金在大盘最低迷的时候奋力护盘,一方面释放了管理层维稳的信息,另一方面则传递了市场估值低廉的重要信号。周四全国两会召开,上交所理事长桂敏杰表示,注册制和战略新兴板都没有推迟,这意味着国家队的护盘有护航注册制推出的可能;同时,A股连续大跌后沪市市盈率不足12倍,沪深300市盈率更是仅10倍,估值低廉对国家队吸引力无疑也是巨大的。

不过尽管大盘反弹未结束,但在存量资金博弈下,个股难免会有冰火两重天极大一幕。因此,对三无题材弱于大势的品种我们还是须调仓出局,而对具有政策利好与主力深度运作类个股,则可逢大盘回调大胆逢低布局,以把握火爆的结构性机会。

其实,大盘从1月27号探底成功后,两市结构性新龙头便不断。如既有主力深度介入的中毅达连续创新高报复性反弹131%,又有超跌龙头深深宝A连续7个涨停V型反攻创新高,更有并购重组龙头浙江金科短期暴涨70%等。充分说明大盘系统性风险已释放,结构性暴涨龙头已层出不穷,我们不应再惧怕,应轻指数精选个股大胆调仓布局。(广州万隆)

2850点一线震荡整固 多方力量回归

周四早盘沪深两市开盘涨跌不一,房地产、军工延续强势走势,煤炭、券商出现回调,次新股低迷依旧,沾染楼市牛气的A股周四早盘虽然呈现震荡行情,流动性无虞的市场对比前期筑底走势不乏强势意味。午后园林工程、珠宝首饰、农药兽药的崛起无异于给反弹略显乏力的A股注入兴奋剂,但是无奈2900点承压较重市场在2900点重归多空缠斗格局。虽然短期持续连涨之后的市场不乏震荡回落可能,但是下午两会的召开或许将成为市场冲破2900点的主要推助力,届时市场有望掀起一波新的行情。

接连两天的上涨将沪指再度送回到2900点区域,市场再度回归到多空主力对峙的空间内,周四市场蜿蜒震荡的走势彰显了沪指目前承压的现状。小时级别沿5小时均线攀升的沪指在感受到来自2900点的压力之后出现下挫,尾盘的T型线无异于试压5小时均线。周四14亿的资金流出看成交量也出现萎缩态势,此外MACD指标趋于退缩的红柱也印证了多方力量的衰退,短期市场震荡行情有所延续。日线级别沪指昨日一颗百点长阳击穿多条均线之后动能消耗较大,目前市场在2850附近阻力明显,加上年后反弹趋势线的阻力,短期市场将在2850一线陷入震荡整固行情,MACD指标在零轴之下呈现二度发散的态势,逐渐拉伸的红柱也彰显出多方力量的回归,两会周期内的行业板块仍有可操作空间。

2016年是“十三五规划”的开局之年,今年两会无疑也格外受关注。经历

了2015年下半年和今年1月份的去杠杆之后,沪深两市估值目前暂处低位,外资抄底意愿浓厚,国内投资者也是不甘落后,当下时值两会召开之际,此起彼伏的热点必然对市场行情产生催化作用。结合两会热点,现阶段投资应该围绕改革、安全和健康三大关键词展开布局。

1. 对于正处于转型升级特殊时期的中国来说,供给侧改革无疑是今年呼声最高的热点。新一届政府上任后,改革的推进力度明显加大,去年力推国企改革,目前阶段供给侧改革无疑是重中之重。两会前夕涨幅较大的煤炭、钢铁目前趋于回落,接连上涨的房地产热火未熄,未来作为政策焦点的供给侧改革依然不乏看好预期。

2. 结合十八届五中全会和十三五规划,以及我们国家现在所处的安全环境以及社会环境,十三五规划提出推动经济建设和国防建设融合发展。坚持发展和安全兼顾、富国和强军统一,实施军民融合发展战略,形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。

3. 民生项目一直是历年两会关注的焦点,在当今社会老龄化越发严重的背景下,医药健康养老也将继续受到关注,不过将健康主题对应到投资上应该注意到医保控费以及新医疗技术,此外屠呦呦获奖也催生了中医药方面的投资机遇。(源达投顾)

