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银河期货:期货市场各品种评述与操作建议

银河期货期货市场各品种评述与操作建议

铁矿:夜盘铁矿主力合约价格高位调整,i1609成交清淡,尾盘减仓收于497。宏观方面,银监会大规模排查同业票据理财等业务;中国汽车市场持续回暖,7月乘用车销量增幅创17个月最大;商务部:外贸下行压力加大,将实施积极进口政策;住建部:今年必须开建地下综合管廊2000公里以上;二季度境内金融机构对境外直接投资净流出环比扩大逾两倍。行业方面,发改委:钢铁去产能下半年提速,确保完成年度任务;中央环保督察组进8省:问责近千人 查处数百企业;发改委:一企一策促进僵尸企业退出;发改委:我国钢铁企业出口,不存在倾销问题。现货方面,国产矿主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂530-540元/吨;枣庄65%湿基不含税现汇出厂560元/吨,莱芜64%干基含税承兑出厂526元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂345-355元/吨。进口矿方面,进口矿市场价格价格早盘探涨。日照港61.5%pb粉主流报价在465元/吨左右;曹妃甸61.5%pb粉主流报价在465元/吨左右。操作上,维持震荡偏多思路,9月合约临近交割,目前持仓仍较大,警惕逼仓风险,做空需谨慎。

 

 

 

钢材:夜盘螺纹钢期货主力合约价格小幅波动,rb1610成交缩量,尾盘减仓收于2584。宏观方面,银监会大规模排查同业票据理财等业务;中国汽车市场持续回暖,7月乘用车销量增幅创17个月最大;商务部:外贸下行压力加大,将实施积极进口政策;住建部:今年必须开建地下综合管廊2000公里以上;二季度境内金融机构对境外直接投资净流出环比扩大逾两倍。行业方面,发改委:钢铁去产能下半年提速,确保完成年度任务;中央环保督察组进8省:问责近千人 查处数百企业;发改委一企一策促进僵尸企业退出;发改委:我国钢铁企业出口,不存在倾销问题。现货方面,国内建材市场主导地区价格小幅盘整。北京地区大螺主流报价2390元/吨左右;唐山三级抗震主流2430元/吨左右;上海地区主流报价在2390-2420元/吨;热卷方面,上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2730元/吨左右;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2710元/吨左右。坯料方面,唐山钢坯价格稳至2200元/吨。盘面价格仍处于上行通道,但期货升水扩大,短线或在高位调整,注意节奏,主力合约关注2550-2660运行区间。

 

 

 

焦煤焦炭:焦煤焦炭高位整理,JM1609合约减仓1680收于807.5元/吨;J1609合约增仓3018收于1263元/吨。宏观方面,前7月全国铁路货物发送量完成17.84亿吨,较去年同期19.8亿吨减少1.96亿吨,同比减少10%;今日统计局发布的7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.2%,同比上涨1.8%;PPI环比上涨0.2%,同比下降1.7%;住建部:今年必须开建地下综合管廊2000公里以上。行业方面,中国汽车市场持续回暖,7月乘用车销量增幅创17个月最大;全国45个港口铁矿石库存为10825,较上周五增4,日均疏港总量246.9,上周五为254.8。(单位:万吨);美国去年发起的三大薄板贸易案全部裁决征税;商务部:关注南非对进口冷轧钢的保障措施调查;韩钢铁企业反对美征收高额关税。现货方面,河北邯郸主焦煤(A<10.5)760元/吨;山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)650元/吨。山西临汾准一级冶金焦出厂价820元/吨;太原准一级冶金焦出厂价860元/吨。操作建议:煤焦现货销售顺畅,且在期货带动下跟涨积极;焦炭09合约大幅升水现货,且未见明显减仓,逼仓风险较大,非特别熟悉现货与交割情况的交易者建议回避。

 

 

