手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 评论 >> 市场评论 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

黑色商品期货又到风口?焦煤焦炭主力合约一月涨30%

上半年大宗商品期货市场的暴涨行情还历历在目,焦煤、焦炭等品种的期货价格又已悄然开始了新一轮的连番上行。

以焦煤主力期货合约为例,9月23日早盘至10月14日夜盘收盘,连续上涨12个交易日。过去一个月,焦煤期货价格从9月14日的866.5元/吨飙升至1132.5元/吨,涨幅达到30.7%。焦炭的行情同样火爆,过去一个月的累计涨幅达到31.4%。

这样的涨幅,让不少投资者联想起上半年黑色商品期货的火爆行情。但经历了暴涨暴跌的“过山车”行情之后,这次的情况会有所不同吗?

“在过去的几个月里,投资者们对商品市场有了浓厚的兴趣。”澳新银行大宗商品高级分析师Daniel Hynes对澎湃新闻记者这样说道。

据他介绍,在与客户的交流中可以发现,在上半年的暴涨中,大多数投资者对反弹能否持续,实际上表示怀疑,却对于这轮商品价格上涨的可持续性比较看好。

他解释:“一方面,经济数据在转好,而且供给方面已经采取了一些调整措施,价格也有了较为强劲的上涨势头,当然,长期来看,价格还是处于低位。”

而这些投资者,据透露,大多数是在债券和货币等固定收益类市场的投资者。

期货市场的行情走强,与现货市场的升温息息相关。

国家统计局公布的数据显示,9月下旬焦煤(1/3焦煤)价格报800元/吨,较上期上涨24元/吨,涨幅为3.1%。

对此,国家发改委新闻发言人赵辰昕解释,涨价的主要原因之一,是自7月份以来全国大部分地区持续高温少雨,气温偏高增加了居民生活用电量;还有一个因素是违法违规生产、超能力生产、劣质煤生产得到有效遏制。

Daniel Hynes向澎湃新闻解释,供给侧改革对于市场的影响并不是直接的,而是通过市场要素来完成传导。

具体来说,产能收紧令钢铁产品价格上升,从而推高生产环节的成本,而铁矿石、煤炭正是制钢的重要原材料。钢价上涨,企业的利润率提高,就可以生产更多的钢铁,而且可以获得盈利。

涨价能否持续?赵辰昕称,当前出现的煤炭价格过快上涨,缺少市场基础,也不可持续,供应方面不会出现大的问题。

而可见的是,黑色商品的进口量已经出现激增。

海关总署的数据显示,9月份中国进口铁矿石规模达到9299万吨,创下有纪录以来的第二高位,环比增加6%,同比上涨近8%。煤的进口量也有上升,9月份进口2444万吨,较去年同期大幅增长37.5%。

在Daniel Hynes看来,这恰恰反映,中国商品市场的需求量正在回升。

“由于中国近期所见的需求反弹,加上相对较低的钢铁库存水平,给钢铁生产商们更大的信心来增大产量,这在国际市场上来看,也就导致了铁矿石进口量的增加。同时我们也看到,进口的铁矿石正在抢占国产铁矿石的市场份额。”Daniel Hynes说。

在接受澎湃新闻记者的专访时,他预测这样的情况在短期内仍将持续。但是,他同时指出,如果价格上涨太快,工厂产能反弹也会较快,很容易再次出现产能过剩的情况。

那么期货价格的涨势又能否跟随现货的脚步呢?

对于黑色商品期货价格的后市走向,浙商期货研究中心经理徐文杰认为,价格的连日拉涨下,需求并未持续跟进,虽然整体库存仍然偏低,但10月14日的期货市场表现加剧了市场的官网心态,好在成本支撑较强,预计短期市场价格多以盘整偏强运行。

方正中期期货的策略建议是“多单持有”,同样体现了对焦煤、焦炭的乐观情绪,但该机构指出,在多空持仓悬殊过大的情况下,应留意多头持仓撤退引发的下跌风险。

宏源期货也在报告中指出了价格飞涨背后的风险。

该机构认为,由于近期价格涨势过快,恐高情绪有所抬头,成交量开始有所回落。或许随着钢厂开工下滑,四季度需求减退,炉料需求萎缩,钢厂利用产业优势逐步基站上有利润,才能使双焦真正拐头。在此之前,投资者需要冷静观察走势,不宜追涨,钢矿维持区间震荡思路,不做趋势性操作,以短线为主。(来源:澎湃)

《期货日报》社有限公司版权声明

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