 

【投资参考】

政协一号提案概念股出炉

周四沪深两市震荡幅度加大,金融股的回落导致指数的冲击力锐减。前期活跃的有色金属板块今天也出现分化,黄金股的势头有所减弱。从这两天市场的走势来看,周三主要是消息面推升了A股,若近期没有利好消息,那么市场会进入一个短时间大幅度震荡的阶段,操作上建议继续关注两会相关题材。

一、政协一号提案

今年全国政协一号提案已经公布,是《关于加快发展油橄榄产业的提案》。往年政协和人大会议的一号提案都会受到市场的重点关注,今年预计也不例外。而且一号提案的督办力度预计也会比较强,涉及的行业有望迎来比较好的投资机会。

今年政协会议的一号提案是涉及橄榄油产业,这个产业在国内的发展相对比较滞后,但是鉴于橄榄油对于健康有益,预计这个行业会迎来比较好的机会。目前国内涉及这个行业的上市公司还比较少,因此后期这部分个股预计会有比较好的机会,举例来说现在与橄榄油行业有关的上市公司主要有加加食品、西王食品,光明乳业的大股东光明集团也有投资。这些热点更看重的是一年之内的投资机会,短期建议择机低吸但不宜盲目追高。

二、农产品深加工是背后受益者

政协一号提案说的是橄榄油,从更大的一个范围来看,这个主要是涉及到橄榄种植之后的深加工产业链。从这点也提示我们,政策面方面后期很可能更为关注的是农产品深加工产业链。在国内来说,农业是一个比较大的产业,农产品种植涉及的规模较大,但是与普通的农产品种植相比,农产品深加工行业能够获得更大的利润,同时也能够在解决就业方面发挥独特的优势。

目前涉及到农产品深加工的上市公司为数不少,主要包括了畜牧业和食品加工业,这些行业的上市公司当中品牌认知度比较高的在今年预计会有很好的投资机会。

从政策的角度来说,历来对农业都会投以比较大的支持,因此实际上农产品深加工行业实际上顺应了政策的扶持方向,在长远来说都会有比较好的机会。(科德投资)

苹果或将柔性屏应用到未来iPhone上 6股或受益

3月3日讯,苹果获得美国专利与商标管理局授予的54项新专利,其中一项新专利与柔性屏有关,苹果可能会将这种柔性屏应用到未来的iPhone中。

这项新专利的名称是“柔性电子设备”,涵盖了包括柔性外壳和内部组件的所有产品,包括柔性OLED显示屏等等。

这项专利还描述了柔性感应组件的使用方法,这些组件可以记录设备变形情况,还可以作为一种用户输入工具来使用。例如,将设备弯曲可以改变其运行模式。专利文件还提供了其他一些使用方案,包括将设备变形后的状态分配给游戏控制系统以及用弯曲感应器来开关设备。

由于增强了减震性,这些柔性设备的抗损性也明显提高。苹果指出,这项专利中的技术可能会被应用到未来的iPhone、iPad、Apple Watch和其他可穿戴设备中。

相关柔性材料公司有望受益,关注双星新材(002585)、丹邦科技(002618)、苏大维格(300331)、中京电子(002579)、超华科技(002288)、深天马A等。

中京电子:公司主要产品包括双面板、多层板及HDI板和铝基板等印刷电路板,产品广泛应用于消费电子、网络通讯、电脑周边、汽车电子等领域。

丹邦科技:公司专注于微电子柔性互连与封装业务,是全球极少数产业链涵盖从基材、基板到芯片封装的企业之一,形成了从FCCL→FPC、FCCL→COF柔性封装基板→COF产品的完整产业链。公司近两年成为中国最大的COF柔性封装基板生产商,全球市场占有率分别为1.1%、1.55%,全球市场占有率稳步提高,成为全球第八大COF柔性封装基板生产商。

