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四大催化剂支撑银价上涨

自从特朗普胜选美国总统之后,国际白银价格跌跌不休,但有分析师认为,明年将会有三大利好因素支撑白银价格上涨,在2017年第二季度,白银价格有望上涨30%。目前,白银利空因素尽出,白银价格触底,而这种情况可能持续到今年的年底。但进入2017年,白银价格在第一季度有望触及21美元。

尽管白银最近遭遇逆风,但资源专家克劳斯(Peter Krauth)认为,明年四大催化剂将助白银价格腾飞,到2017年第二财政季度白银有望收获超过30%的涨幅。其中一个催化剂鲜被贵金属交易商提及,但未来可能大幅提高白银的需求。

白银为何一直下挫?

白银自8月3日触及年内高位20.59美元后就一直下跌。投资者因担心价格进一步下跌,于是迅速抛售白银,使银价在8月3日至11月8日之间下跌了近11%。

特朗普意外胜选也推动了白银下挫。自大选日以来美元指数上涨了近5%,给银价带来短期阻力。不过美元可能只是短期影响白银,因为之前也出现过美元上涨,但无法阻止白银走高的时期。例如上世纪70年代末,当时美国利率和美元都在上涨,但白银和黄金也进入了牛市。

四大催化剂支撑银价上涨 明年有望涨至24美元

此外,美联储在12月14日加息也令白银交易商惊慌失措,虽然美联储只是加息0.25%,但白银价格则从17.11美元下跌超过7%至15.80美元左右。

由于市场已经计入加息的影响,与去年12月相比,市场反应没有那么剧烈,但白银还是丧失了一些避险魅力。此外,特朗普胜选后导致债券收益率上涨,这也一定程度上打压了不计息的白银。自11月8日以来,10年期美债收益率已经从1.86%上涨近0.69%至2.55%。

综上所述,投资者短期内没有看到太多利多因素,银价正在触底,克劳斯认为这种状况可能持续到今年年底。但进入2017年,银价有望在第一季度就收拾动力,并触及新高21美元。

克劳斯认为以下是白银上涨的四大催化剂

四大催化剂支撑银价上涨 明年有望涨至24美元

首先,2017年通胀可能上升,这对于白银是好消息。从历史上看,债券收益率上涨暗示未来通胀将上升,当通胀超过利率时,作为通胀对冲工具的白银将受益,它通常被视为美元的替代投资品。

另一个通胀将上升的信号是美联储最近的加息。如果不是为了超越通胀,美联储不会加息。美联储的通胀目标是2%。此外,预计特朗普上任后会采取以下三方面政策:一是减税,二是对金融体系放宽规制,三是加大基础建设投资。而这些政策的实施将会拉动大宗商品需求,支持大宗商品价格,进而在全球范围内推升通胀。事实上,如铜价等大宗商品价格已经开始出现大幅上涨。

白银价格的第二个催化剂是来自印度的意外需求。11月8日印度总理宣布废除两种大面额的流通纸币,令印度人民一度陷入恐慌。不久之后,印度金价起飞,一度接近2000美元。

印度是全球最大黄金消费国之一,对黄金情有独钟。但现在又传言称印度政府可能限制民众持有黄金,白银投资者将因此受益。克劳斯称:“有传言称人民将涌向白银,因为政府可能限制民众的黄金持有量。如果能意外获得这个利好,白银到明年第二季度就能达到24美元。”尽管目前为止这些只是传言,但印度政府的这种举措可能大大提高白银的需求量。

白银的第三个催化剂是强劲的工业需求。根据世界白银协会最近的一份报告,白银在光伏电池和环氧乙烷的用量在2015-2020将上涨大约1/3。这两个领域在2016-2020年期间每年将共消耗白银1.2亿盎司,比2015年高出32%。白银协会称,在碳排放法规、政府政策和光伏发电成本减少的作用下,太阳能装置预期会在未来稳步发展,对白银来说意味着采购的大量增加。

白银还有最后一个催化剂,即白银生产商正在减少对银价下跌的对冲。克劳斯认为这是一个看涨信号,也是银价触底的最好迹象。8月2日白银生产商对冲银价下跌的头寸达到峰值10.9万手,当时银价正处在年度高位附近,到12月6日对冲仓位降至7.5万手,降幅达到31%。

克劳斯预测银价在2017年第一季度将达到19美元区间,第二季度将达到22美元,如果第二个催化剂生效,甚至能达到24美元。 

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责任编辑:孙亚宁