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日本央行抢戏金价四连阳 多头欲乘胜追击油价高位震荡

周四(4月28日)现货黄金小幅冲高,一度刷新一周高点至1259.79美元/盎司,为连续第四日上涨,因日本央行意外“抢戏”维持当前利率不变,美国GDP增速放缓也给金价提供支撑,不过美国就业数据持续向好拖累金价的上行空间。原油市场因基本面持续改善,油价维持在高位震荡,且市场情绪较为乐观,油价仍然有望小幅冲高。外汇市场,美元兑日元一度大跌逾3%创两周新低。

【日本央行意外“抢戏”,美日大跌3%逼近18个月低点】

周四美元兑日元大跌逾3%至107.93,创两周新低,距离4月11日触及的18个月低点也相去不远,因日本央行宣布维持利率不变,再次令市场意外了一次,引起美元兑日元大幅走弱,此前市场普遍预期本周日本央行会扩大宽松;而日本央行行长更是暗示短期不会进一步扩大宽松,帮助日元扩大涨势。而日元的飙升也一度帮助非美货币普遍上涨,欧元兑美元最高触及1.1369,创一周新高;英镑兑美元最高触及1.4620。

(美元兑日元日线图)

日本央行利率决议称,政策利率维持在-0.1%,以7-2的投票结果维持存款利率不变。维持货币基础年增幅80万亿日元的计划,若需达到物价目标,将在数量、质量和利率三个方面增大宽松力度,QQE规模决议以8-1结果通过。

日本央行同时发布季度报告,报告认为,日本经济或将温和扩张;此外,通胀预期在稍长期时段稍有上升,但近期表现疲弱。

日本利率决议公布后,美元兑日元直接短线重挫近300点,从111.67关口跌至108.77关口。

SMBC日兴证券公司首席证券策略师Ryota指出,日本央行今日按兵不动对日本股市也许并不全是坏事,因为依旧有加码宽松的可能;日本央行或许认为,需要在市场状况有所改善的前提下才增加宽松,预期日本央行或在6月会议上采取行动。

随后,日本央行行长黑田东彦在利率决议后的新闻发布会上暗示日本央行短期不会进一步扩大宽松,促使美元兑日元扩大跌幅,最低触及107.93。

黑田东彦指出,日本经济继续温和复苏,通胀预期在稍长期时段稍有上升,但近期表现疲弱。对负利率的批评并没有使进一步降息变得更加困难;此外实际利率下降,将提振资本支出和家庭贷款,由于海外经济存在不确定性,所以难以看到货币政策带来的积极效果;但是,在放松政策方面不会采取递增式方式。

黑田东彦进一步表示,推迟实现通胀目标,这在一定程度上反应了薪资增幅小于预期;延后实现通胀目标的时间并不一定意味着加大宽松,为了实现2.0%的通胀目标,必要时将毫不犹豫放宽政策。但还需要更多的时间来审视货币政策效果,这暗示日本央行在短期并不会进一步宽松。

三菱UFJ摩根士丹利证券资深分析师Hiroshi Miyazaki表示,考虑到经济状况和物价明显低于央行预期,日本央行这个决定人有些失望。现在将有人担忧日本央行采取更加被动的政策立场,陷入观望的模式。

瑞穗综合研究所资深分析师Hidenobu Tokuda称,目前日本央行持观望立场,以研判负利率政策的效果。最终,我认为日本央行将在今年稍晚进一步下调利率,可能在7月选举后下调。

布朗兄弟哈里曼(BBH)驻东京汇市策略师Masashi Murata认为,日内美元兑日元波动过大,基于隔夜公布的美联储(FED)政策声明,美元兑日元应该在109或109.50附近,但低于109则表明美元过高。

【日本央行意外不宽松+GDP增速放缓,金价一度逼近1260美元关口】

周四黄金市场整体波动较大,早些时候一度因美联储政策声明略偏鹰派,金价一度跌至1237美元附近,但在日本央行意外维持当前利率不变且其行长黑田东彦暗示短期不会扩大宽松,日元大涨带动美指跌创两周新低,帮助金价逆袭,在晚间美国不及预期的GDP数据助力下,一度刷新一周高点至1259.79美元。

(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

数据显示,美国第四季度实际GDP年化季率终值上升0.5%,升幅创下2014年第一季度以来最低水平,且不及预期值0.7%,更大幅低于去年四季度终值1.4%。

华尔街日报评论指出,美国第一季度经济增速创两年来最低,一方面是因为企业以经济大萧条以来最快的速度削减投资,其中对大型设备和矿业投资的削减幅度最大,此外出口下降2.6%也对经济造成拖累;但消费者和楼市复苏仍是美国经济发展的亮点。