【机构荐股】

食品饮料行业:寻"期"起价,白酒始终

事件:昨日食品饮料板块大涨,年初至今的相对收益也较为明显,市场的价值回归逐步加强,板块的配置有望得到提升。联系近期的周期起舞,同样是供给

端或需求端有了变化,从而带来行业的复苏或反转,市场的风格转变在熊市不断确认下逐渐夯实,有业绩、有安全边际的得到青睐,反弹的先锋也不再只是高贝塔行业。同时,食品饮料尤其是白酒的关注度也在稳步提高(近期交流,前两天大跌很多只配了白酒),其微观层面也发生着诸多改善。短期参与市场反弹,我们重点推荐两类:(1)行业格局改变或高景气下有提价预期的品种(类似于周期股),弹性较大、能够获得超额收益;(2)白酒可以始终配置,低估值、业绩稳健,且有望受益通胀预期及基建复苏。

(1)寻找食品饮料中有提价预期的品种&高景气细分子行业,获取超额收益--重点推荐金禾实业(行业格局变化在即,有望获取超额利润)、安琪酵母(竞争对手提价带动,且产品升级快于预期)、上海梅林(养殖影子股,短期受益于生猪高景气,长期享受牛肉风口)和西王食品(健康油种快速增长,消费升级替代加速)。此外,关注处于爆发期的坚果电商(食品饮料中最先充分电商化的子品类,目前行业增速保持50%以上),重点推荐洽洽食品、好想你。

(2)白酒始终可以配置,不只是防御,也有望受益通胀预期及基建复苏--白酒整体估值不贵、业绩稳健,防御性突出,最新渠道调研显茅五泸一批价持续稳定,为行业的复苏发展提供坚实基础,而在通胀预期下,利于白酒尤其是高端白酒的顺价和保价,其将是优良的抗通胀品种,重点推荐泸州老窖、贵州茅台和五粮液,同时低端白酒需求在基建复苏下有望得到激发,重点推荐顺鑫农业(继续挤压散酒)。此外,关注行业并购整合的加剧,短期重点推荐开启跨区域并购战略的古井贡酒。

另外,关注餐饮行业的持续回暖。在大众餐饮带动下,餐饮业15年底首次突破3万亿大关,同比增长11.7%,而根据商务部监测信息,16年一季度餐饮业继续回暖,春节期间全国餐饮消费同比增长11.2%。

对于食品饮料来说,餐饮消费为其下游主要的需求之一,其中肉制品和调味品等子行业将最为受益(肉类消费35%在餐饮,调味品超过40%),由此也可能带来相关上市公司业绩的超预期表现,建议重点关注双汇发展(16年转型有望突破,重回两位数增长)、海天味业(目前对应16年25倍,进入价值区间,且有望开启并购年)等。(中泰证券)

化工行业:产能过剩缓解,价格持续上涨景气度迎来回升

投资要点:

纯碱主要用于玻璃生产,我国重质纯碱比例较低。纯碱主要应用于平板玻璃、日用玻璃、无机盐、氧化铝和合成洗涤剂等行业,其中玻璃行业占比将近50%。

目前我国重质纯碱比例为46%,相比较发达国家超过80%的比例而言仍然较低。

目前纯碱生产工艺有三种:氨碱法、联碱法和天然碱法,天然碱法受制于自然资源限制在我国占比并不高,氨碱法和联碱法比例最大。

全球生产中心向中国转移,行业集中度较低。在全球范围内,纯碱的产能主要分布在中国、美国和欧洲,三者总计占到全球产能的85%以上。美国以其得天

独厚的天然碱资源优势,多年来一直保持着产能第一、出口量第一的地位。自2003 年起,中国成为全球最大的纯碱生产国,纯碱产能和产量均稳居世界首位,出口量仅次于美国。目前我国纯碱生产企业超过40 家,平均规模仅为74 万吨/年,行业产能前五名占总产能37%,集中度较低,与美国及欧洲纯碱企业相比仍存在较大差距。

原材料价格下跌,纯碱价格反弹价差扩大。近年来纯碱生产主要原材料原盐、焦炭、合成氨价格纷纷走低,而纯碱价格自2014 年一路走跌后于2015 年四季度开启反弹。2016 年在山东海化废液溃堤停产事件催化下价格持续上涨,目前轻质纯碱华东地区市场价1358 元/每吨,重质纯碱华东地区市场价1500 元/吨。

