手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 机构 >> 机构看市 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

 

外资大跌中吸带血筹码 尾盘异动暗示重大变盘

  虽然近期大盘地量频现,周二更是出现了新地量,但外资却在A股一季度的大跌中暗中吸带血筹码。而作为价值投资者的外资大举吸筹,或许也意味着大盘后市回调空间有限,周二大盘空头杀不下去后,出现了尾盘拉升走势。

  据统计,QFII在一季度新进31股,增持22股其持仓市值已达287.19亿元。而从近期盘面来看,QFII进驻类个股亦表现凶悍,其中白酒龙头被外资持有达百亿,该股近月已完全收复1月股灾失地亦再创新高;又如可立克一季度首度被QFII亲睐,股价近月来亦大涨70%;苏泊尔被外资持有近10%,股价更是在弱势走出明显主升浪行情。充分说明,在当前弱势萎靡的行情中,具有外资亲睐的个股,最具抗跌性与反弹持续性,我们可紧跟外资建仓动作大举逢低抄底。

  外资的嗅觉一般都比国内投资机构灵敏,其一季度大举抄底A股,一定程度上确实认可了当前市场的估值。而随着外资的抄底、今日股指尾盘异动或暗示着新一轮重大变盘。我们广州万隆认为,随着4月行情的近尾声,A股市场年报与一季报披露近尾声,空头所利用的业绩地雷股将消失,多空重新除于弱平衡之势,而外资的如此将触发市场新变盘。另外,今日再现新地量,连续三根低于1500亿的量能,已超出3月11日时期,这也意味着新一轮变盘的到来。

  而在新地量孕育新变盘下,我们可作两手准备,如对三无题材类个股不管是向下还是向上变盘,我们都逢反抽出局为宜,而对具有主力深入控盘+业绩大增品种,则在变盘前夕大胆逢低布局。

  如多氟多,一季报业绩暴增达1245%,且今年1月股灾量能未放大、大盘频频暴跌其只是缩量小跌,说明有主力护盘甚至已完全控盘。接下来股指反弹中,该股便在弱势中再迎主升浪,股价近月来飙涨近109%,成为近期A股杀跌中不可多得的持续暴涨龙头。充分说明具有主力深入的业绩大增股,反弹持续性与抗风性最强,我们可逢低大胆布局。

地量红阳预示了什么

  周二深沪A股市场总体呈现震荡反弹的态势,上海综指终盘收于2964.70点,上涨18.03点,收于5天均线附近,而市场量能则萎缩至1342.92亿元。深圳成指与创业板指数与沪股走势基本相同,略强于上海综指,深圳市场成交额为2476.11亿元。如果沪深两市相加其全日成交金额仅为3819.03亿元,为近期市场的成交地量。研究认为,成交地量的出现并非偶然,这种轨迹运行的背后反映出市场总体谨慎的心态特征。

  从市场争夺来看,上海综合指数近期防守的重点在5周均线,而深圳成指与创业板指数的重点在60天平均线。盘中轨迹明显看到,上海综合指数的5周均线2927一线受到短期支撑或顽强抵抗,今日最低位探至于此,均护盘出现反弹;而创业板指数在60天平均线2127点也呈现守势。近两日由于市场量能的萎缩及多头的抵抗,上述两个支撑线均受到支撑,今日的反弹起跳位也正处于上述两个市场的关键争夺位。

  从技术指标博弈的角度来看,目前可理解为三大股指周K线级别的调整,但短线技术指标处于超卖。目前周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位,目前周KDJ中的J值已高达84.85,KD值有继续下落趋势,动量线指标MTM线呈现向下轨迹信号;但如果从超短线日线及60分钟来看,则处于较低位置,特别是深成指与创业板指数日线技术指标处于低位,有反弹修复可能,但这取决于量能指标的配合。

