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【周评】玉米:市场转入调整状态

抛储消息打压市场,亦会是今后一段时期的关注点。市场转入调整状态。

1、市场表现

本周玉米K线呈中阴线,继续回落。价格的下挫与抛储传闻有关,同时亦表明偏高的期价需要调整来化解。日线上,跨度长达两个多月的三峰顶,其下破引发的调整行情当有同等的时间。

今日主力1709合约收于1639元,周跌幅30元。

2、影响因素及分析

目前,玉米仓单数不高,为5328张(约5万多吨)。

14日,北方锦州港新玉米(折干)的平舱价为1620-1640元/吨。此价较上周有20元/吨左右的提升。当前,现货较坚挺,但期价回落,1705合约较现货呈贴水状态。

近日,市场传闻我国临储玉米将于5月1日投放市场;其中,2013年玉米拍卖底价区间1250-1350元/吨,2012年的拍卖底价在1000-1200元/吨之间。这则利空消息,对市场打击颇大。尽管拍卖原则是在不打压价格的前提下,但定价过低、供给增加会带来市场压力。因而需要密切关注。

根据农业部最新的监测数据,截至2月末,我国生猪存栏量较去年12月份继续下滑。

从终端消费看,饲料和养殖消费依旧疲弱。从季节看,气温逐渐升高,玉米不利于保存。从播种时节看,4月“谷雨”时节,正是播种玉米之时,也是售粮高峰期。

另外,东北地区深加工企业,其收购玉米的补贴截止日期为4月30日。此政策的利好作用已充分消化。相反,拉高的市场价格需要调整。

现阶段,市场波动的主导因素是:临储拍卖。在庞大的库存(2亿多吨)背景下,采购趋于谨慎,市场将转入调整状态。从长远看,“去库存”是今年玉米的主题,面积下降和需求稳升将改善供求关系,因此,今年玉米的战略构架是:筑底行情。

3、建议及策略

现阶段市场焦点是:5月1日后的抛储情况。在此之前,市场以调整为主。在策略上,多头撤退,并等待行情企稳再介入。

分析员:吉明

2017年4月14日

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