2 月24 日纯碱联合体会议号召厂家轻碱价格上涨50 元/吨,重碱价格上涨100元/吨。从价差情况来看,纯碱价差自2012 年开始逐渐缩小,随后2013 年下半年开始回升并企稳,2015 年下半年起再次进入上升通道,景气度有望迎来好转。

供给过度扩张产能过剩严重,2014 年迎来拐点产能逐渐出清。我国纯碱总产能从2001 年975 万吨增加至2015 年的2952 万吨,增长200%,产能利用率自2008 年以来跌破90%,之后一直在80%上下徘徊。进入2014 年以来,在行业产能增速放缓的同时,部分产能尤其是联碱法企业开始出清,纯碱市场供需格局迎来改变。根据我们统计,2014 年共有4 家企业停产或退出,合计产能140万吨;2015 年共有6 家企业合计217 万吨产能停产或退出。

需求面看玻璃行业仍然低迷,氧化铝保持高速增长,出口需求强劲。玻璃是纯碱消费的最大下游,目前看来房地产市场仍然呈现疲软状态,玻璃行业未见好转。另一方面未来随着人们对便利、健康生活方式的不断追求,合成洗涤剂市场将保持平稳增长,而氧化铝产量一直保持高速增长。近年来,纯碱出口表现强劲,进口出现下滑,出口需求在纯碱消费结构中起到的拉动作用越发明显。

海化、双环弹性最大,三友估值最低。根据我们测算,弹性从大到小依次为山东海化、双环科技、三友化工、华昌化工、兰太实业、云维股份和新都化工。

而三友化工估值最便宜,另一主营业务粘胶行业景气度也迎来回升,建议积极关注。

风险提示。长期停产产能复工、产品价格下跌、宏观经济下行。(海通证券)

煤炭行业供给侧改革系列报告:贵州煤炭行业去产能30%,各地去产能方案总量将超中央预期

事件:

贵州省29日下发《关于推进供给侧结构性改革提高经济发展质量和效益的意见》(以下简称《意见》)。《意见》称用3至5年时间关闭退出煤矿510处、压缩煤矿规模7000万吨左右。政策方面,设立省工业企业结构调整专项奖补资金,对煤炭行业去产能给予财政、金融和土地政策等方面支持。在安置员工方面,鼓励企业内部安置,政府设立稳岗补贴;对将消亡企业,政府进行监督安置。

事件点评:

煤炭去产能7000万吨方案超预期。《意见》中称"用3至5年时间关闭退出煤矿510处、压缩煤矿规模7000万吨左右。"贵州目前合法矿井684座产能1.69亿吨,批复未建产能约300座煤矿、产能5000万吨,合计产能2.2亿吨。从数据分析,我们判断目前要关停7000万吨产能大概率对应2.2亿吨口径,占比为30%,幅度大于市场预期。依据重庆公布将关停2000万吨煤炭产能,重庆、贵州两省总和去产能便高达9000万吨,因此全国范围内各省去产能方案总和去量将大幅超过中央规划去量。

土地收入是补贴资金重要来源。《意见》中称"煤炭、钢铁等产能退出后的划拨用地,可以依法转让或由地方政府收回。地方政府收回原划拨土地使用权后的出让收入,可按规定通过预算安排用于支付产能退出企业职工安置费用。"因此土地收入将成为未来补贴资金中地方部分的来源。

妥善安置职工,压力相对较小。根据《意见》去产能方案,将通过内部安置、内退、辞退等方式安置职工,直接辞退比列较少,同时给于职工选择一次性买断或安排公益性岗位安置的选择权。另外由于此次关停煤炭产能以当地民营企业为主,省内盘江集团、水城矿业集团和六枝工矿集团三大国有煤炭企业关停相对较少,因此在员工安置方面压力较小。

民营企业按照产能150元/吨标准予以赔偿。《意见》中并未对退出赔偿做明确说明,但我们从相关渠道了解,对于民营企业关停矿井将以每吨产能150元左右赔偿标准,国企将按照从业人员人数赔偿。

投资建议:

贵州省供给侧改革《意见》直接利好盘江股份,盘江股份是当地龙头企业,煤炭资源在当地较为优质,预计受牵连关停比列较小,且因区域市场的封闭性特性而成为贵州供给侧改革的大受益者。对公司维持"买入"评级。