  那么对于当前所出现的地量,投资者须做好密切观察。其地量的语言可能预示下述一些因素影响。

  1、本周美联储议息会议的动向或对国内外资本市场形成阶段性重要影响,目前而言,不确定性演变的结果难以预料,这是投资者趋于谨慎的重要因素。

  2、不断解禁的巨量流通盘与养老金入市预期形成对冲。研究发现,从市场筹码增加的角度来看,其规模可谓日益巨量。首先是2015年定增高峰所形成的1.27万亿左右的股票市值增加面临不断解禁之中,今年定增融资股本扩张继续,不少上市公司股本不断扩大;其次新股、次新股板块的不断解禁也处于一个明显不断出现,一些股票大比例送转后的股本扩张也较为明显。同时从另一层面来看,养老金入市信号也有管理层提及,但其规模对冲能否有效则要观察。市场投资者往往以养老金入市会在较低位置出现作为参考,目前而言,难以预测,而山东、广东养老金早年试点投资收益或亏损如何?目前没有公开数据可参考。

  3、年报处于后期,能够带给市场的惊喜在减少。相反一些年报业绩较好的个股在一季度报告却显示亏损或业绩大比例减少,这种变脸或后期年报绩差公司的出台,对于市场影响具有不确定性等;

  4、债券市场违约情况的不确定性演变等。

  上述因素构成了地量情况的出现,而这些因素的演变仍在博弈之中。

  研究认为,目前A股处于一个周线级别调整、日线指标超卖的运行轨迹之中,成交量的大幅度萎缩与市场基本面、市场面的变化密切相关。对于目前市场不断出现的地量,需要观察因素的变化。投资策略上,短线投资者适量参与连续下跌但业绩一季度增长且估值支撑较好的中低价品种,而对于稳健投资者而言,量能无法配合的背景中,仍采取战略观望为宜。

反弹号角已吹响

  两市低开后横盘窄幅震荡,尾盘在题材股带动下,沪指小幅上扬,再度站上5日线,量能连续萎缩。本周是五一长假前最后一周,估计大盘将维持缩量盘整的态势。盘面上看,农机、壳资源概念、量子通信、充充电桩等板块涨幅居前。煤炭、有色、钢铁等板块跌幅居前。沪股通净流入超6亿。

  近几个交易日,股指连续出现地量,这说明空方的急速杀跌能量已经耗竭,空能耗竭之后,反弹走势就是大概率。目前的反弹,要么需要主板权重发力,抬升股指;要么需要创业板领军来带动人气。而今日尾盘股指开始反弹,创业板再度成为反弹先锋,市场做多热情回温。

  可以说,连续三天的地量已经将空方的力量耗竭殆尽,今日就是反弹的起点,沪指短期将剑指3000点。不过,因为期货市场近期的火爆,期货市场必然会分流部分A股市场上活跃的资金。而且本周也将迎来一波解禁股小高峰,市场抛售压力还是存在的。因而不能期望太大力度的反弹,毕竟资金供给是判断短期涨跌速度和幅度的关键因素。

  市场进入到2016年,上蹿下跳,不过跳跃整理的区间是很小的。因而对于短线操作资金可以保持箱体思维,高抛低吸,见好就收。而长线价值投资者,还是要回归到价值投资本身,关注上市公司的业绩和质地,精挑细选,逢低吸纳,要做长久打算。同时要做好资金管理,短线切忌满仓,长线加仓也要分批次而为,从始至终,要将风险意识和本金意识放在重中之重。

尾盘拉升释放什么信号

  两市常规开盘之后震荡走高,10时见全日最高点后开始逐波回落至中午收盘;午后股指依然上下震荡,14时过后出现日内最大一波反弹行情;盘面热点:量子通信、生态农业、3D打印、太阳能、锂电池、互联网、仓储物流、通用机械等板块表现良好;总体来说:今日市场走出震荡的行情。

  自4月2日大盘出现阶段性下跌以来,今日已经是第五天,除了4月20日当日是大跌的状态,其余四天盘中虽然也会有较为明显的波动,但整体呈现为窄幅整理的态势,60日均线2900点附近暂时得到了一些支撑,不过在中航证券春风顾问团樊波的投资逻辑中,技术面只是辅助,并不是市场的核心,没有集中性的热点凸显出来,市场将延续调整行情,只会是个别股票的表演,这样的环境对于大多数投资者而言是不适合交易的,而激进型投资者对此类环境下的个股行情倒是可以参与一下,前提依然是控制仓位。

