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玉米:期现价差回归,回落风险犹存

核心提示: 入到10月份以来,玉米市场迎来一场久违的反弹行情,现货市场南北港口价格每吨上涨40到60元不等,华北市场玉米价格变化较大,潍坊农户出售玉米价格由最低的1520元/吨上涨到1640元/吨左右。而期货市场1701合约则由最低1382上涨到1520左右,期现价格走高,引发市场关注,我们认为,价格变化是多因素促成的。

进入到10月份以来,玉米市场迎来一场久违的反弹行情,现货市场南北港口价格每吨上涨40到60元不等,华北市场玉米价格变化较大,潍坊农户出售玉米价格由最低的1520元/吨上涨到1640元/吨左右。而期货市场1701合约则由最低1382上涨到1520左右,期现价格走高,引发市场关注,我们认为,价格变化是多因素促成的。

政府多头并举,保护农民利益

今年是政府取消临储玉米收购政策的第一年,9月份华北玉米上市后,市场看空氛围较重,期现货市场出现较大跌幅,为了保护农民利益,避免谷贱伤农,国家和各省政府密集出台指导政策,启动国储玉米轮库,督促大型粮油企业加快玉米收购进度,0.65到0.71元/斤的收购价格让农民心理托了底。东北三省一区分别出台深加工玉米补贴政策,吸引深加工企业入市采购,同时加快启动玉米生产者补贴政策,给农民带来更直接的实惠,到目前位置,东北三省一区补贴政策基本出台,补贴价格在每亩140元到150元左右。

玉米上量不及预期,需求保持平稳

9月份玉米收购价格快速下跌,与去年同期相比价格落差较大,农户惜售。天气湿冷,增加玉米霉变几率,影响现货企业收购进度。而国家近期运力向煤炭倾斜,玉米市场遭遇运输瓶颈,东三省及内蒙到北方港口运力不足,新玉米上市数量低于市场预期,而南方市场需求稳定,港口分销价格坚挺,南北港口玉米一直保持顺价,所有这些,对现货市场玉米价格带来较强的支持,大连港口玉米平仓价从1700上涨到最高1770元/吨。

到现在为止,虽然期现货市场价格出现了同步上涨,但期货市场价格升幅较大,期现价差出现回归,但期货市场1701价格与北方港口价格相比,仍然存在180元左右的价差,后期期现价差仍将会进一步缩小。从价格走势上看,目前现货市场价格依旧保持高位,但全国玉米供大于求的格局,以及国储库里巨大的库存,犹如达摩克利斯之剑悬在市场的头上,随着东北玉米逐步大量上市,现货价格将迎来一定压力,最近几天,华北玉米价格已经出现松动,部分地区收购价格略有下调,而北方港口玉米集港数量在逐步增加,这些都给现货市场价格带来较大压力。与现货市场不同,期货市场1701玉米价格,由于与现货价格差距较大,后期价格或将向现货价格靠拢。操作上,1701玉米价格靠拢现货价,或保持坚挺,但远期合约承受高库存的巨大压力,仍有回落的可能,买近抛远套利或是不错的选择!

 

 

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