另外随着供给侧改革的深入开展,各省陆续出台相应方案后,我们仍旧认为最利好的是山西的阳泉煤业、潞安环能和西山煤电三家公司。对行业维持"看好"评级。(申万宏源)

中国畜牧产业:猪肉价格将进入景气周期

事件

自春节以来畜禽价格,尤其是生猪价格持续上涨,同期带动相关行业繁荣发展。截至2月29日,猪肉平均价格报人民币18.2元/公斤,同比增长53%。自2015年底以来,猪肉价格从去年11月的人民币16.43元/公斤上涨至今年2月的人民币18.4元/公斤,涨幅达12%。2010-11年,中国经历了类似的景气周期,当时猪肉价格在16个月内上涨了106%。

研究中心观点

猪肉价格上行主要受两大周期叠加影响:1)春节期间猪肉需求增加,导致1季度猪肉价格一般较高;2)节后因养殖者需要时间补充存栏量,供应一时无法满足当前需求,从而推升猪肉价格。

其他因素带动猪肉价格上涨:新环保法提高了畜禽养殖标准,对生猪存栏量造成负面影响。截至2016年1月,能繁母猪存栏量为3780万头,同比下降8.9%,连续17个月下滑。此外,根据猪仔到成猪出栏的成长周期,预计未来6-8个月生猪供应短缺的情况不会改善。因此,我们预计2016年上半年猪肉价格将进一步上涨。

猪肉价格仍有上涨空间:与2010-11年周期相比,我们预计未来猪肉价格仍有20%的上涨空间。在饲料价格未变的情况下,预计相关公司盈利能力将进一步提升。

正面看待相关个股:我们预计至少在未来6个月内,猪肉价格仍将维持在高位,受益最大的公司包括牧原股份(002714CH;未评级)、温氏股份(300498CH;未评级)和雏鹰农牧(002477CH;未评级),2015年每股收益分别为人民币1.23/1.73/0.21元。根据Bloomberg市场预期,三家公司2016年每股收益将增长至人民币2.65/3.03/0.93元,分别对应市盈率20.4/15.7/14.8倍。

【数据宝】

当日板块资金龙虎榜(附股)

板块名称 涨跌幅 总成交额(万元) 贡献最大个股 涨跌幅 成交量(手) 成交额(万元)

钛白粉概念 4.04% 155803.18 中核钛白 10.01% 38461 6765.38

教育 4.00% 15011.2 新南洋 4.00% 52296 15011.2

舟山新区 2.95% 394111.09 广宇集团 10.03% 87181 5832.41

脱硫脱硝概念 2.53% 404340.36 中核钛白 10.01% 38461 6765.38

超级电容 2.17% 382659.36 浩宁达 9.99% 49440 11933.66

PPP概念 2.14% 1149149.37 宝德股份 10.00% 101554 53202.97

新疆区域振兴 2.02% 621631.06 天润乳业 10.01% 46249 12887.1

晋陕豫黄河三角

区 1.99% 333060.07 宝德股份 10.00% 101554 53202.97

移动转售 1.99% 379912.22 爱施德 7.35% 753534 145519.13

人民币贬值概念 1.87% 791455.29 如意集团 10.00% 110810 77179.11

生物育种 1.81% 281700.91 敦煌种业 10.08% 519855 37184.28

新疆维吾尔自治

区 1.66% 737451.45 天润乳业 10.01% 46249 12887.1

超级细菌概念 1.60% 479523.12 天坛生物 7.62% 152150 47987.92

水务板块 1.59% 603510.59 宝德股份 10.00101554 53202.97

%

赛马 1.55% 508821.94 栖霞建设 9.96% 1180861 87309.32

网络安全 1.53% 934000.18 南威软件 10.00% 49333 28587.96

二胎政策 1.50% 993305.48 卫星石化 10.01% 227358 18551.99

高校概念 1.46% 798801.04 石大胜华 5.42% 140869 45518.15

迪士尼 1.35% 1197512.09 锦江股份 6.40% 97378 36166.89

江苏沿海地区 1.35% 2102879.27 春兰股份 10.08% 167641

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