  在《双针探底能否再现V型反转》的博文中,樊波的观点非常明确:“当没有新热点涌现的时候,市场不会出现V型反转;”所以投资者的重点并不应该是看指标金叉等浅层信息,而应该关注影响市场的更本质的东西;基于上述我们对市场更深入认知的逻辑,就较为容易理解当下的盘面,目前市场还需要有一个酝酿的过程,窄幅震荡已经是比较理想的状态,虽然下午14时过后出现一波较大走高行情,但这依然属于反弹的性质,股指如果不能够尽快摆脱目前的整体纠结状态,后期再度下沉就属于预期之中了。

  总结一句话:樊波认为在没有新热点涌现的情况下,调整依然是当下行情的主基调,仓位控制依然是目前行情下交易策略的重点所在。

【机构荐股】

传媒周观点:市场震荡,坚守成长股

  上周上证综指下跌3.86%,深成指下跌5.42%,中小板下跌5.55%,创业板指下跌6.82%。传媒板块下跌7.68%,申万28个二级子行业中全部下跌。个股方面,上周板块内上市公司全部下跌,跌幅靠前的公司有,浙报传媒(-13.31%)、华录百纳(-13.16%)、博瑞传播(-13.02%)、南华生物(-12.27%);本周大幅调整,指数再次跌破3000点,资源板块大涨,我们认为,市场情绪再度低迷,维持前期观点。

  本周观点

  我们维持前期观点,传媒板块已然跌入相对较高的安全边际内,维持行业推荐的投资评级。近期已经到了年报和季报的集中披露期,关注业绩超预期的标的投资机会,本周建议关注以下板块:

  1)影视娱乐板块必将成为文化娱乐消费的主战场,巨头必将诞生的行业,从整个产业链来看,处于最顶端的内容端是我们非常看好的,优质内容资源是行业发展的重要瓶颈,具有核心内容资源的娱乐龙头是我们看好的。标的方面,看好完美环球,华谊兄弟,华录百纳;

  2)教育行业也是我们非常看好的细分领域之一,教育行业相比其他文化产业的发展,市场化程度不高,尤其是K12领域进入壁垒非常高,未来随着教育改革的深入,行业市场化后机会将非常多,推荐皖新传媒;我们一直看好的学前教育市场,随着全面二胎政策(2016年全国落地)叠加第四次婴儿潮(2014-2020年)的的来临,以及80/90后父母消费观念的革新,幼教市场必将是一片蓝海,推荐全产业链切入幼教领域的时代出版,以及威创股份;

  3)看好体育板块,推荐华录百纳、雷曼股份,布局体育赛事版权以及球员经济。

食品饮料行业:中高端白酒&肉制品行情有望延续

  近期行情回顾:过去一周申万食品饮料指数下跌2.71%,同期沪深300指数下跌2.97%,申万食品饮料指数跑赢沪深300指数0.27个百分点,涨幅在申万28个一级行业指数中位列第三位。子板块方面,只有肉制品(1.55%)子行业是上涨的、白酒(-1.06%)、葡萄酒(-1.41%)跌幅相对较小,其他酒类(-7.02%)和食品综合(-7.11%)板块涨幅最小,验证了我们上周的看法,所有子行业中,更看好肉制品和白酒的表现,预计下周这一行情仍将延续。2016年年初至今,申万食品饮料指数下跌9.62%,同期沪深300指数下跌14.9%,食品饮料跑赢大盘5.28个百分点,涨幅在申万28个一级行业指数中位列第三,抗跌性显而易见。

  估值处于上升通道:从估值来看,食品饮料行业动态估值为27.5X,在所有申万一级行业中从高到低排第十八位,较上周稍有回落,但仍然处于上升通道中。

  行业信息回顾:中国带动2015年全球葡萄酒贸易增长扩张;乳业最严标准出炉,菌落总数指标看齐欧美;百事、可口可乐营收持续下滑,碳酸饮料的形势不佳;国产啤酒饮用量下降明显,进口啤酒或成新消费趋势;能源巨头扎堆高端水市场。

