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铜价弱反弹 偏空格局不改

昨日中国股市稍稍止跌,证监会澄清说并不要求清理集合资金池业务,而是要规范后可以续作,但央行文件称要高度重视非银金融机构对金融稳定的影响,此外保监会整治险资运用风险,要求实施穿透式检查。显然一行三会加强监管潮仍在逐步落实中,国内资金市场难言放松。欧美股市再创新高,波动率指数处于近30年最低点,市场看似极其稳健。昨日韩国大选结束,文在寅当选,其为相对温和派,朝鲜驻英国大使称朝鲜将择机进行第6次核试验,半岛战争阴云不散。

国内商品普遍上涨,黑色系反弹力度较大,因之前暴跌幅度太大,现货仍保持极高的升水,在临近交割之前,近月补水走高,带动整体商品的反弹气氛。伦铜创出本轮新低后止跌,收于5500上方,但持仓连续两天减少,暗示空头平仓而非多头买入在支撑价格。最近一周,铜库存大增十万吨,且中国进口大减,反映中国进口需求大降,隐性库存被迫返回伦敦。随着铜价下跌,现货进口亏损收窄,可能令进口有所恢复,但保税库存仍超60万吨,消化库存的过程还很漫长,目前远谈不上供应紧张。下游消费仍然旺盛,随着铜价下跌终端出货量增加,不过电铜销售仍维持较低水平,或暗示下游仍在消化库存为主。铜供需两旺,现货库存偏大的情况下,价格波动主要跟随宏观经济走势。而时间上看临近6月,美国加息、中国银行的半年考核、消费的季节性转变等利空因素还将逐步加强。铜跌势不变,但在达到年内低点时,铜价可能有所反复,操作上高位空头不变,反弹仍可抛空,压力位下移到45500。铝价本周再度下跌,目前考验13500平台支撑,虽然不时传来去产能的消息,但未见实际行动,相反4月电铝产量继续增加,复产仍在进行,市场对去产能的实际影响存疑,转而关注交割前的现货压力。技术上如跌破3月平台则今年的上升形态被打破,建议多头谨慎注意止损。

股市:A股止跌,大跌后略有反弹,弱势格局

原油:小跌,OPEC延长减产,略有反弹

美元:上涨,加息临近且朝鲜战争阴云不散,维持强势震荡格局

铜:45300-44800,年内低位有反复,44500上方压力,反弹仍可抛空

铝:13900-13800,年内主要支撑区,多头谨慎持仓注意破位止损

锌:22000-21600,库存快速减少,现货高升水,交割前有反弹要求。22000上方压力区,重新抛空

责任编辑:孙亚宁

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