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PTA反弹乏力,继续低位震荡

上周行情描述:

上周一,PTA价格一度反弹,但周二开始震荡回落,连收四阴,期价回到5000元/吨一线附近。市场交投气氛整体表现一般。

基本面情况:

上周,原油价格持续下跌,石脑油跟跌,PX弱势震荡为主。春节后几次原油大跌,都对PTA造成了直接的打压。另外,又到月底ACP谈判之际,预期PX价格弱势运行为主。

PTA加工费再度从400元/吨之上回落,处于偏低水平,继续压缩的空间有限,长期亏损可能导致企业减产。从近期已经出台的PTA装置检修计划看,5-6月份装置检修较多,PTA或继续去库存,有利于市场压力缓解。

上周,因原料价格持续阴跌,下游市场采购积极性下降,涤丝销售疲弱。卓创资讯数据显示,截至4月20日,当周江浙涤纶长丝市场平均产销为76%,环比下滑42个百分点。涤纶POY主流库存10-20天,少数较低7天附近;涤纶FDY主流库存13-20天;涤纶DTY主流库存20-30天,周内涤丝库存略有回升。原油、PTA、MEG价格下跌,导致下游织造企业谨慎心态增加,同时前期下游工厂已有集中备货,因此目前以谨慎操作为主。

总结及建议:

PTA加工费偏低,压缩空间有限,但月底PX价格或弱势运行,成本面难以提振PTA价格;原料下跌打击市场信心,下游涤丝销售再度回落,聚酯企业库存稳中略升。且外围商品表现偏弱,继续打压市场信心,且原油价格如果持续回落,也将对PTA市场有拖累。短期价格基本面整体偏弱。

但PTA加工费压缩至低位,继续压缩空间有限;聚酯企业库存压力已经得到大幅缓解,且行业现金流较好,预期聚酯开工率将维持在高位,对PTA的需求维持偏好状态;PTA企业在5月-6月份有检修计划,产量损失在30万吨以上,PTA供应压力有望缓解。

短期聚酯产业链偏弱,PTA价格反弹乏力,且大环境偏弱拖累下,价格或低位震荡,等待市场整体企稳。5-6月份装置检修,或有利于价格企稳回升。

操作建议,观望等待。

责任编辑:孙亚宁

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