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[中国国际2队]9月5日套利报告

第一部分 品种简析

1.豆粕

2016/17年度美国大豆产量预测数据上调至 1.09 亿吨。据国际谷物理事会发布的最新报告显示, 2016/17 年度美国大豆产量预计为 1.09 亿吨,高于早先预测的 1.05 亿吨,上年为 1.069 亿吨。大豆初期库存预测数据从 950 万吨下调到 690万吨,上年为520 万吨。大豆出口预计为 5130 万吨,高于早先预测的5230 万吨,也高于上年的 5120 万吨。大豆期末库存预测为 760 万吨,高于早先预测的730 万吨,上年为 690 万吨。

美国周度作物进展报告显示,美豆结荚率高于去年和五年均值,优良率高于上周和五年均值。美国农业部(USDA)在作物生长报告中称, 截至 8 月 28 日,美豆结荚率 94%,高于上周的 89%,去年同期 91%,五年均值92%。落叶率 5%,去年同期 8%,五年均值 5%。优良率 73%,上周 72%,五年均值 63%。

美豆净销售量降低。美国农业部出口销售周报显示,截至 8 月 25 日当周,美豆 15/16和 16/17 年度净销售(总)为 158.39 万吨,环比-23%,其中中国采购美豆 100.89 万吨。 8 月 25 日当周出口量111.96 万吨,环比+55%,其中发往中国 57.91万吨。截至 8月 25日当周,美豆累计出口量49824.3万吨,同比+0.04%。

据天下粮仓, 9 月 1 日全国各省生猪均价18.06 元/公斤, 周环比+0.01 元/公斤;猪粮比价 9.2:1,周环比-0.42。上周猪价持稳,玉米现货价格上涨,猪粮比价跌幅明显。气温回落叠加开学消费拉动,预计生猪需求回暖。

7月生猪存栏和能繁母猪存栏环比走低。农业部公布 2016 年 7 月生猪存栏量环比-0.1%( 6 月为+0.7%),同比-2.4%( 6 月为-2.1%);能繁母猪存栏量环比-0.2%( 6 月为持平),同比-3.2%( 6 月为-3.4%)。

2.棕榈油

目前出口数据良好支撑价格,风险点在于预期供应充裕可能在未来压制价格。(1)马来棕榈油出口数据环比上升 27%。船运调查机构 ITS 周四公布的数据显示,马来西亚 8 月 1-31 日棕榈油出口为 162.1 万吨,较 7 月 1-31 日出口的 127.4万吨增加 27%。(2)印尼 2016 年棕榈油产量同比基本持平。 据外电 8 月 30 日消息,该国 2016 年棕榈油产量料为 3,100-3,200 万吨, 2015 年产量为 3,120 万吨。受不利天气影响,今年的产量可能较去年下滑 5%。(3)相关机构预计外围油脂供应 2017年将创新高。德国汉堡的行业刊物油世界在最新一期月报里指出,2017年马来西亚和印度尼西亚的棕榈油产量很可能创下历史新高。报告称,马来西亚和印尼棕榈油产量仍将在一定程度上受到去年厄尔尼诺现象造成的滞后影响,使得单产继续低于潜力水平。可供收获的鲜果串( FFB)数量仍将低于正常水平。但是随着降雨改善,油棕榈树可能会恢复生机。

国内棕榈油到港量小幅上升,但预计库存徘徊概率较大,影响中性。截止上周,全国港口棕榈油库存量 29.41 万吨,较上月同期的 29.3 万吨增 0.13万吨,增幅 0.4%,较去年同期 69.1 万降 39.69 万吨,降幅57.4%。随着国内棕榈油到港量小幅上升,预计国内油脂库存徘徊概率较大,对价格影响偏中性。

第二部分 交易计划

交易点位计划。

豆粕1701在2896位置开空单150手,棕榈1701在5510位置做多78手,价差2345。

止损在价差-2542的位置

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