豆类早评:隔夜美豆延续反弹,市场仍受出口数据强劲的提振,另外盘面在周五报告前也保持偏稳定基调。近期美盘受到出口需求的带动,由于南美销售临近尾声,美国出口增加再度进入市场的视野。周五USDA将公布8月供需报告,报告前市场预计新作单产有望上修至47.5蒲/英亩,产量、库存也将上调,但旧作库存水平有进一步下修的预期。美国大豆仍在保持72%优良率,美豆丰产在望。且商品基金连续九周减持豆类净多单,商品基金悄然撤离豆类市场也说明关注度的降低,美盘波动区间已下移至950-1000美分,短周期内市场将围绕天气与出口展开波动。国内方面,油粕主要追随外盘走势节奏,油粕比值于2.1:1上下波动。北方地区大豆价格继续弱势整理,现货价格基本保持稳定,陈豆销售价格局部地区由昨日的3840元/吨下调至3800元/吨附近,2013年大豆质量不一。由于目前国储已经显现每周连续拍卖的趋势,这使得国内现货供应的缺口有所填补,而受外盘走低影响,国储拍卖目前并没有优势,因此成交结果也不十分理想,这或将延长了国储拍卖的周期,从而继续抑制现货价格反弹。豆粕方面,现货报价涨跌互现,波动幅度在20-50元/吨左右,近期美盘反弹带动价格震荡偏强,但随着临储大豆陆续拍卖以及远期进口大豆成本看空,市场整体交投氛围仍偏弱。操作上:我们认为周五报告前,豆类走势节奏将以区间震荡为主,可逢高轻仓做空或介入买油卖粕套利交易。

 

 

动力煤:昨日秦皇岛港港口库存278万吨,卸车4055车,锚地船舶57艘,预报船舶10艘。港口库存小幅下降,锚地及预报船舶数量略有回升。曹妃甸港库存170万吨,港口库存略有上涨。沿海六大电厂库存1065万吨,电厂日耗煤合计69.3万吨,电厂库存可用天数15.37天,六大电厂日耗量小幅回升。行业方面,国家统计局数据显示,2016年7月份,全国工业生产者出厂价格环比上涨0.2%,同比下降1.7%。工业生产者购进价格环比上涨0.3%,同比下降2.6%。工业生产者出厂价格中,生产资料价格环比上涨0.3%,影响全国工业生产者出厂价格总水平上涨约0.2个百分点。其中,采掘工业价格上涨1.0%,原材料工业价格上涨0.4%,加工工业价格上涨0.1%。生活资料价格环比持平。其中,食品价格下降0.2%,衣着和耐用消费品价格均上涨0.1%,一般日用品价格上涨0.3%。昨日主力小幅上涨,尾盘收于473.6元/吨,涨9.8点,涨幅2.11%。交易月临近,近月合约非套保客户建议以观望为主,远月合约仍可逢低做多。

 

锌铅:隔夜LME锌铅延续小幅反弹,LME锌收于2281美元/吨,LME铅收于1808美元/吨,沪锌铅表现相对较差,夜盘小幅下挫。宏观方面,周二,美国公布的二季度非农生产力初值连续第三个季度下滑,创1979年以来最长连续下滑,劳动生产力依然止步不前;对于美联储而言,维持总需求显得十分重要,加息并不是很好的选择,美元指数小幅回落。库存方面,LME锌库存减少150吨至429275吨,LME铅库存减少75吨至188100吨;LME锌现货贴水扩大至贴水3.75美元,国内0#锌报价贴水70-贴40。冶炼厂正常出货;贸易商积极报价,市场交投较昨日稍显活跃但好转十分有限。行业方面,上海有色网(SMM)调研显示,7月国内重点锌冶炼企业开工率为73.58%,较6月下滑1.89%;调研样本涉及总产能610万吨,年产能介于10万吨-20万吨的中型企业产量下滑较快。锌矿紧缺已经导致部分精炼锌企业开工下滑,随之精炼锌产量同比降幅将扩大,供应端趋紧态势或在下半年加剧,持续给予锌价强支撑。盘面上来看,锌价高位多空分歧加剧,延续区间震荡格局;沪铅继续下探寻底,走势开始偏弱,多单适度减仓。

 

 

