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期货公司布局场外市场清算所

近年来,现货交易场所乱象丛 生,贵金属、原油等大宗商品电子交易平台与投资者之间的纠纷案件频现。在此背景下,探索场外市场规范发展路径,被一些地方金融监管机构提上日程。今年来, 在期货公司、现货交易场所、国资平台等多方机构的合作下,各类区域性清算中心纷纷成立。这不仅是场外市场规范化的重要一步,对期货公司来说,可谓一片崭新 的“业务蓝海”。

据报道,目前,山东省、广东省、福建省已经在上述规范进程中先行一步,纷纷建立区域性清算中心。不约而同地,期货公司成为上述地区清算中心的重要参与机构。

从去年下半年至今,福建省、山东省等政府部门纷纷发布支持金融业转型升级的相关文件,提议成立全省交易场所统一清算机构,推动交易场所合规经营、规范管理,同时鼓励期货公司参与多层次衍生品市场体系建设。

2016年10月21日,由鲁证期货子公司鲁证信息技术有限公司会同6家企业发起设立的山东交易市场清算所有限公司正式运行。往前追溯,今年3月,广发期 货持股16%的广州商品清算中心注册成立。8月,福建交易场所清算中心股份有限公司成立。瑞达期货子公司瑞达新控资本管理有限公司是其股东之一。

据介绍,清算所具有五大功能:统一开户、全面登记、集中接榫、资金监管、统计监测。在此基础上,逐步完善地方交易场所的交易定价标准及信用体系。

相关衍生品研究人士指出,期货市场作为重要的组成部分,与现货市场、远期市场共同构成既各有分工而又密切联系的多层次的有机体。但目前存在诸多特点也是不争的事实。

对于场外市场的特点,原中国证监会研究中心正局级研究员黄运成曾向中国证券报记者指出,场外市场的交易量远大于场内市场,且因其交易形式多样,未来发展潜力不可低估。不过,因场外市场的办公场地、人员及运行形式不一,监管规定相应缺乏系统化。

从不规范到规范,全球最大的交易所集团——芝加哥交易所集团(CME)也未能免于此路径。该集团在20世纪60年代还被称为“骗子”,至2008年已经被冠以“全球最伟大的改革创新领跑者”。这一过程足足经历了50年。

中国农业大学经济学教授常清认为,大宗商品电子盘如雨后春笋般快速发展,是因为存在着实体经济的强烈需求。大宗商品电子盘市场的管理有待进一步改进,目前条块分割明显,现货市场归商务部管,期货市场归证监会管。虽然有部委联席会议,但融合依然有待进一步完善。

一位参与清算所业务的期货公司人士认为,上述清算中心的成立就是对场外市场监管和融合的一大推进步骤,期货公司可凭借专业的金融服务能力对其构成人才和业 务支撑。这类清算中心的建立,将为大宗商品现货市场建立一道风险防火墙,为当地实体企业提供有区域特色的期现结合服务,满足其特色化需求,有效结合场内场 外两个市场,更好服务实体经济。

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