手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 评论 >> 市场评论 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

中钢期货:需求高峰过后 鸡蛋逢高可空

策略摘要:蛋鸡养殖利润处于历史较高水平,同时饲料成本低,使得养殖户淘汰鸡出栏意愿较低,存栏增加,供应压力较大。另外,需求阶段性高峰将结束,后续需求支撑力下降,供需矛盾显示失衡。预计后期鸡蛋期价偏空整理,逢高可空,JD1701有望跌破3000。于JD1701合约3300-3450区间建仓,止损区间3500-3550,建仓700手左右,资金占用约25%。

1饲料成本低,养殖利润高

从季节性图表看,历年来9月是年内蛋鸡养殖利润最高时段,进入10月份之后养殖利润开始走低。截止到9月9日数据,当前蛋鸡养殖利润到41.46元/羽,较上周增加1.49元/羽,较历史最高年份2014年8月下旬数据52.01元/羽差距10.55元/羽,其次则是2011年同期最高值44.13元/羽。从时间及空间角度看,利润继续增高的可能都不大。

究其利润走高的主要原因是饲料养殖成本低。预计玉米今年继续丰产,10月初收割之后,大规模新玉米上市销售,加之当前玉米库存充足,供应压力较大,抑制玉米期价。USDA新公布9月份供需报告,继续大幅上调美豆单产,虽然陈豆库存下降,但新豆产量和库存增幅均超预期,报告利空,预期后期豆粕价格也涨幅有限。但在高养殖利润的情况下,养殖户淘汰鸡出栏量小,高产量供应将抑制蛋价。

图 蛋鸡养殖利润季节图

中钢期货:需求高峰过后

数据来源:WIND中钢期货

图 蛋鸡配合饲料价格

中钢期货:需求高峰过后

数据来源:WIND中钢期货

图 玉米豆粕现货价格走势

中钢期货:需求高峰过后

数据来源:WIND中钢期货

2蛋鸡存栏高,供应量增加

据芝华数据显示,8月份全国在产蛋鸡存栏量12.46亿只,环比下降0.32%,同比增加4.01%;全国蛋鸡总存栏量为14.94亿只,环比下降2.48%,同比增加3.89%;育雏鸡补栏量6712万只,环比下降19.41%,同比增加3.85%。虽然8月份育雏鸡补栏量环比下降,但同比增加,加之目前蛋鸡养殖利润尚可,预计后期蛋鸡存栏量继续增加,鸡蛋供给量充足,对价格形成压力。

3需求阶段性高峰将结束,后续需求支撑力下降

历年来,九月开学及中秋、十一节庆是鸡蛋消费小高峰,需求支撑价格。当前全国主产区鸡蛋现货价格稳中偏弱整理,涨跌互现,局部地区小幅上涨,市场库存压力不大。截止上月底8月30日,数据显示50个城市鸡蛋平均价为9.77元/千克,较上旬价格上涨0.70元/千克。最新数据显示截止9月9日,主产区蛋价涨0.02元/千克至8.06元/千克,主销区蛋价涨0.06元/千克至8.70元/千克,全国鸡蛋均价涨0.04元/千克至8.30元/千克,与上周持平。不过,随着节假日及开学备货接近尾声,后续需求支撑能力下降。

图 50个城市鸡蛋平均价(单位:元/千克)

中钢期货:需求高峰过后

数据来源:WIND中钢期货

4盘面均线压制,预期未来延续弱势

图 大连鸡蛋主力合约价格日线走势

中钢期货:需求高峰过后

数据来源:文华财经 中钢期货

盘面看,鸡蛋价格处于下跌态势,年内高点4312出现在7月初,短短两个月下跌至3320,跌幅23%,40日、60日均线敞口再度扩大,形成压制,技术偏弱,短期可能再次试探3300一线支撑。预计后期鸡蛋期价偏空整理,逢高可空。

操作策略:

建仓合约JD1701,建仓区间3300-3450,目标位3000,止损区间3500-3550,建仓700手左右,资金占用约25%。

《期货日报》社有限公司版权声明

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