  上市公司信息回顾:恒顺醋业调味品稳健增长,股权转让增厚业绩;中炬高新调味品稳健增长,房地产值得关注;贵州茅台营收、净利恢复两位数增长。

    投资建议:我们认为食品饮料行业基本面依旧良好,下跌空间也有限,白酒市场未来将出现分化,龙头企业有望实现两位数增长。建议重点关注双汇发展(000895)、贵州茅台(600519)、沱牌曲酒(600702)。

电子元件行业:科技巨头裁员,自主可控迎弯道超车机遇

  下周观点:看好自主可控版块性机遇

  本周市场行情偏弱,沪深300指数总体下跌2.97%,电子板块弱于大盘,跌幅为6.04%,电子板块估值低,新方向预期足,我们积极推荐。全球科技企业纷纷裁员,给予大陆电子信息企业更多的发展机会。结合信息安全要求下的自主可控刚性需求,我们看好硬件端的国产化替代空间。艾派克在本周披露27亿美金现金收购利盟国际的重磅并购预案,超出市场预期,但这恰恰应证了我们之前行业下行阶段利于中国在全球范围内并购的判断,后续请继续关注自主可控的战略机遇,中国企业将频发弯道超车!另外,顺络电子的1季报表现良好,符合我们对其业绩白马的评判,从更高的层面看,也是被动器件加速进口替代的必然结果,继续看好被动器件板块。周末,我们发布蓝思科技深度报告,认为其将受益于OLED、双曲面玻璃以及蓝宝石等一系列趋势,且其业绩也将有望保持高成长,现阶段的年报高送转将成为其股价上涨的重磅催化剂!其他重点推荐标的逻辑不变,持续看好三安光电、大族激光、火炬电子、中航光电、高德红外、扬杰科技、华工科技、利亚德、全志科技、海康威视、大华股份等。

  重点关注:关注Intel大裁员

    自2015年来,全球科技巨头公司纷纷大幅裁员。为应对全球PC市场连续下滑的局面,英特尔日前宣布进行十年来最大规模的裁员活动:将裁减1.2万名员工,占其全球员工总数的11%,并将注意力转向服务器芯片和联网设备芯片等具有高价、高利润、高成长性的领域。(长江证券)

煤炭供给侧改革系列报告之二十五事件点评:第四个配套文件落地,央行联合银证保三会发文支持煤炭供给侧改革

  4月21日,人民银行、银监会、证监会、保监会联合印发的《关于支持钢铁煤炭行业化解产能实现脱困发展的意见》(银发〔2016〕118号,以下简称《意见》),称充分发挥金融引导作用,支持钢铁、煤炭等行业去产能、去杠杆、降成本、补短板,促进钢铁、煤炭行业加快转型发展、实现脱困升级。

  事件点评:

  严控违规新增产能信贷投入,有效长期限制产能的增加。《意见》称严格控制对违规新增产能的信贷投入。该政策的实施将有效而长期地限制产能的增加,尤其是在供给侧改革过程中造成煤价上涨后,可以有效遏制新增产能的增加,保证供给侧改革成果。

  改进利率定价管理,有利于降低煤炭企业财务成本。《意见》称推动银行业金融机构进一步完善存贷款利率定价机制,合理确定钢铁、煤炭行业贷款利率水平。目前我国煤炭行业有息负债2.2万亿元,2015年财务费用支出高达841.8亿元,利率下降有助于行业利润率的提高。

  支持企业直接融资尤其鼓励保险资金参与,将有利于降低企业融资成本和延长融资期限。《意见》强调健全直接融资市场体系,支持钢铁、煤炭企业对接保险资金运用,鼓励保险机构参与两行业直接融资。该举措有利于煤炭企业降低融资成本,并延长融资期限。

  加大创业担保贷款支持力度,有利于帮助企业人员分流。《意见》指出要加大创业贷款支持力度,符合条件的并给予财政贴息。该举措将极大地帮助企业对员工转岗分流工作,将有效的加快供给侧改革速度。

  支持煤炭钢铁出口,为企业"走出去"提供融资担保。《意见》称政策性和开发性金融机构要通过银团贷款、出口信贷、项目融资等方式,支持煤炭、钢铁企业"走出去"。据海关统计数据显示2016年一季度我国煤炭出口279万吨,同比增长185.1%。目前我国煤炭价格处于低位,有一定竞争力,未来我国煤炭还将一定程度"走出去"。