凌晨的美联储利率决议虽然稍显鹰派,但是依然强调未来的加息路径取决于美国的经济数据,疲弱的GDP数据为美联储的加息前景蒙上了阴影。

富国银行首席投资策略师Brian Jacobsen指出,美联储6月加息可能性不大;按照目前来看,美联储决策者仍在观望,6月加息可能太早,除非看到经济数据表现非常强劲;

黑岩集团(BlackRock)认为,美联储将美国疲软的经济数据和全球已经趋稳的经济环境进行平衡,预计其至少在未来数月将按兵不动;美国货币正常化的步伐将非常缓慢,由于美国就业增速或在下半年放缓,可以预计美联储今年加息次数不超过一次;美元走势及中国的经济状况都将为美联储行动提供行动线索。

汇丰分析师James Steel表示,美联储按兵不动的时间越久,就越能利好金价,现货金市场将关注美联储下次6月会议的升息前景,美联储将在今年晚些时候收紧政策的可能性,料限制现货金价格。

State Street Global Advisors黄金投资主管George Milling-Stanley表示,市场很显然仍然很不确定。美联储表示一些方面有所改善,近期的数据并没能给出清晰的信号,而黄金市场所受到的压力应当有些缓解。

需要提醒的是,晚间美国方面出炉的就业数据依然较为乐观,这帮助美元指数避免跌破两周前的低点(93.62)。

数据显示,美国至4月23日当周初请失业金人数录得25.7万人,好于市场预期的26万人,前值为24.7万人。

路透评论指出,尽管本周初请人数较上周42年半的低点略有反弹,但仍已连续60周处于30万关口下方,为1973年来的最长延续时间,无疑能够印证当前美国劳动力市场的强劲表现。

综合来看,美联储短期加息前似乎并不乐观,这给金价提供支撑,但美国就业市场依然较为稳健,市场普遍认为美联储年内至少会加息一次,这也限制了金价的上行空间,投资者需要继续关注美国的其他经济数据已经美联储官员的讲话;上方关注1260美元整数关口的阻力,有效突破则金价有望向上测试3月份的高点(1283美元附近)。

【产量下降+汽油消费前景向好+美元走弱,油价高位震荡多头欲乘胜追击】

周四国际油价在近五个月高位附近震荡,美原油6月期货目前交投于45.56美元/桶,布伦特原油7月期货目前交投于47.19美元/桶,因美国产量下降、汽油消费前景向好且美元持续走弱,油市看涨情绪居高不下,分析师认为后市油价仍有继续冲高的可能。

(美原油6月期货日线图)

(布伦特原油7月期货日线图)

此前美国能源资料协会(EIA)公布数据显示,上周原油产量降至每日894万桶,较去年同期减少近50万桶。

分析师称,美国原油产量下降以及美元疲弱正推动油价上涨,吸引投资者进入油市。

澳新银行表示,数据表明美国上周石油产量再次下降,原油价格近期的上涨趋势获得了又一项支撑。此外,由于美元持续疲软,油价进一步上涨的动能可能浮现。

CMC Markets驻悉尼首席策略师Michael McCarthy表示,供应即将做出响应的事实是市场利好因素之一,第一季度所谈论的灾难性情境现在不再被提起,油价短期不可能会再次跌至10-20美元了。

此外,上周美国钻井数据的持续下降,也从侧面反应美国原油产量存在进一步下降的空间,这也给多头提供信心。

数据显示,截至2016年4月22日当周美国石油活跃钻井数减少8座至343座,连续第五周下降,创6年来新低;截至4月22日当周美国石油和天然气活跃钻井总数座减少9座至431座。

KLR Group研究主管格迪斯(John Gerdes)表示,美国原油钻井数一直下降可能会从2016年起扭转原油供应过剩问题;预计油价很快会大幅上涨。

另一方面,分析师认为,汽油需求强劲有助于油价继续上涨。

能源咨询机构Energy Analytics表示,过去四周美国汽油平均消耗量同比上升3.9%,今夏更有望创下纪录,汽油需求强劲推动油价反弹。

投行Jefferies周四指出,目前看来油价是处于一段牛市的开端,虽然预料短期内油市将持续供应过剩,但到第三季时,原油库存应会开始下滑,为基本面回升铺路

总体来看,市场信心已明显转多,油价有可能进一步上扬,美油上方初步阻力位于去年11月高点48.36美元/桶附近。

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