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【独家纪要】2016年(第十五届)中国甲醇产业市场研讨会

2016年11月4日,由郑州商品交易所支持,美尔雅期货和中宇资讯在江城武汉携手主办召开2016年(第十五届)中国甲醇产业市场研讨会,以下为会议精华观点。

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中国甲醇产业发展宏观分析

中国石油和化工工业联合会信息与市场部

经济运行处处长 范敏

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一、宏观经济形势及趋势

目前来看,全球经济短期内还难以走出低增长、低投资、低利率、低通胀、低贸易增长、高负债的“五低一高”困境,显著回升难。国内经济短期现触底势头,中国的工业处在消费升级的阶段,投资方面,除了房地产投资以外,工业投资和制造业投资增长仍旧很低。但是投资结构在不断升级,服务业投资中教育投资、科研投资同比增速都较快,可以看出这些高技术投资大大的高于原有的就业高耗能投资。在经济新常态下,中期经济有底无高,人口红利的消失、投资边际效益递减、产能过剩以及成本上升等下行压力,城镇化、工业化、信息化、农业现代化、居民消费升级、新动力等上行的支撑,对经济构成了压力与支撑的区间。 

二、国际油价走势分析

原油方面,范处长认为虽然国际油价具有较强的金融属性,但其供需基本面也是关键,卖方市场向买方市场的转变,是理解近年来国际油价定价转变的关键。供不应求的市场与供过于求的市场对油价的定价机制是不一样的,目前美国取代OPEC成为油价的平衡者。2020年前国际油价应当在80美元/桶以下,2020年有望恢复到80美元/桶的水平。

三、煤(甲醇)制烯烃发展展望

目前石化行业内部动能结构转换,适应经济转型升级使高端化工产品需求比大宗产品需求大。甲醇由于烯烃等新增需求的提振,未来有望继续保持10%以上的需求增长。十三五期间,石化行业规模速度可能继续减缓,预计全行业产值收入等总量指标呈低位增长态势,但行业发展质量总体会有所提高,效益指标会逐步好转。石化行业值得关注的风险点主要集中在国际竞争激烈、过度关注发展资源型产业、投入产出风险加大、缺乏对自身产业竞争力的全面客观分析等几点。

期现结合,促进行业健康发展

北京旭阳宏观化工有限公司经理  赵海印

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赵海印总经理从期货对实体经济发展的作用展开演讲,她认为期货对实体企业作用最大的就是可以调节供需及库存,释放企业被占用的资金。旭阳推行“实业+贸易+金融”战略,以金融事业部为核心,组建了由相应焦炭、焦煤、化工板块业务经理组成的相关套保团队,形成了完备的组织架构。 

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2016年我国甲醇产业数据解读及2017年展望

中宇资讯  崔志明

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甲醇的行情在经历了长期的低迷之后,在今年的“金九银十”发威,市场出现了“疯涨”行情。从甲醇的表观消费量可以看出,2016年全年或历史性首次突破5000万吨,同比增加12%左右,自给率在83%左右,进口依存度在17%左右。甲醇新增产能后期趋向大型规模化,西北地区产能仍然为占比最大的地方,目前占比46%。

甲醇需求方面,新兴下游需求占比份额增至7成,随着中煤蒙大、中天合创等MTO装置的投产,我国MTO/P总产能达到1125万吨,装置套数达到26套。

而进口方面,也一直是甲醇关注的焦点。自我国有甲醇进口数据统计以来,甲醇月均进口量超过50万吨的也仅有两次,分别是2009年的54.9万吨和2013年的51.4万吨,其余皆在45万吨以下,而2016年4月以来连续创历史新高。随着沿海地区煤制烯烃等新兴下游需求的增加,进口已经蔓延至整个沿海地带,后期将继续增加。虽然美货暂时进口至江苏、浙江、广东、福建,但后期或延伸至整个沿海地区。

2017年,神华宁煤100万吨/年等新建甲醇装置正式投产运营,西北主产区甲醇供给偏紧的局面或将有所缓和,环渤海地区的供需格局或将会有较大变化。进口方面的美货也要值得关注。后期期货、煤制烯烃、进口三大因素成为甲醇产业优化的主力军。

聚烯烃产业风云变幻  煤制烯烃如何推进

中宇资讯 合成树脂及增塑剂产业链分析师 窦立坤

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从全球的角度看,未来聚烯烃产能扩张的主要地区是东北亚、北美和中东地区。中东地区扩张缓慢,而北美地区新装置逐步投产,2018年达到顶峰,东北亚始终保持大规模扩张势头。而从亚洲的角度看,2016年新增聚烯烃产能735万吨,增幅5.6%,主要集中在中国。在我国富煤贫油的大背景下,煤制烯烃项目应运而生。截止2016年8月,我国聚烯烃总产能累计3419.5万吨,其中煤制烯烃736万吨,占比约22%。中宇资讯预计2020年我国煤制烯烃总产能将达到2280万吨,增长率高达50%。

近年来,聚烯烃行业中石化企业占比逐步下降,预计在2017年占比将进一步减少至51%。对比多元化烯烃制法的成本来看,煤化工的竞争优势主要依托于低成本的支撑,一旦油价下跌到一定程度,煤化产品的经营便毫无优势可言。当油价在45美元/桶左右时,煤制烯烃项目便已丧失竞争优势。目前,我国的煤化工项目遇到了低油价的极大挑战,在前期油价的低位区间,已经有部分投产的煤制烯烃项目出现亏损。

但刨除成本优势,煤制烯烃缺点例如用水量大、污染物(二氧化碳)排放多、能耗高等显而易见。像原计划2016年投产的久泰能源、青海大美、神华包头二期、山西焦煤、大同煤业等项目或均在2016年无法落地。一旦征收污染税(环保税)、二氧化碳放费将对煤制烯烃产生较大不利影响,其成本的提高远大于石油化工。另外,煤制烯烃目前投产产出的多为均聚等低端料,共聚的较少,目前的产品也有质量不达标的问题。

对于目前的多变行情,中宇资讯建议,在这大势所趋的背景下,商家务必“随行就市”,锁定既得利益,切不可一味追高。产业自身在发展中寻求平衡为主导,同时亦需关注国家经济政策等方面的引导,以及原油等基础能源、大宗商品的市场环境变化。

利用衍生品实现稳健经营—

甲醇企业实战案例分享

美尔雅期货化工产业经理  高燕林

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高燕林经理从甲醇市场今年行情的变化焦点、企业如何参与衍生品风险管理以及具体的案例分析三方面分享了甲醇企业的风险管理。高经理认为,在经济调结构以及经济下行期,市场对衍生品的需求最为庞大,这也是当下商品期货与场外OTC市场热门的原因。甲醇市场参与衍生品风险管理的模式包含:套保、套利、基差交易以及场外期权这四种主要模式,为企业提供多样化、灵活的风险对冲和投资工具。

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