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大幅震荡来临 白银投资需做两手准备

核心提示: 最近几个交易日,国际现货白银价格围绕19.00美元/盎司震荡盘整。由于美国8月CPI数据意外强势,美元指数走强,白银价格一度回落至18.63美元/盎司,但美联储9月加息概率仍然较低,白银价格在随后一个交易日收复了跌幅,震荡格局得以延续。本周日本和美国央行将相继发布利率决议,国际金融市场将出现大幅动荡,白银市场的投资者需做好应对措施。

最近几个交易日,国际现货白银价格围绕19.00美元/盎司震荡盘整。由于美国8月CPI数据意外强势,美元指数走强,白银价格一度回落至18.63美元/盎司,但美联储9月加息概率仍然较低,白银价格在随后一个交易日收复了跌幅,震荡格局得以延续。本周日本和美国央行将相继发布利率决议,国际金融市场将出现大幅动荡,白银市场的投资者需做好应对措施。

美国最新公布的通胀数据一定程度上提高了加息预期,数据显示美国8月CPI同比上涨1.1%,环比上涨0.2%;8月核心CPI同比上涨2.3%,环比上涨0.3%,均超过市场预期。

通胀数据是美联储最为关心的货币政策指标之一,此前多数鸽派委员都以通胀未达到目标为理由反对过快加息,所以美国8月通胀数据的意外强势令加息概率大大增强。受此影响,美元指数在数据公布后快速走强,现货白银价格大幅下跌。但是,认为美联储9月不会加息的理由仍然成立,包括今年以来的非农数据的低迷、欧洲央行的按兵不动等等。据CME Fed Watch调查,交易员们认为美联储9月加息的概率只有12%,所以通胀数据没有帮助美元指数持续走强。

在美联储利率决议公布之前,猜测和不安情绪将继续弥漫金融市场,对于白银市场投资者来说,不妨做好两手准备。若美联储9月不加息,则基本符合市场预期,金融市场波动相对会比较小,对白银价格是利好消息。但根据美联储一贯风格,为避免市场过度波动,鸽派决议之后必然有鹰派的言论,这也可以为12月加息做铺垫。所以白银的反弹将不具有连续性,反弹空间也不大。反之,如果美联储采取加息,那么白银价格将经历一波凌厉的下跌,下跌空间目前难以预测,在这一波下跌过程中,投资者切不可盲目抄底,稳健者可暂时离场观望。从中长期来说,美联储9月加息之后,12月再次加息的概率就变得微乎其微,加息的靴子落地对于白银的中长期走势反而是好消息。所以,一旦美联储加息,多头投资者可在白银价格有效企稳后逐步布局中长线的多头头寸。

除了美联储利率决议之外,本周还有日本央行的利率决议将要发布。日本央行决议虽然市场关注度较低,但是事实上此次日本央行利率会议同样重要。因为有迹象表明,日本央行近期也有可能出现货币政策拐点,该行在尝试令其国债(1417.00,0.000,0.00%)收益率变陡,这可理解为短期收紧货币的行为。如果美国、欧洲、日本央行形成货币政策收紧的共振,那么金融市场流动性收缩将对短期商品、股票市场形成巨大冲击,对于白银价格的短期走势也是不利的。

从技术形态来看,白银价格近期维持震荡盘整走势,震荡区间逐渐收窄,且日线级别的技术指标也比较平滑,均线系统收敛,MACD动能柱接近消失,缺乏明确的多空信号。因此认为,在两大央行利率决议出炉之前,白银价格将保持震荡格局。美联储利率决议发布之后,若没有加息则白银价格会迎来短线快速上扬,但涨幅有限,随后可能在实物白银需求推动下缓慢上行;若美联储意外加息,则短期内银价可能跌落至17美元/盎司下方。

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