  加速不良资产处置,利好海德股份。《意见》称支持银行加快不良资产处置,用足用好现有不良贷款核销和批量转让政策,做到"应核尽核"。因此破产矿井企业债务问题将得到有效解决,供给侧改革煤炭去产能加速。同时不良资产处置业务将迎来爆发期,利好海德股份不良资产处置公司。

投资建议:该文件为国内供给侧改革第四个部委配套文件,明确了银行业对新增产能的限制政策、解决了煤炭企业融困难、成本过高等问题,并强调加快不良资产处置解决企业债务问题。政策出台有助于煤炭行业供给侧改革的如期加速推进。

    推荐潞安环能、西山煤电、阳泉煤业、兰花科创,以及在矿业不良资产中处于优势地位的海德股份。

医药生物行业:震荡行情下看好有业绩估值的防御性品种

  中泰医药最新观点:受大盘整体情绪影响,在无行业明显不利因素影响下,医药各子行业大幅下跌,下周医药"十三五"规划有望发布,整个医药板块迎来利好,但总体来看仍是震荡行情。在此基础上,我们建议配置有业绩有估值的防御性品种:九强生物(对应16年34倍PE,业绩稳定增长)、信立泰(20%以上增长,16年20倍PE)以及华海药业、恒瑞医药等标的。

  本周我们走访了有关仿制药一致性评价的相关机构,对有关BE实验、药物体外溶出评价等进行调研。

  在相关政策出台前,国内仿制药评价鱼龙混杂,并没有一个统一的国家标准,以体外溶出为例,不同药物在不同浓度梯度、pH环境下溶出曲线差异很大,企业可以根据需求选择更有利于申报药品的溶出条件,而同样以体外溶出为标准的日本,则由国家建立原研药物体外溶出试验数据库,所有仿制药按国家标准进行体外评价。此次我国以BE试验为标准则是参照欧美,鉴于不同人种,不同地域人群以及不同年龄层在代谢、体内环境的差异,体内评价同样难以建立一个国家标准,未来仿制药品质提升仍有漫长道路要走,对于二级市场而言,CRO热度持续走高,BE试验价格也水涨船高,建议关注CRO龙头企业泰格医药,以及国内资金实力雄厚的仿制药企业恒瑞医药、华东医药、恩华药业等长期投资观点:建议关注两条主线:1>具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业,如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等;2>诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会,相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股,相关标的见正文。

  行业热点聚焦:4月20日,国家卫生计生委办公厅印发《2016年深入落实进一步改善医疗服务行动计划重点工作方案的通知》。重点对城市大型三级医院提出要求,明确要做好预约诊疗、日间手术、医疗质量、信息推送、结算服务、药事服务、急诊急救、优质护理、中医医疗、人文关怀10项工作。

  市场表现:对2015年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率24.9%,同期沪深300绝对收益率-10.2%,医药板块跑赢沪深300约35.1个百分点。本周医药板块下跌5.6%,子板块全部下跌,医疗器械跌幅8.58%。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值39倍PE,大于历史平均水平(37倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在26%。

中药材价格:成都中药材价格指数微幅上涨。

    风险提示:政策扰动、药品质量问题

【数据宝】

强势股追踪 资金连续5日净流入8股

  截至4月26日收盘,沪深两市共8只个股连续5日或5日以上资金净流入。英特集团连续8日资金净流入,排名第一;智云股份连续6日资金净流入,位列第二。从资金净流入占成交额的比率来看,英特集团占比排名居首,该股近8日跌2.89%。
  连续5日或以上资金净流入个股一览


证券代码

证券简称

资金净流入天数

资金净流入金额(亿元)

资金净流入比例(%)

累计涨跌幅(%)

002304

洋河股份

5

1.76

20.77

6.23

002060

 

6

1.63

20.16

1.09

300097

智云股份

6

1.59

7.20

18.26

000411

英特集团

8

1.27

21.29

-2.89

300347

泰格医药

5

1.07

14.74

6.62

603021

山东华鹏

6

0.96

11.53

-11.03

600378

天科股份

6

0.82

9.77

1.98

300260

新莱应材

5

0.22

11.39

-5.69

《期货日报》社有限公司版权声明

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