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【方正中期2队】 PVC 运输压力缓解 可逢高沽空

PVC运输压力缓解  可逢高沽空

 

总结与操作策略:受成本端电石价格大幅上涨以及阶段性运输压力的影响,PVC现货价格持续走高,期货价格也跟涨明显一路上扬。但从目前来看,前期支撑PVC价格上涨的因素都有缓解迹象,期货市场多空双方也出现分歧。运输压力缓解后必将对市场造成一定利空,PVC价格存在一定下降空间,短期现货报价坚挺,期价看空仍需等待条件成熟,激进投资者可逢高沽空。

现货市场:国内现货市场目前报价稳定,部分贸易商报价有所松动;库存偏低运行,开工率小幅逐步增加;下半年PVC企业盈利增加,促使企业产量也不断增加;下游需求一般。自十月以来,PVC此轮大涨的直接原因是运输不畅,进而导致上游电石成本增加以及供货不畅。但运输问题只是阶段性的,并没有从根本上改变PVC的供需结构,加之目前运输问题正在逐渐缓解,所以前期支撑PVC价格上涨的因素也逐渐衰竭。此外,PVC目前现货报价处于高位,压缩了下游现货企业的利润,下游企业已经出现了抵触情绪,加之下游消费也将进入淡季。

  期货市场:由于现货价格不断上涨,而期货价格大幅贴水,基差过大下期价之后被动跟涨。目前来看,在现货价格没有出现松动之前,期货价格很难形成有效下跌。但长期而言,现货市场价格是出于高位的,未来有一定的降价空间,因此期货价格必然也将有所回落,并且从技术面来看,PVC期货价格也有一个回调的需要。

  图为PVC期现基差走势(单位:元/吨) 

 

风控控制:近日市场波动剧烈,拟把交易仓位限制在20%左右。本次计划卖出v1701合约,卖出价格7310~7330元,目标7250~7300元,止损价格7350~7370元。

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