白糖:郑糖9日夜盘走势震荡,主力1701合约上涨15元,或0.24%,至6167元/吨。纽约原糖期货9日从上一交易日触及的一个月高位回落,录得一周内最大单日跌幅,因巴西雷亚尔涨势暂歇。10月原糖期货合约收跌0.16美分,或0.78%,报每磅20.39美分。10月白糖期货合约收低3.70美元,或0.67%,报每吨549.40美元。国内现货基本稳定,总体成交情况一般。市场传闻,16/17榨季广西甘蔗收购价或将提高至470-490元/吨,较本榨季的440元/吨上调30-50元/吨,由于本榨季广西产糖率偏低导致吨糖成本较高,下榨季按产糖率在正常水平的情况测算,吨糖边际成本在5500-5700左右,而目前SR1701在6150左右,较成本高出450-650元/吨。且根据7月产销数据情况测算,本榨季末期可能有百万吨左右的结转库存,食糖消费大户饮料业增速明显放缓,行业进入瓶颈期,新年度的需求仍不乐观,且还有食糖抛储之剑悬在上空,目前盘面利润水平可能令糖厂套保盘增加;此外,期货仓单的流出仍然缓慢,注册仓单+有效预报仍在80万吨左右水平,而9月合约的持仓由8月初的38万手降至目前的24万手,显示盘面多头接货力量不是很强,现在1-9合约435的价差能覆盖仓单精炼转抛远月的成本,远期1701合约也将受到较强的压制。因此,综合来看,国内基本面情况仍不支持糖价的持续上行。不过若外糖持续保持坚挺,国内价格也难下滑,由于外盘高位上行的持续性仍存疑,郑糖市场也需要谨慎。建议暂离场观望,或轻仓短线操作,关注外盘的后续走势情况,上方压力位6200。

 

铜:周二铜市继续小幅下跌,国内铜价低开高走,有所支持。周二中国物价指数仍然偏低,美国生产力数据下滑,美元走低,短期内美元弱势给铜价形成支持。周四中国将公布宏观数据,估计仍然走弱。回到铜市来看,周二LME现货贴水收窄0.75美元至贴9.75美元,库存增加325吨至20.5万吨。供应方面,自由港获得印尼矿业部发出的发放出口许可证的推荐信,根据流程,在矿业部发出推荐信后,贸易才能发放出口许可证,这样自由港才能恢复出口,本周一其原有出口许可证到期。赞比亚矿业部长称在Kalumbila产量提升后,今年前半年铜产量同比提升8.2%至368371吨,该国预计Mopani实施调试以及Konkola深度开采项目之后,全年铜产量预计为75万吨。从技术上看,铜价仍然偏弱,我们将阻力位放在5日均线,交易上仍可偏空操作,但应设好止损。

 

 

棉花:隔夜ICE期棉合约价格大跌,主力合约跌停,12月合约73.05美分/磅,跌2.88(3.79%),8月9日,中国延长轮出的官方消息继续在市场中发酵,美国德克萨斯州普遍降雨给市场增添看空情绪,ICE期货多数合约开盘便触及跌停,之后小幅反弹但很快便封死跌停价位。天气预报显示,未来得州将持续降雨,市场将继续下探寻找支撑。

 

隔夜郑棉期货合约大幅低开后回调震荡走势,1609合约跌50至14060,1701合约跌85至14625,1705合约跌65至14580,目前郑棉持仓55万手。目前仓单数是850张(-2),有效预报量951张(+32)。截至8月9日,储备棉轮出累计成交174.78万吨,进口棉成交总量:29.63万吨,成交率:98.16%;国产棉成交总量:145.15万吨,成交率:92.99%。8月10日储备棉上市资源3万吨。发改委正式公布储备棉轮出延期文件,近两日国内外盘面疲软走势。但是在经历了上周储备棉成交量和成交比例大跌之后,本周储备棉成交量和价格都出现了回升,另外贸易商参与竞拍的比例大降,说明纺织企业对棉花的采购热情开始逐步恢复。国内棉花价格疲软,美棉近两日大跌,但是印度棉花价格坚挺。USDA月报公布前谨慎操作,目前郑棉价格位于关键支撑位上,关注其是否被有效突破,建议观望为主。(仅供参考)

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